CHƯƠNG 4 : KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN
4.2 Kiểm định chẩn đốn mơ hình VECM
4.2.3 Kiểm định nhân quả Granger
Chúng ta sẽ sử dụng phương pháp kiểm định nhân quả Granger để xem xét mối quan hệ động trong ngắn hạn giữa sáu biến vĩ mô.
Giả thuyết:
H0: Biến vĩ mơ khơng có tác động nhân quả Granger lên chỉ số VN-Index và chỉ số VN-Index không tác động nhân quả Granger lên các biến vĩ mô.
Từ giả thuyết trên chúng ta suy ra 4 trường hợp sau:
- Có mối quan hệ nhân quả Granger 1 chiều từ biến vĩ mô đến chỉ số VN-Index. - Có mối quan hệ nhân quả Granger 1 chiều từ biến chỉ số VN-Index đến biến vĩ mơ.
- Có mối quan hệ nhân quả Granger 2 chiều từ biến vĩ mơ đến chỉ số VN-Index. - Có mối quan hệ nhân quả Granger 2 chiều từ chỉ số VN-Index đến biến vĩ mô.
Bảng 4.10. Kết quả kiểm định nhân quả Granger
Giả thuyết p-value
Có mối quan hệ nhân quả 1 chiều từ biến DLVNI đến biến DLER
0.0004 Có mối quan hệ nhân quả 1 chiều từ biến 0.0077
39
DLER đến biến DLVNI
Có mối quan hệ nhân quả 1 chiều từ biến DLVNI đến biến DLLR
0.6044 Có mối quan hệ nhân quả 1 chiều từ biến
DLLR đến biến DLVNI
0.0077 Có mối quan hệ nhân quả 1 chiều từ biến
DLVNI đến biến DLIPI
0.7916 Có mối quan hệ nhân quả 1 chiều từ biến
DLIPI đến biến DLVNI
0.0009 Có mối quan hệ nhân quả 1 chiều từ biến
DLVNI đến biến DLM2
0.0318 Có mối quan hệ nhân quả 1 chiều từ biến
DLM2 đến biến DLVNI
0.0570 Có mối quan hệ nhân quả 1 chiều từ biến
DLVNI đến biến DLGOLD
0.0210 Có mối quan hệ nhân quả 1 chiều từ biến
DLGOLD đến biến DLVNI
0.0125 Có mối quan hệ nhân quả 1 chiều từ biến
DLVNI đến biến DLOIL
0.0524 Có mối quan hệ nhân quả 1 chiều từ biến
DLOIL đến biến DLVNI
0.0023
Nguồn: Kết quả chạy Eviews 8
Xem thêm phụ lục 05: Kết quả kiểm định nhân quả Granger.
Kết quả cho thấy, tất cả các biến vĩ mô đều tồn tại mối quan hệ nhân quả với biến VNI ở mức ý nghĩa 5%; sự tác động này là một chiều từ các nhân tố vĩ mô đến chỉ số VNI ở độ trễ 11 ngoại trừ mối quan hệ giữa biến DLER và DLGOLD với DLVNI là hai chiều. Bên cạnh đó, các biến vĩ mơ cũng có tác động qua lại lẫn nhau.
40