4.4. PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH THÔNG QUA CÁC TỶ SỐ TÀ
4.4.2. Phân tích khả năng sinh lợi:
Lợi nhuận là mục đích cuối cùng của hoạt động sản xuất kinh doanh. Lợi
nhuận càng cao cơng ty càng tự khẳng định vị trí và sự tồn tại của mình trong nền kinh tế. Nhưng nếu căn cứ vào số lợi nhuận mà công ty thu được trong kỳ cao hay thấp để đáng giá chất lượng sản xuất kinh doanh tốt hay xấu thì chúng ta có thể đưa ra kết luận khơng chính xác. Bởi vì số lợi nhuận này khơng tương xứng với lượng chi phí bỏ ra, khối lượng tài sản mà cơng ty đã sử dụng. Chính vì thế ta phải đặt lợi nhuận trong quan hệ với doanh thu đạt được trong kỳ, với tổng số
vốn mà công ty đã đầu tư vào sản xuất kinh doanh. Từ bảng cân đối kế tốn ta
tính được các tỷ số về khả năng sing lợi như sau:
Bảng 12: PHÂN TÍCH CÁC TỶ SỐ SINH LỢI
CHỈ TIÊU ĐVT NĂM 2004 NĂM 2005 NĂM 2006
1. Tài sản cố định Tr.đồng 122.153 105.936 96.013 2. Tài sản lưu động Tr.đồng 88.352 464.038 626.468 3. Tổng tài sản Tr.đồng 210.505 569.975 722.481 4. Vốn chủ sở hữu Tr.đồng 110.756 129.173 128.304 5. Doanh thu thuần Tr.đồng 1.309.820 1.545.350 1.738.002 6. Lợi nhuận ròng Tr.đồng 5.327 17.664 13.620 7. Tỷ suất LN trên DT (7 = 6 : 5) % 0,41 1,14 0,78 8. Tỷ suất LN trên tổng TS (8 = 6 : 3) % 2,53 3,10 1,89 9. Tỷ suất LN trên TSCĐ (9 = 6 : 1) % 4,36 16,67 14,19 10. Tỷ suất LN trên TSLĐ (10 = 6 : 2) % 6,03 3,81 2,17 11. Tỷ suất LN trên VCSH (11 = 6 : 4) % 4,81 13,67 10,62
Để hiểu rõ hơn ta đi vào phân tích từng chỉ tiêu.
4.4.2.1. Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu:
Ta thấy tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu của công ty qua 3 năm đều
tăng. Đây là một tín hiệu đáng mừng cho cơng ty vì điều này nói lên hiệu
quả quản lý đồng vốn khá tốt và có lãi. Ta thấy năm 2004 cứ 100 đồng
doanh thu bỏ ra mới thu được 0,41 đồng lợi nhuận. Nhưng đến năm 2005
thì cứ 100 đồng doanh thu bỏ ra thì thu được 1,14 đồng lợi nhuận. Tuy nhiên, sang năm 2006 tỷ lệ này có giảm xuống so với năm 2005 nhưng vẫn cao hơn so với năm 2004. Năm 2006 tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu giảm là do chi phí lớn nên làm cho lợi nhuận ròng giảm xuống. Xét khoản doanh
thu bán hàng và cung cấp dịch vụ qua 3 năm đều tăng. Nhưng giá vốn cũng tăng theo làm cho các tỷ lệ biến động phức tạp. Nguyên nhan do năm 2006
giá xăng dầu nhập khẩu tăng cao đẩy giá vốn tăng theo. Mặt khác, chi phí hoạt động tài chính cũng tăng lên làm cho tỷ suất lợi nhuận giảm xuống. Vì vậy cần chú ý nên giảm bớt chi phí trong những năm tiếp theo.
4.4.2.2. Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản:
Dựa vào bảng phân tích trên ta thấy năm 2004 trong 100 đồng tài sản sinh ra được 2,53 đồng lợi nhuận, sinh ra 3,1 đồng năm 2005 và 1,89 đồng năm 2006. Như vậy qua kết quả trên ta thấy khả năng sinh lời trên tài sản
đầu tư vào công ty là khá tốt. Tuy nhiên suất sinh lợi ở năm 2006 có giảm
xuống do lợi nhuận của cơng ty bị sụt giảm vì chi phí đầu tư cho năm 2006 cịn cao. Cần có biện pháp đầu tư vào tài sản hợp lý để nâng suất sinh lợi lên cao hơn.
4.4.2.3. Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản cố định:
Tương tự, năm 2004 và 2005 cứ 100 đồng tài sản cố định bỏ ra thì thu
được 47,36 đồng và 16,67 đồng lợi nhuận. Nhưng đến năm 2006 tỷ suất lợi
nhuận trên tài sản cố định giảm xuống chỉ còn 14,19 đồng lợi nhuận thu được từ 100 đồng tài sản cố định bỏ ra. Như vậy, ta thấy suất sinh lợi trên
tài sản cố định của công ty là khá cao. Chứng tỏ công ty quản lý và sử dụng tài sản cố định có hiệu quả.
4.4.2.4. Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản lưu động:
Khác với tài sản cố định, tài sản lưu động có suất sinh lời thấp hơn. Tuy
vậy, suất sinh lợi của nó cũng ở mức có thể chấp nhận được và có xu hướng giảm dần qua 3 năm. Cụ thể trong 100 đồng tài sản lưu động đầu tư vào cơng ty thì thu
được 6,03 đồng lợi nhuận năm 2004, 3,81 đồng năm 2005 và 2,17 đồng năm
2006. Rõ ràng mặt dù tài sản lưu động tăng lên nhưng suất sinh lời của nó chưa cao và có xu hướng giảm. Vì vậy cơng ty cần chú ý việc đầu tư vào tài sản lưu
động như thế nào để nâng cao hiệu quả mang lại lợi nhuận cho công ty.
4.4.2.5. Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu:
Ta thấy rằng tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu tăng lên đây là tín hiệu
đáng mừng cho cơng ty. Từ bảng phân tích trên ta thấy cứ 100 đồng vốn chủ sở
hữu bỏ ra thì thu được 4,81 đồng lợi nhuận năm 2004, 13,67 đồng năm 2005 và 10,62 đồng năm 2006. Như vậy ta thấy nhà đầu tư đã sử dụng vốn tốt tạo ra được nhiều lợi nhuận và như vậy cấu trúc vốn mà công ty đang áp dụng là phù
hợp với mục tiêu mà công ty đã lựa chọn. Tuy nhiên năm 2006 suất sinh lợi từ nguồn vốn chủ sở hữu có thấp hơn năm 2005 mặt dù lượng đầu tư vốn chủ sở
hữu có giảm nhưng do lợi nhuận thu được cũng giảm nên dẫn đến suất sinh lợi từ nguồn vốn chủ sở hữu thấp.
* Nhận xét:
Qua 3 năm khả năng sinh lợi của doanh nghiệp cao nhất ở năm 2005. Năm 2006 khả năng này có xu hướng giảm xuống vậy cơng ty cần có biện pháp phù hợp để nâng cao khả năng sinh lợi của mình.