CHƯƠNG 5: MỘT SỐ GIẢI PHÁP VÀ KIẾN NGHỊ NHẰM NÂNG CAO TÍNH MINH BẠCH THÔNG TIN TRÊN BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH
5.2 Giải pháp nâng cao tính minh bạch thông tin trên báo cáo tài chính của các công ty niêm yết
Trên cơ sở lý luận đã phân tíchở chương 2 và phần khảo sát thực tế ở chương 3,4 đãđánh giá thực trạng minh bạch thông tin trên BCTC của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Tp Hồ Chí Minh. Từ đây, tác giả đưa ra một số cơ sở
để đưa ra giải pháp nhằm nâng cao tính minh bạch thông tin báo cáo tài chính của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán thành phốHồChí Minh:
Chỉ tiêu tuyên bố hiện tại về những thay đổi Vốn chủ sở hữu cổ đông (chỉ tiêu S9) các công ty đã trình bày nhưng trình bày một cách ngắn gọn, thậm chí còn không tuân theo mẫu quy định trong bản Thuyết minh báo cáo tài chính của Bộ tài chính.
Chỉ tiêu các chỉ sốtài chính (chỉ tiêu S14) thì có rất ít công ty niêm yết trình bày vấn đềnày (chỉcó 3 công ty).
Chỉ tiêu giao dịch với các bên liên quan (S27) các công ty niêm yết thuyết minh còn sơ sài. Một số công ty chỉ nêu các giao dịch với cổ đông, hay trả lương cho giám đốc, mà các giao dịch khác như mua bán hàng hóa, cung cấp dịch vụ, góp vốn, cho vay…thì không thấy thuyết minh.
Qua kết quảchạy hồi quy cho thấy
- Biến cơ cấu sở hữu có ảnh hưởng đến minh bạch thông tin. Cơ cấu sở hữu thểhiện lợi ích của cổ đông, theo lý thuyết thì các cổ đông lớn thường chi phối hoạt động của công ty.
- Biến quy mô công ty cóảnh hưởng đến minh bạch thông tin. Công ty có quy mô lớn sẽcung cấp nguồn thông tin tốt cho người sửdụng.
- Biến Lợi nhuận đo theo tỷsốQ có ảnh hưởng đến minh bạch thông tin. Chỉ số Q sửdụng giá trị thị trường của cổphiếu, cho biết khả năng sinh lợi dài hạn của công ty. Tuy nhiên, hiện nay chưa có công ty nào tính chỉ số này trên bản thuyết minh báo cáo tài chính.
- Biến Kiểm toán cóảnh hưởng tới minh bạch thông tin, tuy nhiên số công ty niêm yết lựa chọn các công ty kiểm toán lớn, có uy tín như Big 4 (gồm EY, Deloitte, KPMG, PWC ) thìđang còn ít (chỉ có 60 công ty niêm yết chọn các công ty này để kiểm toán). Còn các công ty niêm yết lựa chọn các công ty kiểm toán độc lập khác thì chiếm phần lớn (140 công ty niêm yết).
Mục đích của báo cáo tài chính là cung cấp thông tin tài chính của đơn vị lập báo cáo cho các đối tượng có nhu cầu sử dụng. Tính minh bạch của báo cáo tài chớnh được đảm bảo thụng qua việc cụng bố đầy đủ và cú thuyết minh rừ ràng về những thông tin hữu ích, cần thiết cho việc ra quyết định kinh tế của nhiều đối tượng sửdụng thông tin. Sau đây tác giả trình bày một sốgiải pháp để các công ty niên yết nâng cao tính minh bạch thông tin trên báo cáo tài chính:
5.2.1 Giải pháp nhằm nâng cao tính minh bạch về cơ cấu sởhữu
Cơ cấu sở hữu thểhiện lợi ích của cổ đông, vì vậy xung đột lợi ích giữa các cổ đônglớn với cổ đông thiểu sốlà một vấn đềquan trọng của quản trị trong các công ty.Theo lý thuyết thì các cổ đông lớn thường chi phối hoạt động của công ty. Vì vậy, tác giả đưa ra các giải pháp nhằm nâng cao sựminh bạch về cơ cấu sở hữu của các công ty nhưsau:
Thứnhất, nâng cao chất lượng quản trịcông ty.Quản trịcông ty tốt đi kèm với minh bạch hóa hoạt động của công ty và trách nhiệm giải trình, nhờ đó sẽ tăng hiệu quảhoạt động của công ty.
Thứhai, các công ty phải cung cấp đầy đủ thông tin vềcác cuộc họp cổ đông, cung cấp lịch các ngày quan trọng của cổ đông, mô tảcác vấn đề đưa ra tại các cuộc họp cổ đông, có báo cáo hàng năm để tham khảo hoặc xuất bản điều lệ quản trị doanh nghiệp.
Thứ ba, thành lập kiểm toán nội bộ độc lập và đầy đủ quyền hạn trong công ty.Hiện nay có một số công ty đã thành lập kiểm toán nội bộ để kiểm tra các hoạt động vềtài chính của công ty. Đặc biệt là các công ty có vốn đầu tư nước ngoài tại Việt Nam, các ông chủ chỉ thỉnh thoảng mới qua Việt Nam để kiểm tra, còn lại thì họkiểm tra báo cáo tài chính thông qua báo cáo của kiểm toán nội bộtrong công ty.
Vì vậy, các công ty thành lập được bộphận kiểm toán nội bộminh bạch sẽcung cấp cho người sử dụng một Báo cáo tài chính công bố đáng tin cậy, làm gia tăng sự minh bạch báo cáo tài chính của công ty đó.
Kiểm toán nội bộ hiệu quả đối với báo cáo tài chính là rất cần thiết cho một công ty để quản lý một cách hiệu quả việc kinh doanh và đáp ứng được nghĩa vụ của công ty đối với nhà đầu tư. Bởi vì, các nhà quản lý công ty, chủ công ty, các nhà đầu tư và các đối tác đều phải dựa trên các thông tin tài chính được công bốcủa công ty đểra các quyết định thích hợp.
5.2.2 Giải pháp nhằm mởrộng quy mô công ty
Quy mô công ty được ghi nhận như một yếu tố quyết định quan trọng trong việc cung cấp và công bố các thông tin tài chính.Đầu năm 2013 sựtrầm lắng của thị trường chứng khoán khiến hoạt động huy động vốn của các công ty niêm yết bị đình trệ.Tổng lượng vốn qua phát hành thêm cổphiếu và cổphần hóa sáu tháng đầu năm 2013 chỉ đạt 5.000tỷ đồng, giảm 20% so với cùng kỳ năm trước.Việc tiếp cận vốn từhệthống ngân hàng đối với các công ty cũng gặp khó khăn. Vì vậy, tác giả đưa ra một sốgiải pháp nhằm mởrộng hơn về quy mô các công ty như sau:
Thứnhất, các công ty niêm yết tựnguyện cung cấp nhiều thông tin minh bạch cho các đối tượng sử dụng thì sẽ thu hút được các nguồn vốn đầu tư, từ đó sẽ mở rộng được quy mô công ty.
Thứ hai, nới room cho nhà đầu tư nước ngoài. Giải pháp này sẽ có ý nghĩa quan trọng trong thu hút thêm dòng vốn mới cho thị trường. Qua đó, vừa góp phần tăng số lượng nhà đầu tư, vừa tạo thuận lợi cho các công ty huy động vốn.
Thứ ba, theo thông lệ quốc tế, Việt Nam cũng nên sớm cho phép các công ty được phép phát hành cổphần dưới mệnh giá đểgiúp các công ty thuận lợihơn trong huy động vốn, tạo thêm động lực phát triển cho thị trường chứng khoán.
5.2.3 Giải pháp nhằm cải thiện chỉtiêulợi nhuận tại các công ty
Theo tiến sỹJames Tobin thì lợi nhuận được tính theo tỷsố q (bằng giá trị thị trường/ (tổng tài sản – nợ phải trả)). Giá trị thị trường của các công ty niêm yết được quyết định trên thị trường chứng khoán, vì vậy nó biến động theo thị trường
cho dù lợi nhuận của công ty niêm yết tăng lên hay giảm xuống. Ví dụ như lợi nhuận của công ty cổphần Bibica bị tụt giảm nhưng giá cổphiếu vẫn tăng đều. Như vậy, giá trị thị trường không tác động nhiều đến minh bạch thông tin. Vì vậy, giải pháp để nâng cao lợi nhuận là giảm nợ phải trảbằng cách công ty niêm yết có thể phát hành thêm cổ phiếu để tăng vốn chủ sở hữu như công ty cổ phần xi măng Vicem Hải Vân (HVX), công ty cổ phần đầu tư và công nghiệp Tân Tạo (ITA), công ty cổphần Quốc Cường Gia Lai (QCG)…
5.2.4 Giải pháp nhằm nâng cao chất lượng kiểm toán
Kiểm toán là một ngành nghề mà đầu ra cóảnh hưởng sâu rộng đến tính minh bạch của thông tin tài chính trong nền kinh tếnói chung và thị trường vốn nói riêng.
Vì vậy, tác giả đưa ra một số giải pháp nhằm nâng cao chất lượng kiểm toán như sau:
Thứnhất, nâng cao chất lượng kiểm toán
Xuất phát từ yêu cầu chính đáng của các nhà đầu tư là báo cáo tài chính có kiểm toán của các công ty niêm yết phải có chất lượng tốt, cung cấp thông tin tài chính chính xác cho thịtrường chứng khoán.Vì vậy, việc lựa chọn các công ty kiểm toán có đủ năng lực, uy tín, đảm bảo kiểm toán là điều kiện quan trọng đểnâng cao chất lượng các thông tin tài chính.
Chính vì vậy để tăng cường giám sát công việc kiểm toán của các công ty kiểm toán. Bộ tài chính nên ban hành quy định:
Quy định mức phí kiểm toán tối thiểu dựa vào các điều kiện cụ thể như tổng tài sản, doanh thu, lợi nhuận, … của công ty niêm yết để tránh tình trạng kiểm toán với bất kỳgiá nào. Vì hiện nay do sự cạnh tranh không lành mạnh của những công ty kiểm toán có quy mô nhỏ bằng cách hạ giá phí đã gián tiếp ảnh hưởng đến chất lượng của báo cáo kiểm toán. Do giá phí kiểm toán bị cắt giảm nên các công ty
kiểm toán lại phải cắt giảm thời gian kiểm toán, cắt giảm thủtục kiểm toán…, chính vì vậy đãảnh hưởng đến chất lượng của cuộc kiểm toán.
Thứ hai, đánh giá đối với Ban kiểm soát công ty
Hiện nay qua khảo sát các công ty niêm yết thì có 83/200 công ty có thành lập Ban kiểm soát. Đểtránh việc tổ chức và hoạt động của Ban kiểm soát của các công ty niêm yết chỉ là hình thức, tác giả đềxuất phải đánh giá kết quảlàm việc của Ban kiểm soát.
Yêu cầu Ban kiểm soát phải xây dựng kế hoạch và báo cáo tình hình thực hiện kếhoạch bao gồm cảcông việc lẫn thời gian tiến hành cụthể.Dựa vào kết quả công việc để đánh giá quá trình làm việc của Ban kiểm soát, đồng thời dựa vào đó có thể đánh giá một phần sựminh bạch thông tin tài chính của công ty.
Sơ đồ5.1 Mô tảsự tương tác và phối hợp giữa các thành phần của hệ thống liên quan đến Ban kiểm soát
Hệ thống các chuẩn mực
kế toán và các quy định
liên quan Ban giám
đốc
Kiểm soát nội bộ
Ban kiểm
soát Kiểm
toán độc lập
Ban kiểm soát đảm bảo cho các hoạt động của kiểm toán độc lập được tiến hành thuận lợi và đảm bảo tính độc lập trong cung cấp dịch vụ của kiểm toán độc lập. Chính vì vậy, việc công ty kiểm toán đánh giá quá trình làm việc của Ban kiểm soát là rất cần thiết.