Chương 2: Đánh giá thực trạng và triển vọng của công ty liên hợp thực phẩm hà tây
2.2. Đánh giá và phân tích thực trạng Công ty Liên hợp thực phẩm Hà Tây 64 1. Đánh giá chung
2.2.3. Đánh giá thông qua hệ thống các chỉ tiêu tài chính và hiệu quả tài chính
(Xem Phụ lục số 3 - Bảng phân tích các chỉ tiêu tài chính và hiệu quả tài chính năm 2003 và năm 2004).
Luận văn thạc sĩ
Chương 2 68
Căn cứ vào các tài liệu hiện hành về tài chính của Công ty Liên hợp thực phẩm Hà Tây (Bảng Báo cáo kết quả hoạt động sản xuất - kinh doanh và Bảng cân đối kế toán 2 năm 2003 và 2004 trong phần cuối đề tài) có thể đánh giá tình hình tài chính của Công ty thông qua hệ thống các chỉ tiêu như sau:
2.2.3.1. Chỉ tiêu luân chuyển tài sản lưu động (Chỉ tiêu thanh toán)
Khả năng thanh toán của Công ty ở mức thấp năm 2003 là 2,311 và 2004 là 0,4108.
Nhận xét chung: Năm 2003 khả năng này đã thấp, năm 2004 càng thấp hơn, thể hiện qua mức giảm số tuyệt đối -1,9002. Chỉ tiêu này cho thấy khả năng thanh toán nợ của Công ty đang ở mức thấp và có xu hướng giảm. Tình hình trên biểu hiệu tình hình tài chính Công ty sẽ gặp nhiều khó khăn hơn trong thời gian tới nếu không có sự cấu trúc lại các mặt hoạt động một các hợp lý. Công ty cần có biện pháp để tăng khả năng thanh toán, một trong những biện pháp tiên quyết là phải tăng khả năng lưu chuyển hàng hóa trong kỳ.
2.2.3.2. Chỉ tiêu thanh toán nhanh
Nhìn vào mức độ của hệ số này năm 2003 là 0,5467 và 2004 là 0,1173 ta thấy: Khả năng thanh toán nhanh của Công ty là rất thấp do lượng hàng tồn kho quá nhiều (đều ở mức trên dưới 4 tỷ đồng/năm).
Nhận xét chung Khả năng này qua năm 2004 còn thấp hơn năm 2003 thể hiện qua mức giảm tuyệt đối - 0,4294. Công ty cần xem lại tình hình kinh doanh của mình, phân tích rõ những nguyên nhân dẫn đến lượng hàng tồn kho quá lớn và đề ra biện pháp khả thi tăng khả năng tiêu thụ hàng để giảm lượng hàng tồn kho.
2.2.3.3. Tỷ số vòng quay hàng tồn kho:
Vòng quay hàng tồn kho năm 2003 là 4,0736 và năm 2004 chỉ số này là 2,4661. Mức giảm tuyệt đối là -1,6075
Nhận xét chung: so với năm 2003 vòng quay hàng tồn kho của Công ty năm 2004 còn giảm hơn . Công ty cần chú trọng đẩy nhanh việc tiêu thụ hàng hoá mới đưa lại hiệu quả sử dụng vốn lớn hơn.
Luận văn thạc sĩ
Chương 2 2.2.3.4. Kỳ thu tiền bình quân
Nhận xét chung: tình hình thu hồi công nợ của Công ty năm 2004 không tốt bằng năm 2003, chứng tỏ trong khâu thanh toán Công ty còn để các khách hàng chiếm dụng. Năm 2003 kỳ thu tiền bình quân là 14,8 ngày, sang năm 2004 con số này lại tăng lên 25,28 ngày do một số khách hàng của Công ty chiếm dụng tiền hàng của Công ty, nhất là vào thời điểm cuối năm.
2.2.3.5. Hiệu quả sử dụng tài sản cố định (năng suất của 1 đồng TSCĐ)
Năm 2003 với 1 đồng TSCĐ tham gia vào SX-KD đã tạo ra 3,6765 đồng doanh thu, sang năm 2004 với 1 đồng TSCĐ Công ty đã làm ra 1,7889 đồng.
Nhận xét chung: Năm 2004 hiệu quả sử dụng TSCĐ đã giảm 2,05 lần, mức độ giảm tuyệt đối là -1,8876 đồng. Sang năm sản xuất kinh doanh 2005 khi đưa dây chuyền nấu bia vào hoạt động, chắc chắn thời gian đầu chưa thể khai thác hết công suất do đó chỉ số này có khả năng sẽ còn xuống thấp hơn nữa trong thời gian tới. Điều này đòi hỏi Công ty cần có giải pháp cụ thể để tận dụng hết công suất của thiết bị mới được lắp đặt, nâng dần hệ số này lên trong các năm tiếp theo.
2.2.3.6. Hiệu quả sử dụng toàn bộ tài sản (năng suất của 1 đồng tài sản)
Nhận xét chung: Hiệu quả sử dụng toàn bộ tài sản của Công ty ở mức chưa cao, Năm 2003 với 1 đồng tài sản tham gia vào SX-KD tạo ra được 1,6826 đồng doanh thu, Năm 2004 giảm xuống còn 1,0212, với mức giảm -0,6614 và tốc độ giảm 39,31%. Tình hình trên xuất phát từ việc luân chuyển hàng hoá còn chậm, công tác thu hồi nợ khách hàng chưa tốt và việc bắt đầu tạm hạch toán một phần vốn đầu tư dây chuyền nấu bia vào tài sản (chưa phát huy hiệu quả ).
2.2.3.7. Tỷ số nợ
Năm 2003 tỷ số này là 28,04%, năm 2004 con số này là 107,47%. So sánh giữa năm 2004 với năm 2003 ta thấy tỷ số này tăng lên 79,44%.
Nhận xét chung: Tỷ số nợ của Công ty ở mức tương đối cao chứng tỏ mức độ rủi ro kinh doanh lớn, có chiều hướng gia tăng. Công ty cần có kế hoạch để
Luận văn thạc sĩ
Chương 2 70
giảm bớt các khoản nợ nhất là nợ thuế đối với ngân sách, bổ sung thêm nguồn vốn chủ sở hữu của mình thì mới có thể cải thiện được.
2.2.3.8. Khả năng thanh toán lãi vay
Năm 2003 khả năng thanh toán là 0,4267 và năm 2004 khả năng này là -103,36.
Nhận xét chung: nhìn chung thì Công ty khó đảm bảo được khả năng thanh toán lãi vay. Năm 2004 khả năng này bị giảm mạnh so với năm 2003 đó là do công ty hạch toán đủ số thuế tiêu thụ đặc biệt của sản phẩm bia làm tăng lỗ trước cổ phần.Số lỗ này sẽ được giải quyết khi công ty cổ phần hoá. Bên cạnh đó, Công ty cần có biện pháp để hạn chế mức giảm này bằng cách giảm vốn vay (huy động các nguồn vốn khác thay thế, quay vòng vốn,...) cũng như làm thế nào để tăng hiệu quả sản xuất kinh doanh nhằm cải thiện khả năng này.
2.2.3.9. Khả năng thanh toán các chi phí ổn định
Tương tự như phần phân tích đối với chỉ tiêu khả năng thanh toán lãi vay:
Nhìn chung khả năng thanh toán các chi phí ổn định trong 2004 là -103 nghĩa là Công ty chưa đảm bảo được khả năng thanh toán các chi phí ổn định. Công ty cần có biện pháp để đẩy hệ số này lên thông qua việc giảm khoản chi phí trả lãi bằng cách sử dụng linh hoạt các nguồn vốn có mức lãi suất thấp thay vì phải vay các nguồn lãi suất cao, tăng hiệu quả sản xuất-kinh doanh đồng thời khẩn trương cổ phần để xóa nợ thuế.
2.2.3.10. Chỉ tiêu lợi nhuận thuần trên doanh thu (doanh lợi của 1 đồng doanh thu)
Nhận xét chung: Mức độ sinh lợi theo doanh thu của Công ty cả hai năm ở mức rất thấp, thậm chí năm 2004 là -0,7979. Nguyên nhân chủ yếu là do trong điều kiện giá bán không tăng mà một số chi phí cho các yếu tố đầu vào tăng lên thì rõ ràng tỷ lệ này càng giảm đi. Bên cạnh đó,công ty hạch toán đủ số thuế bia của các năm trước cổ phần gây ra lỗ, làm chỉ tiêu này thiếu chính xác.
Luận văn thạc sĩ
Chương 2
2.2.3.11. Tỷ số lợi nhuận thuần trên tổng tài sản (Doanh lợi của 1 đồng tài sản) Như trên đã phân tích đối với chỉ tiêu lợi nhuận thuần trên doanh thu, với 1 đồng tài sản sau kỳ kinh doanh Công ty chỉ thu được 2,0486 đồng lợi nhuận năm 2003 và năm 2004 chẳng những không giữ được như năm trước mà còn bị lỗ: 0,8149 đồng. Để có thể cải thiện được tình hình trên cũng chỉ bằng biện pháp thay đổi cơ chế chuyển sang cổ phần hoá để xoá lỗ, đẩy mạnh luân chuyển hàng hóa và khai thác tốt công suất máy móc, thiết bị..
2.2.3.12. Chỉ tiêu lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu
Nhận xét chung: Qua số liệu phản ánh 2 năm 2002 và 2003 ta thấy tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu của Công ty ở mức rất thấp và còn thấp hơn mức lãi suất tiền gửi ngân hàng. Năm 2003 chỉ đạt 2,8696, sang năm 2004 chỉ tiêu này lại bị âm , chỉ tiêu này là: -1,1083. Nếu cứ duy trì ở mức độ này thì e rằng Công ty rất khó thực hiện được chương trình cổ phần hóa theo những mục tiêu đã định.
Tóm lại: Nhìn vào các chỉ tiêu phân tích tài chính và hiệu hiệu quả tài chính của Công ty trong 2 năm 2003 và 2004 chúng ta có thể rút ra nhận định:
Năng lực tài chính của Công ty còn yếu. hiệu quả thấp và tính rủi ro rất cao.
Tình hình đó đòi hỏi Công ty phải tái cấu trúc lại một cách toàn diện toàn bộ các mặt hoạt động của mình từ quy mô sản xuất, tổ chức bộ máy quản lý, chiến lược sản xuất hàng hóa, nguồn nhân công, công tác thị trường v.v...