CHƯƠNG I: LÝ LUẬN CHUNG VỀ VỐN VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN
1.2. Hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp
1.2.2. Các chỉ tiêu đo lường hiệu quả sử dụng vốn
Hiệu quả sử dụng vốn, tài sản trong doanh nghiệp là một phạm trù kinh tế phản ánh trình độ, năng lực khai thác và sử dụng vốn , tài sản của doanh nghiệp vào hoạt động sản xuất, kinh doanh nhằm mục đích tối đa hóa lợi ích và tối thiểu hóa chi phí. Để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn một cách chung nhất người ta dùng các chỉ tiêu chung, chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cố định và vốn lưu động.
1.2.2.1. Chỉ tiêu chung đánh giá hiệu quả sử dụng vốn
Doanh lợi tiêu thụ sản phẩm: Chỉ tiêu này được xác định bằng cách chia thu nhập sau thuế (lợi nhuận sau thuế) cho doanh thu.
ĐẠI HỌC KINH TẾ HUẾ
Doanh lợi tiêu thụ sản phẩm = Lợi nhuận sau thuế / doanh thu Nó phản ánh số lợi nhuân sau thuế trong 100 đồng doanh thu.
Doanh lợi vốn chủ sở hữu: Phản ánh khả năng sinh lời của vốn CSH Doanh lợi vốn chủ sở hữu = Lợi nhuân sau thuế / Vốn chủ sở hữu Chỉ tiêu này càng lớn càng tốt.
Doanh lợi tài sản (ROA): Chỉ tiêu này dùng để đánh giá khả năng sinh lời của một đồng vốn đầu tư cho biết một đồng giá trị tài sản bỏ ra kinh doanh đem lại bao nhiêu lợi ích sau thuế.
Doanh lợi tài sản = Lợi nhuận sau thuế/ Tổng tài sản. Chỉ tiêu này càng lớn càng tốt.
Để xem xét hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp người ta thường xem xét chỉ tiêu doanh lợi vốn ( hệ số sinh lời của tài sản)
Hệ số sinh lời của tài sản = ( Lợi nhuận + tiền lãi ) / Tổng tài sản.
Chỉ tiêu này dùng để đánh giá khả năng sinh lời của một đồng vốn đầu tư (hoặc chỉ tiêu hoàn vốn đầu tư ).
Qua bốn chỉ tiêu trên cho ta thấy một cái nhìn tổng thể về hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp. Tuy nhiên nó chưa đánh giá được đầy đủ nhất vì doanh nghiệp còn đầu tư vào các tài sản khác như tài sản cố định, tài sản lưu động.
1.2.2.2. Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cố định
Hiệu suất sử dụng tài sản cố định: Chỉ tiêu này cho biết một đơn vị tài sản cố định trong kỳ tạo ra được bao nhiêu đơn vị doanh thu.
Hiệu suất sử dụng TSCĐ trong 1 kỳ = Doanh thu (hoặc DT thuần) trong kỳ/
TSCĐ Sử dụng bình quân trong kỳ.
Chỉ tiêu này càng lớn chứng tỏ hiệu suất sử dụng tài sản cố định càng cao
Hiệu suất sử dụng vốn cố định: Chỉ tiêu này cho biết mỗi đơn vị vốn cố định được đầu tư vào sản xuất kinh doanh đem lại bao nhiêu đơn vị doanh thu.
Hiệu suất sử dụng vốn cố định trong 1 kỳ = Doanh thu (hoặc DT Thuần) trong kỳ)/ VCĐ sử dụng bình quân trong kỳ
Chỉ tiêu này càng lớn chứng tỏ hiệu suất sử dụng vốn cố định càng cao.
ĐẠI HỌC KINH TẾ HUẾ
Hiệu quả sử dụng vốn cố định ròng: Chỉ tiêu này cho biết mỗi đơn vị vốn cố định được đầu tư vào sản xuất kinh doanh đem lại bao nhiêu đơn vị lợi nhuận ròng (lợi nhuận sau thuế ).
Hiệu quả sử dụng VCĐ trong kỳ = Lợi nhuận ròng (Lợi nhuận trước thuế)/ VCĐ sử dụng bình quân trong 1 kỳ.
Hàm lượng vốn, tài sản cố định: Chỉ tiêu này cho biết để tạo ra một đơn vị doanh thu cần sử dụng bao nhiêu đơn vị vốn, tài sản cố định.
Hàm lượng vốn TSCĐ = Vốn (hoặc TSCĐ) sử dụng bình quân trong kỳ/
Doanh thu thuần trong kỳ.
Chỉ tiêu này càng nhỏ chứng tỏ hiệu suất sử dụng vốn, tài sản cố định càng cao.
1.2.2.3. Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động
Chỉ tiêu vòng quay vốn lưu động: Cho biết cứ sau mỗi vòng quay thì vốn lưu động lại tiếp tục tham gia vào một chu kỳ sản xuất tiếp theo, lại tạo ra được một lợi nhuận mới.
Số vòng quay VLĐ = DT thuần/ VLĐ bình quân Chỉ tiêu này càng lớn càng tốt.
Kỳ thu tiền bình quân: Chỉ tiêu này cho biết số ngày cần thiết để thu được các khoản phải thu.
Kỳ thu tiền bình quân = tổng số ngày trong 1 kỳ/ vòng quay khoản phải thu trong kỳ
Vòng quay khoản phải thu trong kỳ = DT bán hàng trong kỳ/ các khoản phải thu bình quân
Chỉ tiêu này càng nhỏ chứng tỏ hiệu quả sử dụng càng cao.
Hiệu quả sử dụng vốn lưu động: Là chỉ tiêu phản ánh một đồng vốn lưu động sử dụng trong kỳ sẽ tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu thuần (có thuế)
Hiệu quả sử dụng vốn lưu động = Doanh thu/ Vốn lưu động sử dụng bình quân trong kỳ
Doanh lợi vốn lưu động (tỷ suất lợi nhuận vốn lưu động): Phản ánh một dòng vốn lưu động sử dụng bình quân trong kỳ tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế.
ĐẠI HỌC KINH TẾ HUẾ
Doanh lợi Vốn lưu động = LN trước thuế (hoặc sau thuế)/ Vốn lưu động sử dụng bình quân trong kỳ
Nhóm chỉ tiêu phản ánh khả năng thanh toán của doanh nghiệp
+Khả năng thanh toán hiện hành:Là thước đo khả năng thánh toán ngắn hạn của doanh nghiệp, chỉ tiêu này cho biết khoản nợ của các chủ nợ ngắn hạn.
Tỷ số thanh toán hiện hành = TSLĐ/ Nợ ngắn hạn Chỉ tiêu này lớn hơn 1 thì tốt cho doanh nghiệp
+ Khả năng thanh toán nhanh: Là tỷ số giữa các khoản quay vòng nhanh và nợ ngắn hạn. Tài sản quay vòng nhanh là những tài sản có thể nhanh chóng chuyển đổi thành tiền như: Chứng khoán ngắn hạn, các khoản phải thu. Tài sản dự trữ là các tài sản khó chuyển thành tiền hơn trong tổng tài sản lưu động và dễ bị lỗ nhất.
Khả năng thanh toán nhanh = (TSLĐ - dự trữ)/ nợ ngắn hạn Chỉ tiêu này lớn hơn 1 thì tốt cho doanh nghiệp.
+Khả năng thanh toán lãi vay (Số lần có thể trả lãi vay): Cho biết mức độ lợi nhuận đảm bảo khả năng trả lãi vay hàng năm như thế nào. Việc không trả được các khoản nợ này có thể làm cho doanh nghiệp phá sản.
Khả năng thanh toán lãi vay = LN trước thuế và lãi vay (EBIT)/ lãi vay
+Hiệu quả sử dụng tài sản lưu động: Chỉ tiêu này phản ánh khả năng sinh lời của tài sản lưu động. Chỉ tiêu này cho biết mỗi đơn vị tài sản lưu động có trong kỳ đem lại bao nhiêu đơn vị lợi nhuận sau thuế.
Hiệu quả sử dụng TSLĐ trong kỳ= LN sau thuế/ TSLĐ sử dụng bình quân trong kỳ
Chỉ tiêu này càng lớn càng tốt.