Vi c xác đ nh các nhân t nh h ng đ n ho t đ ng phân tích tình hình tài chính công ty là vô cùng quan tr ng, giúp nhà phân tích đ a ra đ c nh ng nh n đnh m t cách chính xác và đ t k t qu cao. M t s nhân t ch quan nh h ng t i phân tích tình hình tài chính CTCK nh :
Ch t l ng ngu n thông tin: ây là y u t quan tr ng, có nh h ng l n nh t đ n phân tích tài chính doanh nghi p, vì khi thông tin s d ng không chính xác ho c không phù h p thì k t qu ch là hình th c, không có Ủ ngh a đ đánh giá, so sánh và xem xét. Vì v y, có th coi thông tin s d ng là n n t ng, c s đ ti n hành ho t đ ng phân tích tài chính. Thông tin chính xác, ph n ánh trung th c ho t đ ng tài chính c a công ty s là c s đánh tin c y đ đánh giá n ng l c tài chính c a CTCK và đ a ra
Phân lo i các CTCK Lành m nh > 180% Bình th ng 150% - 180% Ki m soát 120% - 150% Ki m soát đ c bi t < 120%
các d báo, quy t đ nh trong t ng lai. T nh ng thông tin bên trong ph n ánh trung th c tình hình ho t đ ng kinh doanh, ng i phân tích có th th y đ c n ng l c tài chính CTCK trong quá kh , hi n t i và nh ng d đoán v ti m l c tài chính trong t ng lai. Tình hình n n kinh t trong và ngoài n c không ng ng bi n đ ng, đ ng ti n có giá tr thay đ i theo th i gian, m t đ ng v n hôm nay có giá tr khác v i m t đ ng v n c a t ng lai. Vì v y, tính k p th i và giá tr d đoán là đ c đi m c n thi t t o nên s phù h p c a thông tin khi phân tích. N u thi u đi s phù h p và chính xác, thông tin không còn đ c tin c y, gây nh h ng đ n k t qu phân tích tài chính, t đó
nh h ng t i ho t đ ng qu n lý c a công ty và ho t đ ng đ u t c a các nhà đ u t .
Ph ng pháp phân tích: Ph ng pháp phân tích tài chính nhìn thì th y khá đ n gi n nh ng vi c áp d ng chúng vào t ng doanh nghi p c th đ cho ra đánh giá chính xác nh t l i là đi u không h d dàng. i v i t ng doanh nghi p khác nhau v i đ c thù ngành ngh kinh doanh, đ c đi m s n ph m th tr ng riêng, nhà phân tích c n linh ho t l a ch n các ch tiêu đánh giá phù h p. M i ph ng pháp phân tích l i có nh ng u và nh c đi m riêng c a nó. Nhà phân tích d a trên c s đó mà có nh ng đánh giá, l a ch n sao cho phù h p. Khi phân tích, các t s c n đ c s d ng linh ho t và k t h p các ph ng pháp m t cách thích h p nh m đánh giá đúng nh t tình hình tài chính, nh ng đi m m nh, đi m y u c a doanh nghi p.
Ngu n nhân l c th c hi n phân tích tài chính: Ngoài thông tin phù h p, chính xác thì vi c t p h p và x lỦ đ đ a ra k t qu phân tích tài chính có ch t l ng hay không ph thu c vào trình đ c a ngu n nhân l c th c hi n phân tích tài chính. N ng l c c a con ng i là nhân t quan tr ng quy t đnh đ n k t qu c a ho t đ ng phân tích tài chính. N u cán b nhân viên có trình đ chuyên sâu, nhi u kinh nghi m thì s bi t l a ch n nh ng ph ng pháp phân tích c ng nh các thông tin c n thi t và phù h p v i m c đích phân tích c a mình, t đó có th đ a ra các d báo tin c y cho công ty c ng nh các đ i t ng quan tâm. Bên c nh đó, đ o đ c c a cán b tài chính c ng đ c xem là m t y u t nh h ng không h nh t i k t qu ho t đ ng c a công ty vì h có th làm sai l ch s li u th c t v i s li u trên gi y t .
Ngoài ra, các cán b phòng tài chính – k toán là ng i tr c ti p l p các báo cáo tài chính, s d ng làm ngu n thông tin cho phân tích tài chính c ng có nh h ng t i k t qu phân tích. Trình đ và n ng l c c a h s là n n t ng làm cho công tác phân tích tình hình tài chính đ t đ c k t qu chính xác và tin c y.
1.4.2 Nhân t khách quan
Bên c nh nh ng nhân t ch quan t bên trong, các nhân t khách quan t bên ngoài c ng có nh ng nh h ng r t l n t i phân tích tình hình tài chính c a CTCK. Bao g m:
27
H th ng các ch tiêu trung bình ngành: Phân tích tài chính s tr nên đ y đ và Ủ ngh a h n n u so sánh k t qu ch s tài chính v i các ch tiêu trung bình ngành. ây là c s tham chi u quan tr ng trong khi ti n hành nhân xét, đánh giá tình hình tài chính và đ a ra các d báo v tri n v ng trong t ng lai. Khi nói t l tài chính c a m t doanh nghi p cao hay th p, tích c c hay tiêu c c, t t hay x u c n ph i so sánh v i các t l tài chính c a doanh nghi p khác có c c u, ngành ngh kinh doanh, đ c đi m và đi u ki n kinh doanh t ng t , thông th ng đ i di n b i ch tiêu trung bình ngành. Qua vi c đ i chi u các t s v i ch tiêu trung bình ngành, nhà qu n lý có th xác đ nh đ c v th c a công ty trong ngành. Qua đó, nhà qu n lý có th đánh giá tình hình công ty hi n t i c ng nh đ a ra các chính sách, k ho ch tài chính phù h p v i s phát tri n đ t trong môi tr ng ngành kinh t .
Tình hình kinh t : N n kinh t th gi i nói chung c ng nh n n kinh t trong n c nói riêng s có tác đ ng to l n t i s phát tri n c a TTCK, t đó tác đ ng t i các ho t đ ng kinh doanh c a CTCK. Bao g m các y u t nh t c đ t ng tr ng và s n đnh c a n n kinh t , s c mua, s n đ nh c a giá c , ti n t , l m phát, t giá h i đoái... T t c các y u t này đ u nh h ng đ n ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p. Nh ng bi n đ ng c a các y u t kinh t có th t o ra c h i và c nh ng thách th c v i doanh nghi p. đ m b o thành công c a ho t đ ng doanh nghi p tr c bi n đ ng v kinh t , các doanh nghi p ph i theo dõi, phân tích, d báo bi n đ ng c a t ng y u t đ đ a ra các gi i pháp, các chính sách t ng ng trong t ng th i đi m c th nh m t n d ng, khai thác nh ng c h i, né tránh, gi m thi u nguy c và đe d a. Khi phân tích, d báo s bi n đ ng c a các y u t kinh t , đ đ a ra k t lu n đúng, các doanh nghi p c n d a vào m t s c n c quan tr ng: các s li u t ng h p c a kì tr c, các di n bi n th c t c a k nghiên c u, các d báo c a nhà kinh t l n...
C s h t ng, công ngh khoa h c - k thu t: vi c phân tích tình hình tài chính đ t hi u qu cao c n có nh ng thi t b hi n đ i h tr vi c phân tích, các ph n m m v tài chính giúp ích r t nhi u cho nhà phân tích. N u ch có các công ty đ n gi n, th công thì s nh h ng t i th i gian và k t qu phân tích. Các ph n m m tài chính chuyên d ng s d ng cho phân tích tài chính s giúp đem l i nh ng k t qu chính xác và k p th i đáp ng đ c nhu c u qu n lý c a doanh nghi p và các đ i t ng quan tâm.
H th ng pháp lý: Nh ng quy đnh chung c a nhà n c nh các kho n n p thu , các kho n ph i n p nhà n c, các quy đ nh v h ch toán k toán, cách th c l p báo cáo tài chính doanh nghi p hay các quy đ nh v đ u t đ u có nh h ng t i công tác phân tích tình hính tài chính c a CTCK. Do nh ng nhân t trên đây là c s , nguyên t c đ c s d ng trong công tác phân tích tài chính nên s thay đ i c a h th ng pháp lý kéo theo nh ng thay đ i c a các s li u c ng nh ph ng pháp phân tích.
K T LU NăCH NGă1
Ch ng 1 c a khóa lu n đã trình bày khái quát nh ng lý thuy t c b n v công ty ch ng khoán, phân tích tình hình tài chính công ty ch ng khoán và đ a ra m t s ph ng pháp, n i dung phân tích tình hình tài chính công ty. N i dung ch ng 1 s là c s đ th c hi n phân tích tình hình tài chính c a m t doanh nghi p trong th c t đó là Công ty C ph n Ch ng khoán Ph ng Hoàng đ c trình bày c th trong ch ng 2.
29
CH NGă2.ăPHỂNăTệCHăTỊNHăHỊNHăTÀIăCHệNHăCỌNGăTYăC
PH N CH NGăKHOÁNăPH NG HOÀNG
2.1 Gi i thi u chung v Công ty C ph n Ch ngăkhoánăPh ng Hoàng 2.1.1 Quá trình hình thành và phát tri n 2.1.1 Quá trình hình thành và phát tri n
Tên công ty: Công ty C ph n Ch ng khoán Ph ng Hoàng Tên giao d ch vi t t t: PCS
Gi y phép thành l p và ho t đ ng s : 96/UBCK-GP do y ban Ch ng khoán Nhà n c c p ngày 21/08/2008
V n đi u l : 35.000.000.000 VN (Ba m i l m t Vi t Nam đ ng) S đi n tho i: (84-4) 3926 0099
Fax: (84-4) 3926 4839
a ch : P224-202-006, s 27 Lý Thái T , Hoàn Ki m, Hà N i. Website: www.pxs.vn
Tháng 08/2008, nh n gi y phép thành l p và ho t đ ng kinh doanh ch ng khoán s 96/UBCK-GP do y ban Ch ng khoán Nhà n c c p v i hai nghi p v chính là môi gi i ch ng khoán và t v n đ u t ch ng khoán.
Tháng 06/2009, công ty tr thành thành viên c a trung tâm l u kỦ ch ng khoán Vi t Nam.
Tháng 12/2009, là th i đi m đánh d u m c quan tr ng c a công ty ch ng khoán Ph ng Hoàng khi chính th c tr thành thành viên th 99 c a S giao d ch ch ng khoán TP. H Chí Minh ngày 23/12/2009 và thành viên th 98 c a S giao d ch ch ng khoán Hà N i ngày 18/12/2009.
Trong th i gian ho t đ ng v a qua, PCS đã và đang t ng b c kh ng đnh ch đ ng và uy tín c a mình trên th tr ng ch ng khoán. Trong th i gian s p t i, công ty d đnh s m r ng quy mô kinh doanh c a mình b ng vi c m thêm các chi nhánh nh m phát tri n v ng m nh h n n a, đem l i nhi u l i ích cho xã h i, b n thân doanh nghi p và ng i lao đ ng.
2.1.2 C c u t ch c c a Công ty C ph n Ch ng khoán Ph ng Hoàng
C c u b máy t ch c có vai trò vô cùng quan tr ng trong vi c qu n lý và th c hi n nh ng m c tiêu chung c a công ty. Nh n th c đ c vai trò quan tr ng c a nó, ngay t đ u Công ty c ph n ch ng khoán Ph ng Hoàng ho t đ ng theo mô hình t ch c công ty c ph n v i c c u b máy chuyên nghi p, hi u qu nh sau:
S ăđ 2.1ăC ăc u t ch c c a Công ty C ph n Ch ngăkhoánăPh ng Hoàng
(Ngu n: Phòng Hành chính – Nhân s ) V i ph ng châm “đ ng hành cùng khách hàng v i cam k t đ c th c hi n hóa b ng hi u qu công vi c”, PCS đ c t ch c v i b máy qu n lý tinh gi n, g n nh và chuyên nghi p. i ng lãnh đ o c a PCS là các chuyên gia dày d n kinh nghi m trong l nh v c tài chính, t duy chi n l c và nh y c m th tr ng c a các doanh nhân thành công. Bên c nh đó, PCS còn có các chuyên gia cao c p có n ng l c đi u hành các c p cao nh t đ i v i c nghi p v môi gi i ch ng khoán, t v n đ u t và các nghi p v t v n tài chính doanh nghi p cùng v i đ i ng nhân viên chuyên nghi p, có đ o đ c ngh nghi p. i u này cho phép PCS mang l i cho khách hàng chi n l c v i t m nhìn xa, quan đi m đ c đáo và có tính kh thi cao.
i h i c đông Ban ki m soát Giao d ch L u kỦ Môi Gi i T ng giám đ c H i đ ng qu n tr Qu n tr r i ro Ki m toán, ki m soát n i b K toán - Tài chính Hành chính - Nhân s Công ngh thông tin Phân tích T v n
31
2.1.3 Ch c n ng và nhi m v c a các phòng ban
i h i đ ng c đông g m t t c c đ ng có quy n bi u quy t là c quan cao nh t quy t đnh c a công ty, nh v y đ i h i đ ng c đông b t bu c ph i thông qua đ nh h ng c a công ty b u, mi n, bãi nhi m thành viên h i đ ng qu n tr , thành viên Ban ki m soát, có quy n quy t đnh s a đ i đi u l c a công ty. Thông qua b n báo cáo tài chính hàng n m, xem xét và x lý các vi ph m c a H i đ ng qu n tr gây thi t h i cho công ty, t ch c công ty.
Ban ki m soát g m ba thành viên th c hi n giám sát H i đ ng qu n tr và T ng giám đ c trong m i vi c qu n lỦ và đi u hành công ty, ch u trách nhi m tr c pháp lu t, i h i đ ng c đông v vi c th c hi n các quy n và ngh a v c a mình. Ban ki m soát do i h i đ ng c đông b u, thay m t c đông ki m soát, ki n ngh bi n pháp b sung, s a đ i, c i ti n c c u t ch c qu n lỦ, đi u hành công vi c kinh doanh c a công ty trên c s h p lý, h p pháp.
H i đ ng qu n tr là c quan qu n tr cao nh t c a công ty, có toàn quy n nhân danh công ty đ quy t đ nh m i v n đ quan tr ng liên quan đ n ph ng h ng m c tiêu c a công ty, có quy n ki m tra giám sát vi c th c hi n các ngh quy t c a h i đ ng ban qu n tr và giám đ c đi u hành công ty.
T ng giám đ c là ng i n m gi c ph n cao nh t, do H i đ ng qu n tr b nhi m, đ c và ph i đáp ng đ đi u ki n là ng i đ i di n theo pháp lu t c a công ty. T ng giám đ c là ng i ch u trách nhi m t ch c, đi u hành m i công vi c kinh doanh hàng ngày c a công ty, ch u trách nhi m tr c h i đ ng qu n tr , th c hi n ngh a v và quy n h n c a mình, phù h p v i các quy t đ nh và đi u l c a công ty.
Phòng Giao d ch - Môi gi i
Th c hi n vi c m , qu n lý tài kho n cho khách hàng và thanh toán giao d ch c a khác hàng;
Nh n l nh, ki m tra l nh và nh p l nh giao d ch mua bán ch ng khoán c a khách hàng vào h th ng c a S giao d ch Ch ng khoán Hà N i và S giao d ch TP.H Chí Minh
Xác nh n k t qu giao d ch cho khách hàng;
T v n khách hàng v th t c m tài kho n, giao d ch, đ u t ch ng khoán