CHƯƠNG 3 : PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
4.4. Xác định độ trễ tối ưu
Việc lựa chọn độ trễ tối ưu cho mơ hình sẽ được thực hiện bằng cách ứng dụng mơ hình VAR cho các chuỗi dữ liệu ban đầu của các biến. Mơ hình VAR sẽ tự động lựa chọn độ trễ tối ưu dựa trên các tiêu chuẩn: tiêu chuẩn thông tin Akaike (AIC), tiêu chuẩn thông tin Schwarz (SC) và tiêu chuẩn thông tin Hannan-Quinn (HQ) để lựa chọn độ trễ tối ưu cho mơ hình. Bước trễ được xác định với độ trễ dài nhất được đề xuất trong kiểm định là 13.
4.4.1. Đối với lãi suất tiền gửi.
Bảng 4.3: Kết quả xác định độ trễ tối ưu của chuỗi dữ liệu lãi suất tiền gửi.
VAR Lag Order Selection Criteria Endogenous variables: D(DR)
Exogenous variables: C D(TCK) TCK(-1) DR(-1) Date: 09/15/14 Time: 22:06
Sample: 1 168
Included observations: 139
Lag LogL LR FPE AIC SC HQ
0 -133.5129 NA 0.423476 1.978603 2.063048 2.012919 1 -118.9863 28.00812 0.348586 1.783975 1.889532* 1.826871* 2 -118.9863 7.14e-06 0.353646 1.798364 1.925032 1.849838 3 -118.7389 0.469802 0.357508 1.809193 1.956972 1.869247 4 -117.0329 3.215658 0.353909 1.799035 1.967925 1.867667 5 -113.8832 5.891544* 0.343148* 1.768103* 1.958105 1.845315 6 -112.9988 1.641484 0.343743 1.769767 1.980881 1.855558 7 -112.4401 1.029069 0.345961 1.776116 2.008341 1.870486 8 -111.8255 1.122955 0.347920 1.781662 2.034998 1.884611 9 -111.3505 0.861143 0.350599 1.789217 2.063664 1.900745 10 -111.3483 0.004046 0.355717 1.803573 2.099131 1.923680 11 -111.3475 0.001434 0.360925 1.817950 2.134619 1.946636 12 -111.3302 0.030651 0.366131 1.832089 2.169870 1.969354 13 -111.3108 0.034036 0.371410 1.846198 2.205091 1.992043
* indicates lag order selected by the criterion
LR: sequential modified LR test statistic (each test at 5% level) FPE: Final prediction error
AIC: Akaike information criterion SC: Schwarz information criterion HQ: Hannan-Quinn information criterion
Độ trễ tối ưu nhỏ nhất theo tiêu chuẩn SC và HQ là 1. Tuy nhiên, với mục tiêu đo lường mối quan hệ, dẫn truyền trong dài hạn nên độ trễ được chọn theo điều kiện Akaike Information cho kết quả tại bảng 4.3, độ trễ tối ưu của chuỗi dữ liệu lãi suất tiền gửi là 5.
4.4.2. Đối với lãi suất cho vay.
Bảng 4.4: Kết quả xác định độ trễ tối ưu của chuỗi dữ liệu lãi suất cho vay.
VAR Lag Order Selection Criteria Endogenous variables: D(LR)
Exogenous variables: C D(TCK) TCK(-1) LR(-1) Date: 09/15/14 Time: 22:08
Sample: 1 168
Included observations: 139
Lag LogL LR FPE AIC SC HQ
0 -137.7559 NA 0.450135 2.039653 2.124098 2.073969 1 -132.6197 9.902850 0.424134 1.980140 2.085696 2.023035 2 -129.0186 6.891353 0.408563 1.942713 2.069381* 1.994188* 3 -129.0128 0.011075 0.414462 1.957018 2.104797 2.017072 4 -128.9868 0.048906 0.420329 1.971033 2.139924 2.039666 5 -125.5872 6.358986* 0.406086 1.936506 2.126508 2.013718 6 -124.7528 1.548806 0.407083 1.938889 2.150002 2.024679 7 -123.0973 3.048827 0.403295* 1.929458* 2.161683 2.023828 8 -122.9116 0.339427 0.408088 1.941174 2.194510 2.044123 9 -122.8933 0.033181 0.413942 1.955299 2.229746 2.066827 10 -122.3155 1.039266 0.416521 1.961374 2.256932 2.081481 11 -121.7418 1.023426 0.419151 1.967509 2.284178 2.096195 12 -121.6193 0.216866 0.424553 1.980134 2.317915 2.117399 13 -121.2153 0.709209 0.428298 1.988709 2.347602 2.134554
* indicates lag order selected by the criterion
LR: sequential modified LR test statistic (each test at 5% level) FPE: Final prediction error
AIC: Akaike information criterion SC: Schwarz information criterion HQ: Hannan-Quinn information criterion
Kiểm định theo điều kiện Akaike Information cho kết quả tại bảng 4.4, theo đó độ trễ tối ưu của chuỗi dữ liệu lãi suất tiền gửi là 7.
4.4.3. Đối với lãi suất trái phiếu chính phủ.
Bảng 4.5: Kết quả xác định độ trễ tối ưu của chuỗi dữ liệu lãi suất trái phiếu chính phủ.
VAR Lag Order Selection Criteria Endogenous variables: D(GR)
Exogenous variables: C D(TCK) TCK(-1) GR(-1) Date: 09/15/14 Time: 22:18
Sample: 1 168
Included observations: 139
Lag LogL LR FPE AIC SC HQ
0 -187.4785 NA 0.920558 2.755086 2.839531* 2.789402* 1 -186.3886 2.101239 0.919383 2.753793 2.859350 2.796689 2 -186.3876 0.002030 0.932714 2.768167 2.894834 2.819641 3 -186.2768 0.210396 0.944754 2.780961 2.928740 2.841015 4 -186.0668 0.395810 0.955595 2.792328 2.961219 2.860961 5 -185.8636 0.380047 0.966666 2.803793 2.993795 2.881005 6 -184.8058 1.963372 0.965928 2.802962 3.014075 2.888753 7 -179.1309 10.45174* 0.903166* 2.735696* 2.967921 2.830066 8 -178.8209 0.566389 0.912268 2.745625 2.998961 2.848574 9 -178.6210 0.362468 0.922939 2.757137 3.031584 2.868665 10 -178.2269 0.708703 0.931149 2.765855 3.061414 2.885963 11 -178.1474 0.142015 0.943712 2.779099 3.095768 2.907785 12 -178.1409 0.011437 0.957473 2.793394 3.131175 2.930659 13 -178.0995 0.072638 0.970970 2.807187 3.166080 2.953032
* indicates lag order selected by the criterion
LR: sequential modified LR test statistic (each test at 5% level) FPE: Final prediction error
AIC: Akaike information criterion SC: Schwarz information criterion HQ: Hannan-Quinn information criterion
Tương tự, kiểm định theo điều kiện Akaike Information cho kết quả tại bảng 4.5, theo đó độ trễ tối ưu của chuỗi dữ liệu lãi suất tiền gửi là 7.