5. Kết cấu của luận văn
4.2.5. Tăng cường hoạt động giám sát, kiểm tra và phân tích hiệu quả hoạt động đầu tư
Trong quá trình tổ chức hoạt động đầu tư muốn nâng cao hiệu quả công tác đầu tư thì BHBV cần phải thực hiện việc giám sát quá trình này đồng thời luôn phân tích và đưa ra những đánh giá, điều chỉnh trong quá trình đầu tư, chỉ có vậy BHBV mớigiải quyết các vấn đề và những điểm yếu tiềm ẩn mà đã được trình bày ở phần thực trạng công tác tổ chức hoạt động đầu tư của BHBV. Theo tác giả thì giải pháp này là nhằm làm một số thay đổi quan trọng đối với cơ cấu quản lý đầu tư của BHBV để nâng cao hoạt động đầu tư .
Các khoản mục đầu tư phải được quản lý trong một môi trường có kiểm soát, môi trường kiểm soát này bao gồm ba thành phần cơ bản mà BHBV nên áp dụng. Đó là:
- Ủy ban quản lý Tài sản và Nợ (ALCO) - Ủy ban Đầu tƣ
Do hoạt động đầu tư của BHBV được ủy thác cả ở Tập đoàn và BVF, cho nên trong giải pháp này sẽ được áp dụng cho cả trên Tập đoàn Bảo Việt. Cần thiết lập cả hai thành phần của cơ cấu đề xuất ở trên để đảm bảo có được một hệ thống quản lý đầu tư có kiểm soát. ALCO và ủy ban Đầu tư có chức năng độc lập, mặc dù một số thành viên có thể có mặt trong cả hai đơn vị.
Nhiệm vụ của ALCO rộng hơn xét về mặt quản lý toàn bộ bảng cân đối kế toán và rủi ro kinh doanh trong khi ủy ban Đầu tư chỉ tập trung vào quản lý chiến lược và rủi ro trong đầu tư.
4.2.5.1. Ủy ban quản lý Tài sản và Nợ (ALCO)
Quy chế hoạt động của ALCO được quy định rõ về mục đích, mục tiêu rõ ràng. Thành viên của ủy ban này bao gồm các lãnh đạo cao cấp ở các phòng ban chức năng quan trọng ở các đơn vị với những kỹ năng, kiến thức và quyền hạn phù hợp.
-Ủy ban quản lý tài sản - nợ ALCO tại BHBV
Một trong những yếu điểm rõ ràng nhất trong cơ cấu quản lý đầu tư của BHBV là không liên kết được các chiến lược đầu tư với những rủi ro và nợ cơ bản của công ty. Đây sẽ là một trong những mục tiêu của ALCO.
Các mục tiêu chủ yếu của ALCO có liên quan tới đầu tư:
+ Đảm bảo tài sản và hoạt động đầu tư là phù hợp với khả năng thanh khoản và dữ liệu nợ và rủi ro của công ty.
+ Đảm bảo tài sản được cơ cấu sao cho công ty có đủ nguồn tài sản có tính thanh khoản để trả nợ khi đến hạn.
+ Rà soát và phê duyệt các hệ thống và chương trình kiểm soát được sử dụng để quan lý các rủi ro trong bảng cân đối kế toán mà công ty gặp phải (bao gồm rủi ro trong bảo hiểm, rủi ro thị trường, rủi ro tín dụng, rủi ro hoạt động, rủi ro thanh khoản).
Thành viên của ALCO sẽ bao gồm
* Chủ tịch HĐTV (Tổng Giám đốc) * Bộ phận Tài chính
* Bộ phận Actuary (cần thành lập mới)
* Bộ phận Đầu tư (cần thành lập mới, tách riêng khỏi bộ phận tài chính kế toán * Bộ phận Quản lý rủi ro
* Giám đốc các phòng ban kinh doanh
- ALCO tập đoàn
ALCO tập đoàn sẽ có vai trò kép, kết hợp nhiệm vụ quản lý bảng cân đối kế toán của TSC Tập đoàn với việc kiểm soát bảng cân đối kế toán và rủi ro trong toàn tập đoàn.
ALCO Tập đoàn phải có tầm nhìn bao quát mọi hoạt động và danh mục đầu tư của tập đoàn. Giám đốc các công ty con (bao gồm cả Công ty QL Quỹ BV và công ty CKBV) phải là đại diện và chịu trách nhiệm chất vấn trước ALCO tập đoàn và ALCO của các công ty con là BVNT và BHBV phải báo cáo lên ủy ban này.
Ưu tiên hàng đầu của ALCO tập đoàn là đưa ra hướng dẫn chiến lược cần thiết cho các hoạt động đầu tư và rủi ro gặp phải trong toàn tập đoàn, rà soát tổng thể chiến lược khai thác nguồn vốn dư thừa của tập đoàn và thực hiện rà soát toàn diện các khoản mục đầu tư hiện có để quyết định những khoản mục đầu tư đó có phù hợp với chiến lược hay không.
4.2.5.2. Ủy ban Đầu tư
- Đề xuất thành lập ủy ban đầu tư ở BHBV: ủy ban Đầu tư này sẽ do Tổng Giám đốc BHBV chủ trì và có sự tham gia của lãnh đạo cao cấp thuộc các ban/phòng: Tài chính; Actuary; Đầu tư; Quản lý rủi ro. ủy ban này sẽ chịu trách nhiệm rà soát kết quả đầu tư và quản lý cũng như giám sát tổng thể các rủi ro đầu tư, các ủy ban này sẽ báo cáo lên Hội đồng thành viên của công ty mình.
Ủy ban đầu tư chịu trách nhiệm đảm bảo rằng các quỹ trong và ngoài bảng cân đối kế toán được quản lý một cách hợp lý để tuân thủ các giới hạn và phương pháp quản lý rủi ro thị trường và rủi ro thanh khoản và để đạt được những mục tiêu của cổ đông và người tham gia bảo hiểm, trong khi đó vẫn đảm bảo luôn tôn trọng các quy định bắt buộc và các hạn mức và chính sách nội bộ.
Các nhiệm vụ cụ thể bao gồm:
Thiết lập các chính sách đầu tư cho các quỹ độc lập và quỹ cổ đông và đưa ra các đề xuất cho ALCO và HĐTV.
+ Đảm bảo đưa ra ít nhất một bản rà soát chính sách đầu tư thường niên bao gồm việc phân tích mối quan hệ tài sản/nợ, khả năng chịu rủi ro, yêu cầu về lợi nhuận bù đắp cho việc chịu rủi ro trong dài hạn, yêu cầu về tính thanh khoản và khả năng trả nợ.
+ Giám sát kết quả làm việc của các cán bộ quản lý quỹ theo các mục tiêu của quỹ và theo các chuẩn mùc cũng như dựa trên lợi nhuận mục tiêu dài hạn đặt ra cho mỗi quỹ
+ Rà soát và phê duyệt Hạn mức rủi ro thị trường và Hạn mức rủi ro Tín dụng đầu tư của với các quy trình kiểm tra hiện có và rà soát các rủi ro gặp phải và các giới hạn rủi ro tương ứng.
+ Đảm bảo tuân thủ tất cả các hạn mức, hướng dẫn và hạn chế đầu tư. Bất cứ lý do vi phạm nào cũng sẽ được đánh giá và thực hiện các hành động để khắc phục hậu quả nhằm đảm bảo không tái phạm;
+ Đánh giá các cơ hội/chiến lược đầu tư của các cán bộ quản lý quỹ đề xuất. + Rà soát và phê duyệt tất cả các sản phẩm đầu tư ngoài hạn mức rủi ro cho phép. + Đánh giá và phê duyệt việc lựa chọn các cán bộ quản lý quỹ.
- Ủy ban Đầu tư đã được thành lập ở Tập đoàn nên thực hiện những nhiệm vụ tương tự cho Tập đoàn Bảo Việt.
4.2.5.3. Đề xuất cho Tập đoàn BV
Ban Đầu tư Tập đoàn BV quản lý ba danh mục đầu tư của Tập đoàn BV, BVNT và BHBV với giá trị ghi sổ là hơn 300 triệu đô la Mỹ, không tính phần nắm giữ ở các công ty con và công ty liên kết của tập đoàn và khoản đầu tư từ quỹ BVF1, tuy nhiên Ban cần được củng cố ở các mảng sau:
- Định hướng chiến lược
- Cơ cấu giám sát kết quả đầu tư chính
- Quản lý rủi ro, đặc biệt là việc đánh giá và kiểm tra rủi ro tiềm ẩn trong danh mục đầu tư
Nhằm đạt được mục tiêu này, cần phải:
+ Củng cố Phạm vi hoạt động của ủy ban Đầu tư hiện có, như đề cập ở trên. + ALCO tập đoàn kiểm tra bảng cân đối kế toán của Tập đoàn BV.
ALCO tập đoàn chịu trách nhiệm đặt ra chiến lược đầu tư tổng thể cho Tập đoàn BV trong khi ủy ban đầu tư Tập đoàn sẽ thiết lập hạn mức rủi ro thị trường cho danh mục đầu tư của Tập đoàn BV.
4.2.5.4. Đề xuất cho công ty QL Quỹ BV
Những văn bản ủy quyền ký giữa công ty QL Quỹ BV và BHBV cần chi tiết hơn về các hạn mức rủi ro thị trường. Những hạn mức riêng biệt, trên cơ sở quỹ của các quỹ, sẽ phải được xây dựng cho mỗi quỹ của người tham gia bảo hiểm thuộc BHBV và cho các quỹ tài sản riêng biệt do công ty QL Quỹ BV lập ra.
Các hợp đồng quản lý quỹ giữa công ty QL Quỹ BV và BHBV phải được định giá dựa trên phương pháp cộng thêm chi phí thống nhất, được thỏa thuận một cách bình đẳng.
Trong tương lai, công ty QL Quỹ BV sẽ phải cung cấp chính xác và kịp thời hơn thông tin về giá trị thị trường hàng tháng cho BHBV.
4.3. Một số kiến nghị đối với cơ quan quản lý nhà nƣớc
4.3.1. Hoàn thiện môi trường pháp lý liên quan tới hoạt động bảo hiểm
Hiện nay, lĩnh vực bảo hiểm ngày càng dành được nhiều quan tâm của nhà nước. Việc ban hành pháp luật kinh doanh bảo hiểm cùng nhiều văn bản hướng dẫn, định hướng đã cho thấy điều đó.
Riêng đối với hoạt động đầu tư của DNBH là một hoạt động có vai trò quan trọng không chỉ đối với bản thân doanh nghiệp mà đối với cả nền kinh tế quốc dân. Vì vậy, thúc đẩy hoạt động đầu tư của các DNBH nói chung và của BHBV, với tư cách là một DNBH hàng đầu Việt Nam nói riêng là một yêu cầu cấp thiết, đòi hỏi Nhà nước cần tiếp tục thực hiện các biện pháp, chính sách thiết thực nhằm tạo điều kiện cho hoạt động của các doanh nghiệp trong lĩnh vực này. Trước mắt, nhà nước cần thực hiện đồng bộ các chính sách sau:
- Tiếp tục hoàn thiện hệ thống pháp luật về kinh doanh bảo hiểm. Cần có luật về chống cạnh tranh không lành mạnh, có các văn bản pháp luật về xử lý vi phạm hành chính trong lĩnh vực kinh doanh bảo hiểm nhằm tạo hành lang pháp lý thuận lợi cho các doanh nghiệp thực hiện hoạt động kinh doanh nghiêm túc.
- Hiện Luật tín dụng chưa cho phép DNBH thực hiện cho vay trực tiếp. Điều này phần nào làm ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động đầu tư của DNBH cũng như ảnh hưởng đến hoạt động của các đơn vị cần vay vốn. Trong thời gian tới Ngân hàng nhà nước nên sớm ban hành các văn bản pháp lý về hoạt động cho vay, cho phép DNBH thực hiện hoạt động này.
- Cần có thêm các điều kiện ưu đãi cho các công ty bảo hiểm như ưu đãi về thuế, đầu tư,...
- Trợ giúp cho hoạt động của các DNBH về kinh doanh cũng như công tác đào tạo cán bộ kinh doanh bảo hiểm và đầu tư vốn.
4.3.2. Hoàn thiện môi trường pháp lý và chính sách quản lý vĩ mô đối với các hoạt động phụ trợ khác hoạt động phụ trợ khác
- Hoàn thiện môi trường pháp lý liên quan đến hoạt động ngân hàng.
Mặc dù các doanh nghiệp biết được tầm quan trọng của một hệ thống quản lý ngân quỹ tối ưu thông qua hệ thống ngân hàng điện tử của một số ngân hàng lớn nhưng việc có áp dụng được hay không còn phụ thuộc rất nhiều vào cơ sở, môi trường pháp lý của loại hình dịch vụ này.
Để tạo điều kiện cho các doanh nghiệp Việt Nam nâng cao hiệu quả quản lý ngân quỹ, dịch vụ ngân hàng điện tử, giao dịch điện tử cần phải được các ngân hàng triển khai mạnh mẽ. Các ngân hàng ở Việt Nam hiện nay đã thực hiện xong đề án
hiện đại hóa, hạ tầng công nghệ tin học đã cho phép các ngân hàng này cung cấp dịch vụ ngân hàng điện tử cũng như các dịch vụ công nghệ cao khác.
- Ưu tiên phát triển hệ thống thanh toán điện tử liên ngân hàng
Bên cạnh hạ tầng pháp lý cho hoạt động ngân hàng thì hiệu quả của công tác quản lý ngân quỹ phụ thuộc rất lớn vào mạng lưới thanh toán điện tử quốc gia. Chừng nào hệ thống thanh toán liên ngân hàng điện tử trên toàn quốc chưa được thiết lập thì việc chuyển tiền, thu chi tiền nói chung và quản lý ngân quỹ nói riêng là rất phức tạp và mất nhiều thời gian.
- Phát triển thị trường chứng khoán.
+ Phát triển hàng hóa cho thị trường chứng khoán
* Hoàn thiện khung pháp lý và chính sách đảm bảo Nhà nước thống nhất quản lý việc phát hành chứng khoán ra công chúng và quản lý các công ty đại chúng; áp dụng qui định quản trị công ty đối với các công ty đại chúng.
* Hoàn thiện khung pháp lý, lựa chọn và hướng dẫn các chính quyền địa phương, các doanh nghiệp lớn phát hành trái phiếu để huy động vốn đầu tư.
* Cần đẩy nhanh tiến độ cổ phần hóa và đưa lên thị trường niêm yết các "đại gia". Một mặt, cần đẩy mạnh cổ phần hóa các doanh nghiệp nhà nước, các doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài và phát triển mạnh hơn nữa số lượng công ty cổ phần không có vốn nhà nước. Mặt khác, cần thúc đẩy, tạo điều kiện cho các công ty cổ phần thực hiện niêm yết trên sàn chính thức, vì đây là một trong những chỉ báo quan trọng không chỉ phản ánh quy mô mà còn phản ánh cả mức độ phổ cập của thị trường chứng khoán Việt Nam.
* Ngoài ra, cần thực hiện các giải pháp để tăng hàng hóa có uy tín, chất lượng giao dịch trên thị trường như lựa chọn một số doanh nghiệp lớn, ngân hàng thương mại cổ phần, doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài niêm yết trên thị trường chứng khoán, ban hành cơ chế thích hợp để phần lớn trái phiếu Chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp, trái phiếu công trình được niêm yết để phát hành trên thị trường chứng khoán.
+ Phát triển thị trường giao dịch chứng khoán
* Hướng dẫn và quản lý, giám sát hoạt động giao dịch chứng khoán chưa niêm yết tại công ty chứng khoán.
* Xây dựng và hoàn thiện thị trường giao dịch trái phiếu, trước hết là trái phiếu Chính phủ.
+ Phát triển các tổ chức kinh doanh, dịch vụ chứng khoán
* Ban hành quy định để tạo cơ sở pháp lý cho các công ty chứng khoán tái cơ cấu theo hướng tăng quy mô vốn, phát triển nguồn nhân lực, mở rộng phạm vi và mạng luới cung cấp dịch vụ; tăng cường áp dụng công nghệ thông tin trong cung cấp dịch vụ chứng khoán.
+ Phát triển cơ sở hạ tầng công nghệ thông tin TTCK
Xây dựng và hướng dẫn thực hiện các chuẩn mùc công nghệ thông tin áp dụng cho các tổ chức kinh doanh và dịch vụ chứng khoán đảm bảo cung cấp dịch vụ và thông tin thị trường chứng khoán minh bạch và công bằng cho mọi đối tượng đầu tư.
+ Quản lý Nhà nước về thị trường chứng khoán
* Nâng cao tính minh bạch, công khai, công bằng của hoạt động thị trường chứng khoán trên cơ sở hoàn thiện và thực thi quy định về công bố thông tin, quy định quản trị công ty đối với công ty đại chúng.
* Nâng cao năng lực hoạch định chính sách, tăng cường hiệu quả giám sát, thanh tra và xử lý vi phạm pháp luật về chứng khoán và thị trường chứng khoán; hoàn thiện và áp dụng các tiêu chí đánh giá hiệu quả của các công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ, tiêu chí cảnh báo các giao dịch bất thường trên thị trường chứng khoán.
* Áp dụng nguyên tắc quản lý thị trường chứng khoán về các lĩnh vực: quản lý tổ chức phát hành chứng khoán, quỹ đầu tư tập thể, tổ chức trung gian thị trường, thị trường thứ cấp.
- Thị trường bất động sản :
Tạo điều kiện phát triển, mở rộng các sàn giao dịch bất động sản, cải cách thủ tục hành chính, tăng cường các quy định của pháp luật về bất động sản nhằm hạn chế hoạt động của thị trường ngầm.
Đơn giản hóa các thủ tục cấp phép sử dụng đất, thủ tục mua bán bất động sản. Với các giải pháp trên, tác giả tin rằng các biện pháp nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động đầu tư của BHBV sẽ có tác dụng và mang lại những lợi ích to lớn