CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP LUẬN, MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
3.3. Kết quả nghiên cứu
3.3.1. Mô hình hồi qui tuyến tính thông thường cho dữ liệu gộp (pooled OLS)
3.3.1.1. Thống kê mô tả các biến độc lập, biến phụ thuộc và các biến kiểm soát:
Bảng 3.1 Thống kê mô tảcho các biến dữliệu (OLS)
Tên biến Trung bình Độlệch chuẩn Min Max Sốquan sát
ROE 10.55881 6.092907 .08 30.57 194
BDS 6.896907 1.965951 3 11 194
TVDL 2.40866 6.904515 0 40 194
TVDH 10.69082 11.45003 0 42.86 194
SIZE 728.5291 59.60016 516.1 844.87 194
AST 1.787629 1.592908 .1 10.93 194
Nguồn: Kết quảtừphần mềm STATA
Theo kết quảthống kê bảng 3.1 cho thấy:
- Chỉtiêu ROE của 27 ngân hàng dao động từ 0,8%/năm đến 30,57%/năm, giá trịtrung bình là 10,56%/năm và độlệch chuẩn là 6,09%.Điều này cho thấy hiệu quảhoạt động của các ngân hàng giai đoạn từ2004-2012 có sựchênh lệch đáng kể.
- Số lượng thành viên Hội đồng quản trị dao động từ 3 đến 11 người, trung bình là 7 người, và độ lệch là 1,97. Điều nàycho thấy số lượng thành viên HĐQT của các NHTMCP VN đều nằm trong giới hạn quy định, có quy môvừa phải và giống nhau.
- Theo sốliệu phụlục 3 cho thấy số lượng thành viên độc lập mới xuất hiện trong một số NHTMCPVN trong vài năm trở lại đây kể từ khi có luật tổ chức tín dụng 2010. Điều này giải thích cho giá trị trung bình chỉ đạt 2,27%, trong khi số lượng thành viên độc lập dao động từ 0% đến 40%, và độlệch chuẩn là6,8%.
- Tỷ lệtài sản cố định/tổng tài sản của các NHTMCPVN dao động từ0,1%
đến 10,93%, giá trị trung bình là 1,79% và độ lệch chuẩn là 1,6%. Điều này cho thấy các NHTMCP VN có tỷlệ TSCĐ/Tổng tài sản là tương đối thấp.
3.3.1.2. Hệsố tương quan Pearson Bảng 3.2 Thống kê hệsố tương quan Pearson
ROE lnBDS TVDL TVKN SIZE
ROE 1
lnBDS 0.3347*** 1
TVDL - 0.0960 - 0.0368 1
TVDH - 0.1034 0.1255* - 0.0054 1
SIZE 0.3346*** 0.4189*** 0.1675** - 0.1122 1 AST - 0.2677*** - 0.1435** - 0.0591** - 0.1429** - 0.2698***
***,**,*: ý nghĩa thống kêởmức 1%, 5% và 10%
Nguồn: Kết quảtừphần mềm STATA
Số liệu từ bảng 3.2 cho thấy hệsố tương quan giữa các cặp biến độc lập và biến kiểm soát đều ở mức thấp (Evans, 1996). Vì vậy, tác giả không loại bỏ biến nào ra khỏi mô hình, các biến độc lập và các biến kiểm soát sẽ được sửdụng đồng thời trong mô hình hồi quy bội khi xem xét tác động lên biến phụthuộc.
3.3.1.3. Kết quảhồi qui cho mô hình dữliệu gộp
Bảng 3.3 Kết quảhồi qui cho mô hình dữliệu gộp với biến phụthuộc là ROE
Biến Hệsố Sai sốchuẩn t statistics Prob
lnBDS .0483444*** .0153944 3.14 0.002
TVDL - .1168407** .0583682 - 2.00 0.047
TVDH - .0452591 .0356018 - 1.27 0.205
SIZE .0208071*** .0077245 2.69 0.008
AST - .6709693** .2592395 - 2.59 0.010
Hệsốcắt - 11.7723** 5.270964 - 2.23 0.027
R2= 0.2136 Sốquan sát = 194 F( 5, 188) = 10.21 Prob > F = 0.0000
***,**,*: ý nghĩa ởcác mức 1%, 5%, 10%
Nguồn: Kết quảtừphần mềm STATA Kết quảhồi qui cho mô hình dữliệu gộp của các biến độc lập với biến phụ thuộc ROEởBảng 3.3 cho ta những nhận định sau:
- Kiểm định F(Kiểm định Wald) cho phép loại bỏ giả thiết Hocho rằng tất cảcác hệ sốhồi quy bằng 0 (ngoại trừhệsốcắt). Điều này cho thấy tác động đồng thời của 5 biến độc lập (số lượng thành viên HĐQT, tỷ lệ thành viên độc lập, tỷ lệ thành viên điều hành, quy mô của ngân hàng, và tỷlệ TSCĐ/Tổng tài sản) lên biến phụthuộc (ROE) là có ý nghĩa vềmặt thống kêởmức ý nghĩa 1%. Tuy nhiên, R2= 0,2136 là khá nhỏ.
- Xét ở góc độ riêng phần, kết quả cho thấy mối quan hệ tích cực giữa tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủsởhữu (ROE) của các NHTMCP VN và số lượng thành viên HĐQT (lnBDS) thông qua hệ số ước lượng dương và cóý nghĩa th ống kê tại
mức ý nghĩa 1%. Cụthể, khi số lượng thành viên HĐQT tăng lên 1% thì ROE tăng 0.048% trong điều kiện các yếu tố khác không đổi. Kết quả này trái ngược với lý thuyết đặt ra bởi Lipton và Lorsch (1992) và Jensen (1993) nhưng phù hợp với nghiên cứu của Adam và Mehran (2005) khi nghiên cứu mối quan hệ giữa quy mô HĐQT và hiệu quả (đo lường bằng Tobin’s Q) trong ngành ngân hàng Hoa Kỳ.
- Kết quả cũng cho thấy mối tương quan tiêu cực giữa giữa tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủsởhữu của các NHTMCP VN với tỷlệthành viên độc lập thông qua hệsố ước lượng âm và có ý nghĩa thống kê tại mức ý nghĩa 5%. Cụthể, khi tỷ lệ thành viên độc lập tăng lên 1% thì ROE giảm - 0.12% trong điều kiện các yếu tố khác không đổi. Kết quả này trái ngược với lý thuyết của Fama (1980) nhưng phù hợp với nghiên cứu của Dah A. cùng các cộng sự(2009).
- Tuy nhiên, kết quả cho thấy hệ số tương quan âm giữa tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủsởhữu của các NHTMCPVN và tỷ lệ thành viên điều hành không đạt mức ý nghĩa thống kê.
- Bên cạnh đó, kết quảcũng cho thấy mối quan hệtích cực giữa quy mô của các NHTMCP (SIZE) với hiệu quả hoạt động thông qua hệsố ước lượng dương và có ý nghĩa thống kê tại mức ý nghĩa 1%. Cụthể, khi quy mô của ngân hàng tăng lên 1% thì ROE tăng 0.021% trong điều kiện các yếu tố khác không đổi. Điều này chứng tỏ các ngân hàng đang sửdụng tốt nguồn vốn trong việc tạo ra lợi nhuận. Từ năm 2010, để đảm bảo an toàn cho hoạt động ngân hàng, Ngân hàng Nhà nước đã quy định về mức vốn điều lệ tối thiểu là 3.000 tỷ đồng, đây là một trong những nguyên nhân chính thúc đẩy việc mởrộng quy mô hoạt động làm gia tăng hiệu quả hoạt động của NHTMCP.
- Từ kết quả trên cũng cho thấy tỷ lệ tài sản cố định/Tổng tài sản cũng có tác động đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của các NHTMCP. Với hệ số ước lượng âm và có ý nghĩa thống kê ởmức ý nghĩa 5%, có thể khẳng định được rằng khi tỷ lệ tài sản cố định/Tổng tài sản tăng lên 1% thì ROE giảm 0,67%. Điều này hoàn toàn hợp lý vì khi các ngân hàng gia tăng tỷlệ tài sản cố định/Tổng tài sản sẽ
làm giảm các khoản cho vay cũng như các danh mục đầu tư của ngân hàng, vì vậy sẽlàm cho lợi nhuận giảm.
Bảng 3.4 Kết quảhồi qui cho mô hình dữliệu gộp với biến phụthuộc là ROE có phân tích độmạnh (vce(robust))
Biến Hệsố Sai sốchuẩn t statistics Prob
lnBDS .0483444*** .0149763 3.23 0.001
TVDL - .1168407** .0477785 - 2.45 0.015
TVDH - .0452591 .0430122 - 1.05 0.294
SIZE .0208071** .0080828 2.57 0.011
AST - .6709693*** .1958963 - 3.43 0.001
R2= 0.2136 Sốquan sát = 194
F( 5, 188) = 8.29 Prob > F = 0.0000
***,**,*: ý nghĩa ởcác mức 1%, 5%, 10%
Nguồn: Kết quảtừphần mềm STATA Kết quả hồi quy cho mô hình dữ liệu gộp có phân tích độ mạnh (vce(robust)) bằng sự hiệu chỉnh ở phương sai sai số trong mỗi phương trình hồi cho thấy các giá trị của các kiểm định F (kiểm định Wald) gần như là không thay đổi (các giá trịsai lệch chỉ là nhỏ). Điều này một lần nữa khẳng định mối quan hệ hai chiều giữa quy mô, thành phần của HĐQT (đại diện bằng biến lnBDS, TVĐL, TVĐH) và hiệu quả hoạt động của các NHTMCP (đại diện bằng biến ROE). Theo đó, mối quan hệ giữa quy mô HĐQT và hiệu quả là dương trong khi mối quan hệ giữa thành viên độc lập và hiệu quả là âm, tuy nhiên không tìm thấy mối quan hệ giữa thành viên độc lập và hiệu quả.