5. KẾT CẤU LUẬN VĂN
2.3. PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ TẠI CÔNGTY CỔ
TY CỔ PHẦN VẬN TẢI TRÀ VINH GIAI ĐOẠN 2008 – 2010
2.3.1. Khái quát dòng tiền lưu chuyển thuần trong kỳ của Công ty cổ phần vận tải Trà Vinh (2008 – 2010)
Dòng tiền lưu chuyển thuần trong kỳ kinh doanh qua 3 năm 2008, 2009 và 2010 của công ty cổ phần vận tải Trà Vinh có những sự biến đổi rõ rệt. Dòng tiền lưu chuyển thuần chịu ảnh hưởng của các nhân tố: lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh, lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư và lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính. Do việc phân tích hoạt động lưu chuyển tiền tệ (LCTT) chủ yếu dựa vào Báo cáo lưu chuyển tiền tệ và công ty cổ phần vận tải Trà Vinh lập báo cáo lưu chuyển tiền tệ theo phương pháp gián tiếp nên hoạt động LCTT của doanh nghiệp thời gian 2008 – 2010 được khái quát như sau
Khóa luận tốt nghiệp 86 Khóa 2007 - 2011
Bảng 2.19: HOẠT ĐỘNG LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ CÔNG TY CPVT TRÀ VINH 2008 - 2010
ĐVT: đồng Chỉ tiêu 2008 2009 2010 2008 so với 2009 2010 so với 2009 TĐ % TĐ % A 1 2 3 4=2-1 5=4*100/1 6=3-2 7=6*100/2 1. LCTT từ HĐKD (1’) 1.816.321.810 1.437.710.210 1.710.509.511 -378.611.600 -20,845 272.799.301 18,975 2. LCTT từ hoạt động đầu tư
(2’) -243.747.402 -614.333.777 -1.481.896964 -370.586.375 152,037 -867.563.187 141,220 3. LCTT từ hoạt động tài
chính (3’) -1.516700.000 -890.535.662 -101.806.515 626.164.338 -41,285 788.729.147 -88,568 Lưu chuyển tiền thuần trong
kỳ (4’=1’+2’+3’) 55.874.408 -67.159.229 126.806.032 -123.033.637 -220,197 193.965.261 -288,814
Qua bảng 2.19 ta thấy lưu chuyển tiền thuần (LCTT) trong 3 năm có sự khác biệt nhaụ Năm 2008 tiền lưu chuyển thuần trong kỳ là 55.874.408 đồng, năm 2009 là -67.159.229 đồng giảm 123.033.637 đồng về tuyệt đối và 220,197% về tương đối so năm 2008, và năm 2010 là 126.806.032 đồng tăng 193.965.261đồng, tương đương 288,814% so năm 2009. Ta sẽ nhìn nhận vấn đề này qua sự biến động của từng bộ phận LCTT qua các năm:
- LCTT từ HĐKD:LCTT hoạt động kinh doanh luôn lớn hơn lưu chuyển thuần từ hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính và giữ vai trò chủ đạo trong lưu chuyển thuần trong kỳ. Năm 2008, LCTT đạt 1.816.321.810 đồng, năm 2009 là 1.437.710.210 đồng, giảm 378.611.600 đồng so năm trước, năm 2010 tăng lên mức 1.710.509.511 đồng, tức tăng 272.799.301 đồng khoảng 18,975% so năm 2009. Trong 3 năm dòng tiền LCT từ HĐKD luôn “dương” chứng tỏ số tiền thu từ hoạt động kinh doanh lớn hơn cho số tiền chi cho hoạt động kinh doanh. Nhờ vậy mà HĐKD được liên tục không bị gián đoạn, doanh nghiệp có khả năng thanh toán, đáp ứng các khoản chi tiêụ
- LCTT từ hoạt động đầu tư: dòng tiền LCT từ hoạt động này luôn bị “âm” suốt 3 năm quạ Trị số qua các năm lần lượt bị “âm” là 243.747.402 đồng, 614.333.777 đồng, 1.481.896964 đồng. Điều này chứng tỏ doanh nghiệp đã tiến hành chi cho hoạt động đầu tư qua các năm, năm sau cao hơn năm trươớc, ngược lại tiền thu từ hoạt động này lại ít hơn số đã chi rạ
- LCTT từ hoạt động tài chính: cũng giống như hoạt động đầu tư LCTT từ hoạt động tài chính liên tục bị “âm” trong 3 năm qua, tuy nhiên mức “âm” này lại biến động giảm qua các năm. Năm 2008 LCTT “âm” 1.516700.000 đồng, năm 2009 mức “âm” giảm còn 890.535.662 đồng tức là LCTT từ hoạt này tăng 626.164.338 đồng, khoảng 41,285% so năm 2008. Cuối năm 2010, LCTT “âm” 101.806.515 đồng, giảm mức”âm” xuống 788.729.147 đồng, khoảng 88,568% so năm 2009. LCTT từ hoạt động tài chính bị “âm” là do tiền thu từ hoạt động này ít hơn số tiền chi rạ
2.3.2. Cơ cấu, tốc độ và xu hướng tăng trưởng dòng tiền LCT trong kỳ của Công ty CPVT Trà Vinh giai đoạn 2008 – 2010 của Công ty CPVT Trà Vinh giai đoạn 2008 – 2010
CÁC NHÂN TỐ TRONG DÒNG TIỀN LCT TRONG KỲ CỦA CÁC NĂM TỪ 2008 ĐẾN 2010
-2000000000 -1500000000 -1000000000 -500000000 0 500000000 1000000000 1500000000 2000000000 2008 2009 2010 NĂM 1. LCTT từ HĐKD 2. LCTT từ hoạt động đầu tư 3. LCTT từ hoạt động tài chính
Hình 2.16: CÁC NHÂN TỐ TRONG DÒNG TIỀN LCT (2008 - 2010) Tỷ trọng (%) của dòng tiền LCT từ các hoạt đông chiếm trong dòng LCTT trong kỳ được tính bằng công thức:
Tỷ trọng = Dòng tiền LCT của từng bộ phận/ LCTT trong kỳ *100
Năm 2008: - Tỷ trọng LCTT từ HĐKD = 408 . 874 . 55 810 . 321 . 816 . 1 *100 = 3.250,722%
- Tỷ trọng LCTT từ hoạt động đầu tư =
408 . 874 . 55 402 . 747 . 243 − *100 = -403,424%
- Tỷ trọng LCTT từ hoạt động tài chính = 408 . 874 . 55 000 . 700 . 516 . 1 − *100 = -2.714,481%
Với cách tính tương tự cho các năm 2009 và 2010 ta xác định được tỷ trọng của từng nhân tố trong dòng tiền LCT của từng kỳ và mức biến động qua các năm được thể hiện ở bảng bên dưới
Khóa luận tốt nghiệp 90 Khóa 2007 - 2011
Bảng 2.20: PHÂN TÍCH CƠ CẤU DÒNG TIỀN LCTT TRONG KỲ CỦA CỦA CÔNG TY CPVT TRÀ VINH 2008 – 2010
ĐVT: đồng
Chỉ tiêu
2008 2009 2010 2009 so vơi 2008 2010 so với 2008
số tiền % số tiền % số tiền % TĐ % TĐ %
A 1 2 3 4 5 6 7=3-1 8=7*100/1 9=5-1 10=9*100/1 1. LCTT từ HĐKD (1’) 1.816.321.810 3.250,722 1.437.710.210 -2.140,749 1.710.509.511 1.348,918 -378.611.600 -20,845 -105.812.299 -5,826 2. LCTT từ hoạt động đầu tư (2’) -243.747.402 -436,242 -614.333.777 914,742 -1.481.896.964 -1.168,633 -370.586.375 152,037 -1.238.149.562 507,964 3. LCTT từ hoạt động tài chính (3’) -1.516.700.000 -2.714,481 -890.535.662 1.326,006 -101.806.515 -80,285 626.164.338 -41,285 1.414.893.485 -93,288 Lưu chuyển tiền thuần trong kỳ (4’+1’+2’+3’) 55.874.408 100 -67.159.229 100 126.806.032 100 -123.033.637 -220,197 7.0931.624 126,948
Bảng 2.21: TỐC ĐỘ TĂNG TRƯỞNG DÒNG TIỀN LCT CÁC NĂM 2008 - 2010 ĐVT: đồng Chỉ tiêu Dòng tiền LCT 2008 55.874.408 2009 -67.159.229 2010 126.806.032 Tốc độ tăng trưởng 2009/2008 -120,197 Tốc độ tăng trưởng 2010/2009 -188,814 Tốc độ tăng trưởng 2010/2008 226,948
Ta nhận thấy năm 2009 tốc độ tăng trưởng đã giảm 120,197% so năm 2008, ngược lại năm 2010 dòng tiền LCT tăng đột biến đã đi ngược lại mức giảm của năm 2009 một tỷ lệ là 188,814%. Chính điều này đã làm cho xu hướng tăng trưởng dòng tiền LCT cũng tăng ngựơc trở lại
XU HƯỚNG TĂNG TRƯỞNG DÒNG TIỀN LCT CÔNG TY CPVT TRÀ VINH 2008-2010 100 -120.197 226.948 -150 -100 -50 0 50 100 150 200 250 2008 2009 2010 NĂM Tốc độ tăng trưởng dòng tiền LCT (%)
Hình 2.17: BIỂU ĐỒ XU HƯỚNG TĂNG TRƯỞNG DÒNG TIỀN LCT
2.3.3. Các nhân tố ảnh hưởng đến sự biến động của dòng tiền lưu chuyển thuần trong kỳ của Công ty cổ phần vận tải Trà Vinh
Khóa luận tốt nghiệp 92 Khóa 2007 - 2011
Bảng 2.22: PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN DÒNG TIỀN LCT CỦA CÔNG TY CPVT TRÀ VINH 2008- 2010
ĐVT: đồng Chỉ tiêu 2008 2009 2010 2009 so với 2008 2010 so với 2008 số tiền Tỷ trọng (%) số tiền Tỷ trọng (%) số tiền Tỷ trọng (%) số tiền Tỷ trọng (%) Biến động tỷ trọng (%) số tiền Tỷ trọng (%) Biến động tỷ trọng (%) A 1 2 3 4 5 6 7=3-1 8=7*100/1 9=4-2 10=5-1 11=10*100/1 12=6-2 Ị Tình hình biến động 1. LN trước thuế (1’) 468.054.460 397.356.129 48.400.317 -70.698.331 84,90 -419.654.143 10,34 2. Điều chỉnh cho các khoản (2’) - Khấu hao TSCĐ 1.883.173.819 1.778.403.281 1.599.640.270 -104.770.538 94,44 -283.533.549 84,94 - Các khoản dự phòng 56.368.892 9.349.015 -47.019.877 16,59 -56.368.892 0,00
3. Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trước thay đổi vốn lưu động
(3’=1’+2’) 2.407597.171 2.185.108.425 1.648.040.587 -222.488.746 90,76 -759.556.584 68,45
4. Lưu chuyển tiền thuần
từ HĐKD (4’) 1.816321.810 3250,72 1.437.710.210 -2.140,75 1.710.509.511 1.348,92 -378.611.600 79,16 -5.391,47 -105.812.299 94,17 -1.901,80 5. Lưu chuyển tiền thuần
từ HĐĐT (5’) -243.747.402 -436,24 -614.333.777 914,74 -1.481.896.964 -1.168,63 -370.586.375 252,04 1.350,98 -1.238.149.562 607,96 -732,39 6. Lưu chuyển tiền thuần
từ HĐTC (6’) -1.516.700.000 -2714,48 -890.535.662 1326,01 -101.806.515 -80,29 626.164.338 58,72 4.040,49 1.414.893.485 6,71 2.634,20
Khóa luận tốt nghiệp 93 Khóa 2007 - 2011
thuần trong kỳ (7’=4’+5’+6’)
8. Tiền tồn đầu kỳ (8’) 160.442.056 216.316.464 149.157.235 55.874.408 134,83 -11.284.821 92,97 9. Tiền tồn cuối kỳ (9’) 216.316.464 149.157.235 275.963.267 -67.159.229 68,95 59.646.803 127,57
IỊ Nhân tố ảnh hưởng
1. Các nhân tố làm tăng
tiền
a) Từ hoạt động kinh
doanh
Các khoản phải trả (không kể lãi vay, thuế
TNDN phải nôp) 56.949.476 3,82 52.834.263 8,14 56.949.476 3,82 52.834.263 8,14 Chi phí trả trước 44.037.441 6,38 50.867.722 7,84 -44.037.441 0,00 -6,38 6.830.281 115,51 1,46 Tiền thu khác từ hoạt
động kinh doanh - - 99.821.782 6,69 - - 99.821.782 6,69
b) Từ hoạt động đầu tư
Tiền thu thanh lý, nhượng bán TSCĐ và TS dài hạn khác 206.252.598 29,88 855.129.235 57,32 280.729.036 43,24 648.876.637 414,60 27,44 74.476.438 136,11 13,36 c) Từ hoạt động tài chính 0,00 Tiền thu từ phát hành cổ phiếu, nhận vốn góp CSH 440.000.000 63,74 480.000.000 32,17 264.800.000 40,79 40.000.000 109,09 -31,57 -175.200.000 60,18 -22,95 Tổng cộng các nhân tố làm tăng tiền (10’=a+b+c) 690.290.039 100 1.491.900493 100 649.231.021 100 801.610.454 216,13 -41.059.018 94,05 2. Các nhân tố làm giảm
Khóa luận tốt nghiệp 94 Khóa 2007 - 2011
tiền
a) Từ hoạt động kinh
doanh
Các khoản phải thu 544.185.682 17,89 557.308.846 14,88 41.233.061 1,90 13.123.164 102,41 -3,00 -502.952.621 7,58 -15,99 Các khoản phải trả
(không kể lãi vay, thuế
TNDN phải nôp) 28.987.658 0,95 -28.987.658 0,00 -0,95 -28.987.658 0,00 -0,95 Chi phí trả trước 98.916.533 2,64 98.916.533 2,64 0,00 Thuế TNDN đã nộp 62.139.462 2,04 247.944.094 6,62 - - 185.804.632 399,01 4,58 -62.139.462 0,00 -2,04
b) Từ hoạt động đầu tư
Tiền chi để mua sắm, xây dựng TSCĐ và TS
dài hạn khác 450.000.000 14,79 1.469.463.012 39,25 1.762.626.000 81,21 1.019.463.012 326,55 24,45 1.312.626.000 391,69 66,42 c) Từ hoạt động tài chính
Tiền chi trả vốn góp cho các CSH, mua lại cổ phiếu của doanh nghiệp
đã phát hành 340.700.000 11,20 579.300.000 15,47 215.500.000 9,93 238.600.000 170,03 4,27 -125.200.000 63,25 -1,27 Tiền chi trả nợ gốc vay 1.616.000.000 53,12 701.000.000 18,72 - - -915.000.000 43,38 -34,40 -1.616.000.000 0,00 -53,12 Cổ tức, lợi nhuận
đã trả cho CSH - - 90.235.662 2.41 151.106.515 6,96 90.235.662 2,41 151.106.515 6,96
Tổng cộng các nhân tố làm giảm tiền
(11’=a+b+c) 3.042.012.802 100 3.744.168.147 100 2.170.465.576 100 702.155.345 123,08 -871.547.226 71,35
Qua từng năm các nhân tố tác động đến dòng tiền LCT có những biến động sau:
a) Các nhân tố làm tăng tiền:
- Các khoản phải trả: năm 2009 là 56.949.476 đồng chiếm 3,28% trong tổng tiền tăng, tuy nhiên năm 2010 còn 52.834.263 đồng nhưng lại chiếm 8,14% tổng tiền tăng.
- Chi phí trả trước: nhân tố này ở 2 năm 2008 và 2010 là nhân tố làm tăng tiền với trị số lần lượt là 44.037.441 đồng và 50.867.722 đồng, nhưng ở năm 2009 lại làm giảm tiền với trị số là 98.916.533 đồng.
- Tiền thu khác từ hoạt động kinh doanh: chỉ phát sinh ở năm 2009 với số tiền là 99.821.782 đồng, chiếm 6,69% tổng tiền tăng.
- Tiền thu từ thanh lý, nhượng bán TSCĐ và TS dài hạn khác: số tiền này tuy có tăng, giảm qua các năm nhưng nhìn chung đếu ở mức cao cả về trị số lẫn tỷ trọng trong tổng tiền tăng của doanh nghiệp. Qua 3 năm số tiền lần lượt là 206.252.598 đồng, 855.129.235 đồng và 280.729.036 đồng. năm 2009 cao nhất vì trong năm năm này công ty đã thanh lý xe với số lượng 13 xẹ
- Tiền thu từ phát hành cổ phiếu, nhận vốn góp CSH: 2 năm 2008 và 2009 số này là rất lớn vì doanh nghiệp tiến hành góp vốn nhiều để đầu tư, mua mới thiết bị, phương tiện vận tải với số tiền là 440.000.000 đồng và 480.000.000 đồng. Qua năm 2010 giảm xuống còn 264.800.000 đồng.
b) Các nhân tố làm giảm tiền:
- Tăng các khoản phải thu: năm 2008 là 544.185.682 đồng, chiếm 17,89% tổng số tiền giảm trong kỳ, năm 2009 là 557.308.846 đồng, chiếm 14,88 % tổng tiền giảm. Nhân tố này đã tăng 13.123.164 đồng, gấp 102,41%, giảm 3% về tỷ trọng so năm 2008. Điều này chứng tỏ lượng tiền mà khách hàng nợ doanh nghiệp, hay các khoản phải thu khác tăng lên trong năm 2009. Năm 2010, là 41.233.061 đồng, chiếm 1,90% tổng tiền giảm. Giảm 502.952.621đồng, bằng 7,58%, giảm 15,99% về tỷ trọng so năm 2008.
- Thuế thu nhập doanh nghiệp đã nộp: 2008 là 62.139.462 đồng, chiếm 2,04% tổng tiền giảm, năm 2009 là 247.944.094 đồng, chiếm 6,62% lượng tiền giảm, tăng 185.804.632đồng, gấp 399,01%, tăng 4,58% về tỷ trọng so năm 2008.
- Tiền chi mua sắm, xây dựng TSCĐ và TS dài hạn khác: năm 2008 là 450.000.000 đồng, chiếm 14,79% tổng tiền giảm, trong đó đơn vị mua có mua mới 1 xe khách. Năm 2009 1.469.463.012 đồng, chiếm 39,25% tổng tiền giảm, tăng 1.019.463.012, gấp 326,55%, tăng 24,45% về tỷ trọng so năm 2008, trong đó có mua mới 5 xe khách. Năm 2010, 1.762.626.000 đồng, chiếm 81,21% tổng tiền giảm. Tăng 1.312.626.000đồng, gấp 391,69%, tăng 66,42% về tỷ trong so năm 2008, trong đó có mua mới 6 xe khách . Qua 3 năm tiền chi cho mua sắm TSCĐ đều tăng, như vậy doanh nghiệp đang cố gắng thay mới TS của mình nhất là phương tiện xe khách.
- Tiền chi trả vốn góp cho các CSH, mua lại cổ phiếu của doanh nghiệp đã phát hành: năm 2008 là 340.700.000 đồng, chiếm 11,20% tổng tiền giảm. Năm 2009, 579.300.000 đồng, chiếm 15,47% tổng tiền giảm. Tăng 238.600.000 đồng, gấp 170,03%, so năm 2008, qua 2010 là 215.500.000 đồng, chiếm 9,93% tổng tiền tăng. Giảm 125.200.000 đồng, 63,25%, giảm 1,27 về tỷ trọng so năm 2008.
- Tiền chi trả nợ gốc vay: năm 2008 là 1.616.000.000 đồng chiếm 53,12% tổng tiền giảm, năm 2009 chỉ tiêu này là 701.000.000 đồng, chiếm 18,72% tổng tiền giảm trong kỳ, giảm 915.000.000 đồng, bằng 43,38 % so năm 2008.
- Cổ tức, lợi nhuận đã trả cho CSH: là 90.235.662 đồng, chiếm 2,41% tổng tiền giảm năm 2008. Đây là nhân tố mới phát sinh năm nay, do năm 2008 doanh nghiệp không chi trả cổ tức. Năm 2010, là 151.106.515 đồng, chiếm 6,96% tổng tiền giảm trong kỳ.
Thấy rằng: tại công ty cổ phần vận tải Trà Vinh thời gian vừa qua lượng tiền được tạo ra chủ tếu là nhờ tiền thu từ thanh lý TSCĐ, tiền thu từ phát hành cổ phiếu và nhận vốn góp chủ sở hữụ Trong khi đó tiền được sử dụng cho các hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp chủ yếu là nhằm chi trả nợ gốc vay, chi mua sắm TSCĐ. Qua đó cho thấy được rằng doanh nghiệp đang trong quá trình thay đổi phương tiện vận tải, trang thiết bị và các TS dài hạn khác để phục vụ quá trình kinh doanh của mình.
2.3.4. Mối quan hệ giữa dòng tiền lưu chuyển thuần với khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của công ty cổ phần vận tải Trà Vinh (2008 – 2010) toán nợ ngắn hạn của công ty cổ phần vận tải Trà Vinh (2008 – 2010)
Thông thường nợ ngắn hạn của doanh nghiệp bao gồm: vay ngắn hạn, phải trả cho người bán, người mua trả tiền trước, thuế và các khoản phải nộp Nhà nước, phải trả người lao động, chi phí phải trả, các khoản phải trả ngắn hạn khác. Tuy nhiên, ở công ty cổ phần vận tải Trà Vinh các mục nợ ngắn hạn chỉ bao gồm các yếu tố được trình bài trong bảng sau
a) Khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của tiền và các khoản tương đương tiền (số tiền thuần LC trong kỳ)
(Nguồn: Phòng Kế toán tài vụ Công ty cổ phần vận tải Trà Vinh)
Ta nhận thấy ngoại trừ năm 2009 hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của số tiền thuần LC bị “âm” 0,25 hai năm còn lại hệ số này đều dương nhưng không được cao lắm. Đều này cho thấy khả năng thanh toán nợ ngắn hạn từ tiền và các khoản tương đương tiền của doanh nghiệp không cao lắm, thậm chí doanh nghiệp sẽ gặp khó khăn không thanh toán được nợ ngắn hạn nhất là trong năm 2009.
Bảng 2.23: ĐÁNH GIÁ KHẢ NĂNG THANH TOÁN NỢ NGẮN HẠN
CỦA SỐ TIỀN LCT TRONG KỲ