Chương 2 : PHƯƠNG PHÁP LUẬN VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
c) Ma trận SWOT
4.1 PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÔNG TY TNHH THỦY
4.1.5 Phân tích các chỉ số tài chính
Phân tích các chỉ số thanh tốn giúp cơng ty thấy rõ khả năng thanh tốn của mình. Phân tích khả năng chi trả của công ty đối với các khoản nợ ngắn hạn bằng nguồn tài sản của cơng ty, để có những giải pháp thích hợp thanh tốn.
Từ bảng Cân đối Kế tốn của cơng ty qua các năm ta có thể tổng hợp thành bảng số liệu sau:
Phân tích tình hình hoạt động kinh doanh tại cơng ty TNHH Thủy Sản Biển Đông
Bảng 6: CÁC TỶ SỐ THANH TỐN CỦA CƠNG TY TNHH THỦY SẢN BIỂN ĐƠNG (2010 – 2012)
Đơn vị tính: 1000 đồng
CHỈ TIÊU NĂM CHÊNH LỆCH
2010 2011 2012 2011/2010 2012/2011
Tài sản ngắn hạn 442.165.226 500.124.894 770.235.013 57.959.668 270.110.119
GVHB 462.772.347 837.044.049 779.407.422 374.271.702 (57.636.627)
HTK 293.826.162 304.889.362 557.957.136 11.063.200 253.067.774
Các khoản nợ ngắn hạn 439.570.189 499.422.763 687.379.228 59.852.574 187.956.465
Tỷ số thanh toán hiện thời 1,00 1,00 1,12 0,00 0,12
Tỷ số thanh toán nhanh 0,34 0,39 0,31 0,05 (0,08)
Vòng quay HTK (vòng) 2,37 1,67 1,81 (0,70) 0,14
Phân tích tình hình hoạt động kinh doanh tại cơng ty TNHH Thủy Sản Biển Đơng
Tỷ số thanh tốn hiện thời
Nhìn chung thì tỷ số thanh toán hiện thời của cơng ty khơng có sự thay đổi trong năm 2010 và 2011, tỷ số bằng 1 có ý nghĩa là cứ 1 đồng nợ ngắn hạn phải trả của cơng ty sẽ có 1 đồng tài sản ngắn hạn có thể sử dụng để thanh tốn. Năm 2012 thì tỷ số này tăng lên là 1,12 tức 1 đồng nợ ngắn hạn phải trả của cơng ty sẽ có 1,12 đồng tài sản ngắn hạn có thể sử dụng để thanh tốn. Tỷ số thanh tốn hiện thời của ba năm ln lớn hơn và bằng 1 là một hiện tượng tốt về khả năng thanh tốn của cơng ty. Tuy nhiên, xác định tỷ số thanh tốn hiện thời đã tính cả giá trị tồn kho trong tài sản ngắn hạn đảm bảo cho nợ ngắn hạn. Tuy nhiên, trên thực tế hàng tồn kho kém thanh khoản hơn vì mất thời gian và chi phí tiêu thụ mới có thể chuyển thành tiền, nên ta cần xem xét về tỷ số thanh toán nhanh.
Tỷ số thanh toán nhanh
Tỷ số thanh tốn nhanh của cơng ty tương đối thấp năm 2011 là 0,39 so với năm 2010 đã tăng 0,05 nhưng không đáng kể. Tỷ số này thấp hơn 1 cho thấy khả năng đáp ứng các khoản nợ ngắn của công ty là rất thấp, HTK chiếm tỷ trọng cao trong tài sản ngắn hạn năm 2010 là 66,45% đến năm 2011 thì giảm cịn 60,69%, nhưng con số vẫn cịn rất cao đã làm giảm khả năng thanh tốn của cơng ty. Đến năm 2012 thì tỷ số này là 0,31 giảm 0,08 so với năm 2011 với giá trị HTK đã chiếm 72,44% trong tài sản ngắn hạn, làm cho khả năng thanh tốn của cơng ty giảm xuống, tức với 1 đồng nợ ngắn hạn phải trả của cơng ty chỉ có 0,31 đồng tài sản ngắn hạn của cơng ty có thể thanh tốn. Tỷ số này trong ba năm luôn nhỏ hơn 1 là một dấu hiệu khơng tốt cho việc thanh tốn của cơng ty.
4.1.5.2 Các tỷ số hoạt động
Tỷ số vòng quay hàng tồn kho
Tỷ số vòng quay HTK trong năm 2011 là 1,67 vòng đã giảm 0,7 vịng so với năm 2010, nhìn chung thì vịng quay HTK rất thấp, việc luân chuyên hàng tồn kho để tạo doanh thu chưa hiệu quả. Năm 2012 vòng quay này tăng thêm 0,14 vòng so với năm 2011, tức tăng lên là 1,81 vòng, vẫn còn rất thấp, vịng quay HTK càng lớn sẽ tốt cho cơng ty, HTK được lưu thông nhanh, sẽ giúp công ty tăng khả năng thanh tốn.
Tỷ số vịng quay tài sản dài hạn và tỷ số vòng quay tổng tài sản
Phân tích tình hình hoạt động kinh doanh tại công ty TNHH Thủy Sản Biển Đông
Bảng 7: CÁC VỊNG QUAY TÀI SẢN CỦA CƠNG TY TNHH THỦY SẢN BIỂN ĐƠNG (2010 – 2012)
Đơn vị tính: 1000 đồng
CHỈ TIÊU NĂM CHÊNH LỆCH
2010 2011 2012 2011/2010 2012/2011
Doanh thu thuần 529.238.854 960.770.595 924.038.110 431.531.741 (36.732.485) Tài sản dài hạn 113.979.529 119.611.083 111.260.984 5.631.554 (8.350.099) Tổng tài sản 556.144.755 619.735.977 881.495.997 63.591.222 261.760.020
Số vòng quay tài sản dài hạn 4,64 8,03 8,31 3,39 0,28
Số vòng quay tổng tài sản 0,95 1,55 1,05 0,60 (0,50)
Phân tích tình hình hoạt động kinh doanh tại cơng ty TNHH Thủy Sản Biển Đơng
Vịng quay tài sản dài hạn trong năm 2011 đã có sự tăng mạnh so với năm 2010, năm 2011 đã tăng thêm 3,39 vòng đã đưa vòng quay tài sản dài hạn năm 2011 lên đến là 8,03 vòng. Năm 2012 vòng quay này lại tăng lên nhưng ít hơn so với sự tăng của năm 2011, chỉ tăng nhẹ lên 8,31 vòng, với mức ý nghĩa là 1 đồng tài sản dài hạn sẽ tạo ra được 8,31 đồng doanh thu thuần, cho thấy công ty sử dụng tài sản dài hạn một cách có hiệu quả.
Tỷ số vịng quay tổng tài sản phản ánh hiệu quả sử dụng tổng tài sản của công ty. Tỷ số này cho biết mỗi đồng tài sản của công ty tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu. Tỷ số này càng cao thì hiệu quả sử dụng tồn bộ tài sản của công ty càng tốt. Qua bảng số liệu ta thấy được vịng quay tổng tài sản của cơng ty năm 2011 tăng được 0,60 vòng so với năm 2010, nhưng đến 2012 lại giảm 0,50 vòng so với năm 2011. Với ý nghĩa là năm 2010 1 đồng trong tổng sản sẽ tạo ra được 0,95 đồng doanh thu thuần, năm 2011 1 đồng trong tổng tài sản sẽ tạo ra được 1,55 đồng doanh thu thuần, năm 2012 1 đồng trong tổng tài sản sẽ tạo được 1,05 đồng doanh thu thuần.
Nhìn chung về tình hình sử dụng tài sản của công ty để tạo doanh thu thuần vẫn chưa cao, công ty cần có những giải pháp để nâng cao hiệu quả việc sử dụng tài sản, để nâng cao tỷ số vòng quay tài sản.
4.1.5.3 Các tỷ số quản trị nợ
Các tỷ số quản trị nợ cho thấy tổng giá trị của vốn vay trong vốn chủ sở hữu của cơng ty. Ta có bảng tổng hợp sau:
a) Tỷ số nợ trên tổng tài sản
Qua bảng 8 ta thấy được tỷ số nợ trên tổng tài sản qua ba năm của cơng ty có sự thay đổi, cụ thể là năm 2010 tỷ số này là 0,86, sang năm 2011 giảm còn 0,85, đến năm 2012 giảm thêm 0,05 dẫn đến tỷ số này chỉ cịn 0.80. Điều đó cho thấy qua ba năm thì tỷ số nợ trên tổng tài sản đã giảm xuống, và đến năm 2012 thì với 1 đồng tài sản của cơng ty trong đó có 0,80 đồng là nợ và tài sản của cơng ty chiếm 0,20 đồng. Điều đó chứng tỏ là tổng tài sản đã tăng dần trong ba năm.
Phân tích tình hình hoạt động kinh doanh tại công ty TNHH Thủy Sản Biển Đông
Bảng 8: CÁC CHỈ SỐ QUẢN TRỊ NỢ CỦA CÔNG TY TNHH THỦY SẢN BIỂN ĐƠNG (2010 – 2012)
Đơn vị tính: 1000 đồng
CHỈ TIÊU NĂM CHÊNH LỆCH
2010 2011 2012 2011/2010 2012/2011 Tổng nợ phải trả 477.010.876 528.062.448 701.627.914 51.051.572 224.617.038 Vốn CSH 79.133.878 91.673.529 179.868.082 12.539.651 88.194.553 Tổng tài sản 556.144.755 619.735.977 881.495.997 63.591.222 261.760.020 Tỷ số nợ trên tổng tài sản 0,86 0,85 0,80 (0,01) (0,05) Tỷ số nợ trên vốn CSH 6,03 5,76 3,90 (0,27) (1.86)
Phân tích tình hình hoạt động kinh doanh tại cơng ty TNHH Thủy Sản Biển Đông
b) Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu
Ta thấy được tỷ số nợ trên vốn CSH luôn giảm qua ba năm, năm 2010 tỷ số nợ trên vốn CSH là 6,03, tức trong 1 đồng vốn CSH có 0,63 đồng là nợ. Năm 2011 giảm được 0,27 so với 2010, tức trong 1 đồng vốn CSH chỉ có 5,76 đồng nợ. Sang năm 2012 thì giảm thêm 1,86 so với 2011, tức trong 1 đồng vốn CSH chỉ còn 3,90 là nợ. Cho thấy được tình hình vay nợ của cơng ty là không cao.
4.1.5.4 Các tỷ số khả năng sinh lợi
Để phân tích hoạt động kinh doanh của một cơng ty có hiệu quả hay khơng thì việc phân tích các tỷ số khả năng sinh lời là quan trong nhất, bao gồm các chỉ số sau: tỷ số sinh lời trên tổng tài sản (ROA), tỷ số sinh lời trên vốn CSH (ROE), tỷ số sinh lời trên doanh thu thuần (ROS), các tỷ số này càng lớn thì sẽ phản ánh được hoạt động kinh doanh của công ty càng hiệu quả.
1.66 1.51 2.25 8.51 15.86 15.06 1.74 2.35 2.14 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 2010 2011 2012 Đơ n v ROSROE ROA
Hình 11: TỶ SỐ SINH LỜI CỦA CÔNG TY TNHH THỦY SẢN BIỂN ĐÔNG (2010 – 2012)
(Nguồn: Lấy số liệu từ bảng 9)
Ta thấy được tỷ số sinh lời của công ty qua ba năm có sự biến động, với những nguyên nhân chủ quan và khách quan đã làm cho tỷ số sinh lời thay đổi nguyên nhân cụ thể được phân tích như sau:
Phân tích tình hình hoạt động kinh doanh tại công ty TNHH Thủy Sản Biển Đông
Bảng 9: CÁC TỶ SỐ KHẢ NĂNG SINH LỢI CỦA CÔNG TY TNHH THỦY SẢN BIỂN ĐÔNG (2010 – 2012)
Đơn vị tính: 1000 đồng
CHỈ TIÊU NĂM CHÊNH LỆCH
2010 2011 2012 2011/2010 2012/2011
Lợi nhuận ròng 11.918.337 14.539.650 15.310.314 2.621.313 770.664
Doanh thu thuần 529.238.854 960.770.595 924.038.110 431.531.741 (36.732.485)
Vốn CSH 79.133.878 91.673.529 179.868.082 12.539.651 88.194.553
Tổng tài sản 556.144.755 619.753.977 881.495.997 63.591.222 261.760.020
Tỷ số lợi nhuận ròng trên doanh thu (%) 2,25 1,51 1,66 (0,74) 0,15
Tỷ số lợi nhuận ròng trên vốn CSH (%) 15,06 15,86 8,51 0,80 (7,35)
Tỷ số lợi nhuận ròng trên tổng tài sản (%) 2,14 2,35 1,74 0,21 (0,61)
Phân tích tình hình hoạt động kinh doanh tại cơng ty TNHH Thủy Sản Biển Đông
a) Tỷ số lợi nhuận trên doanh thu (ROS)
Tỷ số này có sự thay đổi trong 3 năm trong năm 2010 tỷ số này là 2,25% tức trong 100 đồng doanh thu mà cơng ty thu về thì có 2,25 đồng là lợi nhuận. Năm 2011 tỷ số giảm đi 0,74% so với năm 2010 chỉ còn là 1,51%, trong 100 đồng doanh thu của cơng ty chỉ có 1,51 đồng là lợi nhuận. Đến năm 2012 tỷ số này tăng nhẹ trở lại là 1,66% tức đã tăng thêm được 0,15% so với năm 2011, ta thấy được trong 100 đồng doanh thu cơng ty đem về thì có được 1,66 đồng là lợi nhuận. Lý do làm cho tỷ số lợi nhuận trên doanh thu lại có sự biến động như dậy là do sự tăng lên của các khoản chi phí, khơng phải với lý do là cơng ty khơng quản lý tốt về mặt chi phí mà do các tác động khách quan.
b) Tỷ số lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA)
Tỷ số lợi nhuận trên tổng tài sản phản ánh cho ta thấy được bao nhiêu đồng công ty sử dụng cho việc kinh doanh sẽ đem về cho công ty bao nhiêu đồng lợi nhuận. Từ bảng trên ta thấy được trong năm 2010 tỷ số là 2,14% tức trong 100 đồng cơng ty đem đi kinh doanh thì sẽ thu về 2,14 đồng lợi nhuận. Tỷ số này lại tăng thêm vào năm 2011 là 2,35% tức đã tăng thêm 0,21% so với năm 2010, với 100 đồng công ty sử dụng cho kinh doanh sẽ thu về 2,35 đồng lợi nhuận. Tuy nhiên đến năm 2012 thì tỷ số này lại giảm xuống cịn 1,74% tức đã giảm đi một khoảng là 0,61% so với năm 2012, với 100 đồng công ty bỏ ra kinh doanh trong năm 2012 chỉ đem về được 1,74 đồng lợi nhuận. Nguyên nhân làm cho tỷ số này giảm mạnh là do tổng tài sản đã tăng lên.
c) Tỷ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE)
Từ bảng phân tích trên ta thấy được tỷ số lợi nhuận trên vốn CSH có những biến động như sau: năm 2010 tỷ số này là 15,06% tức trong 100 đồng vốn CSH đầu tư cho kinh doanh sẽ mang về 15,06 đồng lợi nhuận. Sang năm 2011 tỷ số này lại tăng lên là 15,86% so với năm 2010 đã tăng thêm được 0,80%, với 100 đồng vốn CSH sẽ mang lại 15,86 đồng lợi nhuận cho công ty. Tuy nhiên đến năm 2012 thì tỷ số này lại giảm mạnh, đã giảm đi 7,35% so với năm 2011, tỷ số lợi nhuận trên vốn CSH năm 2012 chỉ còn 8,51%, tức trong 100 đồng vốn CSH chỉ mang lại được 8,51 đồng lợi nhuận. Ta thấy được nguyên nhân là do nguồn vốn CSH tăng mạnh.
Phân tích tình hình hoạt động kinh doanh tại cơng ty TNHH Thủy Sản Biển Đông
4.2 NGUYÊN NHÂN ẢNH HƯỞNG ĐẾN HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÔNG TY TNHH THỦY SẢN BIỂN ĐÔNG CỦA CÔNG TY TNHH THỦY SẢN BIỂN ĐÔNG
4.2.1 Môi trường vĩ mô
4.2.1.1 Lãi suất ngân hàng
Lãi suất ngân hàng một trong những yếu tố ảnh hưởng đến việc đầu tư mở rộng quy mô sản xuất và kinh doanh của công ty. Nếu lãi suất ngân hàng càng tăng cao thì cơng ty cần xem xét lại việc đầu tư, cơ cấu nguồn vốn hợp lý, đảm bảo lợi nhuận cho công ty. Nếu lãi suất ngân hàng giảm, cơng ty có thể sử dụng vốn vay một cách dễ dàng hơn, để phát triển mở rộng quy mô cho công ty.
Công ty huy động nguồn vốn vay từ nhiều nguồn khác nhau, nhưng chiếm tỷ lệ tương đối cao nhất trong tổng vốn vay ngân hàng của công ty là Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam (BIDV). Trong năm 2010 để hỗ trợ cho các công ty XNK theo chỉ định của Ngân hàng Nhà Nước, BIDV đã cho vay với lãi suất tài trợ là 12,75%/năm, đây là mức lãi suất tương đối thấp, sang năm 2011 tình hình lãi suất không ổn định, vào thời điểm đầu năm 2011 lãi cho vay tăng cao đột ngột 22%/năm, nhưng với mục đích nhằm chia sẻ khó khăn chung với các doanh nghiệp nhằm tạo đà cho doanh nghiệp phát triển hơn trong tương lai. Cùng với hành động thiết thực góp phần kiềm chế lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô, bảo đảm an sinh xã hội theo Nghị quyết 11/NQ-CP ngày 24/2/2011 của Chính phủ. BIDV 5 lần liên tiếp trong vịng 4 tháng cuối năm 2011, giảm lãi suất cho vay VND. Trước đó, tháng 8/2011, BIDV giảm lãi suất cho vay VND lần 01 với mức giảm xuống dưới 20%/năm; tháng 9/2011 giảm lần 02 với mức giảm 1,5-2% so với mức cho vay phổ biến trên thị trường; tháng 10/2011 giảm lần 03 với mức giảm 1-2% so với mức 18-19% đang áp dụng và tháng 11/2011 triển khai gói hỗ trợ tín dụng 5.000 tỷ đồng cho Chương trình tài trợ XK theo ngành nghề với lãi suất thấp hơn 2% so với cho vay thông thường. Với mức lãi suất năm 2011 biến động cao hơn so với năm 2010, công ty đã phải chi trả một khoản lớn cho chi phí lãi vay ngân hàng trong năm 2011. Vào thời điểm đầu năm 2012 lãi cho vay của BIDV là 14,5% - 15,5%/năm, theo chỉ đạo của Ngân hàng Nhà Nước vào cuối năm 2012 lãi suất cho vay chỉ cịn 12%/năm, cơng ty đã tiết kiểm được một khoản chi phí cho việc chi trả lãi vay ngân hàng vào năm
Phân tích tình hình hoạt động kinh doanh tại cơng ty TNHH Thủy Sản Biển Đông
4.2.1.2 Tỷ giá hối đối
Nguồn doanh thu chính của Biển Đơng là từ hoạt động XK cá tra, nguồn doanh thu mang về là ngoại tệ. Nên yếu tố tỷ giá sẽ ảnh hưởng đến doanh thu mà công ty đạt được, thêm vào đó sự biến động của tỷ giá sẽ có thể tạo thêm nguồn doanh thu từ HĐTC cho cơng ty. Trong năm 2010 tình hình tỷ giá hối đối có sự biến động 4/2010 NHNN yêu cầu các Tổng cơng ty, Tập đồn có thu ngoại tệ phải bán cho ngân hàng và kiểm soát chặt chẽ các giao dịch mua bán ngoại tệ tại các địa điểm mua bán ngoại tệ. Vào ngày 18/8/2010, NHNN đã điều chỉnh tăng tỷ giá liên ngân hàng lên hơn 2% (từ 18.544VND/USD lên 18.932 VND/USD) và giữa nguyên biên độ +/- 3% (2/2010) Với những giải pháp này, thị trường ngoại tệ, thị trường vàng đã từng bước bình ổn, tỷ giá chính thức so với tỷ giá trên thị trường tự do được thu hẹp, từng bước lành mạnh hóa các giao dịch vốn trong xã hội. Sang năm 2011 thì tình hình ngoại tỷ giá trở nên thay đổi mạnh mẽ hơn, với sự mất giá của tiền Việt Nam, vào thời điểm 3 tháng đầu năm