Để phục vụ cho việc phân tích, ta có bảng cân đối kế toán của Chi nhánh Công ty Cổ Phần Kho Vận Miền Nam Tại Cần Thơ trong giai đoạn 2006 – 2008 như sau:
Bảng 9: BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN GIAI ĐOẠN 2006 – 2008
ĐVT: đồng Khoản mục Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008 Số tiền Số tiền Số tiền TÀI SẢN A. Tài sản lưu động & Đầu tư ngắn hạn 1.280.356.579 1.106.509.896 1.260.011.769 I. Tiền 69.962.002 59.966.064 207.430.511
II. Đầu tư ngắn hạn - - -
III. Các khoản phải thu 490.439.939 349.110 242.849.690
1. Phải thu của khách hàng 489.854.579 - 242.354.942
2. Phải thu khác 585.360 65.710.010 494.748 3. Dự phòng các khoản phải thu khó đòi - (65.360.900) - IV. Hàng tồn kho 716.3772.819 994.546.402 789.931.568 V. Tài sản lưu động khác 3.181.819 51.648.320 19.800.000 B. Tài sản cố định & Đầu tư dài hạn - - - TỔNG TÀI SẢN 1.280.356.579 1.106.509.896 1.260.011.769 NGUỒN VỐN A. NỢ PHẢI TRẢ 1.280.356.579 1.106.509.896 1.260.011.769 I. Nợ ngắn hạn 1.280.356.579 1.106.509.896 1.260.011.769
1. Người mua trả tiền trước - 598.089.001 -
2.Thuế và các khoản phải nộp
Khoản mục Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008
Số tiền Số tiền Số tiền
3. Phải trả công nhân viên - 23.156.836 46.557.276
4. Phải trả các đơn vị nội bộ 1.170.456.026 490.389.765 1.204.352.130 5. Các khoản phải trả phải
nộp khác 49.475.853 6.929.848 - II. Nợ dài hạn - - - III. Nợ khác - - - B. VỐN CHỦ SỞ HỮU - - - TỔNG NGUỒN VÔN 1.280.356.579 1.106.509.896 1.260.011.769 (Nguồn: phòng kế toán)
Dựa vào các chỉ tiêu ở bảng cân đối kế toán cùng một số chỉ tiêu ở bảng kết quả hoạt động kinh doanh ta tính toán được các chỉ số tài chính phục vụ cho quá trình phân tích như sau:
3.2.4.1 Các tỷ số đánh giá khả năng thanh toán
Bảng 10: CÁC CHỈ SỐ ĐÁNH GIÁ KHẢ NĂNG THANH TOÁN
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008 Tài sản lưu động Đồng 1.280.356.579 1.106.509.896 1.260.011.769 Hàng tồn kho Đồng 716.3772.819 994.546.402 789.931.568 Nợ ngắn hạn Đồng 1.280.356.579 1.106.509.896 1.260.011.769 Tỷ số thanh toán nhanh (Rc) Lần 1 1 1 Tỷ số thanh toán nhanh (Rq) Lần 0,44 0,1 0,37 (Nguồn: phòng kế toán) Tỷ số thanh toán nợ ngắn hạn
Tỷ số thanh toán nợ ngắn hạn của Chi nhánh Công ty trong giai đoạn 2006 – 2008 luôn là 1. Điều đó cho thấy cứ 1 đồng nợ thì có 1 đồng vốn Chi nhánh Công ty đảm bảo, tỷ số này cho thấy Chi nhánh luôn có khả năng đảm bảo được khoản nợ ngắn hạn trong hoạt động kinh doanh. Cũng chính vì điều đó có nghĩa
Chi nhánh luôn giữ lượng tiền mặt lớn tại đơn vị, lượng hàng tồn kho cao, gây khó khăn trong hoạt động kinh doanh; sử dụng, quản lý vốn lưu động hiệu quả chưa cao.
Tỷ số thanh toán nhanh
Tỷ số thanh toán nhanh cho chúng ta thấy khả năng thanh toán nợ ngắn hạn bằng tài sản lưu động có tính thanh khoản cao của doanh nghiệp, do hàng tồn kho có tính thanh khoản thấp, cần thời gian mới có thể chuyển thành tiền nên được trừ ra trong quá trình tính tỷ số. Tỷ số này qua các năm là: năm 2006 là 0,44; năm 2007 là 0,1; năm 2008 là 0,37. Quan sát các tỷ số này ta thấy đây là tỷ số thấp, các tỷ số điều nhỏ hơn 0,5. Điều đó chứng tỏ khả năng thanh toán nợ cho các nhà cung cấp khi cần thiết là kém, chưa tạo được sự tin cậy ở nhà cung cấp.
Tuy nhiên, một phần có thể chấp nhận được các tỷ số này vì Chi nhánh chủ yếu là lấy hàng hóa từ chính Tổng Công ty (Ở xí nghiệp hóa dầu SOLUBE) sau đó phân phối lại cho khách hàng. Nên có thể coi Tổng Công ty là nhà cung cấp chủ yếu, và Chi nhánh không cần thiết phải giữ trong Chi nhánh một lượng tiền mặt lớn để đảm bảo số nợ do lấy hàng hóa. Phần nợ do thu mua hàng hóa từ Tổng Công ty có thể được thanh toán từ tiền bán lượng hàng hóa đó sau này.
3.2.4.2 Các tỷ số đánh giá khả năng hoạt động
Bảng 11: CÁC CHỈ SỐ ĐÁNH GIÁ KHẢ NĂNG HOẠT ĐỘNG
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008
Doanh thu Đồng 33.912.196.386 40.694.635.663 19.518.935.933
Các khoản phải thu Đồng 490.439.939 349.110 242.849.690
Hàng tồn kho Đồng 716.3772.819 994.546.402 789.931.568
Kỳ thu tiền bình quân Ngày 5,21 0,003 4,48
Vòng quay hàng tồn kho Lần 47,31 40,92 24,71
(Nguồn: phòng kế toán)
Kỳ thu tiền bình quân
Kỳ thu tiền bình quân cho chúng ta thấy được chính sách bán hàng và thu tiền của doanh nghiệp. Nếu tỷ số này càng cao thì vốn của doanh nghiệp càng bị chiếm dụng. Nhưng nếu tỷ số này thấp thì sức cạnh tranh của doanh nghiệp sẽ giảm.
Hiện Chi nhánh Công ty thực hiện chính sách công nợ đối với các khách hàng truyền thống: 50% thu tiền liền, 50% sẽ trả chậm trong vòng một tháng. Còn đối với khác hàng thông thường thì thu tiền liền. Nên tỷ số này của Chi nhánh qua các năm tương đối thấp, cụ thể như sau: năm 2006 là 5,21 ngày; năm 2007 là 0,003 ngày và năm 2008 tỷ số này là 4,48 ngày.
Theo các tỷ số trên cho thấy Chi nhánh gần như thực hiện chiến lược thu tiền ngay thu bán hàng đặc biệt tỷ số này vào năm 2007 chỉ có 0,003 ngày. Đây là tỷ số cho thấy trong năm 2007 Chi nhánh thu tiền ngay sau khi bán hàng, nhưng đến năm 2008 do tình hình kinh doanh gặp khó khăn, để kích thích khách hàng, Chi nhánh đã nâng cao tỷ số kỳ thu tiền bình quân lên 4,48 ngày. Nhưng các tỷ số này đều thấp làm cho sức cạnh tranh của Chi nhánh trên thị trường thấp.
Vòng quay hàng tồn kho
Dự vào tỷ số hàng tồn kho sẽ cho ta thấy doanh nghiệp bán hàng nhanh hay chậm, và cũng tùy thuộc vào đặc tính hàng hóa mà vòng quay thấp hay cao. Đối với Chi nhánh Công ty, vòng quay hàng tồn kho trong ba năm như sau: năm 2006 vòng quay hàng tồn kho là 47,31 lần, đến năm 2007 chỉ còn 40,92 lần. Đến năm 2008 do ảnh hưởng nền kinh tế, tình hình kinh doanh ngày càng xấu dẫn đến vòng quay hàng tồn kho chỉ còn 24,71 lần.
Dựa theo các tỷ số cho ta thấy tình hình kinh doanh dầu nhớt SOLUBE của Chi nhánh tại khu vực đồng bằng sông Cửu Long là rất tốt. Vòng quay hàng tồn kho của Chi nhánh trong các năm qua là khá cao. Điều đó một mặt cho thấy tình hình kinh doanh hiệu quả của Chi nhánh trong giai đoạn 2006 – 2008, đồng thời chứng tỏ hiệu quả của Chi nhánh trong việc dự trữ hàng tồn kho. Hàng tồn kho của Chi nhánh một mặt vẫn đảm bảo lượng hàng cung cấp cho thị trường, một mặt Chi nhánh không dự trữ quá nhiều hàng hóa gây ứ động hàng hóa, vốn.
3.2.4.3 Các tỷ số đánh giá sinh lợi
Đây là các tỷ số mà các nhà đầu tư, cổ đông rất quan tâm. Nó phản ánh mức sinh lợi trên đồng vốn đầu tư và được dùng đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp.
www.kinhtehoc.net
LVTN: Phân tích hiệu quả HĐKD của Chi nhánh Công ty Cổ Phần Kho Vận Miền Tại Cần Thơ
BẢNG 12: MỘT SỐ CHỈ SỐ VỀ KHẢ NĂNG SINH LỢI
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008
Tổng tài sản Đồng 1.280.356.579 1.106.509.896 1.260.011.769
Doanh thu thuần Đồng 33.912.196.386 40.694.635.663 19.518.935.933
Lợi nhuận ròng Đồng 356.692.768 429.758.319 455.559.069
Tỷ suất lợi nhuận /
doanh thu (ROS) % 1,05 1,06 2,33
Tỷ suất lợi nhuận / tổng
tài sản (ROA) % 27,86 38,84 36,16
Tỷ suất lợi nhuận / Vốn
chủ sỡ hữu (ROE) % - - -
(Nguồn: phòng kế toán)
- Tỷ số lợi nhuận trên doanh thu (ROS):
Trong năm 2006 tỷ số ROS của Chi nhánh là 1,05%. Đến năm 2007 tăng thêm 0,01% tức là 1,06%. Và tỷ số này càng tăng thêm vào năm 2008, khi đó tỷ số ROS là 2,33%. Điều đó cho thấy tình hình kinh doanh hiệu quả của Chi nhánh, cho thấy Chi nhánh đã có những biện pháp nhằm đẩy mạnh doanh thu tiêu thụ, tình hình kinh doanh có khả quan.
Trong năm 2006, tỷ số này cho thấy cứ 100 đồng doanh thu thu về thì có 1,05 đồng lợi nhuận. Và đến năm 2008 cho thấy 100 đồng thu về thì có 2,33 đồng lợi nhuận. Tỷ số này qua các năm chứng tỏ lợi nhuận của Chi nhánh đã tăng qua các năm trong giai đoạn 2006 – 2008 đồng thời chi phí đã được kiểm soát tốt, tuy nhiên tỷ số này vẫn còn chưa cao.
- Suất sinh lợi trên tổng tài sản (ROA):
Giống như tỷ số ROS, tỷ số ROA của Chi nhánh cũng tăng từ 27,86 % năm 2006 lên 38,84%. Nhưng đến năm 2008 tỷ số này giảm chỉ còn 36,16%. Tỷ số này này cho thấy hiệu quả sử dụng và quản lý nguồn tài sản trong Chi nhánh như thế nào! Thực tế cho thấy năm 2006 cứ đầu tư 100 đồng tài sản thì Chi nhánh thu được 27,86 đồng lợi nhuận. Đến năm 2007 thì lợi nhuận đạt được là 38,86 và con số năm 2008 là 36,16 đồng. Những tỷ số này là khá cao, điều đó cho thấy Chi nhánh sử dụng nguồn tài sản có hiệu quả và đem lại lợi nhuận cao. Việc tỷ số này
giảm vào năm 2008 là không do lợi nhuận giảm mà do tổng tài sản Chi nhánh tăng lên, từ 1.106.509.896 đồng tăng lên 1.260.0011.769 đồng vào năm 2008.
- Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE):
Do đặc thù là Chi nhánh nên trong bảng cần đối kế toán của Chi nhánh Công ty Cổ Phần Kho Vận Miền Nam Tại Cần Thơ không có chỉ tiêu vốn chủ sở hữu. Vì vậy trong phần này sẽ không phân tích tỷ số ROE của Chi nhánh Công ty, nhưng có phần mục lục sẽ phân tích tỷ số này của Công ty Công Phần Kho Vận Miền Nam trong hai năm 2007 và năm 2008.
CHƯƠNG 4
PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN KẾT QUẢ
HOẠT ĐỘNG KINH DOANH
4.1 PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN KẾT QUẢ HOẠT
ĐỘNG
4.1.1 Nguyên nhân chủ quan
4.1.1.1 Nguyên nhân thuộc về Chi nhánh Công ty.
Sản phẩm dầu nhớt thương hiệu SOLUBE có lịch sử hình thành từ năm 1990. Qua trên 15 năm phát triển trên thị trường, sản phẩm dầu nhớt của Công ty ngày càng phát triển, thị phần trên thị trường dầu nhớt nội địa ngày càng tăng. Riêng Chi nhánh Công ty được hình thành năm 2000, đã có kinh nghiệm cũng như thương hiệu trong việc phân phối sản phẩm dầu SOLUBE tại miền tây Nam Bộ.
Với chất lượng sản phẩm luôn được giám sát và ngày càng được cải thiện đã tạo nên uy tín đối với người tiêu dùng. Đối với các khách hàng truyền thống, Chi nhánh Công ty có chính sách công nợ phù hợp tạo nên sự tín nhiệm cũng như giữ được khách hàng.
Hệ thống đại lý ổn định, đặc biệt là phân khúc dầu nhớt động cơ tàu thuyền tại các thị trường miền Tây và ven biển miền Trung.
Hàng hóa kinh doanh của Chi nhánh Công ty chủ yếu là sản phẩm dầu nhớt SOLUBE do chính Công ty Cổ Phần Kho Vận Miền Nam sản xuất. Nên đầu vào tương đối ổn định cả về lượng và giá cả, điều đó tạo điều kiện thuận lợi cho Chi nhánh trong việc lập cũng như thực hiện kế hoạch, làm chủ giá bán, hoàn thành kế hoạch kinh doanh.
Ngoài ra còn kể đến sự nổ lực của ban giám đốc cùng toàn thể nhân viên Chi nhánh Công ty hoạt động ngày càng có hiệu quả.
4.1.1.2 Giá bán
Trong ba năm qua, giá cả của một số mặt hàng tiêu dùng thiết yếu luôn biến động và có chiều hướng ngày càng tăng. Trong đó có mặt hàng xăng dầu, đó chính là cơ hội lớn cho Chi nhánh Công ty tăng doanh số bán.
Giá cả của xăng dầu biến động nhất là vào năm 2008, khi bị ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu, lạm phát tăng cao ở Việt Nam trong những
tháng đầu năm, giá cả đã luôn không ngừng tăng cao. Giá dầu thô trên thế giới đã tăng từ 53,4 USD/thùng tháng 1-2007 lên 89,4 USD/thùng tháng 12-2007, và đạt đỉnh mới 125,96 USD/thùng vào ngày 9-5-2008. Nhưng đến cuối tháng 6, giá dầu thô trên thị trường thế giới lại lập theo mức kỷ lục mới 143 USD/thùng. Chính những điều đó làm cho giá xăng dầu trong nước tăng cao. Đây chính là cơ hội kinh doanh của Chi nhánh Công ty.
4.1.2 Nguyên nhân khách quan.
4.1.2.1 Về phía Nhà Nước
Trước tình hình biến động phức tạp về giá dầu trên thế giới trong những năm qua cho chúng ta thấy tình hình an ninh năng lượng trong thời điểm hiện nay rất cần được quan tâm và Nhà Nước hiện nay cũng rất coi trọng vấn đề an ninh năng lượng quốc gia. Nên sản phẩm kinh doanh của Chi nhánh là một trong những sản phẩm luôn được Nhà Nước quan tâm thông qua các chính sách ưu đãi về thuế, xây dựng nhà máy lọc dầu Dung Quất,…
Đã có một thời gian Nhà Nước thực hiện trợ giá xăng dầu nhằm đảm bảo tình hình phát triển kinh tế xã hội, nhưng tại thời điểm hiện tại Nhà Nước thực hiện chính sách bù lỗ xăng dầu.
Riêng về Công ty Cổ Phần Kho Vận Miền Nam hiện được Nhà Nước ưu đãi về thuế đối với Công ty, Công ty được Nhà Nước miễn 100% thuế thu nhập doanh nghiệp sau khi cổ phần hóa. Điều này làm cho Chi nhánh nói riêng và Công ty nói chung có lợi thế trong kinh doanh và tăng lợi nhuận.
4.1.2.2 Nguyên nhân từ phía thị trường
Thị trường thế giới
Do ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu đã làm cho giá cả của các mặt hàng thiết yếu gia tăng, trong đó dầu thô cũng là một trong những hàng hóa đáng quan tâm. Những năm qua năng lượng luôn là mối quan tâm của các nhà lãnh đạo ở các ở các nước và được đưa lên thành mức an ninh năng lượng.
Trước tình hình gia tăng nhu cầu sử dụng năng lượng hiện nay, vấn đề khan hiếm tài nguyên dầu thô ngày càng thêm trầm trọng. Nên giá cả của các mặt hàng liên quan xăng dầu và nhớt đã không ngừng gia tăng.
Thị trường nội địa
Hiện nhu cầu sử dụng dầu nhớt tại khu vực đồng bằng sông Cửu Long là rất lớn do nhu cầu tiêu dùng cũng như nhu cầu sản xuất ngày càng gia tăng. Đây là
thị trường rộng lớn, có tiềm năng. Nếu Chi nhánh Công ty có tầm nhìn cũng như chính sách phát triển phù hợp thì đây sẽ là cơ hội rất lớn cho Chi nhánh.
Đối thủ cạnh tranh
Hiện dầu nhớt SOLUBE đang phải đối mặt với các đối thủ nước ngoài liên doanh như BP, Castrol, Caltex, Total,… có thị trường lớn ổn định, chất lượng sản phẩm tốt; còn phải đối mặt với các đối thủ trong nước như Vilube, Mekolub,.. ngày càng phát triển. Cho nên giá cả, chất lượng của sản phẩm mà Chi nhánh đưa ra cần phải thu hút khách hàng, có sức cạnh tranh so với các hãng khách
4.2 PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN KẾT QUẢ HOẠT
ĐỘNG KINH DOANH.
Qua phân tích ở các phần trước, ta thấy lợi nhuận luôn tăng qua các năm, tỷ lệ tăng khác nhau. Sự tăng đó của lợi nhuận là do nhiều yếu tố tác động đến. Có yếu làm cho lợi nhuận tăng, có yếu tố làm cho lợi nhuận giảm. Để đánh giá đúng từng yếu tố tác động như thế nào đến sự gia tăng đó, ta cần phân tích kỹ sự tác động của từng yếu tố.
Để phục vụ cho sự phân tích đó, ta có một số ký hiệu sau: L: lợi nhuận, DT: doanh thu, GV: giá vốn.
q: sản lượng.