Chương 4: PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ KINH DOANH, NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN KẾT QUẢ KINH DOANH CỦA CÔNG TY TNHH DỆT MAY NGỌC NGA
4.3 Đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh của Công ty TNHH Dệt
4.3.1 Nhóm tỷ số thanh toán và nợ
Bảng 4.13: Các tỷ số thanh toán và nợ của công ty năm 2011, 2012, 2013, 6 tháng 2013 và 6 tháng 2014.
Chỉ tiêu ĐVT
Năm
2011 2012 2013 6th 2013 6th 2014 Hàng tồn kho Trđ 5.920,41 3.355,25 4.398,97 3.311,98 4.552,81 Nợ ngắn hạn Trđ 2.287,08 25,00 695,32 112,66 1.036,78 Tài sản ngắn hạn Trđ 11.608,14 9.610,60 13.830,60 10.443,08 14.550,35
Tổng nợ Trđ 2.287,08 25,00 695,32 112,66 1.036,78
Tổng vốn chủ sở hữu Trđ 12.789,51 25.000,00 28.491,03 26.995,43 29.010,85 Tổng tài sản Trđ 15.076,59 25.025,00 29.186,34 27.068,08 30.047,63 Tỷ số thanh toán hiện hành Lần 5,08 384,42 19,89 92,70 14,03 Tỷ số thanh toán nhanh Lần 2,49 250,21 13,56 63,30 9,64 Tỷ số nợ trên tài sản tự có % 15,17 0,10 2,38 0,42 3,45 Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu % 17,88 0,10 2,44 0,42 3,57
Nguồn: Phòng kế toán công ty TNHH Dệt may Ngọc Nga, 2011,2012,2013, 6 tháng 2013,6 tháng 2014.
Tỷ số thanh toán hiện hành
Nếu doanh nghiệp có tỷ số thanh toán hiện hành có giá trị càng cao, chứng tỏ khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của doanh nghiệp càng lớn. Theo đó, tỷ số khả năng thanh toán hiện hành của công ty qua các năm có sự biến đổi liên tục.
Năm 2011, tỷ số này của công ty là 5,08 lần, tương ứng với tài sản ngắn hạn của công ty là 11.608,14 triệu đồng, con số nợ ngắn hạn là 2.287,08 triệu đồng, tỷ số thanh toán hiện hành ở mức 5,08 lần, tức là 1 đồng nợ ngắn hạn
48
của công ty trong năm 2011 được đảm bảo bằng 5,08 đồng tài sản ngắn hạn.
Điều này chứng tỏ công ty có khả năng thanh toán tốt các khoản nợ ngắn hạn khi đến hạn phải trả do tỷ số thanh toán hiện hành năm 2011 của công ty so với định mức tỷ số thanh toán hiện hành bằng hoặc lớn hơn 1 là tốt.
Qua năm 2012, tỷ số thanh toán hiện hành của doanh nghiệp tăng mạnh và đạt 384,42 lần, lý do là vì nợ ngắn hạn tính đến cuối năm của công ty giảm mạnh từ 2.287,08 triệu đồng xuống còn 25,00 triệu đồng, giảm 2,262.08 triệu đồng tương đương giảm 98,91% so với năm 2011, nguyên nhân nợ ngắn hạn của công ty giảm là do tính đến cuối năm, công ty đã trả hết các khoản nợ vay ngắn hạn và phải trả cho người bán, chỉ còn nợ một phần thuế và các khoản phải nộp nhà nước.
Sang năm 2013, do tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn của công ty đều có xu hướng tăng lên, nếu như tài sản ngắn hạn của công ty tăng lên thành 13.830,60 triệu đồng, tức tăng 4.220,00 triệu đồng, tương đương tăng 43,91%
so với năm 2012, thì nợ ngắn hạn của công ty là 695,32 triệu đồng, tăng 670,32 triệu đồng, tương đương tăng 2.681,28% so với năm 2012. Theo đó, do tỷ lệ tăng tài sản ngắn hạn của công ty thấp hơn tỷ lệ tăng của nợ ngắn hạn đã làm cho tỷ số thanh toán hiện hành giảm xuống chỉ còn 19,89 lần, tuy nhiên vẫn ở mức tốt, còn tốt hơn cả năm 2011. Nguyên nhân tài sản của công ty tăng là do công ty có dự án mở rộng xưởng sản xuất, khoản chi phí xây dựng cơ bản dở dang tăng lên dẫn đến tài sản của công ty tăng. Mặt khác, nợ ngắn hạn của công ty tăng là do khoản phải trả cho người bán, khoản thuế và các khoản phải nộp nhà nước của công ty tăng mạnh.
6 tháng đầu năm 2014, tỷ số thanh toán hiện hành của công ty là 14,03 lần, thấp hơn rất nhiều so với cùng kỳ năm 2013 là 92,70 lần, nguyên nhân là do nợ ngắn hạn đầu năm 2014 của công ty tăng lên một khoản lớn là 1.036,78 triệu đồng tương đương tăng 924,12 triệu đồng khiến cho tỷ số thanh toán hiện hành của công ty giảm xuống. Nợ ngắn hạn của công ty tăng là do đầu năm công ty có nhập một số lượng lớn nguyên vật liệu để phục vụ sản xuất dẫn đến khoản phải trả cho người bán tăng cao, bên cạnh đó thuế và các khoản phải nộp nhà nước cũng tăng.
Nhận xét: mặc dù tỷ số thanh toán hiện hành của công ty có sự tăng giảm không ổn định qua các năm nhưng nếu so sánh tỷ số này của công ty với tỷ số của đơn vị cùng ngành là Tập đoàn Dệt may Việt Nam (Vinatex) năm 2013 là 1,27 lần thì ta thấy nhìn chung tỷ số thanh toán hiện hành qua các năm của công ty đều cao hơn của Tập đoàn Dệt may Việt Nam nên có thể nói tình hình thanh toán các khoản nợ ngắn hạn bằng tải sản của công ty đều rất tốt.
49
Tuy nhiên tỷ số này không nói lên được chính xác khả năng thanh toán, vì trong tài sản ngắn hạn còn có khoản mục hàng tồn kho, đây là khoản mục mà khả năng chuyển đổi thành tiền rất thấp, cần thời gian dài. Vì vậy, cần phải phân tích thêm khả năng thanh toán nhanh để biết rõ hơn về khả năng thanh toán hiện hành mà công ty đang có.
Tỷ số thanh toán nhanh
Tỷ số khả năng thanh toán nhanh của công ty vào năm 2011 là 2,49 lần.
Theo đó, năm 2011 tài sản ngắn hạn của công ty là 11.608,14 triệu đồng, còn nợ ngắn hạn là 2.287,08 triệu đồng, hàng tồn kho trị giá 5.920,41 triệu đồng, tỷ số thanh toán nhanh ở mức 2,49 lần, tức 1 đồng nợ ngắn hạn của công ty năm 2011 được đảm bảo bằng 2,49 đồng tài sản ngắn hạn có khả năng chuyển thành tiền để thanh toán.
Năm 2012, tỷ số thanh toán nhanh của công ty là 250,21 lần, tăng mạnh so với năm 2011, lý do là vì hàng tồn kho của công ty năm 2012 giảm mạnh xuống còn 3.335,25 triệu đồng, tức giảm 2.565,16 triệu đồng, tương đương giảm 43,32% so với năm 2011, bên cạnh đó nợ ngắn hạn của công ty cũng giảm xuống còn 25,00 triệu đồng, tương đương giảm 2.262,08 triệu đồng, tức giảm 98,91% so với năm 2011 khiến cho tỷ số này càng tăng cao. Hàng tồn kho năm 2012 của công ty giảm mạnh là do công ty tiếp áp dụng các chính sách marketing thúc đẩy bán hàng dẫn đến khoản mục thành phẩm hàng tồn kho của công ty giảm.
Sang năm 2013, tỷ số thanh toán nhanh của công ty lại giảm xuống còn 13,56 lần, nguyên nhân là do cả hàng tồn kho và nợ ngắn hạn của công ty đều tăng, nếu như hàng tồn kho năm 2013 là 4.398,97 triệu đồng, tăng 1.063,72 triệu đồng, tương đương tăng 31,89% thì nợ ngắn hạn của công ty tăng lên thành 695,32 triệu đồng, tức tăng 670,32 triệu đồng, tương đương tăng 2.681,28% so với năm 2012. Theo đó, hàng tồn kho năm 2013 của công ty tăng là do khoản mục thành phẩm tồn kho và khoản mục chi phí sản xuất kinh doanh cơ bản dở dang tăng lên.
6 tháng đầu năm 2014, ta thấy tỷ số thanh toán nhanh của công ty là 9,64 lần, trong khi ở cùng kỳ năm 2013, tỷ số thanh toán nhanh của công ty là 63,30 lần, nguyên nhân dẫn đến tỷ số thanh toán nhanh 6 tháng đầu năm 2014 của công ty giảm xuống là vì các khoản nợ ngắn hạn và hàng tồn kho đầu năm của công ty đều tăng, nếu như nợ ngắn hạn của công ty tăng lên 924,12 triệu đồng thì hàng tồn kho của công ty tăng lên 1.240,83 triệu đồng so với cùng kỳ năm 2013, hàng tồn kho của công ty tăng là do 6 tháng đầu năm 2014 công ty có nhập về một số lượng lớn nguyên vật liệu phục vụ sản xuất, bên cạnh đó
50
khoản mục thành phẩm hàng tồn kho cũng tăng dẫn đến tỷ số thanh toán nhanh của công ty giảm.
Nhận xét: giống với tỷ số thanh toán hiện hành, tỷ số thanh toán nhanh của công ty cũng có sự tăng giảm không đồng đều qua các năm, điển hình tăng cao ở năm 2012 và giảm xuống ở năm 2013 và 6 tháng đầu năm 2014, tuy nhiên nếu so sánh với tỷ số thanh toán nhanh của đơn vị may cùng ngành là Tập đoàn Dệt may Việt Nam năm 2013 là 0,82 lần, ta thấy tỷ số thanh toán nhanh của công ty vẫn cao hơn khá nhiều, điều này chứng tỏ khả năng thanh toán nhanh của công ty cao cho thấy tình hình tài chính của công ty mạnh.
Tỷ số nợ trên tổng tài sản
Tỷ số nợ trên tổng tài sản đo lường tỷ lệ % tổng số nợ do những người cho vay cung cấp so với tổng tài sản của công ty. Tỷ số này càng thấp thì món nợ càng được đảm bảo, công ty sẽ dễ dàng vay vốn hơn do các chủ nợ tin rằng công ty có đủ khả năng để thanh toán khoản nợ khi đến hạn.
Năm 2011, tỷ số nợ trên tổng tài sản của công ty là 15,17%; tức là có 15,17% tài sản của công ty là từ vốn vay. Năm 2012, tỷ số này giảm mạnh và chỉ còn 0,10%, lý do là vì trong năm này tổng tài sản của công ty tăng mạnh từ 15.076,59 triệu đồng (năm 2011) lên thành 25.025,00 triệu đồng, tăng 9.948,41 triệu đồng, tương đương tăng 65,99% so với năm 2011, tổng tài sản của công ty tăng mạnh là do năm 2012 công ty bắt đầu kế hoạch mở rộng xưởng sản xuất nên khoản mục chi phí xây dựng cơ bản dở dang của công ty tăng dẫn đến tổng tài sản tăng. Đồng thời tổng nợ đến cuối năm của công ty cũng giảm chỉ còn 25,00 triệu đồng, giảm 2,262.08 triệu đồng tương đương giảm 98,91% so với năm 2011 càng tạo điều kiện cho tỷ số này giảm mạnh.
Tổng nợ của công ty giảm là do đến cuối năm, công ty đã trả hết các khoản nợ vay ngắn hạn và phải trả cho người bán, chỉ còn nợ một phần thuế và các khoản phải nộp nhà nước.
Sang năm 2013, tỷ số này có sự tăng nhẹ lên thành 2,38%, nguyên nhân là do tổng nợ của công ty tăng lên thành 695,32 triệu đồng, tăng 670,32 triệu đồng, tương đương tăng 2.681,28% so với năm 2012. Bên cạnh đó tổng tài sản của công ty cũng tăng 29.186,34 triệu đồng, tức tăng 4.161,34 triệu đồng, tương đương tăng 16,63% so với năm 2012. Theo đó, do tỷ lệ tăng tổng tài sản của công ty thấp hơn tỷ lệ tăng của tổng nợ đã làm cho tỷ số nợ trên tổng tài sản của công ty tăng. Năm 2013 tổng nợ của công ty tăng là do khoản phải trả cho người bán, khoản thuế và các khoản phải nộp nhà nước của công ty tăng mạnh, tổng tài sản của công ty tăng là do tiền mặt, tiền gửi ngân hàng và khoản chi phí xây dựng cơ bản dở dang của công ty tăng.
51
6 tháng đầu năm 2014, tỷ số nợ trên tổng tài sản của công ty là 3,45%, cao hơn so với cùng kỳ năm 2013 là 0,42%, nguyên nhân là do tổng nợ đầu năm 2014 của công ty có sự tăng mạnh lên thành 1.036,78 triệu đồng, tức tăng 924,12 triệu đồng, tương đương tăng 820,27% so với cùng kỳ năm 2013. Mặc dù tổng tài sản cũng tăng lên 30.047,63 triệu đồng, tức tăng 2.979,55 triệu đồng, tương đương tăng 11,01% so với cùng kỳ năm 2013 nhưng do tỷ lệ tăng của tổng tài sản thấp hơn tỷ lệ tăng của tổng nợ dẫn đến tỷ số nợ trên tổng tài sản của công ty tăng. Tổng nợ của công ty tăng là do đầu năm công ty có nhập một số lượng lớn nguyên vật liệu để phục vụ sản xuất dẫn đến khoản phải trả cho người bán tăng cao, bên cạnh đó thuế và các khoản phải nộp nhà nước cũng tăng.
Nhận xét: nếu so sánh tỷ số nợ trên tổng tài sản của công ty với tỷ số nợ trên tổng tài sản năm 2013 của Tập đoàn Dệt may Việt Nam là 0,52 lần, ta thấy chỉ có năm 2012 tỷ số nợ trên tổng tài sản của công ty là thấp hơn, còn năm 2011, 2013 và 6 tháng đầu năm 2014 của công ty vẫn còn cao, đặc biệt cao ở năm 2011, chứng tỏ công tác quản lý nợ trên tài sản của công ty vẫn chưa tốt. Trong thời gian tới, công ty cần có biện pháp khắc phục kịp thời, nâng cao nguồn doanh thu, tăng cường khả năng tự chủ tài chính, tránh tình trạng nợ quá cao, dẫn đến nhiều rủi ro cho công ty.
Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu
Nhìn vào bảng số liệu ta thấy, tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu của công ty chỉ cao ở năm 2011, còn các năm còn lại đều rất thấp, điều này là có lợi đối với công ty. Năm 2011, tỷ số này là tương đối cao là 17,88%, nguyên nhân là do tổng nợ phải trả cao, đạt 2.287,08 triệu đồng.
Năm 2012 tỷ số này giảm mạnh và chỉ còn 0,10% lý do là vì trong năm 2012 tổng số vốn của công ty tăng mạnh và đạt 25.000,00 triệu đồng, tăng 12.210,49 triệu đồng, tương đương tăng 95,47% so với năm 2011, trong khi tổng nợ lại giảm xuống mức thấp kỷ lục là 25,00 triệu đồng, giảm 2.262,08 triệu đồng, tức giảm 98,91% so với năm 2011 đã làm cho tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu giảm xuống. Theo đó, nguồn vốn của công ty tăng là do công ty đang có kế hoạch mở rộng xưởng sản xuất nên cần một lượng vốn lớn.
Đến năm 2013 tỷ số này có hiện tượng tăng nhẹ lên thành 2,44%, nguyên nhân là do tổng nợ của công ty tăng lên 695,32 triệu đồng, tức tăng 670,32 triệu đồng, tương đương tăng 2.681,28% so với năm 2012, mặc dù tổng vốn chủ sở hữu của công ty cũng tăng 28.491,03 triệu đồng, tức tăng 3.491,03 triệu đồng, tương đương tăng 13,96% so với năm 2012 nhưng do tỷ lệ tăng của vốn chủ sỡ hữu thấp hơn tỷ lệ tăng của tổng nợ dẫn đến tỷ số nợ
52
trên vốn chủ sở hữu của công ty tăng. Cũng giống như năm 2012 nguồn vốn của công ty tăng là do công ty cần vốn để tiếp tục mở rộng sản xuất.
6 tháng đầu năm 2014 tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu của công ty là 3,57%, cao hơn cùng kỳ năm 2013 là 0,42% do tổng nợ của công ty đầu năm 2014 tăng mạnh và đạt 1.036,78 triệu đồng, tức tăng 924,12 triệu đồng, tương đương tăng 820,27% so với cùng kỳ năm 2013, bên cạnh đó vốn chủ sở hữu của công ty cũng tăng 29.010,85 triệu đồng, tức tăng 2.015,42 triệu đồng, tương đương tăng 7,47% so với năm 2012, tỷ lệ tăng vốn chủ sở hữu thấp hơn tỷ lệ tăng tổng nợ làm tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu của công ty tăng.
Nhận xét: Qua phân tích cho thấy, tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu của công ty có sự tăng giảm không ổn định qua các năm. Nếu so sánh tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu của công ty với tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu năm 2013 của Tập đoàn Dệt may Việt Nam là 1,24 lần ta thấy, chỉ có năm 2012 tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu của công ty là thấp hơn, còn năm 2011, năm 2013 và 6 tháng đầu năm 2014 đều cao hơn, chứng tỏ công ty vẫn còn đi vay nhiều. Vì vậy, trong thời gian tới công ty cần nâng cao nguồn vốn chủ sở hữu để chủ động hơn trong việc huy động vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh, đồng thời nâng cao khả năng tự chủ tài chính.