NINH
Qua việc phân tích đánh giá tình hình tài chính của công ty thông qua bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả kinh doanh, các báo cáo tài chính khác và kết hợp với tình hình thực tế tại công ty, kết hợp với các qui định về quản lý và sử dụng tài chính tại công ty do chính phủ ban hành ta có thể đánh giá được tình
hình của công ty giữa 2 năm 2003 và năm 2004 như sau:
*Tình hình tài chính cụ thể của công ty
Công ty tự cân đối thu chi hợp ly để duy trì và phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh ngày càng có hiệu quả. Tuy nhiên, trong quá trình hoạt động kinh doanh, có những lúc công ty bị thiếu vốn, để bù đắp sự thiếu hụt này công ty đi chiếm dụng ở các đơn vị khác. Nhìn chung, các khoản vốn đi chiếm dụng tương đối hợp lý như ta đã tìm hiểu ở phần đầu. Điều này đã thể hiện ở chổ mức độ không đảm bảo giữa tài sản và nguồn vốn của năm 2003 là 57.773.013.448đ
và năm 2004 là 62.420.637.554đ.
Xét về năng lực sản xuất kinh doanh năm 2004 có giảm hơn năm 2003 (ty suất đầu tư năm 2004 < năm 2003 là 8.18%) là do công ty chú trọng việc đầu tư tài sản cố định ở mức độ thấp hơn so với việc đầu tư tài chính ngắn hạn và dự trữ tiền mặt, do đó, để năng lực sản xuất kinh doanh của công ty ngày càng có chiều
hướng phát triển tốt hơn, công ty quan tâm hơn nữa về tỷ suất đầu tư sao cho hợp
lý hơn.
Về cơ cấu vốn của công ty như sau : tỷ suất đầu tư tự tài trợ của công ty khá cao (năm 2003 là 71.90% , năm 2004 là 72.45%). Điều đó, thể hiện khả năng độc lập cao về tài chính hay mức độ tự tài trợ của công ty tốt. Nguồn vốn chủ sở hữu ngày càng chiếm tỷ trọng lớn trong tổng nguồn vốn của công ty . Đây là biểu hiện tích cực, công ty có đủ sức, đủ vốn , chủ động trong quá trình hoạt động kinh doanh. Như vậy, việc phân bổ vốn tương đối hợp lý, tình hình dau tư chiều sâu có khả quan.
*Về tình hình thanh toán (phan ánh chất lượng công tác tài chính của công ty) ta thấy như sau.
Trong 2 năm 2003 và năm 2004, các khoản phải thu < các khoản phải trả (tỷ lệ các khoản phải thu / các khoản phải trả năm 2003 là 7,33%, năm 2004 là 15,63%), chứng td số vốn của công ty đi chiếm dung > số vốn công ty bị chiếm dụng. Năm 2004 khoản phải thu tăng so với năm 2003 là 161,37%( va chủ yếu ở các khoản phải thu khách hàng và trả trước cho người bán. Sự tăng này là do
công ty ứng trước cho chi thầu công trình đường nhanh rẻ. Về lâu dài công ty
nên xem xét lại khoản phải thu nội bộ. Tuy các khoản phải trả năm 2004 tăng hơn năm 2003 là 24,56% (90.471.005.165 — 72.633.216.354/72.633.216.354)
nhưng tỷ lệ các khoản phải trả / tổng TSLD lại giảm 12,5%, chứng tổ khả năng tự chủ về tài chính của công ty ngày một nâng cao, yêu cầu thanh toán của công ty ngày càng để chịu hơn, có triển vọng tốt hơn.
*Suất sinh lợi trên tổng tài san
ROA năm 2003 so với năm 2004 được cải thiện (từ 17,59% năm 2003 lên 22,51% năm 2004) phần lớn là nhờ tỷ suất lợi nhuận biên tăng từ 23,65% lên
29,10%, tuy hệ số quay vòng tài sản có tham gia làm tăng ROA, nhưng sự biến động về hệ số quay vòng của năm 2003 so với năm 2004 là khá ổn định (tăng
nhẹ từ 0.74% lên 0.77%). Vậy ROA được cải thiện do cả PMR và TAR được cải thiện, đồng thời tình hình tiêu thụ san phẩm thuận lợi hơn thể hiện qua doanh thu
tăng.
*Tỷ số nợ
Do tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu ROE lớn hơn tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản ROA, diéu này làm cho suất sinh lợi của tổng vốn lớn hon tỷ lệ lãi vay dẫn đến tăng nợ thì tốt . Vậy đơn vi dang tận dụng lợi thế đòn cân nợ để phát triển NVCSH của mình, mức tăng không cao lắm nên không gây nhiều rủi ro cho đơn vị, đơn vị quan lý các khoản mục chi phí khá tốt làm cho ROA lớn hơn tỷ lệ lãi vay. Vậy đơn vị nên cố gắng phát huy ưu thế này trong kỳ tới.
*Khả năng thanh toán lãi vay
Khả năng thanh toán lãi vay năm 2004 thấp hơn năm 2003, nhưng với khả năng thanh toán lãi vay năm 2004 là 94,88 lần là rất cao. Nguyên nhân làm cho khả năng thanh toán lãi vay năm 2004 thấp hơn năm 2003 là do trong năm 2004 đơn vị tăng tỷ lệ nợ làm cho khả năng trả lãi cao.
Do RIC=EBIT/ lãi vay, mà EBIT=DT-CP. Vậy để cải thiện kha năng thanh toán lãi vay doanh nghiệp nên khống chế chi phí san xuất .
Để đạt được khả năng thanh toán nợ vay tốt, công ty cần quan tâm đếm việc quản lý qui trình sản xuất, quá trình tiêu thụ sản phẩm.
Nhìn chung kha năng thanh toán lãi vay va tỷ số nợ của năm sau thấp hơn năm trước, nhưng hệ số an toàn đối với các chủ nợ là cao nên công ty có thể huy động vốn thêm bằng cách đi vay bất cứ lúc nào để mở rộng hoạt động sản xuất
kinh doanh.
CHƯƠNG V