CHƯƠNG III: MỘT SỐ GIẢI PHÁP ĐỂ HOÀN THIỆN CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY TÀI CHÍNH HẢI ÂU
3.3. Giải pháp hoàn thiện công tác PTTC của công ty tài chính Hải Âu
3.3.1. Hoàn thiện quy trình và phương pháp phân tích
Hiện nay công tác phân tích tài chính của công ty Hải Âu diễn ra một cách hết sức tự phát, không theo một quy luật cụ thể nào và chưa được chú trọng đúng mức. Mọi công việc mới chỉ tiến hành như một phần trong công tác kế toán, không được đầu tư chuyên sâu về mọi mặt gây ảnh hưởng đến chất lượng công việc này. Để công tác phân tích tài chính tại Công ty hiện nay thực sự có hiệu quả thì công ty cần phải thực hiện nó theo một quy trình hợp lý. Sau đây tôi xin đề xuất một quy trình phân tích tài chính có thể áp dụng tại Công ty như sau:
- Xác định mục tiêu phân tích tài chính
Mục tiêu của tài chính luôn xuất phát từ những vấn đề phát sinh trong hoạt động tài chính của doanh nghiệp. Ngược lại doanh nghiệp chỉ phát hiện những vấn đề tài chính khi thường xuyên tiến hành công tác phân tích tài chính. Do vậy mục tiêu thường xuyên và quan trọng của Công ty trong công tác phân tích tài chính là phát hiện ra những vấn đề nảy sinh trong hoạt động của công ty trên cơ sở một cơ cấu nguồn vốn và tài sản mà Công ty muốn hướng tới.
Hay nói cách khác, Công ty cần tiến hành dự đoán nhu cầu tài chính của mình. Bên cạnh đó việc quản lý vốn lưu động của Công ty chưa thực sự tốt, do đó công ty cần hướng việc phân tích tài chính vào các mục tiêu cụ thể của quản lý vốn lưu động, đó là:
+ Cơ cấu tài sản lưu động và nguồn tài trợ;
+ Khả năng thanh toán của Công ty;
+ Khả năng hoạt động của tài sản lưu động;
+ Khả năng sinh lời của tài sản lưu động.
Các mục tiêu phân tích cũng cần đi sâu vào chi tiết việc quản lý các khoản mục của vốn lưu động, cụ thể là phân tích sự vận động của tiền mặt, phân tích các khoản phải thu và các khoản dự trữ trong trong hoạt động tài chính của Công ty.
Để phân tích có hiệu quả, cung cấp thông tin một cách hữu ích cho việc quản lý doanh nghiệp, Công ty tài chính Hải Âu cần xác định rõ ràng mục tiêu phân tích. Các mục tiêu này khá toàn diện nhưng tập trung vào việc quản lý vốn lưu động, phù hợp với đặc điểm của Công ty là có lượng hàng hoá trong một chu kỳ sản xuất kinh doanh lớn, thời gian vòng quay vốn dài, vì vậy phải có một lượng vốn lưu động đủ lớn và phải quản lý chúng một cách chặt chẽ.
Việc đặt ra các mục tiêu phân tích có thể khác nhau trong từng thời kỳ, nhưng cần đảm bảo kết hợp chặt chẽ các mục tiêu trong khi phân tích tài chính. Mặt khác, hoạt động phân tích tài chính cũng phải được tiến hành một cách thường
xuyên để phát hiện những vấn đề tài chính xuất hiện trong quá trình hoạt động của doanh nghiệp.
- Lập kế hoạch phân tích: bước này sẽ xác định nội dung, phạm vi, thời gian và cách thức tổ chức phân tích. Tuỳ theo yêu cầu cụ thể của công ty trong từng giai đoạn nội dung, phạm vi, thời gian và cách thức tổ chức phân tích khác nhau nhưng nhất thiết phải có bước này để định hướng cho công tác phân tích nhằm đạt được một cách tối ưu nhất những yêu cầu đặt ra.
- Thu thập thông tin: đây là bước hết sức quan trọng, Nguồn tin bên trong và bên ngoài doanh nghiệp cần phải thu thập, sàng lọc một cách chính xác … làm cơ sở của phân tích.
- Tiến hành phân tích: bước này sẽ được tiến hành theo nội dung và phương pháp phù hợp trên cơ sở nguồn thông tin và kế hoạch phân tích đã được lập ra.
- Lập báo cáo phân tích: trên kết quả đã đạt được, cán bộ chịu trách nhiệm lập báo cáo phân tích gửi ban giám đốc và cung cấp cho các đối tượng liên quan khi có yêu cầu.
3.3.1.2. Hoàn thiện phương pháp phân tích
Phương pháp phân tích tài chính thực chất là tổng hợp các thủ pháp, các cách thức, phương tiện một cách khoa học để xử lý các thông tin tài chính nhằm đánh giá tình hình tài chính của đơn vị.
Trong những năm qua công ty Hai Âu đã sử dụng phương pháp phân tích so sánh, tỷ số và tổng hợp mà chưa sử dụng các phương pháp hiện đại, khoa học và logic như phương pháp phân tích tài chính Dupont.
- Sử dụng phương pháp phân tích xu hướng: Là kỹ thuật phân tích bằng cách so sánh các tỷ số tài chính của công ty qua nhiều năm để thấy được xu hướng tốt lên hay xấu đi của các tỷ số tài chính
- Áp dụng phương pháp phân tích Dupont
Phân tích Dupont là kỹ thuật phân tích bằng cách chia tỷ số ROA và ROE thành những bộ phận có liên hệ với nhau để đánh giá tác động của từng bộ phận lên kết quả sau cùng, cụ thể thấy được mối quan hệ giữa khả năng sinh lời với các tiêu chí như vòng quay, lợi nhuận, doanh thu… Từ đó xác định được nếu muốn tăng hệ số sinh lời thì có thể và nên tác động vào yếu tố nào? Kỹ thuật này thường được sử dụng bởi các nhà quản lý trong nội bộ công ty để có cái nhìn cụ thể và ra quyết định xem nên cải thiện tình hình tài chính công ty bằng cách nào? Ví dụ với chỉ tiêu doanh lợi trên vốn chủ sở hữu như sau:
Như vậy dùng phương pháp Dupont có thể giúp ta phân tích những nguyên nhân tác động tới doanh lợi trên tài san đó là: Tỷ số sinh lợi trên doanh thu, hiệu suất sử dụng tổng tài sản, hiệu suất sử dụng vốn cổ phần. Từ đó có giải pháp tài chính thích hợp để tác động tới từng yếu tố gây ảnh hưởng nhằm làm tăng tỷ số này.
ROE =
Lợi nhuận sau thuế
Vốn chủ sở hữu
ROE =
Lợi nhuận sau thuế
Tổng tài sản bình quân – Tổng nợ phải trả bình quân
ROE =
Lợi nhuận sau thuế x
Doanh thu thuần
x
1
Doanh thu thuần Tổng tài sản bình quân 1 – Hệ số nợ
- Ví dụ tính ROE năm 2012
ROE =
5.808
X
702.511
x
1
702.511
550.365 1 – 0,72
Trong đó
Hệ số nợ =
Tổng nợ
=
409.803
= 0,72 Gía trị tổng tài sản 562.695
- ROE năm 2013 = 0,0089 x 1,26 x 3,53 = 0.0398 = 3,98%
- ROE năm 2012 = 0,008 x 1,28 x 3,57 = 0.038= 3,8%
- ROE năm 2011= 0,008 x 1,22 x 3,66 = 0.0348 = 3,48%
Như vậy năm 2011, cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu bình quân đưa vào kinh doanh mang lại 3,48 đồng lợi nhuận sau thuế là bởi trong 100 đồng vốn kinh doanh bình quân có 70 đồng hình thành từ vay nợ, việc sử dụng bình quân 100 đồng vôn kinh doanh tạo ra 1,22 đồng doanh thu và trong 100 đồng doanh thu có 0,8 đồng lợi nhuận.
Năm 2012, cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu bình quân đưa vào kinh doanh mang lại 3,8 đồng lợi nhuận sau thuế, tăng hơn nhiều so 2011 là 0,32 đồng lợi nhuận. Cứ 100 đồng doanh thu thì tạo ra 1.28 đồng doanh thu (cao hơn 0,06 đồng so với năm 2011), và cứ 100 đồng doanh thu thì tạo ra 0,8 đồng lợi nhuận.
Trong khi đó năm 2013, cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu bình quân đưa vào kinh doanh mang lại 3,98 đồng lợi nhuận sau thuế tăng 0,18 đồng so với năm 2012 và cứ bình quân 100 đồng vốn kinh doanh tạo ra 1,26 đồng doanh thu và trong 100 đồng doanh thu có 0,89 đồng lợi nhuận. Tức là lượng doanh thu tạo ra lớn hơn và lợi nhuận mang lại cũng cao hơn năm 2012, điều này có nghĩa rằng doanh nghiệp hoạt động hiệu quả hơn, cần phải phát huy.
3.3.2. Nâng cao chất lƣợng của hệ thống thông tin phục vụ cho công tác phân tích tài chính
Để công tác phân tích tài chính có thể đưa ra được những kết quả chính xác về tình hình tài chính thì Công ty cần phải có nguồn thông tin đảm bảo tính đầy đủ, chính xác.
- Thứ nhất, chuẩn hóa nguồn dữ liệu: Hiện nay Công ty thực hiện việc lập các Báo cáo tài chính theo đúng các chế độ quy định của Nhà nước. Hệ thống Báo cáo tài chính của Công ty bao gồm: Bảng cân đối kế toán; Báo cáo kết quả kinh doanh; Báo cáo lưu chuyển tiền tệ; Thuyết minh báo cáo tài chính. Tuy nhiên, trong quá trình phân tích tài chính hiện nay Công ty mới chỉ sử dụng số liệu trên Bảng cân đối kế toán và Báo cáo kết quả kinh doanh mà chưa sử dụng Báo cáo lưu chuyển tiền tệ. Đây là một nguồn thông tin quan trọng phản ánh năng lức tài chính của Công ty. Trên báo cáo này cho phép đánh giá khả năng tạo tiền, khả năng thanh toán, khả năng sử dụng tiền nhàn rỗi trong đầu tư, ngoài ra báo cáo này còn là công cụ để lập dự toán tiền, xây dựng kế hoạch thu chi trong những năm tiếp sau. Do vậy, trong những năm tới Công ty nên sử dụng thông tin trên Báo cáo lưu chuyển tiền tệ như là một nguồn thông tin không thể thiếu cho công tác phân tích.
Hơn nữa, việc lập và phân tích đầy đủ các số liệu trên Báo cáo tài chính sẽ tạo nên một ấn tượng tốt về sự quy củ trong quản trị, phân tích tài chính doanh nghiệp đối với các đối tượng bên ngoài, tạo điều kiện thuận lợi cho Công ty khi hợp tác, liên kết với các doanh nghiệp nước ngoài.
Sử dụng đầy đủ thông tin phải đi đôi với yêu cầu chất lượng của nguồn thông tin đó. Do vậy, hiện nay khi chưa có những quy định cụ thể Nhà nước về chế độ kiểm toán bắt buộc với các doanh nghiệp, thì Trưởng phòng Tài chính Kế toán nên chỉ đạo công tác kiểm toán nội bộ trong Công ty nhằm đảm bảo thông tin được sử dụng là thông tin “sạch”.
- Thứ hai, tăng cường sử dụng công cụ tin học trong thu thập, lưu trữ và xử lý thông tin. Để áp dụng công nghệ tin học vào phục vụ phân tích tài chính từ khâu nhập dữ liệu đến tính toán các chỉ tiêu và lưu trữ dữ liệu, công ty cần xây dựng một phần mềm tích hợp với phần mềm kế toán đang sử dụng để tính các chỉ tiêu tài chính, lấy dữ liệu gốc từ chính chương tình kế toán máy đang sử dụng tại công ty. Dữ liệu phân tích này sẽ được lưu trữ song song với dữ liệu kế toán, đảm bảo thuận tiện cho công tác phân tích tài chính. Ngoài ra, công ty nên nối mạng giữa các phòng ban liên quan Tài chính – kế toán để thuận lợi cho việc thu thập, lưu trữ, tổng hợp và phân tích thông tin.
- Thứ ba, nâng cao hơn nữa công tác kiểm tra, kiểm soát nội bộ. Hiện tại, công tác kiểm soát nội bộ còn đang rất hạn chế tại Công ty Hải Âu, nhân lực của bộ phận kiểm soát cũng ít nên việc kiểm tra lại tính chính xác của hệ thống kế toán là chưa hoàn toàn đảm bảo 100%. Ban giám đốc cần xem xét tăng cường nhân lực và vật lực cho bộ phận này hơn nữa. Như vậy mới đảm bảo khâu thông tin được lấy để phân tích tài chính là hoàn toàn khách quan và chính xác.
- Thứ tư, Hải Âu cần liên tục cập nhật và hoàn thiện hệ thống thông tin kế toán tài chính để bắt kịp với các chuẩn mực kế toán Việt Nam và thông lệ tốt nhất của quốc tế nhưng không trái với pháp luật Việt Nam.
3.2.3. Hoàn thiện nội dung phân tích của công tác phân tích tài chính tại công ty tài chính Hải Âu
3.2.3.1. Về cơ cấu tài sản và cơ cấu vốn
Công ty Tài chính Hải Âu mới phân tích cụ thể cơ cấu tài sản, cơ cấu vốn mà chưa đưa ra mối quan hệ giữa tài sản và vốn.
Khi phân tích mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn, nhà phân tích cần tính ra và so sánh các chỉ tiêu sau:
STT Chỉ tiêu Cách xác định Đơn vị 2011 2012 2013
1 Hệ số nợ so với tài sản
Nợ phải trả Tổng tài sản
Lần 0,726 0,728 0,7166
2
Hệ số tài sản so với vốn chủ sở hữu
Tổng tài sản Vốn chủ sở hữu
Lần 3,65 3,68 3,53
- Hệ số nợ so với tài sản: cho biết có bao nhiêu phần trăm tài sản của doanh nghiệp là từ đi vay. Qua đây biết được khả năng tự chủ tài chính của doanh nghiệp. Tỷ số này mà quá nhỏ, chứng tỏ doanh nghiệp vay ít. Điều này có thể hàm ý doanh nghiệp có khả năng tự chủ tài chính cao. Song nó cũng có thể hàm ý là doanh nghiệp chưa biết khai thác đòn bẩy tài chính, tức là chưa biết cách huy động vốn bằng hình thức đi vay. Ngược lại, tỷ số này mà cao quá hàm ý doanh nghiệp không có thực lực tài chính mà chủ yếu đi vay để có vốn kinh doanh. Điều này cũng hàm ý là mức độ rủi ro của doanh nghiệp cao hơn. Năm 2011 tỷ lệ này là cứ 72,6 đồng nợ thì sẽ có 100 đồng tài sản để đảm bảo, đến năm 2013 giảm xuống là 71,66 đồng nợ thì sẽ có 100 đồng tài sản để đảm bảo, như vậy đối với người cho vay tỷ lệ này đang tốt dần lên, còn đối với công ty tài chính Hải Âu, doanh nghiệp đã biết giảm thiểu vốn vay mà sử dụng vốn tự có của mình nhiều hơn. Mặt khác, tỷ số nợ trên tổng tài sản của năm 2011 là 72,66%, năm 2012 là 72,82% và năm 2013 là 71,66% đều lớn hơn 50% cho thấy tài sản của công ty được tài trợ từ vốn vay khoảng 70% và từ vốn chủ sở hữu khoảng 30%. Tỷ số này cho thấy doanh nghiệp đã sử dụng tốt đòn bẩy tài chính, tuy nhiên cũng phải lưu ý doanh nghiệp không để tỷ số nợ quá lớn vì điều này chứng tỏ các hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp bị lệ thuộc vào nguồn vốn bên ngoài quá nhiều.
- Chỉ số tài sản trên vốn chủ sở hữu: Chỉ số này phản ánh khả năng tài trợ tổng tài sản từ vốn tự có của doanh nghiệp. Tỷ số này càng thấp càng chứng tỏ khả năng tự chủ tài chính của doanh nghiệp, nhưng cũng cho thấy doanh nghiệp chưa tận dụng đòn bẩy tài chính nhiều. Tại Hải Âu chỉ số này luôn lớn hơn 3 và lại đang có chiều hướng gia tăng. Điều này chứng tỏ rằng khả năng tự chủ tài chính của doanh nghiệp là chưa cao, còn phụ thuộc nhiều vào các khoản vay và nhà cung cấp. Mặt khác cũng cho thấy công ty tài chính Hải Âu đã biết chiếm dụng vốn để thực hiện tốt hoạt động sản xuất kinh doanh
3.2.3.2. Về tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh
Việc phân tích tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh sẽ giúp công ty thấy được mối quan hệ cân đối giữa tài sản và nguồn vốn hình thành tài sản của doanh nghiệp hay chính là việc phân tích cân bằng tài chính của doanh nghiệp. Khi phân tích tình hình bảo đảm vốn cho hoạt động kinh doanh, để nhận xét chính xác về tình hình, Công ty cần xem xét đến các chỉ tiêu sau:
+ Vốn hoạt động thuần;
+ Hệ số tài trợ thường xuyên;
+ Hệ số tài trợ tạm thời;
+ Hệ số vốn chủ sở hữu so với nguồn tài trợ thường xuyên;
+ Hệ số nguồn tài trợ thường xuyên so với tài sản dài hạn;
+ Hệ số tài sản ngắn hạn so với nợ ngắn hạn.
Việc xem xét các chỉ tiêu trên sẽ giúp bộ phận phân tích có căn cứ đánh giá tính ổn định và bền vững về cân bằng tài chính của Công ty. Khảo sát tình hình bảo đảm nguồn vốn tại Công ty tài chính Hải Âu qua bảng 3.1 ta thấy
vốn hoạt động thuần của Công ty trong cả 3 năm 2011, năm 2012 và 2013 đều lớn hơn 0. Đây là dấu hiệu tích cực thể hiện sự đảm bảo nhu cầu tài chính.
Trong cả 3 năm, tài sản ngắn hạn đều đảm bảo thanh toán cho các khoản nợ ngắn hạn và tài sản dài hạn, trong đó chủ yếu là tài sản cố định đều được tài trợ bởi nguồn tài trợ thường xuyên. Vốn hoạt động thuần tuy có giảm sút nhưng không ảnh hưởng lớn tới cân bằng tài chính vì vẫn đảm bảo an toàn cho việc thanh toán nợ ngắn hạn. Nguồn vốn tài trợ tạm thời giảm không đáng kể và nguồn vốn tài trợ thường xuyên đều tăng thể hiện tình hình đảm bảo nguồn vốn của Công ty luôn ở trạng thái ổn định và bền vững.
Hệ số tài trợ thường xuyên của Công ty ở mức độ thấp và giảm dần từ năm 2011 đến năm 2013. Với một doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực kinh doanh ô tô, máy công trình nguồn tài sản dài hạn không yêu cầu quá lớn nhưng cũng phải đủ đảm bảo đầu tư vào tài sản cố định phục vụ hoạt động kinh doanh. Hệ số tài trợ thường xuyên ở mức thấp và liên tục giảm qua ba năm chứng tỏ rằng doanh nghiệp không có sự tự chủ cao về tài chính của Công ty, hiện tại đang có sự mất cân bằng tài chính xẩy ra: lượng vốn huy động từ bên ngoài quá lớn so với nguồn tự có của doanh nghiệp. Doanh nghiệp cần phải điều chỉnh ngay để tránh việc lệ thuộc và nguồn vốn từ bên ngoài.