L IăNịIă U
1.5.2.1Nhóm ch tiêu đánh giá kh n ng thanh toán
Kh n ng thanh toán c a doanh nghi p ph n ánh m i quan h tài chính gi a các kho n ph i có kh n ng thanh toán trong k v i các kho n ph i thanh toán trong k . Vi c phân tích các t l v kh n ng thanh toán không nh ng giúp cho các ch n gi m đ c r i ro trong quan h tín d ng và b o toàn đ c v n c a mình mà còn giúp cho b n thân doanh nghi p th y đ c kh n ng chi tr th c t . T đó, doanh nghi p
đ a ra bi n pháp k p th i trong vi c đi u ch nh các kho n m c tài s n cho h p lý nh m nâng cao kh n ng thanh toán.
* Kh n ngăthanhătoánăng n h n
Kh n ng thanh toán ng n h n = Tài s n ng n h n N ng n h n
H s kh n ng thanh toán ng n h n dùng đ đo l ng kh n ng tr các kho n n ng n h n b ng các TSNH c a doanh nghi p. Ch tiêu ph n ánh m i quan h gi a giá tr TSNH là lo i tài s n mà doanh nghi p có th chuy n đ i thành ti n trong m t chu k kinh doanh v i kho n n ng n h n là các kho n n ph i thanh toán trong m t chu k kinh doanh. Ch tiêu này cho th y kh n ng đáp ng các kho n n ng n h n c a doanh nghi p là cao hay th p. Thông th ng, kh n ng thanh toán ng n h n x p x m t thì doanh nghi p có đ kh n ng thanh toán các kho n n ng n h n. Ng c l i, n u ch tiêu nh h n m t thì kh n ng doanh nghi p thanh toán đ c các kho n n ng n h n càng th p. Tuy nhiên n u con s này quá cao ch ng t doanh nghi p đư đ u
t quá nhi u vào TSL so v i nhu c u và không sinh thêm đ c l i nhu n. Do đó,
doanh nghi p ph i phân b h p lý các ngu n l c giúp doanh nghi p ho t đ ng đ t hi u qu cao nh t.
* Kh n ngăthanhătoánănhanhă
Kh n ng thanh toán nhanh = TSL - HTK N ng n h n
H s thanh toán nhanh cho bi t kh n ng hoàn tr các kho n n ng n h n không ph thu c vào vi c bán tài s n d tr (HTK). Vì HTK là tài s n khó chuy n đ i nh t
trong các TSL , nên lo i b HTK s ph n ánh chính xác h n kh n ng chi tr các kho n n t i h n c a doanh nghi p. M t t l thanh toán hi n hành cao ch a ph n ánh chính xác vi c doanh nghi p có th đáp ng nhanh chóng đ c các kho n n ng n h n trong th i gian ng n v i chi phí th p hay không vì ch tiêu này còn ph thu c vào tính thanh kho n c a các m c trong TSL và k t c u c a các kho n m c này.
* H s kh n ngăthanhătoánăt c th i
H s thanh toán t c th i là th c đo v kh n ng tr n ngay, không d a vào vi c bán các lo i v t t hàng hóa. Ti n và các kho n t ng đ ng ti n là các tài s n mang tính thanh kho n cao nh t c a doanh nghi p. H s thanh toán t c th i th hi n m i quan h ti n (ti n m t và các kho n t ng đ ng ti n nh ch ng khoán ng n h n d chuy n đ i...) và các kho n n đ n h n tr . H s thanh toán t c th i quá cao t c doanh nghi p d tr quá nhi u ti n m t d b l c h i sinh l i. Các ch n đánh giá
m c trung bình h p lý cho t l này là 0,5. Khi h s này l n h n 0,5 thì kh n ng
thanh toán t c th i c a doanh nghi p là kh quan. Ng c l i, n u h s này nh h n
Kh n ng thanh toán t c th i = Ti n và các kho n t ng đ ng ti n N ng n h n
1.5.2.2 Phân tích ch tiêu đánh giá kh n ng qu n lí tài s n
* Phân tích kh n ngăqu n lý TSNH
TSNH th hi n ph n v n c a doanh nghi p đ u t vào các h ng m c tài s n có tính luân chuy n nhanh v i th i gian thu h i v n trong m t chu k kinh doanh. Phân
tích và đánh giá kh n ng qu n lý TSNH là vi c đánh giá t c đ chu chuy n c a TSNH trong các kho n m c HTK, các kho n ph i thu, các kho n ph i tr , hi u su t s d ng TSC t đó đánh giá đ c hi u qu ho t đ ng c a doanh nghi p.
- Vòng quay hàng t n kho (HTK) và th i gian quay vòng hàng t n kho (HTK)
Vòng quay HTK = GVHB
HTK
Vòng quay HTK ph n ánh m i quan h gi a kh i l ng hàng hóa đư bán v i hàng hóa d tr trong kho. H s vòng quay HTK càng cao càng cho th y doanh nghi p bán hàng nhanh và HTK không b đ ng nhi u. Doanh nghi p s ít r i ro h n
n u kho n m c HTK có giá tr gi m qua các n m. Tuy nhiên, h s này cao quá c ng
không t t, đi u đó có ngh a l ng hàng d tr trong kho không nhi u. N u nhu c u th
tr ng t ng đ t ng t có kh n ng doanh nghi p b m t khách hàng và b đ i th c nh tranh giành th ph n.
- Chu k hàng t n kho (HTK):
Ch tiêu chu k HTK ph n ánh s l n HTK đ c bán ra trong kì k toán và có
nh h ng tr c ti p đ n nhu c u v n luân chuy n. Bi n đ ng c a ch tiêu vòng quay HTK cung c p nhi u thông tin. Vi c gi m chu k HTK do bán hàng ch m, qu n lý d tr HTK kém, trong d tr có nhi u s n ph m h ng. Nh ng vi c gi m chu k HTK
c ng có th là quy t đ nh c a doanh nghi p t ng m c d tr nguyên v t li u khi bi t (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
tr c giá c nguyên v t li u s t ng ho c có s gián đo n trong vi c cung c p các nguyên v t li u này (có đình công, suy gi m s n xu t). Ng c l i, vi c t ng chu k
HTK có th do nh ng c i ti n đ c áp d ng trong khâu bán hàng hay hàng hóa c a doanh nghi p đ t ch t l ng cao. Còn n u doanh nghi p duy trì m c t n kho th p làm cho chu k c a HTK t ng cao nh ng đi u này đôi khi gây nên tình tr ng thi u hàng đ
bán và nh h ng đ n vi c t ng doanh thu.
Chu k HTK = 360
Vòng quay HTK
- Vòng quay kho n ph i thu
Vòng quay các kho n ph i thu = Doanh thu thu n Các kho n ph i thu
Vòng quay các kho n ph i thu đo l ng tính thanh kho n ng n h n c ng nh
hi u qu ho t đ ng c a doanh nghi p. T l này cho ng i phân tích và s d ng thông tin bi t đ c hi u qu và ch t l ng c a vi c qu n lí các kho n ph i thu. Vòng quay các kho n ph i thu cao ch ng t kh n ng thu h i n t t. N u vòng quay th p cho th y hi u qu s d ng v n kém do b chi m d ng nhi u nh ng n u quá cao s gi m s c c nh tranh c a doanh nghi p. Do đó, nhà qu n lý c n cân nh c và xem xét các chính sách qu n lý cho phù h p v i đi u ki n và tình hình th c t c a doanh nghi p.
Trong ho t đ ng s n xu t kinh doanh, vi c t n t i các kho n ph i thu là đi u khó tránh kh i. Nh bán ch u, doanh nghi p có th thu hút thêm khách hàng, m r ng th
tr ng và duy trì th tr ng truy n th ng, do đó gi m HTK, duy trì đ c m c s n xu t, nâng cao hi u qu s n xu t máy móc và thi t b. H n n a, các kho n ph i thu còn có th mang l i l i nhu n ti m n ng cao h n nh vi c t ng giá do khách hàng mua ch u. Song vi c bán hàng c ng đ y doanh nghi p vào tình tr ng đ i m t v i không ít r i ro. Do giá tr hàng hóa lâu đ c th c hi n d n đ n gi m t c đ chu chuy n c a v n, đ c bi t trong tình tr ng thi u v n doanh nghi p ph i huy đ ng ngu n tài tr cho vi c bán ch u. M t đi u lo ng i h n là r i ro v kh n ng thu n , chi phí đòi n . Vì v y, nhi m v c a ng i qu n lí doanh nghi p là ph i quan tâm đ n vòng quay c a các kho n thu. Hay nói cách khác c n qu n lí đ c kì thu ti n bình quân và có bi n pháp rút ng n th i gian này.
- Chu k kho n ph i thu
Chu k kho n ph i thu = 360
Vòng quay các kho n ph i thu
Trong khi phân tích tài chính, chu k kho n ph i thu đ c s d ng đ đánh giá
kh n ng thu ti n trong thanh toán và doanh thu bình quân m t ngày. T s này cho bi t doanh nghi p m t bình quân là bao nhiêu ngày đ thu h i các kho n ph i thu c a mình. Vòng quay các kho n ph i thu càng cao thì chu k kho n ph i thu càng th p và
ng c l i. D a vào chu k kho n ph i thu, nhà phân tích có th nh n ra chính sách bán tr ch m c a doanh nghi p, ch t l ng công tác theo dõi thu h i n c a doanh nghi p.
- Vòng quay các kho n ph i tr
Vòng quay các kho n ph i tr = Doanh thu thu n Các kho n ph i tr
Ch s vòng quay các kho n ph i tr ph n ánh kh n ng chi m d ng v n c a doanh nghi p đ i v i nhà cung c p. Ch s này quá th p nh h ng không t t đ n x p h ng tín d ng c a doanh nghi p. Ch s vòng quay các kho n ph i tr n m nay th p
h n n m tr c ch ng t công ty chi m d ng v n và thanh toán ch m h n n m tr c.
Ng c l i, n u ch s n m nay l n h n n m tr c ch ng t doanh nghi p chi m d ng v n và thanh toán nhanh h n. N u vòng quay các kho n ph i tr quá nh ti m n r i ro
v kh n ng thanh kho n. Tuy nhiên, vi c chi m d ng v n giúp doanh nghi p gi m chi phí v v n, đ ng th i th hi n uy tín v quan h thanh toán đ i v i nhà cung c p và ch t l ng s n ph m đ i v i khách hàng.
- Th i gian quay vòng các kho n ph i tr
Th i gian quay vòng các kho n ph i tr = 360
Vòng quay các kho n ph i tr Th i gian quay vòng các kho n ph i tr ph n ánh m t vòng quay c a các kho n ph i tr c n bao nhiêu ngày. Ch tiêu này ph n ánh doanh nghi p m t bao nhiêu ngày doanh nghi p m t bình quân bao nhiêu ngày đ thanh toán các kho n ph i tr . Th i gian quay phòng các kho n ph i càng cao thì vòng quay ph i tr càng th p và ng c l i.
- Th i gian quay vòng ti n Th i gian quay vòng ti n = Th i gian quay vòng HTK + Chu k quay vòng kho n ph i thu - Th i gian tr ch m trung bình Th i gian tr ch m trung bình = 360 x Ph i tr ng i bán + l ng, th ng, thu ph i tr
GVHB + chi phí chung + chi phí bán hàng + chi phí QLDN
Ch tiêu th i gian quay vòng ti n là s k t h p c a ba ch tiêu đánh giá công tác
qu n lí HTK, kho n ph i thu, kho n ph i tr . Th i gian quay vòng ti n ng n, ch ng t doanh nghi p s m thu h i đ c ti n m t trong s n xu t kinh doanh, qu n lí hi u qu khi gi đ c th i gian quay vòng HTK và các kho n ph i thu m c th p, chi m d ng th i gian dài đ i v i các kho n n . Tuy nhiên, tùy vào đ c đi m c a ngành ngh kinh doanh mà doanh nghi p ho t đ ng, đ i v i doanh nghi p ho t đ ng trong l nh v c (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
th ng m i d ch v thì th i gian quay vòng ti n s ng n h n nhi u so v i doanh nghi p doanh nghi p ho t đ ng trong l nh v c s n xu t.
- Hi u su t s d ng tài s n c đnh (TSC )
Hi u su t s d ng TSC = Doanh thu thu n
TSC
Ch tiêu hi u su t s TSC ph n ánh m i đ ng v n b ra đ u t cho TSC đem l i bao nhiêu đ ng doanh thu thu n trong k kinh doanh. Doanh nghi p mu n ho t đ ng có hi u qu c u gia t ng s v n đ ng d n đ n t ng hi u su t s d ng TSC
góp ph n nâng cao doanh thu thu n. H s này làm rõ kh n ng t n d ng v n tri t đ
vào s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p. Vi c t ng vòng quay v n kinh doanh này là y u t quan tr ng làm t ng l i nhu n cho doanh nghi p đ ng th i làm t ng kh n ng
* Phân tích kh n ngăqu n lý TSDH
Phân tích kh n ng qu n lý tài s n là vi c đi nghiên c u và phân tích hi u qu s d ng c a tài s n.
- Hi u su t s d ng tài s n dài h n (TSDH)
Hi u su t s d ng TSDH = Doanh thu thu n T ng TSDH
Hi u su t s d ng TSDH ph n ánh m i đ ng v n b ra đ u t cho TSDH trong k kinh doanh thì đem l i bao nhiêu đ ng doanh thu thu n. Ch tiêu ph n ánh s v n
đ ng và bi n đ i c a TSDH trong su t m t k . ho t đ ng hi u qu , doanh nghi p c n t ng s v n đ ng c a TSDH đ t đó góp ph n nâng cao doanh thu thu n. ây chính là c s đ t ng l i nhu n trong t ng lai.
- T su t sinh l i c a tài s n dài h n (TSDH)
T su t sinh l i c a TSDH = L i nhu n sau thu T ng TSDH
T su t sinh l i c a TSDH ph n ánh kh n ng sinh l i c a doanh nghi p. Ch tiêu này cho bi t c m t tr m đ ng giá tr TSDH s d ng trong k đem l i đ c bao
nhiêu đ n v l i nhu n sau thu . T su t sinh l i c a TSDH càng cao ch ng t ho t
đ ng s n xu t càng t t, đó là nhân t h p d n các nhà đ u t .
- S c s n xu t c a tài s n c đnh (TSC )
S c s n xu t c a TSC = Doanh thu thu n
Nguyên giá TSC
M t trong nh ng ch s tài chính đ c dùng đ đánh giá và qu n lý kh n ng s
d ng TSDH là s c s n xu t c a TSC . Ch tiêu cho bi t m i m t đ ng giá tr c a
TSC dùng đ đ u t s n xu t s đem l i bao nhiêu đ n v doanh thu thu n trong k cho doanh nghi p.
1.5.2.3 Phân tích ch tiêu đánh giá kh n ng qu n lý n
Vi c phân tích và đánh giá kh n ng qu n lý n có vai trò r t quan tr ng đ i v i nhà qu n lý doanh nghi p. Công n bao g m các kho n ph i thu và các kho n ph i tr là m t v n đ quan tr ng nh ng r t ph c t p trong m i chu k kinh doanh. S t ng hay
gi m các kho n n ph i thu c ng nh các kho n n ph i tr có tác đ ng r t l n đ n vi c b trí c c u ngu n v n đ m b o cho ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p
c ng nh tác đ ng r t l n đ n hi u qu kinh doanh. Các ch tiêu ph n ánh kh n ng
qu n lý n :
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});