CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ TÍNH MINH BẠCH THÔNG TIN TRÊN BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT
2.1 Cơ sở lý thuyết về tính minh bạch thông tin trên báo cáo tài chính của các công ty niêm yết
2.1.3 Đo lường tính minh bạch thông tin
Theo một số nghiên cứu trước đây đã đo lường minh bạch thông tin trên báo cáo tài chính như sau:
a. Đo lường mức độcông bốthông tin theo Desoky và Mousa (2012)
Trong nghiên cứu của Desoky và Mousa đo lường mức độ công bố thông tin trên báo cáo tài chính của các công ty dựa vào 65 chỉsốtiết lộthông tin. Trong đó:
- Thông tin chung và hội đồng quản trị: 14 mục - Thông tin tài chính: 44 mục
- Thông tin phi tài chính: 7 mục
Chi tiết các chỉ sốtiết lộ thông tin được trình bày tại bảng 1.1 như sau:
Bảng 1.1 Chỉsốtiết lộthông tin tài chính
Yếu tố Chỉsốthông tin
Thông tin chung và hội đồng quản trị
S1Nhiệm vụ, tầm nhìn, mục tiêu của công ty S2Các hành vi chi phối công ty
S3Thông tin vềtuổi niêm yết của công ty S4Cơ cấu tổchức của công ty
S5Cơ cấu sởhữu
S6Công ty có các kênh khác nhau đểphổbiến thông tin S7Thông tin vềcác thành viên của hội đồng quản trị S8Thông tin vềcác thành viên của ban giámđốc S9Thông tin vềcác cuộc họp hội đồng quản trị
S10Thông tin vềbồi thường thiệt hại cho ban giám đốc
S11Hội đồng quản trị tạo thành một sốtiểu ban S12Thông tin vềban kiểm toán
S13Thông tin vềkiểm toán viên bên ngoài S14Thông tin vềquyền biểu quyết và kết quả Thông tin tài chính S1Bảng cân đối kế toán năm nay
S2Bảng cân đối kế toán năm trước
S3Báo cáo kết quảhoạt động kinh doanh năm nay S4Báo cáo kết quảhoạt động kinh doanh năm trước S5Báo cáo lưu chuyển tiền tệ năm nay
S6Báo cáo lưu chuyển tiền tệ năm trước S7Thuyết minh báo cáo tài chính năm nay S8Thuyết minh báo cáo tài chính năm trước
S9Tuyên bố hiện tại của những thay đổi trong vốn chủsở hữu
S10Báo cáo trước đây về thay đổi vốn chủsởhữu cổ đông S11Báo cáo kiểm toán
S12Thông tin vềtrách nhiệm và kiểm tra bằng chứng kiểm toán viên
S13Thông tin về các sự kiện phát sinh sau ngày kết thúc năm tài chính
S14Chỉsốtài chính (tỷlệlợi nhuận, thanh khoản…) S15Thông tin vềdựbáo bán hàng
S16 Thông tin vềdựbáo sản lượng
S17Thông tin vềthu nhập trên mỗi cổphiếu S18Hiện tại và chuyển động của giá cổphiếu S19Thông tin vềsố lượng và loại cổphần
S20Thông tin vềcác cổphiếu có thẩm quyền ban hành và nổi bật
S21Thông tin vềphát hành chứng khoán mới S22 Số lượng và chi phí của cổphiếu quỹ S23Thông tin về các quy định của cổphiếu quỹ S24Thông tin vềlợi nhuận giữlại
S25Thông tin vềcổtức S26Chính sách kếtoán thuế
S27Thông tin vềgiao dịch với bên liên quan S28Phát hành thông tin vềcác sựkiện đặc biệt S29Chi tiết vềtài sản nhà máy
S30Thông tin vềcầm cốtài sản
S31Thông tin về phương pháp khấu hao tài sản S32Thông tin về phương pháp tính giá hàng tồn kho
S33Thông tin vềtài sản vô hình và chính sách kếtoán liên quan
S34Thông tin vềchi phí nghiên cứu và quỹphát triển khoa học và công nghệ
S35Thông tin vềdoanh sốbán hàng tháng hoặc hàng năm S36Thông tin về năng suất của công ty
S37Thông tin vềcông nợtiềm tàng
S38Thông tin chi tiết vềvay và nợdài hạn, ngắn hạn S39Thông tin vềchuyển giá
S40Thông tin vềgiao dịch ngoại tệ
S41Thông tin về đầu tư vào các công ty khác
S42 Chính sách kế toán liên quan đến hợp đồng thuê tài sản
S43Chính sách kếtoán liênquan đến hợp đồng dài hạn S44Những rủi ro sẽ ảnh hưởng đến hiệu quả kinh tếvà tài chính của công ty
Thông tin phi tài chính S1Tuyên bốcủa chủtịch
S2Thông tin vềcác nhà phân tích dựbáo S3Thông tin về Môi trường
S4An toàn, sức khỏe, chínhsách cho người lao động S5Chiến lược tuyển dụng và đào tạo nhân viên của công ty
S6Lịch cho các sựkiện trong tương lai S7Đạo đức kinh doanh
(Nguồn: theo nghiên cứu của Desoky và Mousa (2012)) Tất cảcác chỉ sốthông tinđược gán là 0 nếu như công ty không trình bày mục nào trong bất cứhạng mục tương ứng, gán là 1 trong những trường hợp còn lại.
b. Đo lường mức độcông bốthông tin theo Mine Aksu (2012)
Đo lường sự minh bạch và công bố thông tin về chất lượng của các công ty thông qua tổng điểm của mỗi loại chỉ số thông tin minh bạch cho mỗi công tytheo công thứcnhư sau:
Điểm minh bạch thông tin từng công ty:
Trong đó:
j là các mục thông tin
klà các chỉsốthông tin trong mục j
n
k n
j
k j
1 1
Sjk
TRANSP = X 100 TotSjk
(2.1)
Sjk= một nếu các mục thông tin trong thể loại j k được tiết lộ (trả lời là “có”) và không (trảlời “khác”).
TotSjklà tổng sốcâu trảlời trong các mục.
Điểm minh bạch thông tin trong từng mục chỉ sốthông tin:
Trong đó:
Sk/j= một nếu các mục thông tin k được tiết lộ(trảlời là “có”) trong mục j và không (trảlời “khác”).
TotSj = tổng sốcâu trảlời trong từng mục .
c. Đo lường mức độcông bốthông tin theo Standard & Poor (2001)
Năm 2001, tổ chức Standard & Poor lần đầu tiên đưa ra một cách thức xếp hạng tính minh bạch và công bốthông tin.Standard & Poorđánh giá tính minh bạch của công ty dựa trên các báo cáo tài chính thường niên bằng 98 câu hỏi được chia thành 3 nhóm:
- 28 câu hỏi liên quan đến minh bạch thông tin về cấu trúc sở hữu và quyền của nhà đầu tư.
- 35 câu hỏi liên quan đến minh bạch thông tin tài chính và tình hình kinh doanh công ty
- 35 câu hỏi liên quan đến minh bạch thông tin về cơ cấu và hoạt động quản trị của hội đồng quản trị và ban giám đốc.
n
j k
k
1 ,
/jSk/j
TRANSP = X 100 TotSj
(2.2)
d. ChỉsốGTI (Governance and Transparency Index) của singapore
Chỉsố GTI được trung tâm quản trịcông ty CGIO, các học viện và các tổchức thuộc Trường Kinh doanh– Đại học Quốc gia Singapore phối hợp cùng xây dựng.
Chỉ số này được chia thành 2 nhóm quản trị công ty và minh bạch thông tin.
Các điểm đánh giá công ty dựa trên:
- Vấn đềvềhội đồng quản trị và ban giám đốc - Vấn đềvề chính sách lương thưởng
- Vấn đềvềkếtoán và kiểm toán
- Vấn đềvềminh bạch và mối quan hệvới nhà đầu tư
e. ChỉsốCIFAR (Center for International Financial Analysis and Research)
Chỉ số CIFAR được xây dựng bởi trung tâm nghiên cứu và phân tích tài chính quốc tế. Chỉ số này đo lường dựa trên sựsẵn có của thông tin nên sự minh bạch có thể đo lường bằng mức độ công bố thông tin, nếu mức độ công bố thông tin càng cao thỡ sựminh bạch thụng tin càng rừ và ngược lại.
Chỉ số CIFAR bao gồm khoảng 90 thông tin tài chính và phi tài chính được công bố trên các báo cáo thường niên của các công ty niêm yết, chỉ số này được xây dựng riêng cho từng quốc gia khác nhau tùy thuộc vào môi trường kinh doanh và pháp luật.
Trong phạm vi nghiên cứu của đề tài, do thời gian có hạn nên tác giả chỉ sử dụng các chỉ số của Desoky và Mousa (2012), để đo lường tính minh bạch thông tin trên báo cáo tài chính của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Tp HồChí Minh.
2.1.4 Lợi ích của Minh bạch thông tin trên báo cáo tài chính của các công ty