CHƯƠNG 1. CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN
1.4. NỘI DUNG PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH
1.4.2. Phân tích hiệu quả kinh doanh tổng hợp
Phân tích khả năng sinh lời của doanh nghiệp: Chỉ tiêu khả năng sinh lời là điều kiện để duy trì tồn tại và phát triển của doanh nghiệp. Được đo lường bằng tỷ số giữa lợi nhuận với các chỉ tiêu kết quả hoặc lợi nhuận với phương tiện của doanh nghiệp. Chỉ tiêu tổng quát:
(1.14) Doanh thu thuần
bán chịu + Thuế GTGT đầu ra tương ứng Số vòng quay
phải thu = Số dư bình quân các khoản phải thu
Số dư nợ bq các khoản phải thu Số ngày 1 vòng
quay khoản phải thu
=
DT thuần bán
chịu +
Khoản chịu thuế GTGT đầu ra
tương ứng
x 360
Lợi nhuận
K =
Nguồn lực kinh doanh
Để phân tích khả năng sinh lời từ các hoạt động ta sử dụng các chỉ tiêu:
Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu thuần: Chỉ tiêu này thể hiện mối quan hệ giữa các chỉ tiêu kết quả của doanh nghiệp, một bên là lợi nhuận, một bên là khối lượng cung cấp cho xã hội hư giá trị sản xuất, doanh thu. Đây chính là hai yếu tố có liên quan mật thiết với nhau, doanh thu chỉ kết quả, vị trí của doanh nghiệp trên thị trường còn lợi nhuận thể hiện chất lượng, hiệu quả mà doanh nghiệp đã đạt được. Công thức xác định như sau:
(1.15)
Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu thuần hoạt động kinh doanh: được xác định trên cơ sở mối quan hệ giữa doanh thu, chi phí và lợi nhuận trong lĩnh vực kinh doanh.
(1.16)
Tỷ suất lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ: Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ là khoản chênh lệch giữa doanh thu thuần và giá vốn, tức là tỷ suất này không tính đến chi phí kinh doanh. Thường ở các doanh nghiệp, doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ chiếm tỷ trọng chủ yếu trong ba khoản doanh thu trên, nên tỷ suất lợi nhuận gộp này biến động sẽ là nguyên nhân trực tiếp ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động.
(1.17)
Để loại trừ sự khác biệt về chính sách khấu hao, chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận có thể được tính toán lại như sau:
Lợi nhuận trước thuế Tỷ suất lợi nhuận/ doanh
thu thuần =
Doanh thu thuần x 100%
LLN thuần từ hoạt động Ts LN/DT
thuần HĐKD =
DT BH + DT HĐTC x 100%
LN gộp về bán hàng & cung cấp DV Tsuất LN gộp
về bán hàng &
cung cấp DV
=
DT thuần bán hành và cung cấp DV x 100%
(1.18)
Phân tích khả năng sinh lời của tài sản (ROA): biểu hiện mối quan hệ giữa lợi nhuận so với tài sản.
(1.19)
Để làm rõ các nhân tố ảnh hưởng đến chỉ tiêu tỷ suất sinh lời tài sản, chỉ tiêu ROA còn được chi tiết qua phương trình Dupont:
(1.20)
(1.21) Cách phân tích này còn chỉ ra phương hướng nâng cao sức sinh lời tài sản của doanh nghiệp. Cụ thể là chênh lệch về hiệu quả kinh doanh giữa kỳ phân tích với kỳ gốc là kết quả tổng hợp ảnh hưởng tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu và hiệu suất sử dụng tài sản, thể hiện qua công thức:
∆ROA = ∆Hln/dth + ∆Hdt/ts Trong đó:
∆Hln/dth: là ảnh hưởng của sự thay đổi tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu.
Thực chất đây là ảnh hưởng của hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp sau khi loại trừ các chi phí. Nó liên quan chủ yếu đến vấn đề tiêu thụ, vấn đề bán hàng tại doanh nghiệp.
LN thuần SXKD + khấu hao TSCĐ Ts LN hoạt
động sản xuất kinh doanh
=
DT thuần hoạt động SXKD x 100%
Lợi nhuận trước thuế
ROA =
Tổng tài sản bình quân
x 100%
Lợi nhuận trước thuế Doanh thu Tỷ suất sinh
lời tài sản =
Doanh thu x
Tổng tài sản
ROA = Tỷ suất lợi nhuận trên
doanh thu thuần x Hiệu suất sử dụng tài sản
∆Hdt/tỷ suất: là ảnh hưởng của sự thay đổi của tỷ suất doanh thu trên tài sản. Đây chính là hiệu quả của quá trình quản lý và sản xuất của doanh nghiệp. Nếu doanh nghiệp tổ chức tốt việc sản xuất, tiết kiệm vốn thì vòng quay vốn tăng, hiệu quả này sẽ tăng lên.
Tỷ suất sinh lời của tài sản (RE): phản ánh một cách tổng hợp hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp. Tuy nhiên, kết quả về lợi nhuận còn chịu tác động bởi cấu trúc nguồn vốn của doanh nghiệp. Nếu hai doanh nghiệp kinh doanh cùng một ngành có các điều kiện tương tự nhau nhưng áp dụng chính sách tài trợ khác nhau sẽ dẫn đến hiệu quả khác nhau. Vì vậy, để thấy rõ thật sự hiệu quả của hoạt động kinh tế thuần của doanh nghiệp, ta sử dụng chỉ tiêu tỷ suất sinh lời kinh tế. Chỉ tiêu này được xác định như sau:
(1.22)