2. Chương 2: THỰC TRẠNG QUY MÔ VÀ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG
3.5. Kiểm định cho các NHTM tại Việt Nam
3.5.1.1. Kết quả mơ hình theo doanh thu:
Với mơ hình có Tổng doanh thu là biến phụ thuộc, có ba biến độc lập là Tài sản cố định, tiền gửi khách hàng, phát hành giấy tờ có giá, đều là những đầu vào cho quá trình hoạt động của NHTM kết quả được tóm tắt cụ thể31:
Bảng 3.4: Kết quả mơ hình doanh thu cho cả 6 NHTM (mơ hình 1.1):
All banks Coefficient t-Statistic Prob. R-squared 0.865835
C -4.612661 -3.755172 0.0004 Adjusted R 0.859916
LOG(TSCD) 0.344334 3.970094 0.0002 F-statistic 146.2795
LOG(TGKH) 0.784678 13.43382 0.0000 Prob(F-statistic) 0.0000 LOG(GTCG) 0.027663 2.391298 0.0196 Tổng hệ số a1 + a2 + a3 1.156675
Nguồn: Từ kết quả hồi quy
Mơ hình doanh thu của cả 6 NHTM có ý nghĩa thống kê cao (Pro(F-statistic) = 0.0000), các biến độc lập log(TSCD), log(TGKH) và log(GTCG) đều có ý nghĩa thống kê (p-value < 0.05), mức R-điều chỉnh đạt 85.99% thể hiện khả năng giải thích cao của mơ hình. Trong ba yếu tố thì TGKH có tác động mạnh nhất, hệ số hồi quy của Log(TGKH) = 0.784678 cho thấy khi Tiền gửi khách hàng tăng thêm 1% thì Doanh thu của ngân hàng tăng thêm 0.784678%. Tổng các hệ số của cả ba biến độc lập đạt 1.156675
29 Ngân hàng thương mại cổ phần công thương Việt Nam 30 Ngân hàng thương mại cổ phần ngoại thương Việt Nam
cho ý nghĩa: khi các yếu tố đầu vào (bao gồm: Tài sản cố định, Tiền gửi khách hàng, Giấy tờ có giá) tăng lên thêm 1% thì tổng doanh thu tăng thêm 1.156675%, cho thấy các NHTM có doanh thu tăng lên cao hơn so với các yếu tố đầu vào. Với kết quả mơ hình thu được cho biến độc lập là Doanh thu, với số liệu trong thời gian khảo sát (từ năm 2009 – 2011) cho 6 NHTM thì mơ hình cho thấy các NHTM có hiệu quả theo quy mơ. Để xem xét kỹ hơn, tác giả sử dụng mơ hình doanh thu cho 6 NHTM trên và áp dụng cho từng năm 2009, 2010 và 2011 cho kết quả.
Bảng 3.5: Kết quả Mơ hình doanh thu cho cả 6 NHTM năm 2009 (mơ hình 1.2):
Năm 2009 Coefficient t-Statistic Prob. R-squared 0.971842
C -3.715871 -3.28992 0.004 Adjusted R 0.967618
LOG(TSCD) 0.19567 2.516883 0.021 F-statistic 230.0887
LOG(TGKH) 0.860515 14.55193 0.000 Prob(F-statistic) 0.0000 LOG(GTCG) -0.002755 -0.33562 0.741 Tổng hệ số a1 + a2 + a3 1.05343
Nguồn: Từ kết quả hồi quy
Với mơ hình tương tự nhưng áp dụng cho năm 2009, kết quả có sự khác biệt. Biến Log(GTCG) khơng cịn ý nghĩa về mặt thống kê (p-value = 0.741 > 0.05) và từ tương quan dương chuyển thành tương quan âm với biến phụ thuộc Log(DT). Trong khi đó biến Log(TGKH) có tương quan dương và hệ số lớn hơn trong mơ hình cho cả 3 năm (0.860515 so với 0.7846 trong mơ hình 1.1). Điều này cho thấy trong năm 2009, biến Tiền gửi khách hàng có tác động mạnh hơn đến hiệu quả theo quy mô doanh thu của 6 NHTM so với giai đoạn chung 2009 - 2011. Về tổng hệ số hiệu quả theo quy mơ của mơ hình 1.2 đạt mức 1.05343 thấp hơn trong mơ hình 1.1 cho thấy trong năm 2009 các NHTM hoạt động với hiệu quả theo quy mô kém hơn. Tiếp tục mơ hình này cho năm 2010 chúng ta có kết quả
Bảng 3.6: Kết quả mơ hình doanh thu cho cả 6 NHTM năm 2010 (mơ hình 1.3):
Năm 2010 Coefficient t-Statistic Prob. R-squared 0.957143
C -4.400818 -4.11204 5E-04 Adjusted R-squared 0.950714
LOG(TSCD) 0.207033 2.466828 0.023 F-statistic 148.8892
LOG(GTCG) 0.044589 1.936113 0.067 Tổng hệ số a1 + a2 + a3 1.112912
Nguồn: Từ kết quả hồi quy
Với số liệu cho năm 2010, mơ hình tổng thể vẫn có ý nghĩa thống kê (Pro(F-statistic = 0.0000), trong khi đó các biến đều có ý nghĩa thống kê với mức 5%, riêng biến Log(GTCG) có ý nghĩa thống kê với mức 10%. Biến Tiền gửi khách hàng có tác động mạnh hơn lên doanh thu của 6 NHTM. Trong khi đó so với năm 2009, biến Giấy tờ có giá trong năm 2010 đã có tác động dương lên doanh thu của 6 NHTM. Tổng các hệ số của cả ba biến đạt mức 1.112912. Điều này cho thấy trong năm 2010, khi các yếu tố đầu vào tăng lên thêm 1% thì doanh thu của NHTM tăng lên thêm 1.112912%. Các NHTM hoạt động có hiệu quả theo quy mô các yếu tố đầu vào trong năm 2010. Và cuối cùng tác giả kiểm định mơ hình doanh thu cho riêng năm 2011.
Bảng 3.7: Kết quả mơ hình doanh thu cho cả 6 NHTM năm 2011 (mơ hình 1.4):
All banks Coefficient t-Statistic Prob. R-squared 0.858855
C -0.822026 -0.38273 0.706 Adjusted R-squared 0.837684
LOG(TSCD) 0.06598 0.550947 0.588 F-statistic 40.56617
LOG(TGKH) 0.76779 10.5413 0.000 Prob(F-statistic) 0.0000 LOG(GTCG) 0.079864 1.551883 0.136 Tổng hệ số a1 + a2 + a3 0.913634
Nguồn: Từ kết quả hồi quy
Mơ hình trong năm 2011 cho thấy tổng các hệ số của cả ba biến cho kết quả 0.913634 cho thấy trong năm 2011 khi ba yếu tố đầu vào tăng thêm 1% thì doanh thu của 6 NHTM chỉ tăng thêm 0.913624%, 6 NHTM đã mất tính hiệu quả theo quy mơ. Để đi sâu vào tìm hiểu thêm sự khác biệt giữa nhóm NHTM nhà nước và nhóm NHTM cổ phần. Tác giả kiểm định mơ hình cho nhóm NHTM nhà nước (Vietinbank và Vietcombank) và nhóm 4 NHTM cổ phần cịn lại theo hai mơ hình với số liệu từ năm 2009 – 2011.
Bảng 3.8: Kết quả mơ hình doanh thu cho Vietinbank và Vietcombank (mơ hình 1.5):
CTG và VCB Coefficient t-Statistic Prob. R-squared 0.863297
C -21.4712 -5.08093 0.0001 Adjusted R-squared 0.842792
LOG(TSCD) 0.378603 2.289628 0.033 F-statistic 42.101
LOG(GTCG) 0.086409 1.957593 0.064 Tổng hệ số a1 + a2 + a3 2.06493
Nguồn: Từ kết quả hồi quy
Mơ hình tổng thể có ý nghĩa thống kê (Pro(F-statistic = 0.0000), tổng các hệ số của ba biến cho kết quả cao: 2.06493 cho thấy việc gia tăng các yếu tố đầu vào trong giai đoạn 2009 – 2011 thêm 1% của hai NHTM này làm gia tăng doanh thu của họ thêm 2.06493%, một hiệu quả tích cực và đạt mức cao. Trong đó biến Log(TGKH) có hệ số cao nhất: 1.599918, thể hiện lượng tiền gửi mà hai NHTM này huy động tạo ra doanh thu cao. Với nhóm NHTM cổ phần chúng ta có kết quả kém khả quan hơn:
Bảng 3.9: Kết quả mơ hình doanh thu cho 4 NHTM cịn lại (mơ hình 1.6):
4 NHTM Coefficient t-Statistic Prob. R-squared 0.796453
C -2.829764 -1.19983 0.237 Adjusted R-squared 0.782575
LOG(TSCD) 0.250055 2.265932 0.028 F-statistic 57.38877
LOG(TGKH) 0.756734 6.435004 0.000 Prob(F-statistic) 0.000 LOG(GTCG) 0.030366 1.743567 0.088 Tổng hệ số a1 + a2 + a3 1.037155
Nguồn: Từ kết quả hồi quy
Tương tự như mơ hình cho hai NHTM nhà nước, mơ hình cho 4 NHTM cổ phần cũng có ý nghĩa thống kê tổng thể, tổng các hệ số của ba biến đạt 1.037155 cũng thể hiện tính hiệu quả theo quy mơ của 4 NHTM này, tuy nhiên hiệu quả khơng cao vì nếu các yếu tố đầu vào tăng thêm 1% thì doanh thu tăng thêm 1.037155%. Tổng hợp lại 6 mơ hình trong trường hợp hồi quy theo doanh thu và các yếu tố đầu vào bao gồm Tài sản cố định, Tiền gửi khách hàng, Giấy tờ có giá chúng ta có:
Bảng 3.10: Tổng hợp tính hiệu quả theo quy mơ (đo lường bằng doanh thu):
Tổng hệ số All bank 2009 2010 2011 CTG và VCB 4 NHTM
a1 + a2 + a3 1.156675 1.05343 1.113 0.913634 2.06493 1.037155
Nguồn: Từ kết quả hồi quy
Có thể rút ra các kết luận sau:
o Các NHTM hoạt động có tính hiệu quả theo quy mơ khi tăng các yếu tố đầu vào. Riêng nhóm NHTM nhà nước có hiệu quả theo quy mơ cao hơn nhiều so với các NHTM cổ phần.
o Nếu so sánh từng năm từ 2009 – 2011 thì hiệu quả theo quy mô theo các yếu tố đầu vào tăng lên ở năm 2009 đến 2010 sau đó giảm đi trong năm 2011 (mất tính hiệu quả trong năm 2011).
Để tiếp tục đánh giá hiệu quả theo quy mô, tác giả sử dụng mơ hình thứ hai với Tổng doanh thu là biến phụ thuộc, có ba biến độc lập (các biến đầu ra) là Cho vay khách hàng, Tiền gửi và cho vay tổ chức tín dụng khác, Đầu tư tài chính dài hạn, Tổng tài sản, Vốn chủ sở hữu ta có kết quả:
Bảng 3.11: Kết quả mơ hình doanh thu theo yếu tố đầu ra cho 6 NHTM (mơ hình 2.1):
All banks Coefficient t-Statistic Prob. R-squared 0.935827
C -3.443328 -3.815 0.0003 Adjusted R 0.930966 LOG(CVKH) 0.296412 1.533769 0.1299 F-statistic 192.4949 LOG(TGCVTCTD) 0.093035 1.124585 0.2648 Prob(F-statistic) 0.000 LOG(DTTCDH) -0.037103 -0.29582 0.7683 Tổng hệ số 0.985604 LOG(TTS) 0.729116 2.206919 0.0308 LOG(VCSH) -0.095856 -0.96826 0.3365
Nguồn: Từ kết quả hồi quy
Các biến có tương quan dương với doanh thu bao gồm: Cho vay khách hàng, Tiền gửi và cho vay các tổ chức tín dụng khác, Tổng tài sản. Hai biến Đầu tư tài chính dài hạn và Vốn chủ sở hữu có tương quan âm với doanh thu của 6 NHTM được kiểm định. Tổng các hệ số đạt 0.985604, cho kết luận 6 NHTM có doanh thu khơng có hiệu quả theo quy mơ so với các yếu tố đầu ra của NHTM. Tác giả tiếp tục kiểm định cho từng năm 2009, 2010 và 2011.
Bảng 3.12: Mơ hình doanh thu theo yếu tố đầu ra cho 6 NHTM năm 2009 (mơ hình 2.2):
Năm 2009 Coefficient t-Statistic Prob. R-squared 0.965569
LOG(CVKH) 0.276275 1.067102 0.3000 F-statistic 100.9562
LOG(TGCVTCTD) -0.086636 -0.72728 0.4764 Prob(F-statistic) 0.000000 LOG(DTTCDH) -0.036887 -0.21067 0.8355 Tổng hệ số 0.848067
LOG(TTS) 0.745462 1.616952 0.1233
LOG(VCSH) -0.050147 -0.44709 0.6601
Nguồn: Từ kết quả hồi quy
Năm 2009, mơ hình cho thấy chỉ có biến Cho vay khách hàng và Tổng tài sản có tương quan dương với Doanh thu của 6 NHTM, ba biến cịn lại đều có tương quan âm. Tổng các hệ số đạt mức 0.848067 cho thấy hiệu quả theo quy mô là thấp, hay các NHTM bị mất tính hiệu quả theo quy mơ so với các biến đầu ra khi tăng các biến đầu ra thêm 1%, doanh thu chỉ tăng thêm 0.848067%.
Bảng 3.13: Kết quả mơ hình doanh thu theo yếu tố đầu ra cho cả 6 NHTM năm 2010 (mơ hình 2.3):
Năm 2010 Coefficient t-Statistic Prob. R-squared 0.982089
C -1.994992 -2.47863 0.0233 Adjusted R 0.977113 LOG(CVKH) 0.507348 2.536101 0.0207 F-statistic 197.3888 LOG(TGCVTCTD) 0.055454 0.750952 0.4624 Prob(F-statistic) 0.000000 LOG(DTTCDH) 0.139888 1.105007 0.2837 Tổng hệ số 0.918095 LOG(TTS) 0.367818 1.07345 0.2973 LOG(VCSH) -0.152413 -1.86133 0.0791
Nguồn: Từ kết quả hồi quy
Năm 2010, mơ hình cho thấy biến Vốn chủ sở hữu có tương quan âm với Doanh thu của 6 NHTM, bốn biến cịn lại đều có tương quan dương. Tổng các hệ số đạt mức 0.918095 cho thấy hiệu quả theo quy mô là thấp, hay các NHTM bị mất tính hiệu quả theo quy mơ so với các biến đầu ra khi tăng các biến đầu ra thêm 1%, doanh thu chỉ tăng thêm 0.918095%. Tuy nhiên, năm 2010 hiệu quả theo quy mô của 6 NHTM đã được cải thiện hơn so với năm 2009.
Bảng 3.14: Kết quả mơ hình doanh thu theo yếu tố đầu ra cho cả 6 NHTM năm 2011 (mơ hình 2.4):
Năm 2011 Coefficient t-Statistic Prob. R-squared 0.986174 C -2.083005 -2.19178 0.0418 Adjusted R 0.982334 LOG(CVKH) 0.374371 2.030515 0.0573 F-statistic 256.7816 LOG(TGCVTCTD) 0.010047 0.164784 0.871 Prob(F-statistic) 0.0000 LOG(DTTCDH) 0.32114 2.855843 0.0105 Tổng hệ số 0.96849 LOG(TTS) 0.274236 1.287455 0.2142 LOG(VCSH) -0.011304 -0.09339 0.9266
Nguồn: Từ kết quả hồi quy
Năm 2011, mơ hình cho thấy kết quả khá tương đồng với năm 2010 biến Vốn chủ sở hữu có tương quan âm với Doanh thu của 6 NHTM, bốn biến còn lại đều có tương quan dương. Tổng các hệ số đạt mức 0.96849 cho thấy hiệu quả theo quy mô là thấp, hay các NHTM bị mất tính hiệu quả theo quy mô so với các biến đầu ra khi tăng các biến đầu ra thêm 1%, doanh thu chỉ tăng thêm 0.968095%. Tuy nhiên, năm 2011 hiệu quả theo quy mô của 6 NHTM đã được cải thiện hơn so với năm 2010. Tương tự như mơ hình doanh thu với các biến đầu vào, chúng ta kiểm định mơ hình doanh thu với các biến đầu ra theo hai nhóm NHTM nhà nước và NHTM cổ phần.
Bảng 3.15: mơ hình doanh thu theo yếu tố đầu ra cho CTG và VCB (mơ hình 2.5):
Năm 2011 Coefficient t-Statistic Prob. R-squared 0.948429
C -18.05689 -7.09586 0.0000 Adjusted R 0.934104 LOG(CVKH) 1.123303 2.197921 0.0413 F-statistic 66.20651 LOG(TGCVTCTD) 0.0175 0.109391 0.9141 Prob(F-statistic) 0.00000 LOG(DTTCDH) 0.080683 0.304709 0.7641 Tổng hệ số 1.777154 LOG(TTS) 0.517107 0.55551 0.5854 LOG(VCSH) 0.038561 0.143325 0.8876
Nguồn: Từ kết quả hồi quy
Với hai ngân hàng Vietinbank và Vietcombank, mơ hình cho thấy tất các các biến đều có tương quan dương với doanh thu của hai ngân hàng này. Tổng các hệ số đạt 1.777154 thể hiện hiệu quả theo quy mô, khi các yếu tố đầu ra tăng thêm 1%, doanh thu
của hai ngân hàng này tăng thêm 1.777154%. Cịn với 4 NHTM cịn lại, chúng ta có kết quả.
Bảng 3.16: mơ hình doanh thu theo yếu tố đầu ra cho 4 NHTM cịn lại (mơ hình 2.6):
Năm 2011 Coefficient t-Statistic Prob. R-squared 0.920511
C -3.506894 -3.53748 0.001 Adjusted R 0.911048 LOG(CVKH) 0.449042 1.648835 0.1066 F-statistic 97.27519 LOG(TGCVTCTD) 0.123346 1.30152 0.2002 Prob(F-statistic) 0.00000 LOG(DTTCDH) -0.021069 -0.14842 0.8827 Tổng hệ số 0.997757 LOG(TTS) 0.568593 1.450738 0.1543 LOG(VCSH) -0.122155 -1.12548 0.2668
Nguồn: Từ kết quả hồi quy
Với nhóm 4 NHTM cịn lại, mơ hình có biến Đầu tư tài chính dài hạn và Vốn chủ sở hữu có tương quan âm với doanh thu của bốn NHTM này. Tổng các hệ số đạt 0.997757 thể hiện khi các yếu tố đầu ra tăng thêm 1%, doanh thu của bốn ngân hàng này chỉ tăng thêm 0.997757%.
Tổng hợp lại 6 mơ hình trong trường hợp hồi quy theo doanh thu và các yếu tố đầu ra bao gồm Cho vay khách hàng, Tiền gửi và cho vay các Tổ chức tín dụng khác, Đầu tư tài chính dài hạn, Tổng tài sản, Vốn chủ sở hữu chúng ta có:
Bảng 3.17: Tổng hợp tính hiệu quả theo quy mơ (đo lường bằng doanh thu):
Tổng hệ số All bank 2009 2010 2011 CTG và
VCB 4 NHTM
a1 + a2 + a3
+ a4 + a5 0.985604 0.848067 0.918095 0.96849 1.777154 0.997757
Nguồn: Từ kết quả hồi quy
Có thể rút ra các kết luận sau: trong giai đoạn 2009 – 2011: khi các yếu tố đầu ra tăng lên thì:
- Các NHTM hoạt động chưa có tính hiệu quả theo quy mơ khi tăng các yếu tố đầu ra. Riêng nhóm NHTM nhà nước có hiệu quả theo quy mơ cao hơn nhiều so với các NHTM cổ phần.
- Nếu so sánh từng năm từ 2009 – 2011 thì hiệu quả theo quy mô đã được cải thiện từ năm 2009 đến 2011.
Hiệu quả hoạt động của NHTM khơng chỉ tính trên doanh thu và cịn so sánh xem chi phí có tăng lên nhanh hơn so với sự gia tăng của các yếu tố khơng. Vì vậy, tác giả tiếp tục kiểm định mơ hình với biến phụ thuộc là Tổng chi phí của NHTM.