B ng 2.5 Tình hình doanh thu ậ chi phí ậ l i nhu n c a côngătyăgiaiăđo n 2011 ậ 2013
n v: Tri u đ ng Ch ătiêu N mă2011 N mă2012 N mă2013 Chênhăl chă2012/2011 Chênhăl chă2013/2012
(A) (1) (2) (3) Tuy tăđ i T ngăđ i
(%)
Tuy tăđ i T ngăđ i (%)
1. Doanh thu 61,914.1 6,459.98 2,916.76 (55,454.12) (89.57) (3,543.22) (54.85)
Trong đó:
- Doanh thu môi gi i ch ng khoán 2,726.89 2,493.87 2,065.65 (233.03) (8.55) (428.21) (17.17) - Doanh thu ho t đ ng đ u t ch ng khoán,
góp v n 28.86 - - (28.86) (100) - -
- Doanh thu ho t đ ng t v n 3,425.45 2,646.18 187.09 (779.27) (22.75) (2,459.09) (92.93) - Doanh thu l u kỦ ch ng khoán 55.45 549.71 359.05 494.26 891.28 (190.66) (34.68) - Doanh thu khác 55,677.43 770.22 315.07 (54,907.21) (98.62) (455.15) (59.09)
2. Các kho n gi m tr doanh thu - - - - - - -
3. Doanh thu thu n v ho t đ ng kinh doanh 61,914.1 6,459.98 2,916.76 (55,454.12) (89.57) (3,543.22) (54.85)
4. Chi phí ho t đ ng kinh doanh 54,224.67 1,869.18 1,510.46 (52,355.49) (96.55) (358.72) (19.19)
5. L i nhu n g p ho t đ ng kinh doanh 7,689.43 4,590.8 1,406.3 (3,098.63) (40.30) (3,184.49) (69.37)
49
7. L i nhu n thu n t ho t đ ng kinh doanh (615.1) (1,485.72) (3,469.99) (870.62) 141.54 (1,983.27) 133.49
8. Thu nh p khác 0.024 - - (0.024) (100) - - 9. Chi phí khác 9.35 1.78 0.15 (7.57) (80.94) (1.64) (91.78)
10. L i nhu n khác (9) (1,781,696) (146,504) 7,542,667 (80.89) 1.64 (91.78)
11. T ng l i nhu n k toán tr c thu (624.42) (1,487.5) (3,469.14) (863.08) 138.22 (1,981.64) 133.22
12. Chi phí thu TNDN hi n hành - - - - - - -
13. Chi phí thu TNDN hoãn l i - - - - - - -
14. L i nhu n sau thu TNDN (624.42) (1,487.5) (3,469.14) (863.08) 138.22 (1,981.64) 133.22
15. Lãi c b n trên c phi u(VN /CP) (178) (425) (991) (247) 138.76 (566) 133.18
Phân tích doanh thu
Bi uăđ 2.3 Tình hình doanh thu t ho tăđ ng kinh doanh ch ng khoán trong giaiăđo n 2011 ậ 2013
n v : Tri u đ ng
(Ngu n: S li u đ c tính t BCTC c a công ty) D a vào b ng 2.5 và bi u đ 2.3 ta có th th y doanh thu t các ho t đ ng kinh doanh ch ng khoán c a công ty PCS có s s t gi m theo t ng n m. N m 2011, doanh thu c a công ty đ t 61,914.1 tri u đ ng, n m 2012, doanh thu gi m m nh xu ng còn 6,459,98 tri u đ ng. n h t n m 2013 con s này ch còn 2,916.76 tri u, gi m h n 21 l n so v i n m 2011. có th hi u h n v s s t gi m doanh thu tr m tr ng này, ta s đi sâu tìm hi u v t ng m ng c u thành nên doanh thu c a công ty PCS trong 3 n m 2011 – 2013.
B ng 2.6 C ăc u các kho n m c trong doanh thu t ho tăđ ng kinh doanh c a Công ty C ph n Ch ngăkhoánăPh ng Hoàng
n v : Tri u đ ng
Ch tiêu
N mă2011 N mă2012 N mă2013 Giá tr T tr ng (%) Giá tr T tr ng (%) Giá tr T tr ng (%) Môi gi i ch ng khoán 2,726.9 4,4 2,493.87 38,61 2,065.65 70,7 u t ch ng khoán, góp v n 28.86 0,05 - - - - Ho t đ ng t v n 3,425.45 5,53 2,646.18 40,96 187.09 6,4 L u kỦ ch ng khoán 55.45 0,09 549.71 8,51 359.05 12,2 Doanh thu khác 55,677.43 89,93 770.22 11,92 315.07 10,7 T ngădoanhăthu 61,914.1 100 6,459.98 100 2,916.76 100 (Ngu n: S li u đ c tính t BCTC c a công ty) 0 20.000 40.000 60.000 80.000 N m 2011 N m 2012 N m 2013 61,914.1 6,459.98 2,916.76
51
Công ty kinh doanh có ho t đ ng chính là môi gi i ch ng khoán và t v n. Tuy nhiên, doanh thu t 2 kho n m c này l i chi m t tr ng không l n trong t ng doanh thu. Mà chi m t tr ng cao nh t trong t ng doanh thu c a doanh nghi p l i là t kho n doanh thu khác: t lãi ti n g i, ti n cho vay và doanh thu t các ho t đ ng khác n a.
Doanh thu nh n đ c t ho t đ ng môi gi i ch ng khoán n m 2011 là 2,726.9 tri u đ ng t ng ng chi m t tr ng 4.4% trên t ng doanh thu. N m 2012, 2013 doanh thu t ho t đ ng này có gi m nh ng không quá l n so v i n m 2011. C th là t i n m 2013, doanh thu gi m còn 2,065.65 tri u đ ng (gi m 661.2 tri u so v i n m 2011). Tuy nhiên nó l i chi m t tr ng khá l n trong t ng doanh thu. N m 2012 v i s ti n 2,493.87 tri u, doanh thu t môi gi i ch ng khoán chi m t i 38.61% t ng doanh thu c a n m, t ng m nh so v i n m 2011. N m 2013 kho n doanh thu này chi m t i 70.7% t ng doanh thu. i u đó cho th y công ty đang chuy n tr ng tâm ho t đ ng c a mình sang l nh v c môi gi i ch ng khoán. Khi chuyên ph trách v m t nghi p v nh v y s mang l i hi u qu giao d ch t t, đ c bi t trong tình hình kinh t khó kh n nh hi n nay. Tuy nhiên, đi u đó l i khi n cho các nghi p v khác c a công ty s kém đ c chú tr ng h n, giao d ch th c hi n ít h n khi n doanh thu thu v th p và t tr ng không cao.
Ti p theo là nghi p v đ u t ch ng khoán. Trong n m 2011, ho t đ ng đ u t ch ng khoán đem l i cho công ty kho n doanh thu là 28.86 tri u đ ng, t ng ng v i 0.05% trên doanh thu. Tuy nhiên, n m 2012 và 2013, kho n doanh thu này không phát sinh. Có đi u này là do công ty đã không th c hi n ho t đ ng đ u t ch ng khoán sinh l i nh m h n ch nh ng r i ro có th g p ph i t s suy gi m c a n n kinh t nói chung c ng nh th tr ng ch ng khoán nói riêng. Ngoài ra, quá trình công ty th c hi n tái c c u, đi u ch nh ho t đ ng kinh doanh c a mình c ng là m t nguyên nhân quan tr ng d n t i doanh thu này b ng 0.
M t trong nh ng nghi p v quan tr ng trong ho t đ ng kinh doanh c a PCS chính là t v n đ u t ch ng khoán và t v n tài chính doanh nghi p. Ngay t khi m i thành l p, công ty đã xác đ nh đ c vai trò tr ng y u c a ho t đ ng này và không ng ng đ u t , phát tri n nó. Qua b ng trên ta có th th y r ng. N m 2011, t tr ng c a ho t đ ng t v n ch chi m 5.53% trong t ng doanh thu (t ng ng v i kho n ti n 3,425.45 tri u đ ng). T tr ng này đã t ng m nh trong n m 2012 lên t i 40.96% ( ng v i 2,646.18 tri u đ ng). i u này cho th y c c u ho t đ ng c a công ty đang d n thay đ i, công ty tìm cho mình nh ng ho t đ ng đ u t ít r i ro h n và là th m nh c a mình đ có th mang l i ngu n doanh thu cho mình. Tuy nhiên, xét v s tuy t đ i thì doanh thu t ho t đ ng này mang l i thì n m 2012 l i gi m so v i n m 2011 là 779.3 tri u đ ng. n n m 2013, doanh thu t ho t đ ng t v n ti p t c gi m xu ng ch còn 187.09 tri u (gi m 34.55 l n so v i n m 2012). Có th nói r ng doanh thu này gi m
qua các n m, cho th y s đi xu ng c a th tr ng cùng v i đó là ho t đ ng kinh doanh kém hi u qu c a PCS.
M t nghi p v khác c ng mang l i m t kho n doanh thu không h nh cho PCS là l u kỦ ch ng khoán. c bi t khi kho n doanh thu này l i có xu h ng t ng c v s tuy t đ i và t ng đ i trong ba n m 2011 – 2013. N m 2012 doanh thu này đ t 549.71 tri u đ ng (t ng g p g n 10 l n so v i n m 2011), chi m t tr ng 8.51% trên t ng doanh thu. Trong khi t tr ng này n m 2011 ch là 0.09%. N m 2013, doanh thu t ho t đ ng l u kỦ ch ng khoán có gi m xu ng còn 359.05 tri u xong v n chi m m t t tr ng khá cao trong t ng doanh thu (chi m 12.2%). L u kỦ ch ng khoán là vi c nh n ch ng khoán do khách hàng g i, b o qu n ch ng khoán cho khách hàng và giúp khách hàng th c hi n các quy n c a mình đ i v i ch ng khoán. T đó công ty s nh n đ c m t kho n phí l u kỦ t khách hàng. ây là m t ho t đ ng t ng đ i an toàn khi không ch u quá nhi u tác đ ng t s bi n đ ng c a th tr ng.
Cu i cùng ta có th th y, ngu n doanh thu chi m t tr ng khá l n trong t ng doanh thu c a PCS là kho n doanh thu khác. N m 2011, doanh thu khác chi m t i 89.93%, t ng ng kho n ti n 55,677.43 tri u đ ng. Là ngu n doanh thu chi m t tr ng l n nh t c a PCS. N m 2012 t tr ng này gi m ch còn 11.92%. n n m 2013 l i ti p t c gi m còn 10.7%, ng v i 315.07 tri u đ ng. Doanh thu này gi m r t m nh. Ch trong vòng 3 n m đã gi m đi 176.7 l n. Chi ti t m c doanh thu khác c a PCS đ c th hi n qua b ng s li u sau:
B ng 2.7 B ng chi ti t kho n m c trong doanh thu khác
n v : Tri u đ ng
Ch ătiêu N mă2011 N mă2012 N mă2013
Lãi ti n g i, ti n cho vay 54.967.02 424.93 95.81
Doanh thu t ho t đ ng kinh doanh khác 710.41 345.29 219.26
T ngădoanhăthuăkhác 55,677.43 770.22 315.07
(Ngu n: Thuy t minh báo cáo tài chính c a công ty)
Trong n m 2011, công ty PCS nh n đ c kho n lãi ti n g i, ti n cho vay là 54.967.02 tri u đ ng. đ m b o an toàn, công ty đã g i ngân hàng và cho vay m t kho n ti n l n đ nh n lãi vay. Tuy nhiên, sau m t vài chuy n bi n tích c c c a TTCK, công ty đã quy t đ nh gi m kho n ti n cho vay đ đem đi đ u t sinh l i t các ho t đ ng kinh doanh khác. Vì v y mà n m 2012, s lãi t ti n g i ngân hàng và cho vay ch còn 424.93 tri u đ ng và n m 2013 ch còn 95.81 tri u.
53
Các kho n gi m tr doanh thu không phát sinh, do đó doanh thu thu n t ho t đ ng kinh doanh chính b ng t ng doanh thu t ho t đ ng kinh doanh đã phân tích phía trên.
Phân tích chi phí
Cùng v i s s t gi m v doanh thu, t ng chi phí cho ho t đ ng kinh doanh c ng t ng ng gi m theo. hi u rõ h n v nh ng bi n đ ng c a chi phí này trong ba n m 2011 – 2013 ta s đi vào xem xét và phân tích chi ti t b ng sau.
B ng 2.8 C ăc u chi phí ho tăđ ng kinh doanh c a Công ty C ph n Ch ngăkhoánăPh ng Hoàng
n v : Tri u đ ng
Ch tiêu
N mă2011 N mă2012 N mă2013 Giá tr T tr ng (%) Giá tr T tr ng (%) Giá tr T tr ng (%)
Chi phí môi gi i ch ng khoán 1,487.03 2.74 478.23 25.59 406.95 26.94
Chi phí đ u t ch ng khoán 1,442.67 2.66 - - - -
Chi phí l u kỦ ch ng khoán - - 402.67 21.54 371.78 24.61
Chi phí t v n 5.78 0.01 1.54 0.08 0.13 0.01
Chi phí d phòng (1,297.5) (2.39) - - - -
Chi phí lãi vay và huy đ ng 52,217.75 96.3 237.16 12.69 8.78 0.58
Chi phí khác 368.94 0.68 749.57 40.1 722.83 47.86
T ng 54,224.67 100 1,869.18 100 1,510.46 100
(Ngu n: S li u tính toán t BCTC c a công ty) N m 2011 và 2012, t ng chi phí ho t đ ng kinh doanh c a công ty PCS gi m m nh. C th là n m 2011, chi phí cho ho t đ ng kinh doanh là 54,224.67 tri u đ ng, sang n m 2012 gi m ch còn 1,869.18tri u, t ng ng m c gi m 96.55% so v i n m 2011. n n m 2013 chi phí ho t đ ng kinh doanh ti p t c gi m xu ng còn 1,510.46 tri u đ ng, t ng ng m c gi m 19.19% so v i n m 2012. Nguyên nhân chính d n t i t ng chi phí gi m m nh là do kh i l ng giao d ch th c hi n trong n m c ng gi m m nh làm cho doanh thu c ng nh chi phí cho các ho t đ ng kinh doanh c ng gi m theo. C th s bi n đ ng trong t ng kho n m c chi phí c u thành nên t ng chi phí ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p nh sau:
Trong n m 2011, chi phí lãi vay và huy đ ng chi m t tr ng l n nh t 96.3%, t ng ng 52,217.76 tri u đ ng.Trong khi đó, chi phí l u kỦ ch ng khoán không phát
sinh, chi phí t v n ch chi m 0.01% trong t ng chi phí ho t đ ng kinh doanh c a công ty. Sang n m 2012, kho n chi phí cho lãi vay và huy d ng gi m m nh xu ng còn 237.16 tri u đ ng, chi m t tr ng 12.69% trong t ng chi phí, chi phí t v n t ng lên chi m t tr ng 0.08%. Do công ty đã chi tr nh ng kho n vay và huy đ ng nên kho n lãi ph i tr đã gi m trong n m 2012. Và n m 2013 nó ti p t c gi m xu ng ch còn 8.78 tri u đ ng.
Chi phí môi gi i ch ng khoán n m 2012 so v i n m 2011 đã gi m m nh t 1,487.03 tri u đ ng xu ng còn 478.23 tri u đ ng. Tuy nhiên t tr ng đóng góp trong t ng chi phí l i t ng lên (t 2.74% n m 2011 đ n 25.59% trong n m 2012). Do ngay t đ u n m, th tr ng liên t c đón nh n tin x u, giao d ch m đ m, nhà đ u t th v i ch ng khoán, l ng khách hàng ngày m t ít đi. Chính vì th s giao d ch đ c th c hi n gi m m nh, kéo theo là s s t gi m v doanh thu và chi phí. n n m 2013, th tr ng c ng không có nhi u bi n chuy n, vì v y mà chi phí cho ho t đ ng môi gi i c a doanh nghi p bi n đ ng không l n, gi m 71.29 tri u đ ng và t tr ng t ng 1.35% so v i n m 2012.
Ta c ng th y r ng chi phí khác c ng có t tr ng t ng m nh trong n m 2012 và ti p t c t ng trong n m 2013. N m 2011 nó ch chi m 0.68% trong t ng chi phí, nh ng t i h t n m 2013 con s nàyđã lên t i 47.68%.
Ngoài ra, m t lo i chi phí không th thi u đ i v i b t k m t doanh nghi p nào chính là chi phí qu n lỦ doanh nghi p. N m 2012 chi phí qu n lỦ doanh nghi p c a công ty PCS là 6,076.52 tri u, gi m 26.83% so v i n m 2011. N m 2013 ti p t c gi m âm 19.77% (t ng ng 4,875.3 tri u đ ng so v i n m 2012). Trong ba n m g n đây, công ty th c hi n tái c c u l i t ch c, c t gi m các nhân viên có n ng su t lao đ ng kém đ có th c t gi m chi phí cho công ty và nâng cao trình đ nghi p v chuyên môn c a nhân viên. Bên c nh đó, công ty c g ng c t gi m các chi phí không c n thi t, ti t ki m t i đa chi phí ch ng lãng phí cho công ty. Nh các chính sách hi u qu mà trong ba n m chi phí qu n lỦ doanh nghi p đã gi m đi, giúp cho doanh nghi p ti t ki m đ c m t kho n ti n khá l n trong th i k kinh t khó kh n nh hi n nay.
Phân tích l i nhu n
Qua vi c phân tích doanh thu và chi phí trên, ta có th bi t đ c nguyên nhân d n t i s s t gi m l i nhu n trong ba n m qua c a PCS. Doanh thu và chi phí đ u gi m t h n s kéo theo l i nhu n gi m.
55
Bi uăđ 2.4 L i nhu n sau thu c a Công ty C ph n Ch ng khoán Ph ng Hoàng trongăgiaiăđo n 2011 ậ 2013
n v : Tri u đ ng
(Ngu n: S li u đ c tính t BCTC c a công ty)
L i nhu n sau thu n m 2011 là âm 624.42 tri u đ ng, n m 2012 là âm 1,487.5 tri u đ ng, gi m 138.22% so v i n m 2011. Trong n m 2011, khi doanh thu đ t 61,914.1 tri u thì t ng chi phi ho t đ ng kinh doanh và chi phí qu n lý doanh nghi p đã lên t i 62,529.2 tri u, cao h n doanh thu thu đ c. Ngoài ra l i nhu n khác trong n m là âm 9.32 tri u đ ng càng làm gi m l i nhu n sau thu c a doanh nghi p. T i n m 2012, m c dù c doanh thu và chi phí đ u gi m, xong m c gi m c a doanh thu l n h n m c gi m c a chi phí nên l i nhu n l i càng b âm, công ty càng thua l . N m