5.2 GỢI Ý VỀ CHÍNH SÁCH
5.2.3 Về yếu tố cung vàng
Các nhà hoạch định chính sách cần công bố công khai và chính xác số liệu về hạn ngạch, số liệu thực xuất và thực nhập, tạo nên thị trường có thông tin minh bạch, tránh tình trạng thông tin sai lệch gây nên những tác động không mong muốn và tránh bị một số nhà đầu cơ “làm giá” gây nên tổn thất cho nền kinh tếtrong nước.
Nghiêm cấm và có biện pháp ngăn chặn hành vi mua bán vàng khống đang diễn ra, hành vi nhập lậu vàng khi giá trong nước cao hơn giá thế giới và xuất lậu ra nước ngoài khi giá trong nước thấp hơn giá thế giới.
5.2.4 Về yếu tố mùa
Tuy trong luận văn khụng làm rừ yếu tốmựa cú tỏc động như thếnào đến giỏ vàng trong nước nhưng có một thực tế không thể phủ nhận: nhu cầu vàng trong dân có thay đổi theo từng thời kỳtrong năm. Nhà chớnh sỏch cần nghiờn cứu làm rừ thời kỳnào trong năm nhu cầu vàng tăng hay giảm nhằm kịp thời đáp ứng, tránh hiện tượng dư thừa hoặc thiếu hụt cung vàng trong nước, gây nên hiện tượng kiềm giữ giá hoặc nâng giá.
5.2.5 Vềchính sách Nhà nước
Thường xuyên tra soát các hoạt động xuất nhập khẩu vàng.
Khi đãđưa ra biện pháp nhằm điều chỉnh thịtrường vàng, nhà chính sách nên đồng thời đưa ra các biện pháp giám sát, rà soát và các biện pháp này cần được thực hiện thường xuyên và liên tục, đưa ra các mức thưởng phạt nghiêm minh nhằm đảm bảo hành vi lừa đảo, đầu cơ, mua bán vàng khống, thao túng thịtrường vàng trong nước.
5.3 HẠN CHẾ CỦA NGHIÊN CỨU VÀ HƯỚNG NGHIÊN CỨU TIẾP THEO Tuy bài viết được khởi đầu bằng đưa ra vấn đề cung vàng và cầu vàng nhưng khi phân tích và xây dựng mô hình thì:
• Cung vàng: trên thực tế, thực sự rất khó xác định được cung vàng trong nước bởi cung vàng trong nước còn chịu ảnh hưởng của hạn ngạch và số liệu thực nhập và xuất cũng không được công khai đầy đủ, thậm chí còn xảy ra một số tình trạng tiêu cực như mua bán vàng khống, xuất nhập lậu qua cửa khẩu biên giới,… vì vậy khó thu thập được số liệu chính xác đểđưa vào mô hình nghiên cứu.
• Cầu vàng: do còn hạn chế vềđiều kiện thu thập cũng như về số liệu nên cũng không được đưa vào mô hình nghiên cứu.
Bên cạnh các nhân tốtác động đến sự biến động của giá vàng trong nước đã được nêu ra trong mô hình được lựa chọn, giá vàng trong nước có thể còn phụ thuộc vào rất nhiều yếu tốkhác như:
• Nhóm yếu tố thuộc nhóm hàng hóa thay thếnhư: chứng khoán, bất động sản,…
• Nhóm yếu tố thuộc về chính sách như: thuế, cung tiền, lạm phát, hạn ngạch xuất nhập khẩu, quy định về mua bán vàng,…
Với điều kiện nghiên cứu hiện tại không thểđưa tất cả các nhân tốđó vào cùng 1 mô hình để phân tích dự báo, do đó mô hình được nghiên cứu trong luận văn chỉ có thể đạt được độchính xác tương đối.
Các yếu tốtác động lên giá vàng Việt Nam thay đổi liên tục, có những khoảng thời gian yếu tốnày được nhận định là có tác động đáng kểđến giá vàng, nhưng với khoảng thời gian khác thì lại có tác động không đáng kể, do đó mô hình trong bài nghiên cứu không thểđược sử dụng trong suốt một khoảng thời gian dài mà cần được xây dựng liên tục để phù hợp với tình hình từng thời điểm.
Cũng vì tính chất biến động liên tục và phức tạp, không theo quy luật nhất định của các yếu tốtác động đến giá vàng nên mô hình dự báo chỉ nên dùng trong khoảng thời gian ngắn trong tương lai, nếu dự báo thời gian quá xa thì kết quả càng không chính xác.
Để mô hình dựbáo được hoàn thiện hơn, hướng tiếp theo tác giả sẽ thu thập thêm những tài liệu nghiên cứu trên thế giới về mô hình dự báo, tìm hiểu thêm về những mô hình khác ngoài mô hình ARIMA, đồng thời nghiên cứu đưa thêm những biến kinh tế khác có tầm ảnh hưởng quan trọng đến giá vàng Việt Nam vào mô hình dựbáo, đểmô hình đạt được độ chính xác cao hơn và có thể sử dụng để dự báo trong những khoảng thời gian dài hơn, có thể là được một năm, đểcác nhà đầu tư có thể hoạch định được chiến lược dài hơn.
TểM T ẮT CHƯƠNG 5
Chương 5 tác giảđã tóm tắt lại những nghiên cứu đã thực hiện trong luận văn và những điểm cần quan tâm về việc ứng dụng trong thực tiễn. Luận văn cũng nêu lên những mặt hạn chế khi nghiên cứu và đưa ra một số gợi ý, kiến nghị về việc phát triển thịtrường vàng cũng như về những chính sách can thiệp, bình ổn giá vàng của các cơ quan điều hành kinh tếvĩ mô.
PH Ụ L Ụ C 1: B Ả NG TH Ố NG KÊ MÔ T Ả CÁC BI Ế N
PHỤ LỤC 1.1: Thống kê mô tả các biến giai đoạn 2007 - 2011
VGP IR EX OP SP WGP
Mean 24446684 10.66403 17719.03 87.36313 19.66745 1066.922 Median 20788333 10.27500 16973.00 82.55804 17.07880 947.5250 Maximum 46433333 17.16000 20813.00 139.1831 41.96560 1771.880 Minimum 12100000 6.540000 15960.00 40.16617 9.865200 631.1700 Std. Dev. 9971696. 3.139360 1692.776 22.75962 8.698016 320.0327 Skewness 0.686321 0.417817 0.704882 0.125551 1.192691 0.620102 Kurtosis 2.302872 1.921060 2.058526 2.721351 3.134686 2.376647 Jarque-Bera 5.925338 4.655983 7.184521 0.351744 14.27048 4.816683 Probability 0.051681 0.097491 0.027536 0.838725 0.000797 0.089964 Sum 1.47E+09 639.8420 1063142. 5241.788 1180.047 64015.30 Sum Sq. Dev. 5.87E+15 581.4791 1.69E+08 30562.01 4463.674 6042836.
Observations 60 60 60 60 60 60
PHỤ LỤC 1.2: Thống kê mô tả các biến giai đoạn tháng 1/2012 - tháng 5/2014
VGP IR EX OP SP WGP
Mean 40907632 8.370483 20907.48 101.7003 26.21698 1497.469 Median 41721923 7.560000 20828.00 100.9823 27.43180 1585.500 Maximum 46871481 14.00400 21036.00 115.7789 34.14050 1747.010 Minimum 34408575 5.880000 20828.00 91.02123 19.36030 1225.400 Std. Dev. 4137401. 2.330355 102.2925 6.162872 5.323979 182.9680 Skewness -0.141045 1.254689 0.494730 0.491157 0.055216 -0.076232 Kurtosis 1.613983 3.579143 1.248149 2.880688 1.386628 1.362875 Jarque-Bera 2.417413 8.014133 4.891348 1.183169 3.159989 3.266636 Probability 0.298583 0.018187 0.086668 0.553450 0.205976 0.195281 Sum 1.19E+09 242.7440 606317.0 2949.308 760.2923 43426.59 Sum Sq. Dev. 4.79E+14 152.0555 292985.2 1063.468 793.6530 937364.5
Observations 29 29 29 29 29 29
PH Ụ L Ụ C 2: K Ế T QU Ả H Ồ I QUY CÁC MÔ HÌNH
PHỤ LỤC 2.1: Kết quả hồi quy của mô hình (1.1):
Dependent Variable: VGP Method: Least Squares Date: 11/20/14 Time: 01:08 Sample: 2007M01 2011M12 Included observations: 60
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C -1846108. 400154.1 -4.613492 0.0000
IR 15320.26 7104.386 2.156452 0.0355
EX 87.69915 29.25858 2.997383 0.0041
OP -2579.225 1076.692 -2.395507 0.0201
SP 3658.288 4296.856 0.851387 0.3983
WGP 2555.799 140.4970 18.19112 0.0000
R-squared 0.992228 Mean dependent var 2444668.
Adjusted R-squared 0.991508 S.D. dependent var 997169.6 S.E. of regression 91889.22 Akaike info criterion 25.78919 Sum squared resid 4.56E+11 Schwarz criterion 25.99863 Log likelihood -767.6758 Hannan-Quinn criter. 25.87112
F-statistic 1378.803 Durbin-Watson stat 0.574490
Prob(F-statistic) 0.000000
PHỤ LỤC 2.2: Kết quả hồi quy của mô hình (1.2) Dependent Variable: VGP
Method: Least Squares Date: 11/20/14 Time: 01:22 Sample: 2007M01 2011M12 Included observations: 60
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C -2042044. 326533.1 -6.253713 0.0000
IR 13508.93 6761.373 1.997957 0.0507
EX 99.94236 25.41698 3.932110 0.0002
WGP 2577.541 137.8106 18.70351 0.0000
R-squared 0.992124 Mean dependent var 2444668.
Adjusted R-squared 0.991551 S.D. dependent var 997169.6 S.E. of regression 91659.09 Akaike info criterion 25.76920 Sum squared resid 4.62E+11 Schwarz criterion 25.94372 Log likelihood -768.0759 Hannan-Quinn criter. 25.83746 F-statistic 1731.987 Durbin-Watson stat 0.553344 Prob(F-statistic) 0.000000
PHỤ LỤC 2.3: Kết quả hồi quy của mô hình (1.3):
Dependent Variable: D(VGP) Method: Least Squares
Date: 12/06/14 Time: 10:13
Sample (adjusted): 2007M02 2011M12 Included observations: 59 after adjustments
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C 122953.9 93674.42 1.312566 0.1949
D(IR) 221002.8 99589.86 2.219130 0.0307
D(EX) 336.9567 377.9878 0.891449 0.3766
D(OP) -25091.12 13672.82 -1.835109 0.0720
D(WGP) 22131.10 1777.268 12.45231 0.0000
R-squared 0.752147 Mean dependent var 533945.8
Adjusted R-squared 0.733787 S.D. dependent var 1242923.
S.E. of regression 641296.3 Akaike info criterion 29.66131 Sum squared resid 2.22E+13 Schwarz criterion 29.83737 Log likelihood -870.0086 Hannan-Quinn criter. 29.73004
F-statistic 40.96773 Durbin-Watson stat 1.694216
Prob(F-statistic) 0.000000
PHỤ LỤC 2.4: Kết quả hồi quy của mô hình (1.4):
Dependent Variable: D(VGP) Method: Least Squares
Date: 12/06/14 Time: 10:21
Sample (adjusted): 2007M02 2011M12 Included observations: 59 after adjustments
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
D(IR) 228301.5 100926.8 2.262051 0.0276
D(OP) -24131.53 13851.73 -1.742131 0.0870
D(WGP) 23127.17 1703.600 13.57547 0.0000
R-squared 0.735624 Mean dependent var 533945.8
Adjusted R-squared 0.726182 S.D. dependent var 1242923.
S.E. of regression 650392.4 Akaike info criterion 29.65805 Sum squared resid 2.37E+13 Schwarz criterion 29.76369 Log likelihood -871.9124 Hannan-Quinn criter. 29.69929 Durbin-Watson stat 1.679194
PHỤ LỤC 2.5: Kết quả hồi quy của mô hình (2.1):
Dependent Variable: VGP Method: Least Squares Date: 12/13/14 Time: 01:47 Sample (adjusted): 1 29
Included observations: 29 after adjustments
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C 3.40E+08 74855202 4.537096 0.0001
IR -636510.2 130350.8 -4.883057 0.0001
EX -15265.59 3414.363 -4.470992 0.0002
OP 82392.48 38058.63 2.164883 0.0410
SP 617084.0 224616.2 2.747281 0.0115
WGP 813.3383 6960.636 0.116848 0.9080
R-squared 0.969354 Mean dependent var 40907632
Adjusted R-squared 0.962692 S.D. dependent var 4137401.
S.E. of regression 799149.9 Akaike info criterion 30.20248 Sum squared resid 1.47E+13 Schwarz criterion 30.48536 Log likelihood -431.9359 Hannan-Quinn criter. 30.29107
F-statistic 145.5021 Durbin-Watson stat 0.873772
Prob(F-statistic) 0.000000
PHỤ LỤC 2.6: Kết quả hồi quy của mô hình (2.2) Dependent Variable: VGP
Method: Least Squares Date: 12/13/14 Time: 01:51 Sample (adjusted): 1 29
Included observations: 29 after adjustments
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C 3.45E+08 57988598 5.949022 0.0000
IR -640617.7 122915.0 -5.211876 0.0000
EX -15494.12 2740.579 -5.653595 0.0000
OP 82594.05 37230.06 2.218477 0.0362
SP 642246.4 62547.01 10.26822 0.0000
R-squared 0.969336 Mean dependent var 40907632
Adjusted R-squared 0.964225 S.D. dependent var 4137401.
S.E. of regression 782556.0 Akaike info criterion 30.13410 Sum squared resid 1.47E+13 Schwarz criterion 30.36984 Log likelihood -431.9445 Hannan-Quinn criter. 30.20794
F-statistic 189.6692 Durbin-Watson stat 0.890061
Prob(F-statistic) 0.000000
PHỤ LỤC 2.7: Kết quả hồi quy của mô hình (2.3) Dependent Variable: D(VGP)
Method: Least Squares Date: 12/13/14 Time: 19:39 Sample (adjusted): 2 29
Included observations: 28 after adjustments
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C -107424.1 128122.7 -0.838447 0.4104
D(IR) -272747.7 255752.6 -1.066451 0.2973
D(EX) -6567.015 3121.924 -2.103516 0.0466
D(OP) 8062.209 33914.23 0.237723 0.8142
D(SP) 539645.4 68988.36 7.822268 0.0000
R-squared 0.792030 Mean dependent var -300218.2
Adjusted R-squared 0.755861 S.D. dependent var 1115842.
S.E. of regression 551342.4 Akaike info criterion 29.43853 Sum squared resid 6.99E+12 Schwarz criterion 29.67643 Log likelihood -407.1394 Hannan-Quinn criter. 29.51126
F-statistic 21.89819 Durbin-Watson stat 1.273360
Prob(F-statistic) 0.000000
PHỤ LỤC 2.8: Kết quả hồi quy của mô hình (2.4) Dependent Variable: D(VGP)
Method: Least Squares Date: 12/13/14 Time: 19:54 Sample (adjusted): 2 29
Included observations: 28 after adjustments
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
D(EX) -7245.460 2819.054 -2.570174 0.0162
D(SP) 528516.1 57683.67 9.162318 0.0000
R-squared 0.780281 Mean dependent var -300218.2
Adjusted R-squared 0.771830 S.D. dependent var 1115842.
S.E. of regression 533005.9 Akaike info criterion 29.27920 Sum squared resid 7.39E+12 Schwarz criterion 29.37436 Log likelihood -407.9088 Hannan-Quinn criter. 29.30829 Durbin-Watson stat 1.263635
PHỤ LỤC 2.9: Kết quảước lượng D(VGP) theo D(EX), D(SP) và các biến trễ Dependent Variable: D(VGP)
Method: Least Squares Date: 12/18/14 Time: 12:38
Sample (adjusted): 2012M03 2014M05 Included observations: 27 after adjustments Convergence achieved after 16 iterations MA Backcast: 2012M02
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
D(EX) -4977.117 2512.515 -1.980930 0.0597
D(SP) 483992.9 66100.55 7.322071 0.0000
AR(1) 0.291083 0.389023 0.748239 0.4619
MA(1) 0.232076 0.395599 0.586644 0.5632
R-squared 0.812016 Mean dependent var -355943.1
Adjusted R-squared 0.787496 S.D. dependent var 1096677.
S.E. of regression 505547.6 Akaike info criterion 29.24063 Sum squared resid 5.88E+12 Schwarz criterion 29.43260 Log likelihood -390.7484 Hannan-Quinn criter. 29.29771 Durbin-Watson stat 1.955182
Inverted AR Roots .29 Inverted MA Roots -.23
PH Ụ L Ụ C 3: K Ế T QU Ả KI ỂM ĐỊ NH TÍNH D Ừ NG
PHỤ LỤC 3.1: Kiểm định tính dừng chuỗi dữ liệu giá vàng trong nước giai đoạn 2007 - 2011
Null Hypothesis: VGP has a unit root Exogenous: Constant
Lag Length: 0 (Automatic - based on SIC, maxlag=10)
t-Statistic Prob.*
Augmented Dickey-Fuller test statistic 0.694591 0.9911
Test critical values: 1% level -3.546099
5% level -2.911730
10% level -2.593551
*MacKinnon (1996) one-sided p-values.
Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(VGP)
Method: Least Squares Date: 12/13/14 Time: 03:00
Sample (adjusted): 2007M02 2011M12 Included observations: 59 after adjustments
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
VGP(-1) 0.011700 0.016845 0.694591 0.4901
C 251711.7 437635.9 0.575162 0.5674
R-squared 0.008393 Mean dependent var 533945.8
Adjusted R-squared -0.009004 S.D. dependent var 1242923.
S.E. of regression 1248506. Akaike info criterion 30.94610 Sum squared resid 8.88E+13 Schwarz criterion 31.01653 Log likelihood -910.9101 Hannan-Quinn criter. 30.97360
F-statistic 0.482456 Durbin-Watson stat 1.735658
Prob(F-statistic) 0.490134
PHỤ LỤC 3.2: Kiểm định tính dừng sai phân bậc 1 giá vàng trong nước giai đoạn 2007 - 2011
Null Hypothesis: D(VGP) has a unit root Exogenous: Constant
Lag Length: 0 (Automatic - based on SIC, maxlag=10)
t-Statistic Prob.*
Augmented Dickey-Fuller test statistic -6.379829 0.0000
Test critical values: 1% level -3.548208
5% level -2.912631
10% level -2.594027
*MacKinnon (1996) one-sided p-values.
Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(VGP,2)
Method: Least Squares Date: 12/13/14 Time: 03:03
Sample (adjusted): 2007M03 2011M12 Included observations: 58 after adjustments
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
D(VGP(-1)) -0.872462 0.136753 -6.379829 0.0000
C 461215.4 182525.7 2.526852 0.0144
R-squared 0.420903 Mean dependent var -39142.71
Adjusted R-squared 0.410562 S.D. dependent var 1634922.
S.E. of regression 1255209. Akaike info criterion 30.95738 Sum squared resid 8.82E+13 Schwarz criterion 31.02843 Log likelihood -895.7639 Hannan-Quinn criter. 30.98505
F-statistic 40.70222 Durbin-Watson stat 1.897253
Prob(F-statistic) 0.000000
PHỤ LỤC 3.3: Kiểm định tính dừng chuỗi dữ liệu giá vàng trong nước giai đoạn 2012 – tháng 5/2014
Null Hypothesis: VGP has a unit root Exogenous: Constant
Lag Length: 1 (Automatic - based on SIC, maxlag=6)
t-Statistic Prob.*
Augmented Dickey-Fuller test statistic -1.062923 0.7153
Test critical values: 1% level -3.699871
5% level -2.976263
10% level -2.627420
*MacKinnon (1996) one-sided p-values.
Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(VGP)
Method: Least Squares Date: 12/13/14 Time: 02:54 Sample (adjusted): 3 29
Included observations: 27 after adjustments
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
VGP(-1) -0.050228 0.047254 -1.062923 0.2984
D(VGP(-1)) 0.529938 0.171105 3.097145 0.0049
C 1856201. 1959181. 0.947437 0.3529
R-squared 0.288229 Mean dependent var -355943.1
Adjusted R-squared 0.228914 S.D. dependent var 1096677.
S.E. of regression 963008.5 Akaike info criterion 30.49795 Sum squared resid 2.23E+13 Schwarz criterion 30.64193 Log likelihood -408.7223 Hannan-Quinn criter. 30.54076
F-statistic 4.859347 Durbin-Watson stat 1.698836
Prob(F-statistic) 0.016908
PHỤ LỤC 3.4: Kiểm định tính dừng sai phân bậc 1 giá vàng trong nước giai đoạn 2012 – tháng 5/2014
Null Hypothesis: D(VGP) has a unit root Exogenous: Constant
Lag Length: 0 (Automatic - based on SIC, maxlag=6)
t-Statistic Prob.*
Augmented Dickey-Fuller test statistic -3.068949 0.0412
Test critical values: 1% level -3.699871
5% level -2.976263
10% level -2.627420
*MacKinnon (1996) one-sided p-values.
Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(VGP,2)
Method: Least Squares Date: 12/13/14 Time: 02:50 Sample (adjusted): 3 29
Included observations: 27 after adjustments
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
D(VGP(-1)) -0.512170 0.166888 -3.068949 0.0051
C -216300.6 191854.4 -1.127421 0.2703
R-squared 0.273645 Mean dependent var -69690.70
Adjusted R-squared 0.244591 S.D. dependent var 1110871.
S.E. of regression 965505.3 Akaike info criterion 30.46988 Sum squared resid 2.33E+13 Schwarz criterion 30.56587 Log likelihood -409.3434 Hannan-Quinn criter. 30.49842
F-statistic 9.418449 Durbin-Watson stat 1.649830
Prob(F-statistic) 0.005113
PH Ụ L Ụ C 4: KI Ể M TRA HI ỆN TƯỢ NG T Ự TƯƠNG QUAN
PHỤ LỤC 4.1: Kết quả kiểm định hiện tượng tựtương quan giai đoạn 2007 - 2011 Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test:
F-statistic 0.753318 Prob. F(2,54) 0.4757
Obs*R-squared 0.000000 Prob. Chi-Square(2) 1.0000
Test Equation:
Dependent Variable: RESID Method: Least Squares Date: 12/06/14 Time: 11:01 Sample: 2007M02 2011M12 Included observations: 59
Presample missing value lagged residuals set to zero.
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
D(IR) 10300.78 101723.9 0.101262 0.9197
D(OP) -1784.587 14111.76 -0.126461 0.8998
D(WGP) 96.22459 1717.239 0.056034 0.9555
RESID(-1) 0.167775 0.137106 1.223688 0.2264
RESID(-2) -0.037812 0.137868 -0.274265 0.7849
R-squared -0.016432 Mean dependent var 131196.8
Adjusted R-squared -0.091723 S.D. dependent var 625231.4 S.E. of regression 653276.5 Akaike info criterion 29.69833 Sum squared resid 2.30E+13 Schwarz criterion 29.87439 Log likelihood -871.1006 Hannan-Quinn criter. 29.76705 Durbin-Watson stat 2.006569
PHỤ LỤC 4.2: Kết quả kiểm định hiện tượng tựtương quan giai đoạn 2012 – tháng 5/2014
Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test:
F-statistic 1.574327 Prob. F(2,24) 0.2278
Obs*R-squared 3.156560 Prob. Chi-Square(2) 0.2063
Test Equation:
Dependent Variable: RESID Method: Least Squares Date: 12/13/14 Time: 20:11 Sample: 2 29
Included observations: 28
Presample missing value lagged residuals set to zero.
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
D(EX) 459.9490 2770.975 0.165988 0.8696
D(SP) -10076.28 56795.05 -0.177415 0.8607
RESID(-1) 0.362174 0.210523 1.720357 0.0982
RESID(-2) -0.039577 0.209081 -0.189293 0.8515
R-squared 0.112734 Mean dependent var -31056.53
Adjusted R-squared 0.001826 S.D. dependent var 522085.2 S.E. of regression 521608.3 Akaike info criterion 29.29879 Sum squared resid 6.53E+12 Schwarz criterion 29.48910 Log likelihood -406.1830 Hannan-Quinn criter. 29.35697 Durbin-Watson stat 1.865190
PH Ụ L Ụ C 5: KI ỂM ĐỊNH PHƯƠNG SAI SAI SỐ THAY ĐỔ I
PHỤ LỤC 5.1: Kết quả kiểm định phương sai thay đổi giai đoạn 2007 - 2011 Heteroskedasticity Test: White
F-statistic 1.805845 Prob. F(6,52) 0.1161
Obs*R-squared 10.17376 Prob. Chi-Square(6) 0.1175
Scaled explained SS 11.74988 Prob. Chi-Square(6) 0.0678
Test Equation:
Dependent Variable: RESID^2 Method: Least Squares
Date: 12/06/14 Time: 11:18 Sample: 2007M02 2011M12 Included observations: 59
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C 2.92E+11 1.03E+11 2.825872 0.0067
D(IR)^2 7.89E+10 9.88E+10 0.798827 0.4280
D(IR)*D(OP) -1.54E+10 2.73E+10 -0.565699 0.5740
D(IR)*D(WGP) 2.84E+09 2.71E+09 1.047909 0.2995
D(OP)^2 3.78E+08 1.59E+09 0.238733 0.8123
D(OP)*D(WGP) -3.47E+08 2.96E+08 -1.173911 0.2458
D(WGP)^2 32454240 19376864 1.674896 0.1000
R-squared 0.172437 Mean dependent var 4.02E+11
Adjusted R-squared 0.076949 S.D. dependent var 6.48E+11 S.E. of regression 6.23E+11 Akaike info criterion 57.26440 Sum squared resid 2.02E+25 Schwarz criterion 57.51089 Log likelihood -1682.300 Hannan-Quinn criter. 57.36062
F-statistic 1.805845 Durbin-Watson stat 1.716264
Prob(F-statistic) 0.116086
PHỤ LỤC 5.2: Kết quả kiểm định phương sai thay đổi giai đoạn 2012 – tháng 5/2014 Heteroskedasticity Test: White
F-statistic 0.357286 Prob. F(3,24) 0.7843
Obs*R-squared 1.197040 Prob. Chi-Square(3) 0.7537
Scaled explained SS 0.812462 Prob. Chi-Square(3) 0.8465
Test Equation:
Dependent Variable: RESID^2 Method: Least Squares
Date: 12/13/14 Time: 20:13 Sample: 2 29
Included observations: 28
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C 2.64E+11 7.96E+10 3.320746 0.0029
D(EX)^2 40870121 86613231 0.471869 0.6413
D(EX)*D(SP) 6.61E+09 1.18E+10 0.560345 0.5804
D(SP)^2 5.28E+09 1.27E+10 0.414462 0.6822
R-squared 0.042751 Mean dependent var 2.64E+11
Adjusted R-squared -0.076905 S.D. dependent var 3.37E+11 S.E. of regression 3.50E+11 Akaike info criterion 56.13066 Sum squared resid 2.94E+24 Schwarz criterion 56.32097 Log likelihood -781.8292 Hannan-Quinn criter. 56.18884
F-statistic 0.357286 Durbin-Watson stat 2.367064
Prob(F-statistic) 0.784319
PH Ụ L Ụ C 6: K Ế T QU Ả KI Ể M ĐỊ NH M Ộ T S Ố MÔ HÌNH ARIMA
PHỤ LỤC 6.1: Kiểm định mô hình ARIMA(1,1,1) Dependent Variable: D(VGP)
Method: Least Squares Date: 12/18/14 Time: 11:54
Sample (adjusted): 2012M03 2014M05 Included observations: 27 after adjustments Convergence achieved after 12 iterations MA Backcast: 2012M02
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C -367390.3 317836.3 -1.155910 0.2591
AR(1) 0.130355 0.293020 0.444866 0.6604
MA(1) 0.516909 0.264018 1.957856 0.0620
R-squared 0.309635 Mean dependent var -355943.1
Adjusted R-squared 0.252105 S.D. dependent var 1096677.
S.E. of regression 948416.5 Akaike info criterion 30.46741 Sum squared resid 2.16E+13 Schwarz criterion 30.61140 Log likelihood -408.3101 Hannan-Quinn criter. 30.51023
F-statistic 5.382118 Durbin-Watson stat 1.980387
Prob(F-statistic) 0.011720 Inverted AR Roots .13
Inverted MA Roots -.52
PHỤ LỤC 6.2: KiỂm định mô hình ARIMA(2,1,2) Dependent Variable: D(VGP)
Method: Least Squares Date: 12/18/14 Time: 11:35
Sample (adjusted): 2012M04 2014M05 Included observations: 26 after adjustments Convergence achieved after 25 iterations
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C -404792.5 236317.7 -1.712916 0.1002
AR(2) -0.629754 0.182818 -3.444704 0.0022
MA(2) 0.979054 0.102489 9.552784 0.0000
R-squared 0.190985 Mean dependent var -345694.8
Adjusted R-squared 0.120636 S.D. dependent var 1117076.
S.E. of regression 1047532. Akaike info criterion 30.66994 Sum squared resid 2.52E+13 Schwarz criterion 30.81510 Log likelihood -395.7092 Hannan-Quinn criter. 30.71174
F-statistic 2.714821 Durbin-Watson stat 1.034007
Prob(F-statistic) 0.087398
Kết quả kiểm tra phần dư có nhiễu trắng:
Như vậy, sai số của mô hình ARIMA(2,1,2) là một chuỗi dừng và nó có phân phối chuẩn. Sai số này là nhiễu trắng.
PHỤ LỤC 6.3: Kiểm định mô hình ARIMA(1,1,2) Dependent Variable: D(VGP)
Method: Least Squares Date: 12/18/14 Time: 12:02
Sample (adjusted): 2012M03 2014M05 Included observations: 27 after adjustments Convergence achieved after 15 iterations MA Backcast: 2012M01 2012M02
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C -393033.8 338150.8 -1.162303 0.2565
AR(1) 0.586972 0.191601 3.063511 0.0053
MA(2) -0.286583 0.233505 -1.227313 0.2316
R-squared 0.266053 Mean dependent var -355943.1
Adjusted R-squared 0.204891 S.D. dependent var 1096677.
S.E. of regression 977895.0 Akaike info criterion 30.52863 Sum squared resid 2.30E+13 Schwarz criterion 30.67261 Log likelihood -409.1365 Hannan-Quinn criter. 30.57144
F-statistic 4.349953 Durbin-Watson stat 1.783488
Prob(F-statistic) 0.024433 Inverted AR Roots .59
Inverted MA Roots .54 -.54
Kết quả kiểm tra phần dư có nhiễu trắng:
Như vậy, sai số của mô hình ARIMA(1,1,2) là một chuỗi dừng và nó có phân phối chuẩn. Sai số này là nhiễu trắng.
PHỤ LỤC 6.4: Kiểm định mô hình ARIMA(2,1,1) Dependent Variable: D(VGP)
Method: Least Squares Date: 12/18/14 Time: 12:07
Sample (adjusted): 2012M04 2014M05 Included observations: 26 after adjustments Convergence achieved after 11 iterations MA Backcast: 2012M03
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C -358645.9 379213.0 -0.945764 0.3541
AR(2) 0.166743 0.237233 0.702866 0.4892
MA(1) 0.686485 0.179522 3.823967 0.0009
R-squared 0.320644 Mean dependent var -345694.8
Adjusted R-squared 0.261570 S.D. dependent var 1117076.
S.E. of regression 959925.5 Akaike info criterion 30.49527 Sum squared resid 2.12E+13 Schwarz criterion 30.64043 Log likelihood -393.4385 Hannan-Quinn criter. 30.53707
F-statistic 5.427807 Durbin-Watson stat 2.009956
Prob(F-statistic) 0.011725
Inverted AR Roots .41 -.41 Inverted MA Roots -.69
Kết quả kiểm tra phần dư có nhiễu trắng:
Như vậy, sai số của mô hình ARIMA(2,1,1) là một chuỗi dừng và nó có phân phối chuẩn. Sai số này là nhiễu trắng.