n v tính : ng
(Ngu n: S li u tính đ c t báo cáo tài chính 2010 – 2012)
Ch ătiêu N mă2012 N mă2011 N mă2010 Chênhăl ch(%)
2012/2011 2011/2010
TSNH- HƠngăt năkho 2.949.236.315 2.865.062.417 2.621.117.503 2,94 9,31
N ăNH 2.661.846.105 3.084.326.928 2.548.810.868 (13,70) 21,01
Kh ăn ngăthanh
Quan sát b ng 2.2 ta th y:
Giai đo n 2010 – 2011, kh n ng thanh toán nhanh gi m, c th là n m 2010 c 1 đ ng n ng n h n thì 1,03 đ ng tài s n có TSNH không bao g m hàng t n kho, n m 2011 c 1 đ ng n ng n h n thì có 0,93 đ ng tài s n có kh n ng thanh kho n cao đ m b o, t c là đã gi m 9,67% so v i n m 2010; vào n m 2012 có 1,11 đ ng tài s n có kh n ng thanh kho n cao đ m b o cho n ng n h n, t ng 19,28% so v i n m 2011. Nguyên nhân kh n ng thanh kho n c a doanh nghi p b gi m n m 2011 nên doanh nghi p đã đi u chnh t ng trong n m 2012, tuy nhiên h s thanh toán đi u ch nh nh th thì khá cao, th hi n kh n ng thanh toán c a công ty trong n m 2013 tình tr ng khá t t. Cho th y công ty ch đ ng trong vi c chi tr các kho n n , tránh đ c tình tr ng c ng th ng khi n đ n h n thanh toán.
2.2.3.3 Kh n ng thanh toán t c th i
V i hai h s trên, ta th a nh n r ng kho n ph i thu có kh n ng chuy n nhanh thànhti n đ tr n ng n h n, vi c thu h i các kho n này ch là v n đ th i gian. M t th tr ng (tài chính, ti n t ) trôi tr i s giúp cho vi c trao đ i mua bán các “kho n ph i thu” này. Tuy nhiên trong n n kinh t th tr ng nói chung và th tr ng tài chính nói riêng ch a đ c phát tri n nh hi n nay, h s thanh toán nhanh thích h p h n là h s kh n ng thanh toán t c th i.
B ng 2.3. Kh n ngăthanhătoánăt c th i
n v tính : ng
Ch tiêu N mă2012 N mă2011 N mă2010 Chênh l ch(%)
2012/2011 2011/2010 Ti n và các kho n t ngăđ ngăti n 686.883.152 903.461.759 981.822.411 (23,97) (7,98) N ng n h n 2.661.846.105 3.084.326.928 2.548.810.868 (13,70) 21,01 Kh n ngăthanhă toán t c th i 0,26 0,29 0,39 (11,91) (23,96)
(Ngu n: S li u tính đ c t báo cáo tài chính 2010 – 2012) Nhìn vào b ng s li u 2.3, ta th y h s thanh toán b ng ti n c a công ty liên t c gi m d n qua 3 n m. C th , n m 2010, h s này là 0,39 l n; n m 2011 là 0,29
43
0,26 l n gi m 23,96 % so v i N m 2011. i u này có ngh a là t i m t th i đi m, đ thanh toán m t đ ng n ng n h n thì công ty có l n l t 0,39 đ ng; 0,29 đ ng và 0,26 đ ng ti n m t. H s này t t nh t là 0,5:1 đây là tiêu chu n đ c đ t ra cho m c thanh toán bình th ng t i các doanh nghi p, vì n u h s này cao quá ph n ánh tình hình v n b ng ti n quá nhi u làm gi m hi u qu s d ng v n. So v i tiêu chu n đ c đ t ra thì ba n m, công ty không đ ti n m t đ chi tr phân n a các kho n n ng n h n. Vì v y, Công ty c n ph i xem l i m c d tr ti n m t c a mình đ duy trì m i ho t.
2.2.3.4 Kh n ng thanh toán lãi vay
T s kh n ng thanh toán tr lãi cho ta bi t t l l i nhu n t o ra có đ đ l p vào ph n chi phí lãi vay hay không, và nó g p bao nhiêu l n.
B ng 2.4. B ng phân tích kh n ngătr lãi n vay
n v tính : ng
Ch tiêu N mă2012 N m 2011 N mă2010 Chênh l ch
2012/2011 2011/2010
EBIT 1.173.387.931 1.183.351.729 980.626.164 (0,84)% 20,67 %
Chi phí lãi vay 352.664.872 424.368.774 293.564.270 (16,90)% 44,56%
Kh n ngă
thanh toán lãi vay(l n)
3,33 2,79 3,34 0,54 (0,55)
(Ngu n: S li u tính đ c t báo cáo tài chính 2010 – 2012) Qua b ng 2.4, trong n m 2010 h s kh n ng thanh toán lãi vay là 3,34 l n. Sang n m 2011 thì gi m không đáng k 0,55 l n so v i n m 2010 là 2,79 l n, do t c đ t ng c a EBIT so v i t c đ t ng c a chi phí lãi vay n m 2011 gi m so v i n m 2010. Vào n m 2012, h s kh n ng thanh toán lãi vay t ng không nhi u 0,54 l n so v i n m 2011 là 3,33 l n. Nguyên nhân là s thay đ i c a EBIT và chi phí lãi vay: T c đ t ng c a EBIT so v i t c đ t ng c a chi phí lãi vay n m 2012 t ng so v i n m 2011. Nh v y qua ba n m ta nh n th y kh n ng thanh toán lãi vay c a doanh nghi p đ u l n h n 2 và có chi u h ng ngày càng n đnh cho th y kh n ng thanh toán lãi vay m c đ khá t t.
2.2.4. Phân tích ch tiêu đánh giá kh n ng qu n lý tài s n
2.2.4.1 Hi u su t s d ng TS
B ng 2.5. Hi u su t s d ng tài s n
Đ v Đ ng
(Ngu n: S li u tính đ c t báo cáo tài chính 2010 – 2012) Theo b ng phân tích 2.5, ta nh n th y trong n m 2011 hi u su t s d ng toàn b tài s n là 1,56 l n. N u so v i n m 2010 thì hi u su t s d ng t ng tài s n đã t ng 18,06%. Sang n m 2012, hi u su t s d ng t ng tài s n có xu h ng gi m xu ng còn 1,53 l n. C th là n m 2012 gi m 1,99% so v i n m 2011. Nh v y trong ba n m thì n m 2011 Công ty s d ng tài s n hi u qu h n c , các n m sau hi u qu s d ng tài s n c a Công ty có xu h ng gi m d n, đi u này th hi n kh n ng v n đ ng tài s n c a Công ty ch m. Do đó trong nh ng n m t i Công ty c n có nh ng bi n pháp đ nâng cao hi u qu s d ng v n nh đ ra các gi i pháp nh m nhanh chóng thu h i các kho n n ph i thu, h n ch nh ng tài s n c đnh không c n dùng, không đ m b o k thu t và n ng l c s n xu t, đ ng th i t ng doanh thu bán hàng.
Su t hao phí TS so v i doanh thu thu n
Qua b ng 2.5, ta th y su t hao phí TS so v i doanh thu thu n qua các n m bi n đ ng không n đ nh. N m 2011 su t hao phí là 0,64 l n gi m so v i n m 2010 là 15,03%, đ n n m 2012 thì ch s này là 0,65 t ng lên 2,03% so v i n m 2011. T c là đ thu đ c 1 đ ng doanh thu thu n thì c n b ra 0,76 đ ng TS n m 2010;
Ch tiêu N mă2012 N mă2011 N mă2010
Chênh l ch (%) 2012-
2011
2011- 2010
Doanh thu thu n (VND) 7.490.772.354 8.123.478.663. 6.216.190.264 (7,79) 30,68
T ng TS bình quân (VND) 4.898.565.992 5.206.773.877 4.703.777.728 (5,92) 10,69
L i nhu n sau thu (VND) 136.719.887 172.446.949 204.966.860 (20,72) (15,87)
Hi u su t s d ng t ng TS (L n)
1,53 1,56 1,32 (1,99) 18,06
Su t hao phí c a TS so doanh thu thu n (L n)
0,65 0,64 0,76 2,03 (15,30)
Su t hao phí c a TS so v i
45
so v i doanh thu thu n v n còn m c th p, n m 2012 t ng lên c ng đáng k so vs n m 2010 và n m 2011. i u này cho th y doanh nghi p s d ng TS hi u qu h n d n đ n ít t n kém chi phí s d ng TS.
Su t hao phí TS so v i l i nhu n
T b ng ta th y r ng th y su t hao phí TS so v i l i nhu n sau thu qua các n m đ u t ng. C th , n m 2010, đ thu v 1 đ ng l i nhu n thì c n b ra 22,95 đ ng TS. Nh ng đ n n m 2011 ch s này đã t ng lên 30,19 đ ng, m c t ng là 31,57%. n n m 2012, ch s này đã t ng lên 18,67% so v i n m 2011, t c là đ thu v 1 đ ng l i nhu n thì b ra 35,83 đ ng TS. i u này cho th y doanh nghi p s d ng TS không hi u qu , nên t tr ng hao phí TS cao. B i v y, đ ti t ki m TS, nâng cao l i nhu n thì công ty c n có nh ng chính sách nh m phân ph i hi u qu l i TS s d ng.
2.2.4.2 Hi u su t s d ng tài s n ng n h n
Hi u su t s d ng TSNH
B ng 2.6. Hi u su t s d ng tài s n ng n h n
n v tính : ng
(Ngu n: S li u tính đ c t báo cáo tài chính 2010 – 2012)
Giaiăđo n t 2010 ậ 2011: Hi u su t s d ng t ng TSNH trong n m 2011 là 2,48 l n. So v i n m 2010 thì t ng 0,44 l n, nguyên nhân là do doanh thu thu n t ng trong khi đó tài s n ng n h n s d ng l i gi m (doanh thu thu n t ng 30,68%, tài s n ng n h n gi m 7,79% so v i n m 2010). Nh v y ch ng t hi u qu s d ng TSNH c a công ty trong n m 2011 t t h n so v i n m 2010, giúp công ty h n ch
Ch tiêu N mă2012 N mă2011 N mă2010 Chênh l ch (%)
2012-2011 2011-2010
Doanh thu thu n (VND) 7.490.772.354.00 8.123.478.663 6.216.190.264 (7,79) 30,68
TSNH(VND) 3.024.078.671 2.930.918.861 2.668.685828 3,18 9,83
L i nhu n sau thu (VND) 136.719.887 172.446.949 204.966.860 (20.72) (15,87)
Hi u su t s d ng TSNH
(L n) 2,48 2,77 2,33 (10,63) 18,99
Su t hao phí c a TSNH so
doanh thu thu n (L n) 0,40 0,36 0,43 11,89 (15,96)
Su t hao phí c a TSNH so
b t đ ng v n và ti t ki m đ c m t l ng tài s n.
Giaiă đo n t 2011-2012: S vòng quay v n l u đ ng trong giai đo n này gi m, c th là t 2,77 l n trong n m 2011 gi m nh ch còn 2,48 l n n m 2012, t c là gi m 0,29 l n so v i n m 2011. Nguyên nhân gi m là do t c đ t ng c a doanh thu thu n ch m h n so v i t c đ t ng c a tài s n ng n h n s d ng. Hi u su t s d ng tài s n ng n h n gi m c ng có ngh a là th i gian cho m t vòng quay v n ngày càng dài h n, nh v y trong giai đo n này hi u qu s d ng tài s n ng n h n c a công ty ngày càng gi m làm cho tài s n ng n h n b lãng phí.
Su t hao phí c a TSNH so v i doanh thu
Qua b ng 2.6 ta c ng th y đ c su t hao phí c a TSNH so v i doanh thu qua các n m m c khá th p. N m 2010 là 0,43 l n t c là đ t o ra 1 đ ng doanh thu c n 0,43 đ ng TSNH. Su t hao phí c a TSNH th p h n đ t 0,36 l n và n m 2012 t ng lên 11,89% so v i n m 2011 là 0,40 l n. Nguyên nhân là do t c đ gia t ng c a doanh thu so v i t c đ t ng c a TSNH cao h n. Nh v y, có th k t lu n là su t hao phí c a TSNH so v i doanh thu qua các n m có s gia t ng gi m dao đ ng quanh giá tr 0,39 l n, cho th y m c đ s d ng v n cho TSNH khá n đ nh. i u này không nh ng t o đi u ki n cho doanh nghi p ch đ ng trong k ho ch huy đ ng v n cho TSNH mà còn giúp cho doanh nghi p không b lãng phí v n cho ho t đ ng SXKD, gi m chi phí s d ng v n và t ng kh n ng sinh l i.
Su t hao phí TSNH so v i l i nhu n
Nhìn qua b ng phân tích 2.6, ta th y su t hao phí TSNH so v i l i nhu n sau thu có xu h ng d n t ng qua các n m. Su t hao phí c a TSNH so v i l i nhu n n m 2011 t ng m nh so v i n m 2010, t 13,02 l n lên 17,00 l n m c t ng là 30,54%. Sang đ n n m 2012 thì ch s này đã t ng lên 30,14% l n so v i n m 2011 là 22,12 l n, cho th y ch ng t hi u qu s d ng TSNH c a công ty trong n m ch a t t.
Vòng quay các kho n ph i thu
B ng 2.7. Phân tích tình hình luân chuy n kho n ph i thu
Đ v Đ ng
Ch tiêu N mă2012 N mă2011 N mă2010 Chênh l ch
2012−2011 2011−2010
Doanh thu thu n 7.490.772.354 8.123.478.663 6.216.190.264 (7,79)% 30,68%
Ph i thu khách hàng 1.792.086.087 1.632.030.434 1.424.729.434 9,81% 14,55%
S vòng quay các
kho n ph i thu ( vòng) 4,18 4,98 4,36 (0,80) 0,61
K thu ti n bình
47
(Ngu n: S li u tính đ c t báo cáo tài chính 2010 – 2012)
Trong giai đo n t 2010 ứ 2011: t c đ luân chuy n kho n ph i thu t ng 0,61 vòng. Nguyên nhân là do n m 2011 doanh thu thu n t ng 30,68%, trong khi đó thì kho n ph i thu khách hàng l i gi m 4,55 % so v i n m 2010. Nh v y trong giai đo n này kh n ng thu h i n c a doanh nghi p kh quan h n. n 2012 t c đ luân chuy n kho n ph i thu gi m 0,8 vòng so v i n m 2011. T c đ luân chuy n v n gi m c ng có ngh a là th i gian thu h i n ngày càng dài h n. Nguyên nhân d n đ n tình hình trên là do kho n ph i thu t ng có t c đ t ng cao h n so v i t c d t ng c a doanh thu thu n l i. Tình hình thu h i n trong giai đo n này không t t b ng so v i giai đo n t 2010 ứ 2011 nh ng có th th y doanh thu bán ch u đ m r ng th tr ng, gia t ng c nh tranh v i các doanh nghi p cùng ngành khác.
T k t qu phân tích và d a vào b ng ta nh n th y qua ba n m ho t đ ng thì t c đ luân chuy n kho n ph i thu có xu h ng gi m d n, đây là d u hi u không t t, nó th hi nkh n ng thu h i v n ch m, v n c a doanh nghi p b t n đ ng và b các đ n v khác chi md ng, gây khó kh n h n trong vi c thanh toán c a doanh nghi p
K thu ti n bình quân
Nhìn vào b ng 2.7, ta th y r ng k thu ti n bình quân c a công ty trong n m 2011 kho ng 72 ngày th p h n kho ng 10 ngày so v i n m 2010. N m 2012 bình quân kho ng 86 ngày m i thu h i đ c n (t ng kho ng 13 ngày so v i n m 2011). T s này cao hay th p còn ph thu c vào chính sách ho t đ ng c a công ty. Hình th c thu ti n c a công ty là: n u các khách hàng ch a quen bi t thì h ph i g i ti n tr c khi h đ t d ch v c a Công ty, n u khách hàng quen thì h có th g i ti n sau ho c g i ti n t ng ph n. Khi có đoàn g i khách sang thì h tr m t ph n giá tr d ch v , sau đó khi g i đoàn khác sang thì h ti p t c tr ph n còn l i. Có th nói th i gian thu ti n khá là dài b i Công ty ch a đ a m nh đ ép phía bên đ i tác tr ti n s m và do quan h h kinh doanh h c n ph i làm v y. Nh ng công ty nên tìm cách gi m k thu ti n bình quân vì nó liên quan đ n chi phí c a Công ty.
B ng 2.8. Phân tích tình hình luân chuy n hàng t n kho
Đ v Đ ng
Ch tiêu N mă2012 N mă2011 N mă2010
Chênh l ch 2012/2011 2011/2010 Giá v n hàng bán 6.317.384.423 6.940.126.934 5.235.564.100 (8,97)% 32,56% Hàng t n kho 74.842.356 65.856.444 47.568.325 13,64% 38,45% Vòng quay hàng t n kho 84,41 105,38 110,06 (20,97) (4,68) Th i gian quay vòng hàng t n kho 4,26 3,42 3,27 0,85 0,15
(Ngu n: S li u tính đ c t báo cáo tài chính 2010 – 2012) S vòng luân chuy n hàng t n kho trong n m 2011 là 105,38 vòng, m i vòng là 9 ngày. So v i n m 2010 thì t c đ luân chuy n hàng t n kho n m 2010 gi m 4,68 vòng, m i vòng t ng 0,15 ngày. Lý do là t c d t ng c a giá v n hàng bán so v i t c đ t ng c a hàng t n kho n m 2011 gi m so v i n m 2010. T ng t ta th y, t c đ t ng c a giá v n hàng bán so v i t c đ t ng c a hàng t n kho n m 2012 gi m m nh so v i n m 2011 nên th i gian quay vòng hàng t n kho gi m m nh ch còn 84,41 vòng trong n m 2012 và m i vòng 4 ngày, t c là gi m 20,97 vòng, m i vòng t ng 0,85 ngày so v i n m 2011.
Nh v y nhìn chung qua ba n m 2010, 2011, 2012 vòng quay hàng t n kho có