- Theo IAS 36: Có một nguyên tắc đ được thiết lập lã à các tài sản sẽ không được ghi nhận v à báo cáo ở giá trị cao hơn giá trị có thể thu hồi được (recoverable
b) Đặc điểm sử dụng thông tin của NĐT
Khảo sát 150 nhà đầu tư cá nhân cho thấy: Các thơng tin tổng hợp trực tuyến điển hình là cafef, vietstock … vẫn là kênh thông tin truy cập thường xuyên hữu
hiệu nhất (90,7%) đối với nhà đầu tư cá nhân. Điều này cho thấy việc cập nhật
thông tin của các DNNY hiện nay cịn chưa kịp thời gây khó khăn cho việc cập nhật
của NĐT. NĐT ần 1 k c ênh thơng tin mang tính tổng hợp, kịp thời, ngắn gọn, chính xác để cơng tác cập nhật thông tin được ệu quả vhi à tiện lợi với họ nhất
Cơng ty chứng khốn vẫn giữ vai tr định hướng trò ên thị trường đặc biệt là
đối với nhà đầu tư mới tham gia thị trường và nhà đầu tư nhỏ lẻ khi có đến 66% dựa
vào bản tin nhận định/ phân tích của cơng ty chứng khốn để ra quyết định đầu tư,
28% dựa vào các buổi tư vấn đầu tư của cơng ty chứng khốn, 23.3% phụ thuộc vào
chuyên viên tư vấn đầu tư tại cơng ty chứng khốn.
Một tín hiệu đáng mừng là mặc dù “ tâm lý bầy đàn” trong đầu tư chứng khoán đối với nhà đầu tư cá nhân vẫn cịn khá phổ biến, có đến 34% ra quyết định đầu tư dựa vào các nhóm đầu tư thân quen và 22% dựa vào forum đầu tư chứng khoán thân quen nhưng có thể thấy được nhà đầu tư cá nhân đã quan tâm nhiều hơn đến thơng tin chính thống như tạp chí kinh tế chứng khoán 52%; báo cáo thường niên, báo cáo KQHĐKD 40,6%; website công ty phát hành cổ phiếu 36,7%.
Một số giải pháp nâng cao tính hữu dụng của thơng tin kế tốn đối với q trình ra quyết định của nhà đầu tư trên thị trường cổ phiếu Việt Nam
HV: Võ Thị Lan Chi Giảng viên hướng dẫn: TS Trần Việt Hà
75
NĐT ra quyết định dựa trên kênh nào?
13699 99 78 51 61 55 42 35 33 8 0 20 40 60 80 100 120 140 160
Kênh thông tin tổng hợp trực tuyến cafef,
vietstock
Bản tin nhận định và phân tích của cơng ty CK Tạp chí kinh tế/Chứng khốn Các nhóm đầu tư thân quen Báo cáo thường niên, báo cáo KQKD Website công ty phát hành cổ phiếu Các buổi tư vấn đầu tư của công ty CK Các chuyên viên, chuyên gia đầu tư Các forum chứng khoán quen thuộc Chủ động gặp trực tiếp lãnh đạo cơng ty
Ngồi việc sử dụng thơng tin trên các kênh tổng hợp th NĐT cũng rất quan ì tâm tới TTKT được cung cấp bởi các DNNY để so sánh với những nhận định của
các chuyên gia, công ty chứng khoán
Kết quả khảo sát về mức độ sử dụng thơng tin kế tốn để ra quyết định của nhà đầu tư cũng phần nào minh chứng cho nhận định tr n ( 83% nhà đầu tư đặc biệt ê
quan tâm đến thơng tin kế tốn, 13 % nhà đầu tư là ít quan tâm đến thơng tin kế tốn nhưng để ra quyết định đầu tư thì chỉ có 57% nhà đầu tư cho rằng thơng tin kế
Một số giải pháp nâng cao tính hữu dụng của thơng tin kế tốn đối với quá trình ra quyết định của nhà đầu tư trên thị trường cổ phiếu Việt Nam
HV: Võ Thị Lan Chi Giảng viên hướng dẫn: TS Trần Việt Hà
76
Mức độ ảnh hưởng của TTKT đến quyết định của NĐT
Có tính chất tham khảo 29% Ảnh hưởng khơng đáng kể 9% Khơng ảnh hưởng 5% Có tính chất quyết định 57%
Kết quả khảo sát cho thấy sự phân tán của Nhà đầu tư khi xem xét các báo cáo để ra quyết định. Đa số người tham gia khảo sát trả lời họ thường xuyên đọc BCTC đã kiểm tốn 14%, Báo cáo tài chính q 5%, Báo cáo tài chính tóm tắt 1% và 4% đọc bài phân tích của chuyên gia và 76% là thường xuyên đọc tất cả các báo cáo trên. Điều này chứng tỏ rằng nhà đầu tư cũng rất thận trọng khi ra các quyết định đầu tư. Họ kết hợp đọc tất cả các báo cáo để so sánh số liệu của các báo cáo
trước và sau kiểm toán đưa ra các phán đốn của mình về các cơng ty mà họ quan
tâm từ đó có quyết định đầu tư đúng đắn.
NĐT thường xuyên đọc BCTC nào?
Tất cả các báo cáo trên 76%
Báo cáo tài c quý 5% Bài phân tích của
chuyên gia 4% Báo cáo tài chính
tóm tắt 1%
Báo cáo tài chính đã kiểm tốn
14%
Các NĐT sử dụng các báo cáo tài chính trước và sau kiểm tốn để phân tích
các chỉ số tài chính. Chỉ số tài chính giúp nhà đầu tư chỉ cần nhìn lướt qua các báo
cáo tài chính cũng có thể tìm ra được xu hướng phát triển của doanh nghiệp cũng như giúp nhà đầu tư kiểm tra được tình hình sức khỏe tài chính của doanh nghiệp.
Một số giải pháp nâng cao tính hữu dụng của thơng tin kế tốn đối với q trình ra quyết định của nhà đầu tư trên thị trường cổ phiếu Việt Nam
HV: Võ Thị Lan Chi Giảng viên hướng dẫn: TS Trần Việt Hà
77 Sử dụng tỷ số nào để phân tích? 59 96 116 90 137 34 29 13 26 31 22 11 6 5 11 8 0 20 40 60 80 100 120 140 160
Doanh lợi sau thuế trên doanh thu ROS Thu nhập trên mỗi cổ phiếu thường EPS Tỷ suất thu hồi tài sản ROA Tỷ suất thu hồi vốn CSH Chỉ số giá thị trường P/E Giá trị ghi sổ trên mỗi cổ phần B/P Tổng TSNH/Tổng nợ NH Tổng TSNH -HTK/Tổng nợ NH Vốn bằng tiền/Tổng nợ NH Tổng nợ/Tổng TS Tổng TS/Nợ phải trả Khả năng thanh tốn lãi vay Doanh lợi trước thuế/TS Vịng quay TSCĐ Vịng quay hàng tồn kho
Khác
Thơng qua cuộc khảo sát cho thấy Nhà đầu tư thường sử dụng một số hệ số sau để đánh giá hiệu quả sinh lợi của doanh nghiệp: tỷ suất thu hồi vốn chủ sở hữu,
tỷ suất thu hồi tài sản, chỉ số giá thị trường, doanh lợi sau thuế trên doanh thu.
Trong 150 nhà đầu tư được khảo sát đa số các nhà đầu tư sử dụng cả 2 loại
phân tích là phân tích các tỷ số tài chính và phân tích xu hướng, cịn lại có 4 người
chẳng bao giờ phân tích và 7 người sử dụng thêm biện pháp phân tích khác.
Hầu hết các nhà đầu tư sử dụng báo cáo tài chính và các ch êu phân tích ỉ ti được xây dựng từ báo cáo tài chính như là một phần của quy trình ra quyết định. Tuy nhiên, với một thị trường chứng khoán biến động liên tục như hiện nay thì nhà
đầu tư khơng chỉ dựa vào việc phân tích các chỉ số tài chính để ra quyết định mà họ
Một số giải pháp nâng cao tính hữu dụng của thơng tin kế tốn đối với q trình ra quyết định của nhà đầu tư trên thị trường cổ phiếu Việt Nam
HV: Võ Thị Lan Chi Giảng viên hướng dẫn: TS Trần Việt Hà
78
kinh doanh cũng như đặc điểm ngành nghề của doanh nghiệp mà mình đang muốn đầu tư vào để đưa ra quyết định đầu tư.
13584 84 4 7 0 20 40 60 80 100 120 140 Phân tích tỷ số tài chính Phân tích xu hướng Chẳng bao giờ phân tích cả Khác
NĐT sử dụng kỹ thuật phân tích nào?