CHƯƠNG 2. THỰC TRẠNG HOẠT ðỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN VNDIRECT –
2.1.3. Kết quả hoạt ủộng kinh doanh của cụng ty
Bảng 2.1: Kết quả hoạt ủộng kinh doanh của VNDS – ðN
Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019 Chỉ tiêu
Giá trị Giá trị
Thay ủổi so với 2017(%)
Giá trị
Thay ủổi so với 2018(%)
1.Doanh thu 11,542 12,427 7.7% 14,885 19.8%
2.Các khoán giảm trừ DT - - - - -
3.Doanh thu thuần 11,542 12,427 7.7% 14,885 19.8%
4.Chi phớ hoạt ủộng KDCK 2,746 3,433 25.0% 3,924 14.3%
5.Lợi nhuận gộp 8,796 8,994 2.3% 10,961 21.9%
6.Doanh thu hoạt ủộng tài
chính - 0,296 - 1,157 290.7%
7.Chi phí tài chính 0,059 0,010 -83.2% 0,004 -56.8%
8. Chi phí quản lí doanh
nghiệp 1,942 1,819 -6.4% 2,193 20.6%
9.Lợi nhuận thuần từ
HDKD 6,794 7,462 9.8% 9,921 33.0%
10.Thu nhập khác 0,579 0,622 7.4% 0,875 40.7%
11.Chi phí khác 0,597 0,597 0.1% 0,842 41.0%
12. Lợi nhuận khác (0,018) 0,024 -235.1% 0,033 37.5%
13.Lợi nhuận trước thuế 6,776 7,486 10.5% 9,954 33.0%
14. Chi phí thuế TNDN 1,640 1,711 4.4% 1,933 13.0%
15. Lợi nhuận sau thuế 5,136 5,775 12.4% 8,020 38.9%
(Nguồn: Báo cáo tổng hợp của VNDS – ðN)
Từ bảng số liệu thông kê ở trên chúng ta có thể thấy rằng kết quả hoạt ủộng kinh doanh của VNDS – ðN cú xu hướng tăng trưởng qua cỏc năm từ 2017 – 2019. Cụ thể như sau:
Trong năm 2018, tổng doanh thu thuần ủạt 12,427 tỷ ủồng, tăng 7.7% so với năm 2017. Ngoài ra, trong năm 2018, doanh thu từ hoạt ủộng tài chớnh ủạt 296 triệu ủồng từ việc cụng ty ủầu tư vào cỏc hoạt ủộng tài chớnh. Lợi nhuận thuần từ hoạt ủộng kinh doanh của cụng ty ủạt 7,462 tỷ ủồng với tốc ủộ tăng trưởng 9.8 % so với năm 2017. Kết thúc năm 2018, lợi nhuận trước thuế tăng 10.5% và lợi nhuận sau thuế tăng 12.4% so với năm 2017 ủạt chỉ tiờu lần lượt 7,486 tỷ ủồng và 5,775 tỷ ủồng.
Trong năm 2019, chứng kiến sự tăng trưởng mạnh của công ty khi doanh thu thuần tăng từ 12,427 tỷ ủồng năm 2018 lờn 14,885 tỷ ủồng. Tiếp theo, doanh thu từ hoạt ủộng tài chớnh tăng mạnh từ 296 triệu ủồng năm 2018 lờn 1,157 tỷ ủồng với tốc ủộ tăng trưởng 290.7%. Lợi nhuận thuần từ hoạt ủộng kinh doanh của cụng ty ủạt 9,921 tỷ ủồng tăng 33.0% so với năm 2018. Lợi nhuận trước thuế tăng 33,0% từ 7,486 tỷ ủồng lờn 9,954 và lợi nhuận sau thuế ủạt 8,020 tỷ ủồng tăng 38,9% so với năm 2018.
Sự tăng trưởng mạnh mẽ của cụng ty từ năm 2017 ủến 2019 ủược ủỏnh giỏ ủến từ cỏc yếu tố sau:
Trong năm 2017, ủà tăng trưởng mạnh mẽ của kinh tế vĩ mụ giỳp cho TTCK Việt Nam cú một năm khởi sắc. Chỉ số VNIndex ủạt 970 ủiểm, tăng 46% so với ủầu năm. Bờn cạnh ủú, khối lượng giao dịch và giỏ trị giao dịch tăng mạnh ở cả hai sàn giao dịch chứng khoỏn là HOSE và HNX so với ủầu năm. Vốn húa trờn thị trường vào cuối năm 2017 ủạt gần 3,360 ngàn tỷ ủồng, tương ứng 74,6% GDP, vượt quỏ kế hoạch ủặt ra cho những năm sau. Mặt khỏc, năm 2017 cú sự xuất hiện theo một sản phẩm mới từ TTCK ủú là TTCK phỏi sinh. ðiều này ủỏnh dấu một cột mốc quan trọng trong quỏ trỡnh phỏt
triển và hoàn chỉnh TTCK Việt Nam.
Trong năm 2018, chứng kiến nhiều thăng trầm của TTCK Việt Nam. Chỉ số VNIndex ủạt ủỉnh 1.204,3 ủiểm vào thỏng 4/2018 nhưng cỏc thụng tin xấu về nền kinh tế thế giới, những lần tăng lãi suất của FED cộng thêm căng thẳng leo thang trong cuộc chiến tranh thương mại giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc ủó tỏc ủộng mạnh mẽ ủến dũng tiền ủổ vào TTCK trờn thế giới núi chung và TTCK Việt Nam núi riờng, ủó dẫn tới sự giảm mạnh của chỉ số VN-Index vào ngày 19/12/2018 giảm hơn 6,6% so với ủầu năm. Mặc dự những thụng tin xấu trờn tỏc ủộng mạnh ủến TTCK nhưng khối lượng giao dịch và giỏ trị giao dịch vẫn tăng so với năm 2017 ở cả hai sàn giao dịch chứng khoán HOSE và HNX. Ngoài ra, TTCK phái sinh phát triển mạnh sau một năm ra mắt công chỳng khi bựng nổ mạnh về số lượng tài khoản giao dịch ủược mở mới và cỏc quy mụ giao dịch. Cỏc yếu tố về kinh tế vi mụ tương ủối ổn ủịnh, kết quả hoạt ủộng kinh doanh của cỏc doanh nghiệp niờm yết cú tin hiệu tốt ủó hỗ trợ nhiều cho TTCK.
Phiờn giao dịch cuối cựng của TTCK năm 2019 diễn ra khỏc ảm ủạm bởi dũng tiền tham gia khỏ thấp. VNIndex mất hơn 4 ủiểm và kột thỳc năm tại 960,99 ủiểm. Tuy nhiờn mức ủiểm này ủược ghi nhận là tăng 7,67% so với năm 2018. Mức vốn húa thị trường ủạt 4,4 triệu tỷ ủồng, tăng 10,3%; giỏ trị giao dịch bỡnh quõn từ ủầu năm 2019 ủến nay ủạt 4.651 tỷ ủồng/phiờn, giảm 29% so với bình quân năm 2018.
Nền kinh tế trong năm 2019 cũng gúp phần thỳc ủẩy sự tăng trưởng trong hoạt ủộng của cụng ty: Nền kinh tế duy trỡ ủà phục hồi với mức tăng trưởng khoản 7%/năm; cải thiện môi trường kinh doanh, gỡ bỏ các thủ tục và rào cản về ủầu tư nước ngoài. Với những tớn hiệu tớch cực của nền kinh tế núi chung và TTCK núi riờng ủó thỳc ủẩy sự tăng trưởng và hoạt ủộng của VNDS – ðN năm 2019.
Phõn tớch doanh thu từ cỏc hoạt ủộng kinh doanh
Bảng 2.2: Kết quả các chỉ tiêu doanh thu của VNDS – ðN
Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019
Giá trị Tỷ
trọng Giá trị Tỷ trọng
% tăng giảm so với 2017
Giá trị Tỷ trọng
% tăng giảm so
với 2018 Lãi từ các
khoản cho vay và phải thu
6,551 56.80% 6,998 56.30% 6.80% 7,461 50.10% 6.60%
Doanh thu
môi giới 3,943 34.20% 4,265 34.30% 8.10% 6,057 40.70% 42.00%
Doanh thu tư
vấn 0,777 6.70% 0,811 6.50% 4.40% 0,902 6.10% 11.30%
Doanh thu lưu ký chứng khoán
0,262 2.30% 0,329 2.70% 25.90% 0,454 3.10% 37.90%
Doanh thu
khác 0,009 0.10% 0,023 0.20% 160.70% 0,010 0.10% -58.40%
Tổng cộng 11,542 100% 12,427 100% 7.70% 14,885 100% 19.80%
(Nguồn: Báo cáo tổng hợp của VNDS – ðN) Từ bảng thống kờ số liệu trờn chỳng ta cú thể thấy rừ ủược cơ cấu của cỏc chỉ tiờu trong tỷ trọng doanh thu và thấy rừ ủược sự tăng trưởng của cỏc chỉ tiờu ủú qua cỏc năm 2017 – 2019, cụ thể:
Trong năm 2018, gúp phần vào sự tăng trưởng của doanh thu ủú“là sự tăng lên của các chỉ tiêu lãi từ các khoản cho vay và phải thu, doanh thu môi giới, doanh thu lưu ký chứng khoán và doanh thu khác. Lãi từ các khoản cho
vay và phải thu ủạt 6,998 tỷ ủồng, tăng 6.8% so với năm 2017.”Doanh thu từ hoạt ủộng mụi giới tăng 8.1% so với cựng kỳ ủạt 4,265 tỷ ủồng ủến từ việc giỏ trị giao dịch của toàn TTCK gia tăng mạnh. Doanh thu từ hoạt ủộng tư vấn ủạt mức 811 triệu ủồng, tương ứng tăng trưởng 4.4% so với năm 2017.
Doanh thu lưu ký chứng khoỏn tăng 25.9% ủạt 329 triệu ủồng so với năm 2017 và doanh thu khỏc tăng 160.7 % ủạt 23 triệu ủồng.
Trong năm 2019, sự tăng trưởng mạnh mẽ của doanh thu môi giới và doanh thu lưu ký chứng khoỏn ủó gúp phần tỏc ủộng ủến sự tăng trưởng mạnh mẽ của tổng doanh thu. Doanh thu mụi giới ủạt 6,057 tỷ ủồng, tương ứng với sự tăng tưởng 42% so với năm 2018. Trong khi ủú, doanh thu từ hoạt ủộng tư vấn cú tốc ủộ tăng trưởng là 11.30%, ủạt mức 902 triệu ủồng. Doanh thu lưu ký chứng khoỏn tăng từ 329 triệu ủồng năm 2018 lờn 454 triệu ủồng, tăng trưởng 37.9%.
Từ bảng trờn cú thể thấy rằng, từ năm 2017 ủến 2019, chiếm tỷ trọng lớn nhất trong cơ cấu doanh thu là chỉ tiêu lãi từ các khoản vay và phải thu, tiếp ủến chỉ tiờu chiếm tỷ trọng lớn thứ hai là doanh thu mụi giới, và tiếp ủến là doanh thu tư vấn, doanh thu lưu ký và cuối cùng là doanh thu khác.
Mặc dù, lãi từ các khoản vay và phải thu luôn chiếm tỷ trọng cao trong cơ cấu doanh thu nhưng cú xu hướng giảm từ 2017 ủến 2019, cụ thể là năm 2017 chỉ tiờu này chiếm 56.8% nhưng giảm vào hai năm sau ủú về mức 56.3% và 50.1%. Doanh thu môi giới chiếm tỷ trọng thứ hai và có xu hướng tăng mạnh từ năm 2017 ủến 2019. Năm 2017, chỉ tiờu này chiếm 34.2% trong cơ cấu doanh thu nhưng khi chứng kiến sự tăng trưởng lên về số lượng tài khoản giao dịch và giá trị tài khoản giao dịch thì vào năm 2018 và 2019 chỉ tiêu này gia tăng tỷ trọng lên mức lần lượt 34.3% và 40.7%. Các chỉ tiêu khác chiếm tỷ trọng thấp và tốc ủộ tăng lờn về tỷ trọng trong cơ cấu doanh thu khụng ủỏng kể.
Như vậy, tỷ trọng của chỉ tiêu doanh thu môi giới tăng qua các năm có thể thấy rằng hoạt ủộng mụi giới là một trong những hoạt ủộng chủ chốt của VNDS – ðN, giỳp VNDS – ðN cú ủược sự tăng trưởng mạnh và gúp phần vào sự tăng trưởng về doanh thu.
Phõn tớch chi phớ từ cỏc hoạt ủộng
Bảng 2.3: Kết quả các chỉ tiêu chi phí của VNDS – ðN
(Nguồn: Báo cáo tổng hợp của VNDS – ðN)
Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019
Khoản mục
Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng Tăng
trưởng(%) Giá trị Tỷ trọng Tăng trưởng(%) CP Hð KDCK 2,746 57.80% 3,433 65.20% 20.00% 3,924 64.10% 14.30%
CP môi giới CK 2,075 43.70% 2,234 42.50% 7.10% 2,937 48.00% 31.50%
CP Hð Lưu ký 0,372 7.80% 0,407 7.70% 9.40% 0,559 9.10% 37.40%
CP Hð Tư vấn 0,298 6.30% 0,290 5.50% -2.60% 0,363 5.90% 25.10%
Chi phí dự phòng - - 0,500 9.50% - 0,059 1.00% -88.20%
Chi phí khác - - 0,002 0.00% - 0,006 0.10% 202.70%
Chi phí tài chính 0,059 1.30% 0,010 0.20% -497% 0,004 0.10% -56.80%
CP quản lý DN 1,942 40.90% 1,819 34.60% -6.33% 2,193 35.80% 20.60%
Tổng CP 4,747 100% 5,261 100% 10.80% 6,121 100% 16.30%
Từ bảng số liệu thống kê về chi phí của công ty, có thể thấy rằng tổng chi phí của công ty qua các năm có xu hướng tăng mạnh, cụ thể:
Trong năm 2018, tổng chi phí tăng 10.8% so với năm 2017 từ mức 4,747 tỷ ủồng lờn mức 5,261 tỷ ủồng. Nguyờn nhõn của sự tăng lờn này là do chi phớ hoạt ủộng kinh doanh chứng khoỏn tăng từ 2,746 tỷ ủồng lờn 3,433 tỷ ủồng với tốc ủộ tăng trường 20.0%. Mặc dự, cỏc chỉ tiờu chi phớ tài chớnh và chi phớ
quản lý doanh nghiệp cú xu hướng giảm nhưng khụng tỏc ủộng mạnh ủến sự tăng lên về tổng chi phí. Chi phí tài chính giảm từ 59 triệu vào năm 2017 về mức 10 triệu vào năm 2018 và chi phí quản lý doanh nghiệp giảm từ 1,942 tỷ ủồng năm 2017 về mức 1,819 tỷ ủồng vào năm 2018 với tốc ủộ giảm -6.33%.
Trong năm 2019, tổng chi phí có sự tăng mạnh so với năm trước từ 5,261 tỷ ủồng lờn 6,121 tỷ ủồng với tốc ủộ tăng trưởng 16.3%. Nguyờn nhõn ủến từ việc chi phớ hoạt ủộng kinh doanh chứng khoỏn và chi phớ quản lý doanh nghiệp tăng mạnh, trong khi ủú chi phớ tài chớnh lại làm giảm sõu. Chi phớ hoạt ủộng kinh doanh chứng khoỏn tăng 14.3% so với năm 2018 từ mức 3,433 tỷ ủồng lờn 3,924 tỷ ủồng nhưng tốc ủộ tăng trưởng này cú giảm khi giảm từ 20.0% vào năm 2018 về còn 14.3% vào năm 2019. Chi phí quản lý doanh nghiệp tăng từ 1,819 tỷ ủồng lờn mức 2,193 tỷ ủồng, tương ứng 20.6%
so với năm 2018.
Năm 2017, chi phớ MGCK ủạt mức 2,075 tỷ ủồng sau ủú tiếp tục tăng vào năm 2018 và năm 2019 ủạt mức 2,234 tỷ ủồng và 2,937 tỷ ủồng, tương ứng tăng trưởng 7.10% và 31.50%. ðối với chi phí lưu ký chứng khoán thì ủạt 407 triệu ủồng vào năm 2018 tăng trưởng 9.40% so với năm 2017 và tăng trưởng 37.40%, ủạt mức 559 triệu ủồng vào năm 2019. Chi phớ dự phũng trong năm 2018 là 500 triệu nhưng sang năm 2019 thì chi phí này giảm còn 59 triệu ủồng.
Về mặt cơ cấu tổng chi phí, chúng ta có thể thấy rằng chiếm tỷ trọng cao nhất ở cả ba năm trong cơ cấu tổng chi phớ là chi phớ hoạt ủộng kinh doanh chứng khoỏn. Năm 2017, tỷ trọng của chi phớ hoạt ủộng kinh doanh chứng khoỏn là 57.8% ủến năm 2018 thỡ tỷ trọng này tăng mạnh ủạt mức 65.2% và giảm nhẹ vào năm 2019 về mức 64.1%. Chi phí quản lý doanh nghiệp chiếm tỷ trọng cao thứ hai trong cơ cấu tổng chi phí. Năm 2017, tỷ trọng của chi phí quản lý doanh nghiệp là 40.9% nhưng giảm mạnh về mức 34.6% vào năm
2018 và trong năm 2019 thì tỷ trọng của chỉ tiêu này tăng nhẹ trở lại lên mức 35.8%. Chi phí tài chính chiếm tỷ trọng thấp nhất trong cơ cấu tổng chi phí và có xu hướng giảm qua các năm. Năm 2017, chi phí tài chính chỉ chiếm 1,3%, năm 2018 là 0.2% và năm 2019 là 0.1%. Mặt khác, so với tổng chi phí thì chi phớ hoạt ủộng MGCK chiếm tỷ trọng 43.7% vào năm 2017, chiếm 42.05%
vào năm 2018 và chiếm 31.50% vào năm 2019.