II
Trong những năm qua, nhằm đạt được mục đích kinh doạnh, Công ty cổ phần dược phẩm TW II luôn quan tâm đến vấn đề sử dụng vốn và cố gắng tìm ra các giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.
Việc phân tích và đánh giá thực trạng hiệu quả sử dụng vốn của công ty Cổ phần dược phẩm TW II sẽ cho thấy tình hình sử dụng vốn tại công ty, những thành tựu đã đạt được cũng như những hạn chế cần khắc phục và nguyên nhân của những hạn chế này. Trên cơ sở đó, những giải pháp thích hợp sẽ được đưa ra để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn công ty.
2.2.2.1. Thực trạng hiệu quả sử dụng tổng vốn kinh doanh
Bảng 2.8: Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng tổng vốn kinh doanh tại cổ phần dược phẩm TW II
Chỉ tiêu ĐV tính Năm2008 Năm2009 Năm2010
Doanh thu thuần Tr đồng 81.844 83.246 87.770 Lợi nhuận trước thuế Tr đồng 10.808 22.177 25.973 Lợi nhuận sau thuế Tr đồng 8.106 16.633 19.480 Tổng vốn kinh doanh bình quân Tr đồng 201.606 242.384 293.701 Hệ số doanh lợi (LNST/Tổng vốn kinh
doanh bình quân) Tr đồng 0,04 0,07 0,06
Hiệu suất sử dụng tổng vốn (Doanh thu
thuần/tổng vốn kinh doanh bình quân) Tr đồng 0,4 0,34 0,29 Hệ số sinh lợi tổng vốn (Lợi nhuận
trước thuế và lãi vay/ Tổng vốn kinh doanh bình quân)
Tr đồng
0,05 0,09 0,08
(Nguồn: Báo cáo tài chính công ty cổ phần dược phẩm TW II năm 2008-2010) Hệ số doanh lợi của công ty thay đổi trong 3 năm. Năm 2008, cứ 1 đồng vốn tạo ra 0,04 đồng lợi nhuận sau thuế, năm 2009 tăng lên gần 2 lần so với năm 2008 và đạt 0,07 và năm 2010 chỉ là 0,06. Mặc dù lợi nhuận sau thuế của công ty năm 2010 là cao nhất nhưng tốc độ tăng của lợi nhuận sau thuế thấp hơn tốc độ tăng của tổng tài sản nên chỉ tiêu này năm 2010 vẫn thấp hơn so với năm 2009.
Hiệu suất sử dụng tổng vốn kinh doanh: chỉ tiêu này của công ty giảm dần qua thời gian với giá trị tương ứng từ năm 2008 đến 2010 là 0,4; 0,34; 0,29. Hiệu suất sử dụng tổng tài sản cho biết một đồng tài sản tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu trong kỳ. Như vậy, có thể nói khả năng khai thác toàn bộ tài sản trong việc tạo ra doanh thu của công ty năm 2008 là cao nhất và có xu hướng giảm dần.
Hệ số sinh lợi tổng vốn kinh doanh: chỉ tiêu này phản ánh khả năng sinh lợi của vốn không phân biệt nguồn hình thành vốn đó. Căn cứ vào chỉ tiêu này, nhà quản lý có thể quyết định có nên sử dụng vốn vay hay không.
Chỉ tiêu này của công ty trong 3 năm tương ứng là 0,05; 0,09; 0,08. Tuy chỉ tiêu này có xu hướng tăng qua các năm nhưng vẫn ở mức thấp so với các doanh nghiệp thuộc ngành dược cũng như các ngành sản xuất khác.
Qua việc phân tích một số chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng tổng vốn kinh doanh tại công ty cổ phần dược phẩm TW II cho thấy tình hình sản xuất kinh doanh của công ty đang đi thuận lợi, cho thấy tính khả quan trong việc thực hiện đường lối chiến lược kinh doanh của công ty tuy còn nhiều bất cập cần giải quyết 2.2.2.2. Thực trạng hiệu quả sử dụng vốn lưu động ( tài sản ngắn hạn)
Vốn lưu động là một bộ phận quan trọng trong tổng tài sản, có ảnh hưởng
không nhỏ đến hiệu quả sử dụng vốn
Bảng 2.9 – Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả dụng vốn lưu động tại công ty Cổ phần dược phẩm TW II
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010
Doanh thu thuần Tr. đồng 81.844 83.246 87.770
VLĐ bình quân trong kỳ Tr. đồng 150.355 105.406 112.121
Hiệu suất sử dụng VLĐ Tr. đồng 0,54 0,79 0,78
Thời gian luân chuyển VLĐ
=360 ngày/ Số vòng quay VLĐ ngày 666,66 455,70 461,54
( Nguồn: Báo cáo tài chính các năm 2008-2010 của công ty Cổ phần dược phẩm TW II)
Theo số liệu tính toán, vòng quay của vốn lưu động (Sức sản xuất của tài sản ngắn hạn) có xu hướng tăng lên, chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn lưu động là tốt. Nhìn vào số liệu bảng 2.6 cho thấy, 1 đồng giá trị vốn lưu động đầu tư thu được 0,54 đồng doanh thu thuần trong năm 2008, năm 2009 là 0,79 và con số này đạt được trong năm 2010 là 0.78. Đồng thời, thời gian luân chuyển vốn lưu động cũng có thay đổi, năm 2008 thời gian để vốn lưu động luân chuyển là 666,66 ngày thì đến năm 2009 chỉ còn 455,70 ngày, tăng 210,96 ngày, năm 2010 tăng 5,84 ngày so với năm 2009. Số liệu này cho thấy vốn lưu động của doanh nghiệp đang hoạt động rất có hiệu quả.
Trong điều kiện kinh tế thị trường cạnh tranh tự do, nâng cao tốc độ luận chuyền vốn lưu động sẽ giúp doanh nghiệp nâng cao hiệu quả hoạt động, đảm bảo sự phát triển lâu dài của công ty.
2.2.2.3. Thực trạng hiệu quả sử dụng vốn cố định
Bảng 2.10 – Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn cố định (VCĐ) và đầu tư dài hạn tại công ty Cổ phần dược phẩm TW II
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010
Doanh thu thuần Tr. Đồng 81.844 83.246 87.770
Lợi nhuận sau thuế Tr. Đồng 8.106 16.633 19.480
VCĐ bình quân trong kỳ Tr. Đồng 51.251 117.178 181.578
Hiệu suất sử dụng VCĐ 1,60 0,71 0,5
Hệ số sinh lợi VCĐ 0,15 0,14 0,10
( Nguồn: Báo cáo tài chính các năm 2008-2010 của công ty Cổ phần dược phẩm TW II )
* Hiệu suất sử dụng VCĐ
Chỉ tiêu này cho biết cứ một đồng VCĐ được sử dụng thì tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu thuần trong kỳ. Trong ba năm qua, chỉ tiêu này có xu hướng giảm Năm 2009, VCĐ bình quân tăng 128,63% cùng với sự gia tăng doanh thu 1,7% đã làm cho hiệu suất sử dụng vốn giảm từ 1,60 xuống 0.71% ( do tốc độ tăng VCĐ
bình quân lớn hơn rất nhiều lần so với tốc độc tăng của doanh thu). Năm 2010 hiệu suất sử dụng vốn giảm xuống còn 0,5%
* Hệ số sinh lợiVCĐ
Chỉ tiêu này cho biết cứ một đồng VCĐ sử dụng bình quân trong kỳ thì tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế. Chỉ tiêu này có xu hướng giảm dần trong 3 năm,
Qua phân tích một số chỉ tiêu như hiệu suất sử dụng VCĐ và hệ số sinh lợi VCĐ cho thấy các chỉ tiêu này đều có xu hướng giảm qua ba năm chứng tỏ hiệu quả sử dụng tổng VCĐ còn rất nhiều hạn chế công ty cần phải xem xét và có những biện pháp khắc phục.