C h o đ ế n b â y g iờ , v iệ c p h â n tíc h n à y đ ã k h ô n g x e m x é t g i á t r ị th ờ i g ia n c ủ a t iề n b ạ c . $ 1 n h ậ n được h ô m n a y có g iá t r ị hơ n m ộ t đ ô la n h ậ n được n ă m n ă m k ể từ h ô m n a y . N h ư n g b a o n h iê u n ữ a ? Đ iề u đó t ù y th u ộ c v à o người n h ậ n n g h ĩ m ìn h có th ế k iế m được b a o n h iê u từ đ ồ n g đô la đ ó . N ó i c á c h k h á c , m ộ t s u ấ t lợ i tức đ ầ y đủ là g ì?
Tính giá trị tương lai
M ộ t đô la n h ậ n được h ô m n a y v à được đ ầ u tư v à o m ộ t c h ứ n g k h o á n t à i c h ín h k iế m được 1 0 % h à n g n ă m sẽ có g iá t r ị $ 1 . 1 0 s a u m ộ t n ă m .
$ 1 . 1 0 đó l à g iá t r ị tương la i c ủ a đ ồ n g đô la v ớ i k h o ả n g th ờ i g ia n đ ầ u tư là m ộ t n ă m v à s u ấ t lợi tức 10 % . S a u n ă m n ă m , g iá t r ị tư ơ ng la i c ủ a đ ồ n g đô la sẽ là $ 1 . 6 1 . G iá t r ị n à y là :
$ 1 . 0 0 x l . 1 x 1 . 1 x 1 . 1 x 1 . 1 x 1 . 1 = $ 1 . 6 1
H o ặ c
$1.00 X 1.1 ^ 5 = $1.61
Tỉnh giá trị hiện tại
T r á i l ạ i, g iá t r ị h iệ n t ạ i c ủ a m ộ t đ ồ n g đô la s ẽ n h ậ n được c á c h th ờ i đ iể m n à y n ă m n ă m là g ì? G i ả sử m ộ t s u ấ t lợ i tứ c 1 0 p h ầ n t r ă m , b ạ n có th ề sử d ụ n g c á c c ô n g th ứ c s a u đ â y đ ể t ín h g iá t r ị h iệ n t ạ i c ủ a đ ồ n g đô la tư ơng la i đ ó .
$ 1 . 0 0 / 1 . 1 / 1 . 1 / 1 . 1 / 1 . 1 / 1 . 1 = $ 0 . 6 2 H o ặ c
$ 1 . 0 0 / 1 . 1 5 = $ 0 . 6 2 .
182
B ạ n có t h ế t h iế t lậ p m ộ t c ô n g thức tro n g v v o rk sh e e t đ ế t ín h c á c h ệ s ố c h iế t k h ấ u g iá t r ị h iệ n t ạ i v ớ i m ộ t là i s u ấ t được c h ọ n . S a u đó, b ạ n có th ế á p d ụ n g c á c h ệ s ố c h iế t k h ấ u v à o lu ồ n g t iề n m ặ t c ủ a th ờ i h ạ n (x e m h ìn h
1 0 .4 ) . đ ế là m đ iề u n à y , t iế n h à n h các bước sa u đ â y :
1 . C h ọ n ô A IO v à n h ậ p n h ã n D isco u n t R a te . 2 . C h ọ n ô B IO v à n h ậ p 0 . 1 .
3 . V ớ i B IO được c h ọ n , c lic k tr o n g h ộ p N a m e , n h ậ p D is c o u n tR a te , v à n h ấ n E n t e r . B â y giờ b ạ n đ ã tạ o m ộ t d à y có t ê n là D is c o u n tR a te m à g iá t r ị c ủ a n ó là s ố ( 0 .1 ) m à b ạ n đ ã n h ậ p v à o ô B IO .
4. C h ọ n c á c ô B 1 2 : G 1 2 , v à gõ n h ậ p c ô n g thứ c s a u đ â y :
=1/(1+DỉscountRate)^Year
N h ấ n C t r l + E n t e r đế đ ặ t c ô n g thức tro n g t ấ t c ả s á u ô được c h ọ n . 5 . V ớ i B 1 2 : G 1 2 v ẫ n được c h ọ n , c lic k ta b H o m e t r ê n R ib b o n . C lic k
d a n h s á c h x ổ x u ố n g N u m b e r P o r m a t tro n g n h ó m N u m b e r, v à s a u đó c lic k m ụ c M o r e N u m b e r F o r m a t s ở cuối d a n h s á c h x ể x u ố n g . C h ọ n N u m b e r từ h ộ p d a n h s á c h C a te g o ry , v à x á c lậ p D e c im a l p la c e s th à n h
2 . (N ế u b ạ n sử d ụ n g m ộ t p h iê n b ả n E x c e l trước đ â y , b ắ t đ ầ u b ằ n g v iệ c c h ọ n P o r m a t , C e lls ) .
K ế t q u ả được m in h h ọ a t r o n g h ìn h 10 .4 .
Chương 10. Xem xét các tiêu chí quyết định trong một trường hợp kinh doanh
Yeai
NdtCashFlow...
lJbdbcoôỊaẾ^
...DisaỉiiÉ Rate:| 10%;... ...
.. ỉ ---
ị 413.16 -$0.60j lĩÃ Ì ; ị 4 .20' $7.40, ^ (S8ị
S13 16 $13 ?6 ' -$12,76; -$8,56| -$1.16 $7.52
! ' ;
■I ...
... ... í --- r ---i' ---1... ....—^
0.91: ' '0.83| _... 0^2' ..0.56j I $11.96
DiscoiitỄK:tor @ 10^
;I>ỉsooiatted F ^w
Hình 10.4: Luồng tiền mặt chiết khấu xem xét giá trị thời gian của đồng tiền.
H à n g 1 4 t r o n g h ìn h 1 0 .4 được g h i n h â n là D is c o u n te d C a s h F lo w (lu ồ n g t iề n m ặ t c h iế t k h ấ u ) là k ế t q u ả c ủ a v iệ c n h â n h à n g 4 (lu ồ n g t iề n m ặ t r ò n g ) vớ i h à n g 1 2 (c á c h ệ s ố c h iế t k h ấ u ). K ế t q u ả n à y đ ạ i d iệ n cho
Phân tích dữ liệu kinh doanh Microsoít Excel 2010
g iá t r ị c h iế t k h ấ u c ủ a lu ồ n g t iề n m ặ t r ò n g - n g h ĩa là g iá t r ị t ín h b ằ n g sô đô l a h ô m n a y c ủ a c á c lu ồ n g t iề n m ặ t h à n g n ă m tưưng la i.
V í dụ, lu ồ n g t iề n m ặ t r ò n g tr o n g n ă m 6 là $ 8 ,6 8 0 ,0 0 0 . L u ồ n g tiề n m ặ t c h iế t k h ấ u t r o n g n ă m 6 là $ 4 ,9 0 0 ,0 0 0 . Đ iề u n á y có n g h ĩa , v ó i fíiả đ ịn h m ộ t t ý s u ấ t 1 0 % h à n g n ă m , t iề n c ầ n đ ế b ắ t đ ầ u s á n x u â t s ả n p h á n i m ởi t r ả v ề $ 4 ,9 0 0 ,0 0 0 s á u n ă m sa u được d iễ n đ ạ t b ằ n g c á c đò la n ă m 1
- x e m x é t r ằ n g b ạ n có t h ể k iế m được 107( m ỗ i n ă m t r o n g m ộ t k h o ả n (lầu tư t h a y t h ế .
Tính giá trị hiện tại ròng
E x c e l c u n g c ấ p m ộ t h à m N e t P r e s e n t V a lu e (N P V ) n h ằ m ch o p h é p b ạ n th ự c h iệ n t iế n t r ìn h c h iê t k h ấ u b ằ n g c h ỉ m ộ t c ô n g th ứ c. T h ự c h iệ n c á c bước sa u đ â y :
1 . N ế u b ạ n đ ã tạ o d â y có tê n là D is c o u n tR a te t r ê n w o r k s h e e t được m in h h ọ a t r o n g h ìn h 1 0 .2 , n h ả y đ ế n bước 4. Nô”u k h ô n g , c h ọ n ô A 2 9 v à n h ậ p n h ã n D is c o u n t R a te .
2 . C h ọ n ô B 2 9 v à n h ậ p 0 .1 .
3 . V ớ i B 2 9 v ẫ n đưực c h ọ n , c lic k t r o n g h ộ p N a m e , n h ậ p D is c o u n t R a t e . v à n h ấ n E n t e r .
4 . N h ậ p D isc o u n te d C a s h F lo w v à o ô A 3 1 . 5 . C h ọ n c á c ô B 3 1 : G 3 1 v à n h ậ p c ô n g th ứ c;
=NetCashFlow/ (1+DỉscountRate) ''Year
N h ấ n C t r l + E n t e r
6 . V ớ i B 3 1 : G 3 1 v ẫ n được c h ọ n , c lic k ta b H o m e t r ê n R ib b o n v à s a u đó c lic k n ú t có k ý h iệ u đô la tr o n g n h ó m N u m b e r s .
Kết quả là luồng tiền mặt chiết khấu được thé hiện trong hàng 31
c ủ a h ìn h 1 0 .2 .
H à n g 3 3 t r o n g h ìn h 1 0 .2 , C u m u la tiv e D isc o u n te d C a s h F lo w (lu ồ n g tiề n m ặ t c h iế t k h ấ u tíc h lũ y ) đưực t ín h g iố n g y n h ư C u m N e t C a s h H o v v được t ín h tr o n g h à n g 2 5 . H à n g 3 3 t h ể h iệ n tổ n g s ố h iệ n t ạ i ch o m ỗ i n ă m củ a c á c lu ồ n g t iề n m ặ t được c h iế t k h ấ u t h a y vì c á c lu ồ n g t iề n m ặ t k h ô n g c h iế t k h ấ u . Đ ể tìm lu ồ n g tiề n m ặ t c h iế t k h ấ u tíc h lũ y , ch ọ n c á c ô B 3 3 ; G 3 3 v à n h ậ p c ô n g th ứ c s a u đ â y :
=NPV(DỉscountRate,OFFSET(NetCashFlow,0,0,1,Year))
P h ầ n n g o à i c ủ a c ô n g th ứ c n à y được b ắ t đ ầ u b ằ n g N P V t r ả v ề g iá tr ị h iệ n t ạ i r ò n g c ủ a c á c đ ố i s ố c ủ a n ó : n g h ĩa là g iá tr ị h ô m n a y c ủ a m ộ t s ố
184
liền đỏ la iưưng lai. T h ả n h phán ()FFvSET cúa còng thức này t r ả về sò
lư ơ ng p h á n tứ từ d á v N e t C a s h F lo w tù y tliu ộ c sỏ lư ợ ng được x á c đ ịn h b a n g dỏi sô Y e a r . Đ ô i vớ i ỏ H 33, Y (‘a r l)ã n g 1 , (lo đó O K P^SET t r á v ề
p h a n tử thứ n h á t cua NetCashFlo\v. Đỏi voi () C83, Year l)hng 2, do đó
O F F S E T t r á v ề p h ẳ n tứ th ứ híú củ a N (‘tC a.slìF lo \v.
Sỏ lượng luồng tiồn mạt chiêt khâu tích lùy trong năm thứ sáu,
$ 6 5 4 ,9 2 0 được là m tr ò n v à dưực tín h l)a n g h a n g tr iệ u tr o n g ô G 3 3 củ a h ìn h 1 0 .2 là $ 0 ,6 5 . Đ á y là g iá trị h iệ n tạ i rò n g củ a c á c lu ồ n g liề n m ậ t tíc h lù y ch o th ờ i h ạ n sá u n ã m cu a (lự á n n à y . N ỏ dơn g ia n là tố n g củ a c ác lu ồng tie n m ặ t c h iê t k h ầ u cho v ò n g dò'i SÍUI n ă m d ầ y dủ cưa trường hỢp k in h d o a n h .
V à o lúc n à y , b ạ n c ù n g có thỏ th ê m v à o \ v o rk sh e e t m ộ t p h é p tín h
thời h ạ n hoàn tr a tương tự như phép tính mà bạn đả triê n khai cho các
lu ồ n g t iề n m ặ t k h ô n g c h iế t k h ấ u . T r o n g ô B 3 5 cú a v v o rk sh e e t đưực m in h h ọ a t r o n g h ìn h 1 0 .2 , n h ậ p c ù n g thức m ả n g sa u đ â y :
= I N D E X ( ( Y e a r -
CumDiscountedCashFlow/DiscountedCashFlow), 1, SUM(IF(CuiĩiNetCashFlow<=:0, 1, 0) )+l)
Nghiên cứu trường hợp: Rút ngắn thờỉ hạn hoàn trả
C ó m ộ t th ự c t ế k in h d o an h rủ i ru n h ư n g k h ò n g t h ế t h a y đ ố i lá sa u k h i b ạ n đ à t r ả i q u a n h ữ n g tín h to á n c â n t h ậ n đé tín h c á c th ờ i h ạ n h o à n t r ả dự a v á o c ả lu ồ n g t iề n m ặ t k h ò n g c h iố t k h à u v à lu ồ n g t iề n m ặ t c h iế t k h ấ u , trư ở n g p h ò n g t à i c h ín h cu a b ạ n nói "S in ith , b á n p h á n tíc h củ a a n h s á t s a o n h ư n g c h ú n g ta p h a i g iừ cho thởi h a n h o à n t r a k h ô n g c h iế t k h ấ u ứ m ố c tố i đ a lá n ă n i n àm . H à y là m ỉạ i v iệ c n à y đi '.
P h ầ n t iế p th e o g iá i th íc h cach (láp ứng' yỏu cAu n ă m n ă m dó.
TỐI ưu HÓA CÁC PHÍ TỔN
B ạ n cầ n m ộ t c á c h đê đ ồ n g thời ch ỉn h sửíi tấ t cả p h í tòn có th ể k iể m s o á t n h ằ m đ á p ứ ng cá c đ iều k iện mới được á p d ặ t cho n h ừ n g thời h ạ n hơàn trá . P h ầ n n à y hướng d ẫn b ạn cách sử dụ n g S o lv e r đê h o àn th à n h diều n à y .
C á c v í dụ k h á c tr o n g s á c h n à y đ à sử d ụ n g c ô n g cụ G o a l S e e k c ù a E x c e l đè đ iề u c h ín h m ộ t g iá trị b ằ n g v iệ c th a y (lối lĩiộ t g iá t r ị k h á c . G o a l S e e k n h a n h h ơ n phư ơ n g p h á p th ư s a i tro n g v iệ c tìm m ộ t g iá l f ị ưu cụ th ó , n h ư n g n ó g iớ i h ạ n b ạ n chi Ir o n g m ộ t ó th a v đ ỏ i. H ơn n ừ a, ò t h a y đổi đó k h ô n g được p h é p ch ứ a m ột c ò n g thứ c: nó p h ả i ch ứ a m ộ t g iá t r ị.
Chương 10. Xem xéí các tièu chí quyết đinh trong một trường hợp kinh doanh
Phân tích dữ liệu kinh doanh Microsoít Excel 2010
T h a y v à o đó , b ạ n có th ế sử d ụ n g a d d -in S o lv e r đ ín h k è m vớ i E x c e l.
V ớ i S o lv e r b ạ n có th ế c h ỉn h sử a n h iề u ô c ù n g m ộ t lú c đ ế đ ạ t đưực kết
q u ả m à b ạ n đ a n g tìm .
Đ ế t r u y c ậ p S o lv e r , là m th e o n h ữ n g bước sa u đ â y n ê u b ạ n sử d ụ n g m ộ t p h iê n b ả n E x c e l trư ớ c E x c e l 2 0 0 7 :
1 . C h ọ n Tools, A d d -In s từ m en u c h ín h củ a E x c e l.
2. N ế u h ộ p k iế m cho a d d -in S o lv e r được h ủ y c h ọ n , c h ọ n nó v à sau đó c lic k O K . N ế u h ộ p k iể m đ ã được c h ọ n , c h ỉ v iệ c c lic k C a n c e l.
3 . E x c e l là m v iệ c tr o n g g iâ y l á t t ả i a d d -in S o lv e r . K h i n ó t á i x o n g . S o ỉv e r là m ộ t tù y c h ọ n m ớ i t r o n g m en u T o o ls .
N ế u b ạ n sử d ụ n g E x c e l 2 0 0 7 h o ặ c 2 0 1 0 , là m th e o n h ữ n g bước sa u đ â y ;
1 . C lic k ta b F i l e v à s a u đó c lic k n ú t O p tio n s.
2 . V ớ i h ộ p t h o ạ i E x c e l O p tio n s m ở , c lic k m ụ c A d d - In s t r o n g h ộ p d a n h s á c h .
3 . C lic k d a n h s á c h x ổ x u ố n g M a n a g e ở cuối h ộ p t h o ạ i A d d - I n s . C h ọ n E x c e l A d d - In s v à c lic k G o .
4 . T iế p tụ c vớ i bước th ứ h a i t r o n g d a n h s á c h trư ớ c.
Xác lập các đẩu vào của Solver
B ạ n m u ố n S o lv e r t h a y đối c á c p h í tố n có th ế k iể m s o á t n h ư n g b ạ n c ầ n ch o n ó m ộ t sô tiê u c h ỉ đ ê là m v iệ c vớ i. V í d ụ , S o lv e r k h ô n g có c á c h n à o b iế t m ộ t ưu t iê n l à b ạ n p h ả i t r ả ch o đ ộ i q u ả n lý s ả n p h ẩ m m ộ t lư ợ n g sô t iề n dư ơ ng m ỗ i n ă m . K h ô n g bị r à n g b u ộ c, có t h ể S o lv e r đ ề n g h ị r ằ n g b ạ n t r ả ch o trư ở n g bộ p h ậ n s ả n p h ẩ m m ộ t lư ợ ng t iề n â m đê r ú t n g ắ n c á c th ờ i h ạ n h o à n t r ả . H o ặ c S o lv e r có th ế q u y ế t đ ịn h k h ô n g h o à n to à n c ầ n đ ế n m ộ t n g â n s á c h q u ả n g cá o .
B ở i vì đ iề u n à y k h ô n g th ế c h ấ p n h ậ n được, h ã y t h iế t lậ p m ộ t s ố g iá tr ị tố i th iể u . T r o n g ô H8 n h ư được m in h h ọ a tr o n g h ìn h 1 0 . 5 , n h ậ p c ô n g th ứ c = M I N ( B8 :G8 ). N ó t r ả v ề g iá t r ị tố i th iể u được tìm t h ấ y t r o n g d ã y c h i p h í q u ả n g c á o B8:G8.
S a u đ ó , s a o c h é p c ô n g th ứ c đó v à d á n n ó v à o ô H 9 đ ế có được g iá trị tố i th iê u ch o v iệ c q u ả n lý s ả n p h â m tr o n g d ã y B 9 :G 9 . C á c ô H8 v à H 9 sẽ đ ó n g v a i t r ò n h ư là c á c r à n g bu ộc (c o n s tr a in t) t r ê n lời g i ả i (s o lu tio n ) m à S o lv e r đ ạ t được. C á c c ô n g th ứ c t r ả v ề n h ữ n g g iá t r ị tố i th iể u ch o q u ả n g cá o v à ch o t iề n lương h à n g n ă m c ủ a b a n q u ả n lý s ả n p h á m . T ó m lạ i, b ạ n sẽ q u y ế t đ ịn c á c r à n g bu ộc m à sẽ n g ă n S o lv e r â n đ ịn h c á c g iá tr ị â m ch o t iề n lư ơ ng v à n h ữ n g p h í tổ n k h á c .
186 Sés,*
C h ọ n ô B 2 6 ch ứ a th ờ i h ạ n h o à n tr ả k h ô n g c h iế t k h ấ u . S a u đó c lic k ta b D a t a t r ê n R ib b o n v à c lic k S o lv e r tro n g n h ó m A n a l y s is . S ử d ụ n g c á c p h iê n b ả n trư ớ c E x c e l 2 0 0 7 , ch ọ n T o o ls, S o lv e r .
H o à n t ấ t c á c t h ô n g tin tr o n g h ộ p th o ạ i S o lv e r P a r a m e t e r s n h ư sa u :
1 . B ớ i v ì n ó đ ã là ô h iệ n h à n h k h i b ạ n k h ớ i đ ộ n g S o lv e r , h ộ p S e t O b je c t iv e c h ứ a $ B $ 2 6 . N ế u k h ô n g , h ã y c lic k t r o n g h ộ p đó v à sa u đó c lic k ô B 2 6 t r ê n w o r k s h e e t.
2 . C lic k n ú t tù y ch ọ n V a lu e O f v à n h ậ p 5 tro n g h ộ p ch ín h sử a n ằ m b ên p h ả i. Đ iều n à y cho S o lv e r b iế t r ằ n g b ạ n m u ốn nó c h ỉn h sủ a cá c ô th a y đối k h á c n h a u cho đ ến k h i g iá tr ị tro n g B 2 6 là 5 - tro n g ngữ c ả n h n à y , cho đ ế n k h i th ờ i h ạ n h o à n trả k h ô n g c h iế t k h ấ u là n ă m n ă m .
3 . C lic k t r o n g h ộ p B y C h a n g in g V a r ia b le , v à sa u đó c h ọ n c á c ô B 8 :G 9 t r ê n w o r k s h e e t . N h ữ n g ô n à y chứ a c á c p h í tổ n h à n g n ă m ch o q u ả n g c á o v à ch o t iề n lươ ng c ủ a bộ p h ậ n s ả n x u ấ t. G ò n h ậ p , (d ấ u p h ẩ y ) th e o s a u t h a m c h iế u G 9 tr o n g h ộ p c h ỉn h sử a v à c lic k ô B IO ch ứ a ch i p h í n g h iê n cứu th ị trư ờ n g . N h ậ p , (d ấ u p h ẩ y ) sa u B IO t r o n g h ộ p c h ỉn h sử a v à c ỉic k ô B 2 1 ch ứ a luỢng đ ầ u tư b a n đ ầu . B â y giờ b ạ n đ ã n h ậ n d ạ n g c á c ô m à S o lv e r sê th a y đối k h i nó tìm m ộ t lờ i g iả i.
4 . C lic k n ú t A d d . T r o n g h ộ p th o ạ i A d d C o n s t r a in t , c lic k t r o n g h ộ p C e ll R e fe r e n c e v à sa u đó c h ọ n ô H8 tr ê n v v o rk sh e e t. H8 ch ứ a g iá t r ị tố i th iể u c ủ a c á c c h i p h í q u ả n g cá o h à n g n ă m .
5 . C lic k m ũ i tê n hướng x u ố n g k ê bên k ý h iệ u to á n tử v à ch ọ n to á n tử > = .
6 . C lic k t r o n g h ộ p C o n s t r a in t v à n h ậ p 0 . H ộ p t h o ạ i A d d C o n s t r a in t x u ấ t h iệ n n h ư được m in h h ọ a tro n g h ìn h 1 0 .5 .
7 . C h ọ n A d d .
8 . L ặ p l ạ i c á c bước 4 -7 ch o c á c ô H 9, B IO v à B 2 1 đ ế t h i ế t lậ p c á c r à n g b u ộ c ch o t iề n lươ ng c ủ a b a n q u án lý s ả n p h ẩ m , c h i p h í n g h iê n cứu th ị trư ờ n g , v à k h o ả n đ ầ u tư v ố n b a n đ ầu . H ã y đ ế c á c r à n g b u ộ c cho v iệ c q u ả n l ý s ả n p h ẩ m v à n g h iê n cứu th ị trư ờ n g đ ề u là > = 0 . S ử d ụ n g m ộ t g iá t r ị > = c ủ a 8 cho r à n g buộc t r ê n k h o ả n đ ầ u tư b a n đ ầ u ; m ặ c dù có th é b ạ n p h ả i từ bỏ q u ả n g c á o , q u ả n lý s ả n p h ẩ m v à n g h iê n cứu t h ị trư ờ n g có ch i p h í b ằ n g k h ô n g , n h ư n g b ạ n k h ô n g th ế g iả m k h o ả n đ ầ u tư b a n đ ầ u dưới $ 8 tr iệ u .
Chương 10. Xem xét các tiêu chí quyết định trong một trường hợp kinh doanh
187
Phân tích dữ liệu kinh doanh Microsoít Excel 2010
Êiằằcôể Ê>Rii9đôn Ciiii Ơkm fitilwi iwt Yím: ì
ẵgùnĩOứềm tỊ^
ìữ o m tí^ rử it^ ìĩtm m u m t Ỉ4.Ù0 S7ỠỠ %ỳ.ồù $1400 SiS.ửÚ %22M Ẵ^ẩV^sr Cữểo:
Uat^,CmmÊ?náKt 16.00 u m 16.00 ^J00 Ỉ6.00
AdbitÉÉũg %XÚÙ Sỉ 00 lứ.SD SOiỗ lừ.ỉO rini iiiiiWfnMiiiit nriT ĩ t m ii.oo $1,00 ILOO MiiỀDetiôt€ôRdi<
ỈKnBMđll HBỈ
^Toeácosb IẸ.183TDA
jlẫi?Q ar M ằ e ỈBUS
Lets: ĨầHtíi ^ ìúhề
^rnkKmm
Lefc:I!k|i
S7.00 ỈÚ.SÙ SỒ3Ồ
ĨLOO ỉ i OO
SO.QO u m U0.99 lĩlõ õ Ợ2.3^ ỌÙẼCị Sử.âù %tm S3.6Ú I4.Ỉ2
à^.lé 10.90 UM VM
PkiiĩkệÊtéÊẳm Sl.âứ SIjOỠ Sl.ỗú %ÍJŨ0 ll.ũữ Sl.ờú
MmỉiraluM SIO.OO 90jOO ỉo.oa 90-00 so.oo 10.00
OMoềÊỂựtì^CÊứiĩkm
ạxìÁtì) (soéũ) si.ữo U2Ồ S?.IỒ sa.tis
ạn.i6) Ợầ3^ (Si.iĩí) S7.Ỉ3
Hình 10.5: Việc xác lập ràng buộc này trên các ctìi phí quảng cáo sẽ ngần Solver thay đổi chúng thành các giá trị ấm.
9 . K h i b ạ n n h ậ p x o n g ô B 2 1 dưới d ạ n g m ộ t r à n g buộc, c lic k O K đ ế q u a y trớ v ề h ộ p th o ạ i S o lv e r P a r a m e t e r s được m in h h ọ a t r o n g h ìn h 1 0 .6 .
1 0 . Đ ố i vớ i v ấ n đ ề n à y , c h ọ n G R G N o n lin e a r từ d a n h s á c h x ổ x u ố n g S e le c t a S o lv in g M e th o d .
1 1 . C lic k S o lv e .
B â y g iờ S o lv e r b ắ t đ ầ u đ iề u c h ỉn h c á c p h í tô n k h á c n h a u t r o n g c á c ô t h a y đ ố i đ ể đ ạ t được g iá t r ị 5 ch o th ờ i h ạ n h o à n t r ả k h ô n g c h iế t k h ấ u ( 5 .0 đ ạ i d iệ n ch o cu ối n ă m 5 v à đ ầ u n ă m 6 ). B ở i v ì b ạ n đ ă x á c đ ịn h 0 là g iá t r ị tố i th iế u ch o p h é p cho c á c ô H 8 :H 9 , B IO , v à 8 ch o B 2 1 th ô n g q u a h ộ p th o ạ i A d d C o n s t r a in t s , S o lv e r sẽ k h ô n g c ố t h iế t lậ p m ộ t g iá t r ị â m tr o n g B 8 :G 9 h o ặ c B IO , h o ặ c m ộ t g iá t r ị n h ỏ hơn $ 8 t r iệ u t r o n g B 2 1 .
188
Chương 10. Xem xét các tiéu chí quyẽt định trong một trường hỢp kinh doanh
s
Yeôr Jĩô/<rvanf btmạ/ỡớs:
ỈĐcranent^vsbie. New E-ReiKỈeĩ
m 1.10
íi|ị
EahaBced E-Reader: CaỉA Fkm StatBKMrt
MOO RgỊmvarứ costs:
Losỉ v ^ K . Okt^ Prodoct S6-00 ‘ A dva^si^ S2.00 New parodpct BUMMtganeBt Sỉ.oò Madcet researdi dpenscs S0.50 Incranegteđ miBBiqBmcc so.oo : Tot^cosỉs
EBITDA
Leu: Dqpredaỉioo
Idcocdc bc&tre taxes Leô: Tdcs @ 36%
Nctsocome
Ptas: DqyeỊÕrtioo
S9.50 ;
CS550);
Sl.oo ;
<$Ể.5<^[
N cí CashFlow
VQdos: ĩnveâmeiẩ. SỈO.ÒỌ
<Sl3.1fi) CuomÌBỈive Net Cash Flữw
UndiscoaEắedpKybadcperiodi s .is ị
Setobịec0veỉ Obô Qy awngmo Vartible CdK
tB$26
Om
StMect tB tfie CgrvMnir Ỉ8$lũằ 0
fr<g >-0
tÊÊm
n Mbớp unaamfr*ôd Vlrtẫbẫe* NbrhNegittve
SdBÊtaSaMfô>MhDife 'GRGNor*inr a
Sotw*igHetfôKt
Sdect 9ô Nat*ôir cn^ far 9otôv MịUbịbỡ flô| an OTM(h nsrẫôằ
endhe fir lr*w Sdver Pr*ié*i# eid sdeci •* e^Menan^aníl* 6r SAie^priiÉaB*
IWV*lPB#t
ềÊM
Hình 10.6: sử dụng Solver để tối ưu hóa các phí tổn bao gồm nhận dạng ô chứa mục tiêu, các ô thay đổi và bất kỳ ràng buộc (constraịnt) cần thiết.
K h i S o l v e r đ ã tìm r a m ộ t lời g iả i (so lu tio n ), h ộ p th o ạ i S o lv e r R e s u lt s x u ấ t h iệ n . Đ ô i k h i c á c t h ô n g s ố m à b ạ n c u n g c ấ p - g iá t r ị m ụ c tiê u ( t a r g e t v a lu e ) , c á c r à n g bu ộc ( c o n s tr a in t s ) , h o ặ c t h ậ m c h í c á c h c á c c ô n g th ứ c được t h iế t lậ p t r ê n w o r k s h e e t - có th ê là m ch o S o lv e r k h ô n g đ ạ t được m ộ t s o lu tio n . H ộ p th o ạ i S o lv e r R e s u lt s ch o b ạ n b iế t liệ u đ â đ ạ t được m ộ t s o lu tio n h a y k h ô n g . Dù v ậ y vớ i dữ liệ u m ẫ u , S o lv e r có th ế r ú t
ngắn thời hạn hoàn trả không chiết khấu thành 5.
Duy trì solution của Solver
B ở i v ì S o lv e r có k h ả n ă n g c h ỉn h sử a n h iề u ô k h á c n h a u đ ế đ ạ t được m ộ t k ế t q u ả x á c đ ịn h , có n h iề u c á c h đ ế đ ạ t được m ụ c tiê u m à b ạ n m u ốn . T h ậ t hữu d ụ n g n ế u lưu c á c so lu tio n k h á c n h a u dưới d ạ n g n h ữ n g gì m à E x c e l g ọ i là c á c s c e n a r io . M ộ t t r o n g c á c s c e n a r io m à b ạ n n ê n lưu ch ứ a n h ữ n g g iá t r ị g ố c t r o n g w o r k s h e e t trước k h i b ạ n y ê u c ầ u S o lv e r t h a y đổi c h ú n g . Đ ề lưu c á c g iá t r ị g ố c , c lic k ta b D a t a t r ê n R ib b o n , v à sa u đó ch ọ n S c e n a r io M a n a g e r từ d a n h s á c h x ổ x u ố n g W h a t - I f- A n a ly s is t r o n g n h ó m D a ta T o o ls . T r o n g c á c p h iê n b ả n trư ớ c, c h ọ n T o o ls S c e n a r io s . C lic k A d d , đ ặ t m ộ t t ê n c h o s c e n a r io ch ứ a n h ữ n g g iá t r ị g ố c v à c lic k O K đ ế q u a y trớ v ề \ v o rk s h e e t.
189
Phân tích dữ liệu kinh doanh Microsott Excel 2010
Đế' lưu so lu tio n c ủ a S o lv e r dưới d ạ n g m ộ t s c e n a r io , c lic k n ú t S a v e S c e n a r io t r o n g h ộ p t h o ạ i S o lv e r R e s u lt s . H ộ p t h o ạ i S a v e S c e n a r io x u ấ t h iệ n v à b ạ n có th ế gõ n h ậ p m ộ t tê n m ô t ả , c h ằ n g h ạ n n h ư F i v e - Y e a r P a y b a c k t r o n g h ộ p S c e n a r io N a m e . C lic k O K đ ế q u a y trỏ' v ề h ộ p th o ạ i S o lv e r R e s u lt s . Đ ể p h ụ c h ồ i trở l ạ i c á c dữ liệ u đ ầ u v à o , c lic k n ú t t ù y c h ọ n R e s t o r e O r ig in a l V a lu e s t r o n g h ộ p t h o ạ i S o lv e r R e s u lt s v à sa u đó c lic k O K .
K ế t q u ả c ủ a v iệ c x ử lý c á c g iá t r ị n à y v à lưu c h ú n g t r o n g m ộ t sce - n a r io , b ạ n có m ộ t c á c h d ễ d ạ n g đ ể đi tới lu i g iữ a n h ữ n g g iá t r ị đ ầ u v à o g ố c v à c á c g iá t r ị m à S o lv e r đ â tìm t h ấ y đ ể đư a th ờ i h ạ n h o à n t r ả k h ô n g c h iế t k h ấ u trở l ạ i 5 . C h ỉ v iệ c c lic k ta b D a t a t r ê n R ib b o n . S a u đó c h ọ n W h a t - I f- A n a ly s is từ v ù n g D a ta T o o ls , v à c h ọ n S c e n a r io M a n a g e r từ m e n u x ố x u ố n g . ( T r o n g c á c p h iê n b ả n trư ở c, c h ọ n T o o ls, S c e n a r io s ) .
C h ọ n t ê n c ủ a s c e n a r io m à b ạ n m u ố n x e m tr o n g h ộ p d a n h s á c h S c e - n a r io s v à c lic k S h o w . S o lv e r đ ã lưu c á c đ ịa c h ỉ v à g iá t r ị t h íc h h ợ p ch o c á c ô t h a y đ ổ i v à o s c e n a r io .
H ìn h 1 0 . 7 m in h h ọ a m ộ t c á c h m à S o lv e r có t h ể t h a y đ ổ i c á c c h i p h í q u ả n g c á o , q u ả n lý s ả n p h ẩ m , n g h iê n cứu th ị trư ờ n g v à đ ầ u tư b a n đ ầ u đ ể r ú t n g ắ n th ờ i h ạ n h o à n t r ả k h ô n g c h iế t k h ấ u .
Hình 10.7: Cảc phi tốn có thể kiểm soát được giảm để rút ngắn thời hạn hoàn trả.
C h ú ý r ằ n g b â y g iờ lu ồ n g t iề n m ặ t rò n g tíc h lũ y (cum u- la tiv e n e t c a s h flo w ) là $ 0 v à o cu ố i n à m th ứ n ă m ; do đó th ờ i h ạ n h o à n t r ả b â y g iừ c h í n h x á c l à n ă m n ă m .
côaà gl<wr StartàM t Ị
1
Ymc ỉ 2 31 4 5 6
Xứmmtí bmmựitg: CữOaaỉ,
Ioocme*lilvdh*, ]Nfewfi-iUawlct $4^0 $roo ^$14.00 11900 ' $22.00
—--- .. . ' Ị
ibứtnMPtícogtM: 1 i
Loat vábe, Cisnarit AnAiet $6.'Ò0^ $ 6 ^ 16.00 16.00 Ị $6.00 S7.0ÕP AdncrtèMK SỈ.S6 IO.W SỠ.36 105ô S036 ớo aT $036 1 New prodacỉ yri— BPmpTt Ỉ0.86 10.16 S(MỈ6 I0ĨỈ61 1086 i $0.9ô' $0,86 [
1036 1000 io^õ so.ooị ỈO.OO u m í 1000 so.so ^ $0”50 SO SếỊ ằ> 50 $050 I
: : i : | TotdícioctB $907 $tJ2l $7.71 rI7 .7 Ì" S7.71 Í Ĩ M
E s n m ạs.oT} ạ ì2ỉ) $ 1 ^ Ỉ6J9 $1129 S13.04
...$ 0 ô
$0^98 ỆữM S0.98 S0.9S
($605) ($219) $031 I5J1 $ iõ ii $12.06
Lesac Taxo (S $0~ll si 91 $3.71 14 34
<S3.87) ạ iA Ịộ $020 1 BAO $6^60 $7.72 • T PhK DqeeảtúaB èữJ9Ề m s i to m Ỉ0.98 $0.98 $0.9ô ---ị
) l0W!ltBWaat Ỉ9.82 9ữ.0ô $000 $0.00 sooo 10.00
NetCadinov ạ m ì ) $ i.l8 $438 %Ĩ5ấ $8.70
--- í 1 ... 4 CW MiôeNetCôÀFIoằ ạ n . n ) ạ u . i ĩ ) (til.9 5 ) (S7J8) ằ 7 0
5.00 1--- ---
190
Chương 11. Tạo một bản phân tích độ nhạy cho một trường họp kinh doanh
T ạ o m ộ ỉ b ả n p h â n ỉ i c h
đ ộ n í i ạ ^ c n o m ộ t t r ư ồ n g h ợ p ị d t á í d o a n í i
M ộ t trư ờ n g hỢp k in h d o a n h là m ộ t bức ả n h c h ụ p n h a n h m ộ t t ậ p h ợ p c á c g iả đ ịn h v ề m ộ t h o ạ t đ ộ n g k in h d o a n h m à c ô n g t y đ a n g x e m x é t . M ộ t s ố g i ả đ ịn h n à y có th ế được thực h iệ n m ộ t c á c h tự t in ; n h ữ n g g iả đ ịn h k h á c h ơ n c ả n h ữ n g lờ i k h u y ê n đ á n g có h iể u b iế t . M ộ t trư ờ n g h ợ p k in h d o a n h được c h u ẩ n b ị tố t n h ậ n r a r ằ n g tố i th iế u m ộ t s ố đ ầ u v à o c ủ a n ó c h ắ c c h ắ n k h ô n g c h ín h x á c .
T rư ờ n g hợ p k in h d o a n h n ê n ch ứ n g m in h b ằ n g t à i liệ u tín h lo g ic đ ằ n g sa u n h ữ n g con s ố v à th ử n g h iệ m k ế t q u ả củ a nó n h ạ y vớ i nhũTng b iế n đổi tr o n g c á c g iả đ ịn h đ ầ u v à o củ a n ó như t h ế n ào. G iả sử tr o n g s ố n h ữ n g th ứ
khác, một trường hỢp kinh doanh giả định rằng một công ty có thế vay
t iề n v đ i lă i s u ấ t 9 % . T h e o trư ờ n g hợp k in h d o a n h , k h o ả n v a y sẽ ch o p h é p c ô n g t y t ă n g lợ i n h u ậ n c ủ a n ó lê n 12 % . T rư ờ n g hỢp k in h d o a n h c ũ n g n ê n b á o c á o lợi n h u ậ n k ỳ v ọ n g cho n h ữ n g g iả đ ịn h l à i s u ấ t k h á c , c h ẳ n g h ạ n n h ư 8% v à 1 0 % . B ằ n g v iệ c th a y đổi g iả đ ịn h đ ầ u v à o (ở đ â y l à c á c lã i s u ấ t), n h ữ n g ngư ờ i đư a r a q u y ế t đ ịn h có th ế q u y ế t đ ịn h c á c s ố đo n h ấ t đ ịn h , c h ẳ n g h ạ n n h ư c á c lợi n h u ậ n n h ạ y với n h ữ n g t h a y đ ổ i tr o n g c á c g iả đ ịn h n h ư t h ế n à o . L ầ n lượt, v iệ c h iếu c ấ p độ n h ạ y đó sẽ g iú p b ạ n h iể u tá c đ ộ n g t iề m ẩ n c ủ a v iệ c đư a r a m ộ t g iả đ ịn h m à h ó a r a s a i.