Cỏc phương thức huy động vốn của cỏc doanh nghiệp hiện nay theo quy
định hiện hành bao gồm phương thức phỏt hành riờng lẻ và phương thức phỏt hành ra cụng chỳng. Cỏc phương thức phỏt hành này căn cứ trờn một số văn bản phỏp lý sau:
Bảng 2.3 Hệ thống văn bản phỏp lý liờn quan đến huy động vốn của cỏc doanh nghiệp trờn TTCK Việt Nam
TT Số hiệu văn bản Ngày ban hành Cơ quan ban hành Nội dung 1 70/2006/QH11 29/6/2006 Quốc hội Luật Chứng khoỏn 2 62/2010/QH12 24/11/2010 Quốc hội Luật Sửa đổi, bổ sung một số điều của Luật Chứng khoỏn 3 01/2000/NĐ -CP 04/01/2010 Chớnh phủ Về chào bỏn cổ phần riờng lẻ 3 58/2012/NĐ-CP 20/07/2012 Chớnh phủ
Quy định chi tiết và hướng dẫn thi hành một số điều của Luật Chứng khoỏn và Luật sử đổi, bổ sung một số điều của Luật Chứng khoỏn 4 204/2012/TT- BTC 19/11/2012 Bộ Tài chớnh Hướng dẫn hồ sơ, thủ tục chào bỏn chứng khoỏn ra cụng chỳng 5 130/2012/TT- BTC 10/8/2012 Bộ Tài chớnh Hướng dẫn việc mua lại cổ phiếu, bỏn cổ phiếu quỹ và một số trường hợp phỏt hành thờm cổ phiếu của cụng ty đại chỳng 6 52/2012/TT-BTC 05/04/2012 Bộ Tài chớnh Hướng dẫn về việc cụng bố thụng tin trờn TTCK 7 134/2009/TT- BTC 01/07/2009 Bộ Tài chớnh
Quy định mức thu, chế độ thu, nộp, quản lý và sử dụng phớ và lệ
phớ trong lĩnh vực chứng khoỏn ỏp dụng tại UBCKNN
(Nguồn: Tỏc giả tự tổng hợp)
phỏt hành riờng lẻ và phỏt hành ra cụng chỳng tại Việt Nam hiện như sau:
2.2.2.1 Phỏt hành riờng lẻ
2.2.2.1.1. Khỏi niệm
Chào bỏn cổ phần riờng lẻ là việc chào bỏn cổ phần hoặc quyền mua cổ phần trực tiếp và khụng sử dụng cỏc phương tiện thụng tin đại chỳng cho một trong cỏc
đối tượng sau:
a) Cỏc nhà đầu tư chứng khoỏn chuyờn nghiệp;
b) Dưới 100 nhà đầu tư khụng phải nhà đầu tư chứng khoỏn chuyờn nghiệp.
2.2.2.1.2 Cơ quan nhà nước cú thẩm quyền quản lý chào bỏn cổ phần riờng lẻ
Cơ quan nhà nước cú thẩm quyền quản lý chào bỏn cổ phần riờng lẻ (sau đõy gọi chung là cơ quan nhà nước cú thẩm quyền) bao gồm:
- Ngõn hàng Nhà nước Việt Nam: trong trường hợp tổ chức chào bỏn cổ phần riờng lẻ là tổ chức tớn dụng;
- Bộ Tài chớnh: trong trường hợp tổ chức chào bỏn là doanh nghiệp bảo hiểm cổ phần;
- UBCKNN: trong trường hợp tổ chức chào bỏn là CTCP chứng khoỏn, CTCP quản lý quỹ, cụng ty đại chỳng (trừ cỏc cụng ty đại chỳng là doanh nghiệp hoạt
động trong lĩnh vực tớn dụng, bảo hiểm);
- Sở Kế hoạch và Đầu tư, Ban quản lý khu cụng nghiệp, khu chế xuất, khu cụng nghệ cao, khu kinh tế: trong trường hợp tổ chức chào bỏn là CTCP khụng thuộc đối tượng trờn.
2.2.2.1.3 Nhiệm vụ, quyền hạn của cơ quan nhà nước cú thẩm quyền
- Tiếp nhận hồ sơđăng ký chào bỏn cổ phần riờng lẻ theo quy định.
Trường hợp hồ sơ chưa đầy đủ và hợp lệ, trong thời hạn 10 ngày, kể từ ngày nhận được hồ sơ đăng ký chào bỏn cổ phần riờng lẻ, cơ quan nhà nước cú thẩm quyền phải cú ý kiến bằng văn bản yờu cầu tổ chức chào bỏn bổ sung, sửa đổi hồ sơ. -Trong thời hạn 15 ngày, kể từ ngày nhận được hồ sơ đăng ký đầy đủ và hợp
lệ, cơ quan nhà nước cú thẩm quyền thụng bỏo cho tổ chức đăng ký biết và cụng bố
trờn trang thụng tin điện tử (website) của cơ quan danh sỏch tổ chức đăng ký chào bỏn thuộc phạm vi quản lý của mỡnh.
Trường hợp tổ chức chào bỏn là doanh nghiệp kinh doanh ngành nghề cú điều kiện, nếu phỏp luật liờn quan cú quy định khỏc thỡ trỡnh tự, thủ tục tiếp nhận và xử
lý hồ sơ thực hiện theo quy định của phỏp luật cú liờn quan.
Trỡnh tự, thủ tục tiếp nhận và xử lý hồ sơ đăng ký chào bỏn cổ phần riờng lẻ
phải được niờm yết cụng khai tại cơ quan cú thẩm quyền.
2.2.2.1.4 Điều kiện chào bỏn cổ phần riờng lẻ
- Là CTCP hoặc cỏc doanh nghiệp chuyển đổi thành CTCP, ngoại trừ cỏc doanh nghiệp 100% vốn nhà nước chuyển đổi thành CTCP.
- Cú quyết định thụng qua phương ỏn chào bỏn cổ phần riờng lẻ và phương ỏn sử dụng số tiền thu được từ đợt chào bỏn của Đại hội đồng cổ đụng hoặc HĐQT theo Điều lệ cụng ty hoặc ủy quyền của Đại hội đồng cổ đụng cho HĐQT (đối với CTCP); hoặc Hội đồng thành viờn, chủ sở hữu cụng ty (đối với cụng ty trỏch nhiệm hữu hạn chuyển thành CTCP); hoặc chủ doanh nghiệp 100% vốn nước ngoài, HĐQT doanh nghiệp liờn doanh (đối với doanh nghiệp cú vốn đầu tư nước ngoài chuyển đổi thành CTCP).
Phương ỏn chào bỏn phải xỏc định rừ đối tượng và số lượng nhà đầu tư được chào bỏn dưới 100 nhà đầu tư và hạn chế chuyển nhượng cổ phần tối thiểu trong vũng 01 năm kể từ ngày hoàn thành đợt chào bỏn.
Trường hợp chào bỏn cho cỏc đối tỏc chiến lược, tổ chức chào bỏn phải xõy dựng tiờu chớ xỏc định, lựa chọn đối tỏc chiến lược. Đối tỏc chiến lược là cỏc tổ
chức, cỏ nhõn trong và ngoài nước cú năng lực tài chớnh, quản trị doanh nghiệp; chuyển giao cụng nghệ mới, cung ứng nguyờn vật liệu, phỏt triển thị trường tiờu thụ
sản phẩm; gắn bú lợi ớch lõu dài với doanh nghiệp.
Những người cú quyền lợi liờn quan đến đợt chào bỏn riờng lẻ khụng được tham gia biểu quyết thụng qua Nghị quyết Đại hội đồng cổđụng về việc nàỵ
- Cú hồ sơ đăng ký chào bỏn cổ phần riờng lẻđầy đủ và hợp lệ gửi tới cơ quan nhà nước cú thẩm quyền chậm nhất 20 ngày trước ngày dự kiến thực hiện việc chào bỏn, trừ trường hợp phỏp luật chuyờn ngành cú quy định khỏc.
- Cỏc đợt chào bỏn riờng lẻ phải cỏch nhau ớt nhất sỏu thỏng.
2.2.2.1.5 Hồ sơđăng ký chào bỏn cổ phần riờng lẻ
Hồ sơđăng ký chào bỏn cổ phần riờng lẻ gồm:
- Bỏo cỏo chào bỏn cổ phần riờng lẻ theo mẫu quy định.
- Quyết định của Đại hội đồng cổđụng hoặc HĐQT (đối với CTCP); hoặc Hội
đồng thành viờn (đối với cụng ty trỏch nhiệm hữu hạn chuyển đổi thành CTCP); hoặc chủ doanh nghiệp 100% vốn nước ngoài, HĐQT doanh nghiệp liờn doanh (đối với doanh nghiệp cú vốn đầu tư nước ngoài chuyển đổi thành CTCP) thụng qua phương ỏn chào bỏn và phương ỏn sử dụng số tiền thu được từ đợt chào bỏn. Phương ỏn chào bỏn và phương ỏn sử dụng số tiền thu được từ đợt chào bỏn cú những nội dung chủ yếu theo quy định.
- Nghị quyết Đại hội đồng cổ đụng hoặc HĐQT theo Điều lệ cụng ty hoặc
ủy quyền của Đại hội đồng cổ đụng thụng qua tiờu chuẩn đối tỏc chiến lược, người lao động, trong trường hợp chào bỏn cho đối tỏc chiến lược, người lao
động trong cụng tỵ
- Quyết định của HĐQT thụng qua danh sỏch đối tỏc chiến lược, người lao
động, trong trường hợp chào bỏn cho đối tỏc chiến lược, người lao động trong cụng tỵ
- Tài liệu cung cấp thụng tin vềđợt chào bỏn cho nhà đầu tư.
- Tài liệu chứng minh đỏp ứng tỷ lệ tham gia của nhà đầu tư nước ngoài và tuõn thủ quy định về hỡnh thức đầu tư, trong trường hợp chào bỏn cho nhà đầu tư
nước ngoàị
- Cỏc tài liệu khỏc theo quy định của phỏp luật cú liờn quan.
- Trong thời hạn 90 ngày, trước và trong khi thực hiện việc chào bỏn cổ phần riờng lẻ, tổ chức chào bỏn khụng được quảng cỏo việc chào bỏn trờn cỏc phương tiện thụng tin đại chỳng, trừ trường hợp cụng bố thụng tin theo phỏp luật về chứng khoỏn và cỏc văn bản phỏp luật cú liờn quan. Việc cụng bố thụng tin khụng được chứa đựng nội dung cú tớnh chất quảng cỏo và mời chào về việc chào bỏn cổ phần riờng lẻ.
- Gửi cơ quan nhà nước cú thẩm quyền hồ sơ đăng ký chào bỏn cổ phần riờng lẻ theo quy định; sửa đổi, bổ sung hồ sơ theo yờu cầu của cơ quan nhà nước cú thẩm quyền trước khi thực hiện chào bỏn. Trường hợp quỏ 15 ngày sau thời hạn quy định mà tổ chức chào bỏn khụng nhận được ý kiến của cơ quan nhà nước cú thẩm quyền, tổ chức chào bỏn được tiến hành chào bỏn cổ phần riờng lẻ theo hồ sơđó đăng ký.
- Cung cấp thụng tin vềđợt chào bỏn cho nhà đầu tư theo mẫu quy định. - Tổ chức thực hiện việc chào bỏn theo đỳng phương ỏn đó đăng ký với cơ
quan nhà nước cú thẩm quyền.
- Tiền mua chứng khoỏn phải được chuyển vào tài khoản phong tỏa mở tại ngõn hàng thương mại cho đến khi hoàn tất đợt chào bỏn.
- Trường hợp là cụng ty đại chỳng, ngoài việc thực hiện theo cỏc quy định trờn, phải thực hiện theo quy định của phỏp luật về chứng khoỏn.
2.2.1.1.7 Nghĩa vụ của tổ chức chào bỏn sau khi chào bỏn cổ phần riờng lẻ
- Trong vũng 10 ngày, kể từ khi kết thỳc đợt chào bỏn, tổ chức chào bỏn cú nghĩa vụ gửi Bỏo cỏo kết quả đợt chào bỏn và danh sỏch cổ đụng (theo mẫu quy
định) cho cơ quan nhà nước cú thẩm quyền đồng thời cụng bố kết quả chào bỏn trờn website của tổ chức chào bỏn (nếu cú).
- Sử dụng vốn thu được từ đợt chào bỏn theo đỳng phương ỏn đó được thụng quạ Trường hợp thay đổi mục đớch sử dụng vốn, tổ chức chào bỏn phải cụng bố
thụng tin về lý do thay đổi và Quyết định của Đại hội đồng cổ đụng hoặc HĐQT (nếu được Đại hội đồng cổđụng ủy quyền) về việc thay đổị
theo quy định của phỏp luật về kế toỏn.
- Tổ chức chào bỏn khi cụng bố thụng tin đồng thời phải bỏo cỏo cơ quan nhà nước cú thẩm quyền về nội dung thụng tin được cụng bố. Việc cụng bố thụng tin phải do người đại diện hợp phỏp của doanh nghiệp hoặc người được ủy quyền cụng bố thụng tin thực hiện. Người đại diện hợp phỏp của doanh nghiệp phải chịu trỏch nhiệm về nội dung thụng tin do người được ủy quyền cụng bố thụng tin cụng bố.
- Sau khi chào bỏn cổ phần riờng lẻ mà trở thành cụng ty đại chỳng, tổ chức chào bỏn cú nghĩa vụ đăng ký cụng ty đại chỳng theo quy định tại Luật Chứng khoỏn.
- Tổ chức chào bỏn trở thành cụng ty đại chỳng do việc chuyển nhượng cổ
phần giữa cỏc cổ đụng, trong vũng 7 ngày sau khi thực hiện việc chứng nhận chuyển nhượng tạo ra số cổ đụng của cụng ty từ trờn 100 cổđụng theo quy định tại
Điều 25 Luật Chứng khoỏn, cú nghĩa vụ:
+ Thụng bỏo bằng văn bản cho tất cả cổ đụng về việc trở thành cụng ty đại chỳng và kế hoạch đăng ký cụng ty đại chỳng;
+ Gửi cho cơ quan nhà nước cú thẩm quyền kế hoạch đăng ký cụng ty đại chỳng và danh sỏch cổđụng tại thời điểm gần nhất;
+ Làm thủ tục đăng ký cụng ty đại chỳng trong thời hạn 90 ngày theo quy định tại Điều 25 và Điều 26 Luật Chứng khoỏn.
2.2.2.1.8 Hạn chế chứng nhận chuyển nhượng cổ phần chào bỏn riờng lẻ
- Tổ chức chào bỏn khụng được chứng nhận chuyển nhượng cổ phần trong thời gian hạn chế chuyển nhượng theo phương ỏn chào bỏn đó đăng ký với cơ quan nhà nước cú thẩm quyền.
- Trường hợp tổ chức chào bỏn trở thành cụng ty đại chỳng do việc chào bỏn riờng lẻ, trong thời gian thực hiện đăng ký cụng ty đại chỳng, tổ chức chào bỏn khụng được chứng nhận chuyển nhượng cổ phần.
2.2.2.2. Phỏt hành ra cụng chỳng
2.2.2.2.1. Khỏi niệm
Chào bỏn chứng khoỏn ra cụng chỳng là việc chào bỏn chứng khoỏn theo một trong cỏc phương thức sau đõy:
- Thụng qua phương tiện thụng tin đại chỳng, kể cả Internet;
- Chào bỏn chứng khoỏn cho từ một trăm nhà đầu tư trở lờn, khụng kể nhà
đầu tư chứng khoỏn chuyờn nghiệp;
- Chào bỏn cho một số lượng nhà đầu tư khụng xỏc định.
2.2.2.2.2. Hỡnh thức chào bỏn chứng khoỏn ra cụng chỳng
Hỡnh thức chào bỏn chứng khoỏn ra cụng chỳng bao gồm chào bỏn chứng khoỏn lần đầu ra cụng chỳng, chào bỏn thờm cổ phần hoặc quyền mua cổ phần ra cụng chỳng và cỏc hỡnh thức khỏc.
- Chào bỏn cổ phiếu, chứng chỉ quỹ lần đầu ra cụng chỳng bao gồm:
+ Chào bỏn cổ phiếu, chứng chỉ quỹ lần đầu ra cụng chỳng để huy động vốn cho TCPH;
+ Chào bỏn cổ phiếu lần đầu ra cụng chỳng để trở thành cụng ty đại chỳng thụng qua thay đổi cơ cấu sở hữu nhưng khụng làm tăng vốn điều lệ của TCPH.
- Chào bỏn thờm cổ phiếu, chứng chỉ quỹ ra cụng chỳng bao gồm:
+ Cụng ty đại chỳng chào bỏn thờm cổ phiếu ra cụng chỳng hoặc chào bỏn quyền mua cổ phần cho cổđụng hiện hữu để tăng vốn điều lệ;
+ Cụng ty đại chỳng chào bỏn tiếp cổ phiếu ra cụng chỳng để thay đổi cơ cấu sở hữu nhưng khụng làm tăng vốn điều lệ;
- Cụng ty quản lý quỹ chào bỏn thờm chứng chỉ quỹđúng ra cụng chỳng; cụng ty đầu tư chứng khoỏn chào bỏn thờm cổ phiếu ra cụng chỳng.
2.2.2.2.3. Điều kiện chào bỏn chứng khoỏn ra cụng chỳng
- Điều kiện chào bỏn cổ phiếu ra cụng chỳng bao gồm:
+ Doanh nghiệp cú mức vốn điều lệđó gúp tại thời điểm đăng ký chào bỏn từ
mười tỷđồng Việt Nam trở lờn tớnh theo giỏ trị ghi trờn sổ kế toỏn;
lói, đồng thời khụng cú lỗ luỹ kế tớnh đến năm đăng ký chào bỏn;
+ Cú phương ỏn phỏt hành và phương ỏn sử dụng vốn thu được từ đợt chào bỏn được Đại hội đồng cổđụng thụng quạ
- Điều kiện chào bỏn trỏi phiếu ra cụng chỳng bao gồm:
+ Doanh nghiệp cú mức vốn điều lệđó gúp tại thời điểm đăng ký chào bỏn từ
mười tỷđồng Việt Nam trở lờn tớnh theo giỏ trị ghi trờn sổ kế toỏn;
+ Hoạt động kinh doanh của năm liền trước năm đăng ký chào bỏn phải cú lói, đồng thời khụng cú lỗ luỹ kế tớnh đến năm đăng ký chào bỏn, khụng cú cỏc khoản nợ phải trả quỏ hạn trờn một năm;
+ Cú phương ỏn phỏt hành, phương ỏn sử dụng và trả nợ vốn thu được từđợt chào bỏn được HĐQT hoặc Hội đồng thành viờn hoặc Chủ sở hữu cụng ty thụng qua;
+ Cú cam kết thực hiện nghĩa vụ của TCPH đối với nhà đầu tư về điều kiện phỏt hành, thanh toỏn, bảo đảm quyền và lợi ớch hợp phỏp của nhà đầu tư và cỏc
điều kiện khỏc.
2.2.2.2.4 Hồ sơđăng ký chào bỏn chứng khoỏn ra cụng chỳng
TCPH thực hiện chào bỏn chứng khoỏn ra cụng chỳng phải đăng ký với Uỷ
ban Chứng khoỏn Nhà nước.
- Hồ sơ đăng ký chào bỏn cổ phiếu ra cụng chỳng gồm cú: + Giấy đăng ký chào bỏn cổ phiếu ra cụng chỳng;
+ Bản cỏo bạch; + Điều lệ của TCPH;
+ Quyết định của Đại hội đồng cổ đụng thụng qua phương ỏn phỏt hành và phương ỏn sử dụng vốn thu được từđợt chào bỏn cổ phiếu ra cụng chỳng;
+ Cam kết bảo lónh phỏt hành (nếu cú).
- Hồ sơ đăng ký chào bỏn trỏi phiếu ra cụng chỳng gồm cú: