T l ì ờ i h ạ n h o à n t r ả là k h o ả n g thời g ia n g iữ a m ộ t k h o ả n đ ầ u tư b a n d ầ u v à v i ệ c k h ô i p h ụ c k h o ả n đ ầ u tư từ lu ồ n g t iề n m ặ t đ a n g có c ủ a n ó . V í cỉụ, b ạ n m u a m ộ t cử a h à n g vớ i g iá $ 5 0 0 ,0 0 0 . X e m x é t th u n h ậ p từ cử a h à n g , c á c c h i p h í, sự k h ấ u h a o v à th u ế , b ạ n m â t 4 8 t h á n g đ ế k iế m trở lạ i $ 5 0 0 ,0 0 0 . T h ò i h ạ n h o à n t r á cho k h o ả n đ ầ u tư c ủ a b ạ n là 4 8 t h á n g .
C á c h ìn h 1 0 . 1 v à 1 0 . 2 m in h h ọ a b ả n b á o c á o lu ồ n g t iề n m ặ t đ ầ y đủ từ p h ầ n n g h iê n cứu trư ờ n g hợ p tro n g chư ơ ng trư ớ c, b a o g ồ m k h ấ u h a o , h o a n t r á v à n h ữ n g con s ố k h á c m à b ạ n sẽ đọ c t r o n g ch ư ơ n g n à y .
Chương 10. Xem xét các tiêu chí quyết định trong một trường hợp kinh doanh
li?u
ĩ,ũ k n c e A E-Riằđer: Casằ Flơw StatôôfHiỉ ;
ỉtele vổ ơ ứ òíữus^ is:... .... ... j(IM Sac^Ị...]...: ...
k o ô n e a i ^ y ^ ĩ ^ $4.00 $7 00 I m
Ẳ ểđevant ^ osts:
Lo^ ờaa^^Prođ^ ^ 0 0
Newprod^
M ari^ĩesaiẩdiaqpepses
ĩncxaEaeotấliiia^eiỉaoce: $0^00 $0.50
$ ^ 1
SO ^Ị Ị lo o ị k>!Ò0 i'
$ 6 0 0: $6.00
^■SdỊ so iò
$ i i c r | S1.Õ0
mõ 1 $ÕjÕO
sdso 1 ĨÕ.50
Totaicosỉs EBĨTDA
$9;50 u s o l S^Oq Ị te.Õo [ $8^00 I
ĩncoi^ b<;^0(e taxes L<ằs:Taxes @ 36%
N e tio c o o iK ĩ
($5 5(9 ($1 5<ạ[
D^edaỉioQ Sl-ỌO , $1.00 ^
'7.’7 r i . r cằ.5<5ị[
Ị 0 2 3 4 ) ; ^ 9 ( 9 ;
ữ i ì é y ạ i ^
$1^
i ^ T s iìlăo
$ĩ.õor$i.òõ
SO:??!
mH Ĩ
$5.00 I $10.00
$ Ì ^ T 1 3 ^
$3.201 $640
; ịằ.50
’ $1.0 0 ■ r w ^ Ị r ị ằ i o Ị ^
ị i
Ị ;
1si3JÕ0j^
J il.oỏ S12.00 ĨS 4 32 i
■’ $7.68 Ị
Hình 10.1: Các lợi Ỉctỉ và phí tổn của bản báo cáo luồng tiền mặt tóm tắt các đẩu vào trường hỢp kinh ơoanh liên quan.
Bước c h u n g k ế t iế p tr o n g v iệ c p h á t t r iể n trư ờ n g h ợ p k in h d o a n h là q u y ê t đ ịn h th ờ i h ạ n h o à n vôVi. Đ ế là m cho c á c p h é p t ín h trở n ê n rõ r à n g h ơ n , t h ê m m ộ t h à n g được g h i n h â n là C u m u la tiv e N e t C a s h F lo w (lu ồ n g t i ề n m ặ t r ò n g tíc h lũ y ) v à o b ả n b á o c á o lu ồ n g t iề n m ặ t m à b ạ n đ ã t r iể n k h a i t r o n g chư ơ ng 9. Đ ế th ê m h à n g n à y , th ự c h iệ n th e o c á c bưức sa u đ á y :
^ 3 ^ 1 7 7
Phân tích dữ liệu kinh doanh Microsott Excel 2010
{=^NOOUYear-<:umNctCjaHihFlow/NettashFlow|^lôSUM(tF(CumNetCashFlow<=0ằ1^0))n)}
NctCashFbw
Ị
ưodỉscoaaieđ
!
: $600j$iiÒ0;$13.00
ỉxssiD ^ câ^ %v^l 'sLỌO ĩ _ SLOO [ $1 ^ : ịroo J $!.00
... ...
Ì3'60 ‘ $Í32
$6.40 ^ $7.68
^ 0 0 $1.00
■ ^'io.oo
|ựi3rĩôy ($0^] $L00] $420 ' $7.40 ’ $8 68 t ..r... ... . íị-i... ;... •^Ị...
^ _ _ _ i
; jS6.5ạ (Ị150); : $5.00
; c ^ t ỉẫ ^ 00 í
$0.w ; $3 20
$1.00 ; 7. $1.00 ; $10 0 ; hfipariavcsí^:'$^ ■ ^ 0 0 1 tó.00 ■
($0^0)! $i 00] $4 JÒ
DiscoiôẫRjiteị...0-1]
|Dfeooôited'c^ Bữw ’ ... ]
ỈConii<ive Dè!icoiUed Cashnoô ' ' <$11.96)'($12 4ô) (SU.71) {S8.84)
Ĩ4.59: $4 90 ($4 24X to 65 5.87
Hình 10.2: Các điều chỉnh của bản báo cáo luồng tiền mặt xem xét sự khấu hao, các loại thuế và khoản đầu tư vốn để đạt được các luồng tiền mặt ròng.
1 . C h ọ n các ô B2 :G2 . C lic k t r o n g h ộ p N a m e , n h ậ p Y e a r , v à s a u đó n h ấ n E n t e r .
2 . C h ọ n c á c ô B 2 3 : G 2 3 . C lic k t r o n g h ộ p N a m e , n h ậ p N e t C a s h F l o w , v à n h ấ n E n t e r .
3 . C h ọ n ô A 2 5 v à n h ậ p n h ă n s a u đ â y : C u m u la tiv e N e t C a s h F lo w
4 . C h ọ n ô B 2 5 v à n h ậ p c ô n g th ứ c s a u đ â y :
=SUM(OFFSET(NetCashFlow,0,0,1,Year))
5. T ự đ ộ n g đ iề n ( A u to P ill) ô B 2 5 v à o C 2 5 :G 2 5 b ằ n g c á c h r ê í ĩ l l h a n d le (n ú m đ iề n đ ầ y ) c ủ a B 2 5 v à o d ã y C 2 5 ;G 2 5 .
6. C h ọ n d ã y B 2 5 : G 2 5 , c lic k h ộ p N a m e , gõ n h ậ p C u m N e t C a s h F lo w v à n h ấ n E n t e r .
H ìn h 1 0 . 2 m in h h ọ a k ế t q u ả . C ô n g th ứ c m à b ạ n đ ã n h ậ p t r o n g c á c bước 4 v à 5 t r ả v ề t ổ n g s ố h iệ n có c ủ a d ã y N e t C a s h F lo w ch o m ỗ i n ă m li ê n t iế p . B ở i v ì n ó là m ộ t t ổ n g s ố h iệ n t ạ i, n ó được g ọ i l à m ộ t lu ồ n g tiề n m ặ t r ò n g t íc h lũ y .
178
H à m O F F S E T t r ả v ề m ộ t d ã y được dịch c h u y ể n m ộ t v à i s ố h à n g h o ặ c c ộ t từ đ ô i sô th ứ n h â t c ủ a nó. B ạ n c ũ n g có th ế sử d ụ n g đ ô i sô th ứ tư v à đ ô i sò th ứ n ă m c ủ a nó đ ế x á c đ ịn h sô h à n g v à sô c ộ t được c h iế m bở i d ã y v ừ a có được. T u y n h iê n , h a i đối sô đó th ì tù y c h ọ n . V í dụ,
= S Ư M ( 0 F F S E T ( A 1 , 2 , 1 , 3 , 4 ) ) t r ả về tổ n g cá c g iá t r ị tr o n g d ã y B 3 : E 5 được d ịc h c h u y ế n x u ố n g h a i h à n g v à s a n g p h ả i m ộ t c ộ t từ A l . C á c đ ố i s ố tù y c h ọ n 3 v à 4 g i ả đ ịn h r ằ n g d à y d ịch c h u y ế n ch ứ a b a h à n g ( h à n g 3 , h à n g 4 , v à h à n g 5 ) v à b ố n c ộ t (các cộ t B đ ế n E ).
D ã y có t ê n l à Y e a r c h iế m cá cô B2 :G2 t r ê n w o r k s h e e t v à ch ứ a c á c g iá t r ị 1 đ ế n 6 . K h i b ạ n đ iề n v à o h à n g 2 5 c ô n g th ứ c t ín h lu ồ n g t iề n m ặ t r ò n g t íc h lũ y , đ ố i s ố th ứ n ă m c ủ a h à m O F F S E T đ iề u c h in h ch o m ỗ i g iá t r ị liê n t iế p c ủ a Y e a r s a o cho 1 trở th à n h 2 rồ i 3 ,v .v ... Đ â y là m ộ t v í dụ k h á c v ề sự g ia o n h a u n g ầ m đ ịn h được th ả o lu ậ n đ ầ y đủ hơ n t r o n g chư ơ ng 9 . Đ ố i sô th ứ n ă m ch o O F F S E T x á c đ ịn h sô c ộ t t r o n g N e t C a s h F lo w m à h à m O F F S E T sẽ t r ả trở v ề h à m S U M .
B ở i v ì g iá t r ị đ ầ u t iê n c ủ a Y e a r là 1 , O F F S E T t r ả c h ỉ c ộ t đ ầ u t iê n c ủ a N e t C a s h F l o w trỏ' v ề S U M tro n g B 2 5 . T r o n g C 2 5 , c ô n g th ứ c th a m c h iế u đ ế n g iá t r ị th ứ h a i c ủ a Y e a r , h o ặ c 2 , v à O F F S E T t r ả v ề h a i cộ t đ ầu t iê n c ủ a N e t C a s h F l o w đế được cộ n g l ạ i n h a u b ằ n g S U M . K ế t q u ả là m ộ t c h u ỗ i c á c g iá t r ị t íc h lũ y , được c ộ n g lạ i cho N e t C a s h F lo w t r o n g h à n g 2 5 , C u m u la tiv e N e t C a s h F lo w .
B ă n g c á c h k iể m t r a d ã y C u m N e t C a s h F lo w , b ạ n có th ề t h ấ y r ằ n g đ ô i k h i s a u 5 n ă m , dự á n n à y s ẽ p h ụ c h ồ i k h o ả n đ ầ u tư b a n đ ẩ u ch o c ô n g ty . V à o th ờ i đ iế m n à y , n ó được đ ạ i d iệ n tr o n g ô G 2 5 t r o n g h ìn h 1 0 .2 , C u m N e t C a s h F lo w t h a y đ ổ i từ cá c g iá t r ị â m t h à n h m ộ t g iá t r ị dương đ ạ i d iệ n ch o th ờ i h ạ n h o à n t r ả cho v í dụ n à y . T u y n h iê n , b ạ n chư a th ề
biết chính xác khi nào thời hạn hoàn vốn kết thúc. Thay vào đó, tấ t cả
n h ữ n g g ì b ạ n có t h ể b iế t ch o đ ế n b â y giờ là th ờ i h ạ n h o à n v ố n k ế t th ú c v à o m ộ t th ờ i đ iể m n à o đó tr o n g n ă m th ứ sá u .
B ạ n có th ế c h ỉn h s ử a w o r k s h e e t đế tín h c h ín h x á c th ờ i h ạ n h o à n v ố n dự đ o á n b ằ n g v i ệ c n h ậ p c ô n g th ứ c sa u đ â y :
=INDEX( (Year-CumNetCashFlow/NetCashFlow) ,l,SUM(IF(CumNetCashFlow<=0,1,0))+l)
ô B 2 7 được c h ọ n tr o n g h ìn h 1 0 .2 , do đó b ạ n có t h ể t h ấ y c ô n g thứ c tr o n g th a n h c ô n g th ứ c v à k ế t qu ả củ a nó tro n g ô. B ạ n có th ề b iế t r ằ n g nó đ â được n h ậ p dưới d ạ n g m ộ t cô n g thức m ả n g v ì E x c e l đ ã đ ặ t n ó tr o n g các d ấu n g o ặ c c o n g . H ìn h 1 0 . 3 m in h h ọ a c á c đ o ạn c ủ a to à n b ộ c ô n g th ứ c từ ô B 2 7 v à c h ú n g k ế t hợ p n h ư t h ế n ào đ ể t r ả v ề th ờ i h ạ n h o à n t r ả .
Chương 10. Xem xét các tiêu chi quyết định trong một trưởng hỢp kinh doanh
Phản tích dữ liệu kinh doanh Microsott Excel 2010
H à n g 2 t r o n g h ìn h 1 0 . 3 m in h h ọ a sô c ủ a m ỗ i n ă m t r o n g v iệ c tín h th ờ i h ạ n h o à n v ố n . H à n g 5 c h ứ a lu ồ n g t iề n m ặ t r ò n g v à h à n g 7 ch ứ a lu ồ n g t iề n m ặ t r ò n g tíc h lũ y . T ừ n g h à n g n à y c h ứ a m ộ t d ã y được đ ặ t tê n - y e a r , N e t C a s h F lo w , v à C u m N e t C a s h F ỉo w .
Thú thuật
Nếu bạn sử dụng các dãy đưỢc đặt tên trong các công thức, bạn có thể thấy việc dán tên thay vì gõ nhập nó thì dễ dàng hơn. Sau khi chọn một ô, gõ nhập = (dấu bàng), và sau đó click tab Pormulas trên Ribbon. Click Use trong Pormula trong nhóm Detined Names, và sau đó click tên mà bạn muốn sử dụng từ menu. Trong các phiên bản trước của Excel, chọn Insert, Name, Paste để hiển thị bất kỳ tên được định nghĩa. Việc click một tên sẽ di chuyển nó vào hộp Pormula.
\ { = S U M (lF (C u m N e tC a s h F lo w < = 0 .1 .0 )))
iCahaMceỏ Ê-Rôaden C a d F1crir SlalMieaẾ )
1 Yem l 2 3 4 ... ...?!
CữềmoiB: 1
“1
[ NeỉCaihFlữw (S0.6Ợ) SLOO $4J0 $7.40 Ú M \Ị_
1 CmnlalnneNetCasđiFlữw ($13^1Q ($13.7^ ữ l2 J G ) ($8.56) S7,52 Ị
1 C aiM ẾBliviđỉtlC 9ử^knrỉĩM C m ửỉPìaw LO 229 -12.8 2.0 -0 2 Q Ỉ
Ị Ye8r-Ciindilivd^ỉetCasbF1ơw/NetCadiF1ữw 0.0 -20.9 15-8 6.0 5.16 5.1
^SU M C lF(C iinM ^eK :aslớFlữô^ 5
t":r— . ... ... _
Hình 10.3: Tất cả phép tính này được tóm tắt trong công thức mảng trong ô B26 của hình 10.2.
Ba dãy đứỢc đặt tên trong hình 10.3 không phải là các dãy tương tự như các dãy có cùng tên trong các hình 10.1 và 10.2. Trong hình 10.3, các dãy thuộc cấp sheet và Name Manager sẽ cho thấy rằng Scope (phạm vi) của các tên là worksheet có tên là ProProma. Nếu bạn sử dụng một tên cấp sheet bên ngoài phạm vi của nó, bạn phải định tính nó bằng tên của worksheet của nó theo sau là một dâu chấm than:
SheetllRevenues. Tham chiếu dẫn đến sheet nơĩ chúng được định nghĩa, có dấu chấm than là một dấu phân cách phân biệt chúng với các tên cấp book được sử dụng trong các hình 10.1 và 10.2, xem toàn bộ workbook là phạm vi của chúng.
180
H à n g 9 t r o n g h ìn h 1 0 . 3 m in h h ọ a tỷ s ố g iữ a lu ồ n g t iề n m ặ t r ò n g t íc h lũ y c ủ a m ỗ i n ă m vớ i lu ồ n g t iề n m ặ t c ủ a n ă m đ ó . Đ ế n h ậ p c ô n g th ứ c, c h ọ n B 9 :G 9 , g ồ n h ậ p = C u m N e t C a s h F lo w / N e t C a s h F ỉo w , v à n h ấ n C t r l + E n t e r .
T ỷ sô t r o n g h à n g 9 c ủ a h ìn h 1 0 . 3 có m ộ t ý n g h ĩa đ ặ c b iệ t hữu d ụ n g c h o n ă m m à t r o n g đó th ờ i h ạ n h o à n t r ả h o à n t ấ t . T ỷ s ố d iễ n đ ạ t t ỷ lệ c ủ a n ă m đó m à tr o n g đó lu ồ n g t iề n m ặ t r ò n g tíc h lũ y đ ã vư ợt q u á v iệ c h o à n t r ả k h o ả n đ ầ u tư.
C h ú ý r ằ n g m ă i cho đ ến cuối n ă m 6 th ì lu ồ n g tiề n m ặ t r ò n g tíc h lũ y m ó i trở th à n h m ộ t s ố dương. T ỷ sô giữ a lu ồ n g t iề n m ặ t r ò n g tíc h lũ y với lu ồ n g t iề n m ặ t ch o n ă m 6 là $ 7 ,5 2 0 ,0 0 0 / $ 8 ,6 8 0 ,0 0 0 , h o ặ c 0 .8 7 . N ế u b ạ n g iả đ ịn h r ằ n g c á c lu ồ n g tiề n m ặ t được p h â n b ố đều su ố t n ă m th ì k h o ả n đ ầ u tư b a n đ ầ u đ à được bù đ ắ p k h o ả n g 139r ( 1 - 0 .8 7 ) h ế t q u a n ă m 6. N ó i c á c h k h á c , k h i 1 3 % củ a n ă m 6 đ ã trô i qu a, lu ồ n g tiề n m ặ t r ò n g tíc h lũ y đ ạ t ze ro . D o đó , sô t iề n củ a k h o ả n đ ầ u tư b a n đ ầ u đ ã được h o à n t r ả .
L ấ y s ố n ă m (6 ) trừ ch o t ỷ s ố đó (0 .8 7 ) sẽ ch o r a 5 . 1 3 . S ẽ m ấ t k h o ả n g 5 . 1 3 n ă m đ ế h o à n t r ả c á c c h i p h í v à k h o ả n đ ầ u tư v ố n b a n đ ầ u . P h é p t ín h n à y được th ế h iệ n cho m ỗ i t r o n g 6 n ă m tr o n g h à n g 1 1 c ủ a h ìn h
l ơ .3 . C á c ô n à y ch ứ a c ô n g th ứ c sa u đ â y :
=Year-CumNetCashFlow/NetCashFlow
C ô n g th ứ c m ả n g = S Ư M ( I F ( C u m N e t C a s h F lo w < =0 , l ,0 )) g á n 1 n ếu C u m N e t C a s h F lo w n h ỏ hơn h o ặ c b ằ n g 0 v à n ế u k h ô n g n ó g á n 0 . S a u đ ó , nó c ộ n g c á c s ố được g á n v à t r á v ề k ế t q u ả , đ â y là s ố n ă m m à t r o n g đó lu ồ n g t iề n m ặ t r ò n g tíc h ỉũ y n h ỏ hơn h o ặ c b à n g 0 . T r o n g trư ờ n g hợ p n ả y , c ô n g th ứ c m á n g t r ả v ề 5 (x e m ô B 1 3 t r o n g h ìn h 1 0 . 3 ) bở i v ì lu ồ n g t iề n m ặ t r ò n g tíc h lũ y v ẫ n â m v à o cuối n ă m 5 . C ộ n g 1 vớ i k ế t q u ả n à y s ẽ ch o r a n ă m đ ầ u t iê n , tr o n g đó lu ồ n g t iề n m ặ t r ò n g tíc h lũ y lớ n hơ n 0.
=StJM (IF (CuinNetCashFlow< = 0,1, 0) ) +1
S a u cù n g , b ạ n ỏ' m ộ t t h ế d iễ n đ ạ t t ấ t cả điều n à y b ă n g m ộ t cô n g thứ c m ả n g :
=INDEX((Year-CumNetCashFlow/NetCashFlow),1, SUM(IF(CumNetCashFlow<=0,1,0))+l)
B ạ n có t h ể tìm t h ấ y c ô n g thứ c đó t r o n g ô B 2 7 c ủ a h ìn h 1 0 .2 .
C ú p h á p c h u n g củ a h à m I N D E X là = IN D E X ( A R R A Y ,R O W ,C O L U M N ) . ơ đ â y , đ ố i s ố A R R A Y là h à n g s á u g iá t r ị được b iế u d iễ n b ằ n g ( Y e a r - C u m N e t C a s h F lo w / C u m N e t C a s h F lo w ) v à được th ê h iệ n dưới d ạ n g h à n g
1 1 t r o n g h ìn h 1 0 .3 .
Chương 10. Xem xét các tiêu chí quyết định trong một trường hợp kinh doanh
..A T 181
Phân tích dữ liệu kinh doanh Microsoít Excel 2010
Đ ố i s ố R O W là 1 bởi v ì m ả n g c h ỉ có m ộ t h à n g . Đ ố i s ố C O L Ư M N là k ế t q u ả c ủ a = S Ư M ( I F ( C u m N e t C a s h F lo w < =0 , 1 , 0 ) + 1 , đ â y là n ă m th ứ n h ấ t m à t r o n g đó lu ồ n g t iề n m ặ t r ò n g tíc h lũ y th ì dương tức là 6 .
K ế t q u ả c ủ a c ô n g th ứ c m ả n g đ ầ y đủ là 5 . 1 3 , đ â y là c ộ t th ứ s á u tr o n g h à n g d u y n h ấ t c ủ a m ả n g c á c t ỷ số . K ế t q u ả n à y được th ế h iệ n rõ r à n g t r o n g ô G l l c ủ a h ìn h 1 0 . 3 v à m ộ t c á c h n g ầ m đ ịn h t r o n g c ô n g th ứ c tr o n g ô B 2 7 c ủ a h ìn h 1 0 .2 .
D o đ ó , th ờ i h ạ n h o à n t r ả k h ô n g c h iế t k h ấ u cho lo ạ t lu ồ n g t iề n m ặ t n à y là 5 . 1 1 3 n ă m .