CHƯƠNG 1. CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA DOANH NGHIỆP
1.2. NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA
1.2.2. Các chỉ tiêu đánh giá nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh
1.2.2.1. Chỉ tiêu doanh thu
Doanh thu từ hoạt động kinh doanh là toàn bộ tiền bán sản phẩm, hàng hóa, cung ứng, dịch vụ sau khi trừ các khoản thuế thanh toán, giảm giá hàng bán, hàng bán bị trả lại (nếu có chứng từ hợp lệ) và đƣợc khách hàng chấp nhận thanh toán (không phân biệt đã thu hay chƣa thu tiền).
Doanh thu từ hoạt động kinh doanh có 3 chỉ tiêu:
- Doanh thu từ bán hàng và cung cấp dịch vụ:
+ Doanh thu thuần bán hàng và cung cấp dịch vụ: phản ánh doanh thu bán sản phẩm, hàng hóa, dịch vụ đƣợc tạo ra bằng công nghệ đƣợc chuyển giao, tính theo phần hóa đơn bán hàng, trừ đi thuế giá trị gia tăng, thuế tiêu thụ đặc biệt, thuế xuất khẩu (nếu có đƣợc ghi trong hóa đơn bán hàng).
Doanh thu thuần là doanh thu không kèm thuế (có nghĩa là doanh thu trước thuế thu nhập của doanh nghiệp)
Doanh thu thuần đƣợc sử dụng để xác định kết quả kinh doanh của doanh nghiệp trong một thời kỳ nhất định. Kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp sẽ đƣợc đánh giá bằng việc doanh nghiệp nhân đƣợc lỗ hay lãi để xác định phương hướng kinh doanh lại trong thời gian sắp tới.
Doanh thu thuần là một trong những yếu tố tiên quyết để xác định kết quả của hoạt động của công ty nhƣ thế nào. Doanh thu thuần đƣợc tính theo công tác
Doanh thu thuần = Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ - các khoản giảm trừ.
Doanh thu bán hàng: là toàn bộ tiền bán hàng hóa sản phẩm dịch vụ lao vụ đã đƣợc khách hàng chấp nhận thanh toán (không phân biệt đã thu hay chƣa thu tiền)
Các khoản giảm trừ bao gồm các khoản: chiết khấu thương mại, giảm giá hàng bán, hàng bán bị trả lại, thuế tiêu thụ đặc biệt.
- Doanh thu hoạt động tài chính: bao gồm các khoản thu từ các hoạt động liên kết, góp vốn cổ phần, cho thuê tài sản, lãi tiền gửi, lãi tiền cho vay, thu từ hoạt động mua bán chứng khoán (trái phiếu, tín phiếu, cổ phiếu) hoàn nhập dự phòng giảm giá chứng khoán đã trích năm trước nhưng không sử dụng hết.
- Thu nhập khác: là các khoản thu từ các hoạt động xảy ra không thường xuyên ngoài các khoản thu nhƣ: thu từ bán vật tƣ, hàng hóa, tài sản dôi thừa, công cụ dụng cụ đã phân bổ hết giá trị, bị hƣ hỏng hoặc không cần sử dụng các khoản phải trả nhƣng không trả đƣợc vì nguyên nhân từ phía chủ nợ, thu hồi được, hoàn nhập các khoản giảm giá hàng tồn kho, phải thu khó đòi năm trước nhưng không sử dụng hết và các khoản thu bất thường khác.
1.2.2.2 Chỉ tiêu chi phí
Chi phí là một phạm trù kinh tế quan trọng gắn liền với sản xuất và lưu thông hàng hóa. Đó là những hao phí lao động xã hội được biểu hiện bằng tiền trong quá trình hoạt động kinh doanh. Chi phí của doanh nghiệp là tất cả những chi phí phát sinh gắn liền với doanh nghiệp trong quá trình hình thành, tồn tại và hoạt động từ khâu mua nguyên vật liệu, tạo ra sản phẩm đến khi tiêu thụ nó.
- Chi phí hoạt động kinh doanh: gồm tất cả các chi phí có liên quan đến quá trình kinh doanh của doanh nghiệp nhƣ: chi phí giá vốn hàng bán, chi phí hoạt động tài chính, chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp.
+ Giá vốn hàng bán phản ánh tổng giá vốn của hàng hóa, bất động sản đầu tƣ, giá thành sản xuất và thành phẩm đã bán, chi phí trực tiếp của khối lƣợng dịch vụ hoàn thành đã cung cấp, chi phí khác đƣợc tính vào giá vốn.
+ Chi phí bán hàng: chi phí này phản ánh các chi phí phát sinh trong quá trình tiêu thụ sản phẩm, hàng hóa, lao vụ bao gồm các chi phí đóng gói, vận chuyển, giới thiêu, bảo hành sản phẩm. Chi phí này bao gồm: chi phí nhân viên, chi phí khấu hao tài sản cố định, chi phí dịch vụ mua ngoài.
+ Chi phí quản lý doanh nghiệp: chi phí này phản ánh các chi phí quản lí chung của doanh nghiệp gồm các chi phí quản lý kinh doanh, chi phí quản lý hành chính, chi phí chung khác liên quan đến hoạt động của doanh nghiệp. Chi phí này bao gồm: chi phí nhân viên quản lý, chi phí vật liệu quản lý, chi phí đồ dùng văn phòng, thuế, phí và lệ phí…
+ Chi phí hoạt động tài chính: là các khoản chi phí đầu tƣ tài chính ra ngoài doanh nghiệp, nhằm mục đích sử dụng hợp lý các nguồn vốn, tăng thêm thu nhập và nâng cao hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp. Chi phí này bao gồm: chi phí cho thuê tài sản, chi phí mua bán trái phiếu, cổ phiếu, tín phiếu, dự phòng giảm giá chứng khoán, chi phí khác lien quan đến hoạt động đầu tƣ ra ngoài doanh nghiệp, chi phí nghiệp vụ tài chính.
- Chi phí khác: là các khoản chi phí xảy ra không thường xuyên như chi phí nhƣợng bán thanh lý tài sản cố định, chi phí tổn thất thực tế, chi phí thu hồi các khoản nợ đã xóa, chi phí thất thường khác.
1.2.2.3 Chỉ tiêu lợi nhuận
Lợi nhuận đƣợc hiểu một cách đơn giản là một khoản tiền dôi ra giữa tổng thu và tổng chi phí trong hoạt động của doanh nghiệp.
- Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh có 2 phần:
+ Lợi nhuận bán hàng và cung cấp dịch vụ: đây là khoản chênh lệch giữa doanh thu thuần bán hàng và cung cấp dịch vụ trừ đi giá thành toàn bộ sản phẩm (bao gồm giá vốn hàng hóa và chi bán hàng và quản lý doanh
nghiệp).
+ Lợi nhuận hoạt động tài chính là số thu lớn hơn chi của các hoạt động tài chính, bao gồm các hoạt động cho thuê tài sản, mua, bán trái phiếu, chứng khoán, mua bán ngoại tệ, lăi tiền gửi ngân hàng thuộc vốn kinh doanh, lăi cho vay thuộc các nguồn vốn và quỹ, lăi cổ phần và lăi do góp vốn liên doanh, hoàn nhập số dƣ khoản dự phòng giảm giá đầu tƣ chứng khoán ngắn hạn, dài hạn.
- Lợi nhuận khác: là khoản thu nhập khác lớn hơn các chi phí khác, bao gồm các khoản phải trả không có chủ nợ, thu hồi lại các khoản nợ khó đòi đã đƣợc duyệt bỏ các khoản vật tƣ, tài sản thừa sau khi đã bù trừ hao hụt, mất mát các vật tƣ cùng loại, chênh lệch thanh lý, nhƣợng bán tài sản, các khoản lợi tức các năm trước phát hiện năm nay, số dư hoàn nhập các khoản dự phòng giảm giá hang tồn kho, phải thu khó đòi, khoản tiền trích bảo hành sản phẩm còn thừa khi hết hạn bảo hành.
1.2.2.4. Hiệu quả sử dụng tài sản
Khi phân tích hiệu quả sử dụng tài sản, cần phải nghiên cứu một cách toàn diện cả về thời gian, không gian, môi trường kinh doanh và đồng thời đặt nó trong mối quan hệ với sự biến động giá cả của các yếu tố sản xuất.
Do vậy, khi phân tích hiệu quả sử dụng tài sản trước hết phải xây dựng đƣợc hệ thống các chỉ tiêu tài chính tổng hợp và chi tiết phù hợp với đặc điểm của từng nhóm tài sản sử dụng trong các doanh nghiệp, sau đó phải biết vận dụng phương pháp phân tích thích hợp. Việc phân tích phải được tiến hành trên cơ sở phân tích từng chỉ tiêu sau đó tổng hợp lại, từ đó đƣa ra các biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản, nhằm khai thác hết công suất các tài sản đã đầu tƣ.
* Các chỉ số đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản
- Hiệu suất sử dụng tài sản : Trong hoạt động kinh doanh, các doanh nghiệp mong muốn tài sản vận động không ngừng, để đẩy mạnh việc tăng doanh thu, là nhân tố góp phần tăng lợi nhuận cho doanh nghiệp. Sức sản xuất của tài sản có thể xác định bằng công thức:
Hiệu suất sử dụng tài sản = DTT/ TS bình quân
Chỉ tiêu này cho biết trong một kỳ phân tích doanh nghiệp đầu tƣ 1 đồng tài sản thì tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu thuần, chỉ tiêu này càng cao, chứng tỏ các tài sản vận động nhanh, góp phần tăng doanh thu và là điều kiện nâng cao lợi nhuận cho doanh nghiệp. Nếu chỉ tiêu này thấp, chứng tỏ các tài sản vận động chậm làm cho doanh thu của doanh nghiệp giảm. Tuy nhiên chỉ tiêu này phụ thuộc vào đặc điểm ngành nghề kinh doanh, đặc điểm cụ thể của tài sản trong các doanh nghiệp.
- Hệ số vòng quay các khoản phải thu: Trong doanh nghiệp các khoản phải thu luôn chiếm một phần rất quan trọng trong cấu trúc tài sản của doanh nghiệp nó thể hiện doanh nghiệp bán hàng có thu đƣợc tiền hay không. Hệ số vòng quay các khoản phải thu thể hiện việc thu hồi các khoản phải thu và tiền nợ khách hàng. Tỷ lệ này cho thấy mức độ hiệu quả của doanh nghiệp trong việc cấp tín dụng cho khách hàng của họ và khả năng thu hồi các khoản nợ đến hạn. Chỉ tiêu này đƣợc phản ánh bởi công thức:
Hệ số vòng quay khoản phải thu = Doanh thu/ KPT trung bình Chỉ tiêu vòng quay các KPT lớn cho thấy khả năng thu hồi công nợ từ khách hàng tốt và cho thấy doanh nghiệp có nhiều đối tác làm ăn chất lƣợng, khả năng trả nợ tốt. Tuy nhiên, việc vòng quay các khoản phải thu quá cao cũng phản ảnh việc doanh nghiệp có chính sách bán hàng quá chặt , điều này có thể gây ảnh hưởng tới doanh số của doanh nghiệp sau này.
Nếu chỉ tiêu vòng quay KPT thấp thể hiện khả năng thu hồi công nợ
kém, chính sách bán hàng chƣa tốt, cũng nhƣ đối tác của doanh nghiệp đang gặp khó khăn về tài chính.
- Hệ số vòng quay hàng tồn kho: Một doanh nghiệp thì luôn mong muốn tăng doanh thu, giảm chi phí và để làm điều đó một cách hữu ích là quản lý tốt hàng tồn kho. Chỉ tiêu này đƣợc tính nhƣ sau:
Vòng quay hàng tồn kho = Giá vốn hàng bán/ hàng tồn kho bình quân Chỉ tiêu hàng tồn kho thường được so sánh qua các năm để đánh giá năng lực quản trị hàng tồn kho tốt hay xấu qua các năm. Chỉ tiêu hàng tồn kho lớn cho thấy tốc độ luân chuyển hàng hóa trong kho là nhanh và ngƣợc lại nếu chỉ tiêu này thấp thì tốc độ luân chuyển hàng hóa trong kho là chậm.
Nhƣng chỉ tiêu này cũng mang đậm tính chất ngành nghề kinh doanh, nên ta khi tính toán chỉ tiêu này ta nên so sánh với tốc độ của ngành.
- Hiệu suất sử dụng TSCĐ: Doanh nghiệp kinh doanh sử dụng vốn để đầu tƣ tài sản cố định. Tài sản cố định thì tham gia trực tiếp hoặc gián tiếp vào việc tạo ra sản phẩm sản xuất giúp doanh nghiệp tăng trưởng doanh thu.
Chỉ tiêu này đƣợc tính nhƣ sau:
Hiệu suất sử dụng TSCĐ = DTT/ Nguyên giá TSCĐ bình quân Chỉ tiêu trên phản ánh dùng một đồng đầu tƣ vào TSCĐ thì sẽ tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu thu trong một chu kỳ sản xuất.
- Sức sinh lời của tài sản: Khả năng tạo ra lợi nhuận sau thuế của tài sản mà doanh nghiệp sử dụng cho hoạt động kinh doanh, chỉ tiêu này đƣợc tính nhƣ sau:
Hiệu suất sinh lời của tài sản (ROA)= LNST/ Tổng TS bình quân
Chỉ tiêu này cho biết, trong một kỳ phân tích, doanh nghiệp đầu tƣ 1 đồng tài sản, thì thu đƣợc bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp, chỉ tiêu này cao chứng tỏ hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp
là tốt, góp phần nâng cao khả năng đầu tƣ của chủ doanh nghiệp.
Để phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến sức sinh lời của vốn chủ sở hữu ta có thể biến đổi chỉ tiêu ROA theo mô hình tài chính Dupont:
Tỷ suất sinh lời Tỷ suất sinh lời Hiệu suất sử của tài sản = của doanh thu x dụng tài sản
Nhìn vào quan hệ trên ta thấy muốn cải thiện khả năng sinh lời của tài sản có thể tác động vào 2 nhân tố vào sức sinh lời của doanh thu thuần và hiệu suất sử dụng tài sản:
- Tỷ suất sinh lời của doanh thu: Hệ số này gián tiếp thể hiện khả năng quản lý chi phí và hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp. Nếu doanh nghiệp quản lý chi phí tốt có thể làm ROS tăng và từ đó cải thiện tỷ suất sinh lời trên tài sản. Ngƣợc lại, doanh nghiệp có hiệu quả hoạt động thấp, quản lý chi phí yếu kém thì ROS sẽ giảm, từ đó giảm tỷ suất sinh lời trên tài sản.
- Hiệu suất sử dụng tài sản: Quy mô doanh thu thuần đƣợc tạo ra từ mỗi đồng vốn đầu tƣ vào tổng tài sản thể hiện qua số vòng quay tổng tài sản (còn đƣợc gọi là hiệu suất sử dụng tổng tài sản). Hệ số này phản ánh hiệu quả và tần suất khai thác tổng tài sản của doanh nghiệp. Vậy nếu doanh nghiệp tăng đƣợc hiệu quả khai thác tài sản thì sẽ cải thiện đƣợc chỉ số ROA.
- Sức sinh lời của nguồn vốn: Khả năng tạo ra lợi nhuận sau thuế của vốn chủ sở hữu mà doanh nghiệp sử dụng cho hoạt động kinh doanh, chỉ tiêu này đƣợc tính nhƣ sau:
Hiệu suất sinh lời của nguồn vốn (ROE)= LNST/ VCSH bình quân
Chỉ tiêu này cho biết quy mô lợi nhuận sau thuế đƣợc tạo ra từ mỗi đồng vốn đầu tƣ của chủ sở hữu, từ đó phản ảnh hiệu quả sử dụng vốn chủ của doanh nghiệp và mức lợi nhuận tương đối mà các cổ đông đầu tư vào doanh nghiệp.
Để phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến sức sinh lời của vốn chủ sở hữu ta có thể biến đổi chỉ tiêu ROA theo mô hình tài chính Dupont:
Tỷ suất sinh lời VCSH = ROS × Vòng quay TTS × Hệ số nhân VCSH Nhƣ vậy, sự thay đổi ROE có thể là do ít nhất một trong 3 yếu tố trên gây ra:
- Hiệu quả hoạt đông – chi phí quản lý doanh nghiệp – thể hiện qua ROS (nhƣ đã trình bày ở trên)
- Hiệu quả khai thác tài sản của doanh nghiệp – thể hiện qua vòng quay/TTS (nhƣ đã trình bày ở trên)
- Cơ cấu vốn của doanh nghiệp thể hiện qua Tổng TS bình quân/VCSH:
Hệ số nhân vốn chủ sở hữu = Tổng TS bình quân/ VCSH bình quân = Nợ phải trả bình quân/ VCSH bình quân + 1.
Hệ số nhân vốn chủ sở hữu tăng tức là doanh nghiệp tăng huy động vốn từ bên ngoài . Nhƣng nếu hệ số nhân vốn chủ sở hữu doanh nghiệp giảm thì doanh doanh nghiệp đang giảm huy động vốn từ bên ngoài.
Nhƣ vậy, sự thay đổi ROE có thể do ít nhất một trong ba yếu tố trên gây ra. Mặt khác, doanh nghiệp muốn cải thiện ROE thì cần phải nâng cao hiệu quả hoạt động, hiệu quả khai thác tài sản và lựa chọn cơ cấu vốn thích hợp.