CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ TÍNH MINH BẠCH THÔNG TIN TRÊN BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT
2.4 Những kinh nghiệm quốc tế về việc nâng cao tính minh bạch thông tin trên báo cáo tài chính của các công ty niêm yết
2.4.1 Kinh nghiệm của Mỹ
Chứng khoán Mỹ là một trong những thị trường chứng khoán lớn nhất thế giới.Nhằm minh bạch hóa thông tin, Mỹ đã có những quy định rất chặt chẽvềcông bốthông tin.
Ủy ban giao dịch chứng khoán Mỹ (SEC) đưa ra quy định bắt buộc những cụng ty niờm yết phải chỉ rừ trong bản bỏo hạch của mỡnh những rủi ro trong hoạt động của cụng ty và cụng bố rừ ràng đến cụng chỳng.Những rủi ro đú bao gồm cỏc khoản nợ của công ty trước khi phát hành cổ phiếu, những tranh chấp pháp lý liên quan đến công ty (nếu có).Và báo cáo tài chính của công ty phải được một công ty kiểm toán trung lập kiểm tra tài chính nhằm đảm bảo tính xác thực của thông tin.
SEC cũng yờu cầu ghi rừ việc cụng khai húa những khoản chi thưởng, tăng lương, đồng thời thểhiện quyền làm chủcủa cổ đông qua việc phải có ý kiến cổ đông trong những quyết định quan trọng của công ty.
2.4.2 Kinh nghiệm của Trung Quốc
Thị trường chứng khoán Trung Quốc là một thị trường lớn trên thế giới, sự phát triển của thị trường chứng khoán Trung Quốctương ứng với sựphát triển kinh tếnhanh chóng của đất nước này.
Để đánh giá mức độcông bốthông tin của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán các tác giả đã xem xét tácđ ộng của quyền sở hữu, cơ chế quản trị và đặc điểm cụthểcủa công ty, những nhân tố này được công bố đầy đủvà chính xác sẽ làm tăng tính minh bạch thông tin.
Cơ cấu vốn chủsởhữu và cơ chếquản trị công ty bao gồm:
- Tập trung quyền sởhữu;
- Quyền sởhữu Nhà nước và các tổchức liên quan đến nhà nước;
- Quyền sởhữu cá nhân;
- Giám đốc điều hành và Chủtịch hội đồng quản trị;
- Hội đồng quản trị độc lập;
- Sựtồn tại của một Ủy ban kiểm toán.
Các đặc điểm cụthểcủa công ty, bao gồm:
- Quy mô doanh nghiệp;
- Đòn bẩy tài chính;
- Lợi nhuận;
- Loại hình công nghiệp.
Với việc sử dụng một sốcông bố thông tin tương đối đo lường mức độ công bốthông tin, kết quảcho thấy quyền sở hữu cá nhân, sựtồn tại của mộtủy ban kiểm toán, quy mô doanh nghiệp, đòn bẩy tài chính là các nhân tốcóảnh hưởng đến mức độcông bốthông tin.
2.4.3 Kinh nghiệm của New Zealand
Các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán New Zealand (NZSE) đã xây dựng chiến lược để thu hút các nhà đầu tư thông qua sự tựnguyện tiết lộ thông tin. Đặc điểm công ty sẽ ảnh hưởng đến mức độ tự nguyện tiết lộ thông tin, 5 đặc điểm cụthể công ty cóảnh hưởng đến mức độ tiết lộthông tinđó là quy mô doanh nghiệp, đòn bẩy tài chính, tài sản cố định, loại hình kiểm toán viên và tình trạng niêm yết trên thị trường nước ngoài.
2.4.4 Bài học kinh nghiệm cho Việt Nam
Như vậy thông qua kinh nghiệm quốc tếvềminh bạch thông tin của các công ty niêm yết, rút ra bài học kinh nghiệm cho các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam như sau:
Thực trạng hiện nay của thị trường chứng khoán Việt Nam, do mới thành lập nên các yếu tố của thị trường như quy mô, số lượng nhà đầu tư tham gia vào thị trường, hệthống luật lệ,…còn đang trong giai đoạn hình thành, muốn phát triển và hoàn thiện đòi hỏi phải có thời gian hoạt động để làm biến đổi cả về chất và về lượng của thị trường.Để nâng cao tính minh bạch thông tin tài chính các công
tyniêm yết cần kế thừa kinh nghiệm của các nước có thị trường chứng khoán phát triển.
TểM TẮT CHƯƠNG 2
Trong chương này, đề tài đã trảlời câu hỏi đặt ra là thếnào là sựminh bạch?
Đặc tính nào cần phải đo lường và phương pháp để đo lường sựminh bạch? Các nội dung này tìm hiểu nhằm mục đích:
Khẳng định rằng minh bạch thông tin là đặc tính quan trọng của báo cáo tài chính.Từnhững nghiên cứu đãđề cậpở trên, thì đặc điểm của minh bạch thông tin tài chính có thể xem là sự sẵn có của các thông tin tài chính cho các đối tượng sử dụng báo cáo tài chính.
Đểnâng cao tính minh bạch, cần phải có các quy định vềcông bố thông tin nghiêm ngặt, đảm bảo rằng các thông tin quan trọng để người sử dụng báo cáo tài chính có thể đánh giá được tình hình tài chính của các công ty niêm yết và có quyết định thích hợp.Đềtài cũng nêu ra một số quy địnhmà các công ty niêm yết cần phải thực hiện vềcông bốthông tin từ Ủy ban chứng khoán nhà nước.
CHƯƠNG 3:XÂY DỰNG MÔ HÌNH KIỂM ĐỊNH TÍNH MINH BẠCH