2.2.1 .Cơ cấu sản phẩm của công ty
2.3. Đánh giá năng lực cạnh tranh Traphaco trong thời gian qua
2.3.1. Về thị phần và tốc độ tăng thị phần
Từ khi thực hiện cổ phần hóa, Cơng ty Cổ phần Traphaco ln đạt đƣợc mức tăng trƣởng doanh thu ổn định nhờ những nỗ lực đầu tƣ vào công tác nghiên cứu sản phẩm và mở rộng thị trƣờng. Có thể thấy ở biểu đồ sau, từ năm 2006, mức tăng trƣởng doanh thu trung bình đạt khoảng 34% / năm. Đây là tỷ lệ đáng khích lệ so với đổi thủ cạnh tranh cùng ngành nhƣ CTCP Dƣợc phẩm Nam Hà (tốc độ tăng trƣởng trung bình 25%),CTCP dƣợc phẩm Hà Tây (tốc độ tăng trƣởng trung bình 28%), và so với tốc độ tăng trƣởng trung bình ngành là 15% đây quả là con số rất ấn tƣợng.
Bảng 2.5: Doanh thu của Traphaco Năm 2006 2007 2008 2009 2010
Nguồn: Báo cáo nội bộ Traphaco
Sở dĩ năm 2009 có tốc độ tăng trƣởng âm, năm 2010 có tốc độ tăng trƣởng thấp hơn so với một số năm trƣớc là do ảnh hƣởng từ cuộc suy thối kinh tế thế giới nên cơng ty chủ động giảm mạnh doanh thu hàng khai thác để giảm thiểu rủi ro cho doanh nghiệp. Nhƣng trên thực tế doanh thu hàng sản xuất của công ty vẫn tăng trƣởng tốt đạt trung bình 25% / năm.
Hệ thống phân phối rộng tạo cơ hội gia tăng sản lƣợng bán trong tƣơng lai Traphaco khơng trực thuộc Bộ Y Tế nên khơng có thuận lợi về mạng lƣới phân phối vào thời điểm bắt đầu kinh doanh. Do vậy, Traphaco đã xây dựng hệ thống phân phối dựa trên việc mở rộng mạng lƣới đại lý. Nếu so sánh với một doanh nghiệp khác trong cùng ngành sản xuất đông dƣợc là OPC, hệ thống đại lý của Traphaco là một lợi thế và sẽ là kênh giúp gia tăng mạnh doanh số bán hàng của cơng ty khi có những sản phẩm mới phù hợp với nhu cầu. Bên cạnh đó, Traphaco cịn tiếp cận khơng chỉ các bệnh viện đa khoa cấp tỉnh mà còn ở cấp huyện. Đây là hƣớng đi mang lại nhiều cơ hội cho Traphaco khi tỉ lệ thuốc đông dƣợc sử dụng trong các tuyến địa phƣơng sẽ tăng lên trong tƣơng lai.
Hiện tại các sản phẩm của Cơng ty đó có mặt ở trên 64 tỉnh thành trên cả nƣớc, doanh thu đứng thứ 5 trong số các doanh nghiệp sản xuất thuốc trong nƣớc. Đặc biệt thuốc Traphaco có mặt tại phần lớn các cơ sở điều trị, bao gồm cả bệnh viện lớn có thói quen sử dụng thuốc tân dƣợc chủ đạo.
Bảng 2.6 : Thị phần của các công ty dược năm 2009 Cơng ty Doanh nghiệp khác DHG IMP DMC Cửu Long Traphaco OPC
Nguồn: Phân tích của BVSC về ngành dược năm 2009
Mặc dù không lâu sau khi chuyển sang công ty cổ phần nhƣng Traphaco đã không ngừng chiếm giữ tỷ lệ thị phần lớn so với các công ty đã hoạt động lâu năm trong ngành. Điều đó chứng tỏ hƣớng đi đúng trong hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty.
Hiện, OPC và Traphaco là hai doanh nghiệp có tỷ lệ lợi nhuận từ sản phẩm Đơng dƣợc cao nhất trong số các công ty niêm yết (TRA trên 70%).
Bảng 2.7 : So sánh lợi thế về hệ thống phân phối của OPC và Traphaco Tên
Sản phẩm chính Cơng ty
Sản phẩm Đơng dƣợc chủ lực gồm Kim Tiền Thảo OPC,
OPC Mimosa,... Ngồi ra, OPC
cũng độc quyền sản xuất nguyên phụ liệu Ethanol cho DN Dƣợc khác.
Đông dƣợc là mặt hàng chủ lực, chiếm trên 40% tổng doanh thu và 60- Traphac
70% lợi nhuận hàng năm. o
Sản Boganic,
dƣỡng não, sáng mắt…
Nguồn : Báo cáo phân tích cổ phiếu TRA, OPC – Cơng ty chứng khoán SME 2.3.2. Về chất lượng sản phẩm
Chất lƣợng là một trong những yếu tố quan trọng cấu thành nên tài sản thƣơng hiệu của một doanh nghiệp. Đầu tƣ để nâng cao chất lƣợng sẽ làm gia tăng nhận thức cũng nhƣ lòng trung thành của khách hàng với thƣơng hiệu doanh nghiệp. Xác định đƣợc điều này Traphaco đã thiết lập và áp dụng hiệu quả hệ thống quản lý chất lƣợng từ giai đoạn sản xuất đến giai đoạn phân phối sản phẩm. Hệ thống quản lý chất lƣợng thƣờng xuyên đƣợc cập nhật và nâng cao tiêu chuẩn, đáp ứng các chuẩn mực của khu vực và quốc tế nhƣ WHO GMP/GLP/GSP (đƣợc chứng nhận bởi Cục Quản lý Dƣợc Việt Nam), tiêu chuẩn ISO 9001:2000 (đƣợc chứng nhận bởi tổ chức BVQI Anh Quốc), hệ thống quản lý môi trƣờng ISO 14001-2001.
cách mạng về hệ thống quản lý chất lƣợng tại Traphaco. Từ chỗ sản xuất tự do, thụ động, khó kiểm sốt chất lƣợng chuyển sang các hoạt động sản xuất chủ động, có định hƣớng, đƣợc kiểm tra, giám sát chặt chẽ để tạo sản phẩm đạt chất lƣợng ổn định.
Nhằm đảm bảo cung ứng thuốc an toàn và hiệu quả tới tận tay ngƣời sử dụng, thực hiện chiến lƣợc đảm bảo chất lƣợng thuốc toàn diện của Bộ Y tế trong chính sách thuốc quốc gia. Traphaco đã triển khai áp dụng và đƣợc Cục Quản lý Dƣợc cấp chứng chỉ “Thực hành tốt phân phối thuốc – GDP” vào tháng 5 năm 2008. Các hiệu thuốc của Traphaco đã và đang triển khai áp dụng tiêu chuẩn “Thực hành tốt nhà thuốc – GPP” do Bộ Y tế ban hành.
Các hệ thống này tại Traphaco đƣợc thƣờng xuyên đánh giá lại, giám sát chặt chẽ, có hệ thống , góp phần đảm bảo chất lƣợng sản phẩm với hiệu quả điều trị tốt đồng thời nâng cao năng suất, giảm chi phí, hài hịa lợi ích cơng ty với lợi ích cộng đồng.
2.3.3. Về chính sách giá cả
Đƣợc nhận định là một trong những chính sách quan trọng của cơng ty, khơng chỉ góp phần tạo ra lợi nhuận trực tiếp mà còn hỗ trợ cho chính sách marketing mix khác.
Trong giai đoạn 1994-1999, do nguồn lực cơng ty cịn hạn chế nên việc áp dụng chính sách giá chƣa thực sử hiệu quả. Từ năm 2000 đến nay, công ty đã tập trung mở rộng mạng lƣới phân phối và áp dụng chiến lƣợc giá . Cụ thể nhƣ sau:
Giá bán buôn: Là mức giá thống nhất đƣợc quy định làm chuẩn cho các nhà bán buôn khi lƣu thông sản phẩm trên cả nƣớc.
Giá bán lẻ: Giá thống nhất đến tay ngƣời tiêu dùng tại các hiệu thuốc bán lẻ của công ty. Giá bán lẻ = giá bán buôn+10% *giá bán buôn.
Việc định giá sản phẩm căn cứ vào giá vốn của sản phẩm, tiếp đó là xem xét tƣơng quan với giá của đối thủ cạnh tranh, có tính tới khả năng chấp nhận của khách hàng, cơng ty tính giá bán lẻ, và giá bán bn. Ngồi ra để khuyến khích các
thành viên kênh tham gia vào hoạt động tiêu thụ, công ty đã đƣa ra mức chiết khấu nhƣ sau:
Chiết khấu cho các đại lý cấp 1 (các công ty dƣợc đối tác và các nhà bán bn) là 3% tính trên giá bán bn quy định của Cơng ty;
Chính sách chiết khấu cho đại lý cấp 2 (các nhà bán buôn nhỏ và bán lẻ) là
3% với doanh số 10 triệu đồng/tháng; 4% với doanh số 10-20 triệu đồng/tháng; 5% với doanh số từ 20 triệu đồng trở lên/tháng.
Tỷ lệ chiết khấu này ở mức phù hợp với mặt bằng chung của ngành dƣợc. Thông qua mức chiết khấu hợp lý, công ty đã ổn định đƣợc giá thành sản phẩm. Bên cạnh đó, Cơng ty cũng hỗ trợ tín dụng cho khách hàng bằng hình thức bán hàng trả chậm với thời gian nợ trung bình trên hợp đồng là 45 ngày. Mức tín dụng cung cấp tối đa cho một khách hàng tùy thuộc từng đối tƣợng khách hàng cụ thể sau khi đã xem xét về doanh số bán trung bình và uy tín của mỗi khách hàng. Đại lý bán buôn căn cứ vào giá nhập hàng từ cơng ty, kế hoạch kinh doanh của mình, nhân tố cạnh tranh, loại khách hàng sẽ tự định giá bán của mình. Tƣơng tự, đại lý bán lẻ sẽ định giá bán lẻ cho ngƣời tiêu dùng.
Một chiến lƣợc giá đƣợc công ty đặc biệt chú trọng là định giá an toàn, hợp lý ổn định cho sản phẩm. Chủ tịch hội đồng quan trị kiêm Giám đốc công ty cho biết: “Giá thuốc của cơng ty thƣờng ổn định trong vịng 10 năm”. Điều này đƣợc thể hiện ở một số mặt hàng sau :
Bảng 2.8: Bảng giá ổn định của một số mặt hàng Traphaco
STT Tên thuốc
1 Hoạt huyết dƣỡng não
2 Nhân sâm tam thất
3 Trà hà thủ ô
4 Trà gừng
Qua bảng số liệu trên, giá thuốc cơng ty khá ổn định. Ngồi ra đối với một số sản phẩm cơng ty có nhiều quy cách đóng gói với mức giá khác nhau để có thể đáp ứng đƣợc nhiều đối tƣợng tiêu dùng. Đặc biệt, trong đợt biến động giá thuốc năm vừa qua, mặc dù giá nguyên liệu tăng cao nhƣng Traphaco đã giữa đƣợc giá ổn định của gần 100 sản phẩm. Điều đó một lần nữa chứng tỏ sự thống nhất trong quản lý của công ty theo tôn chỉ “kinh doanh thành tín” góp phần xây dựng hình ảnh uy tín cơng ty.
Ngƣợc lại cũng có những tình huống khiến cơng ty phải tăng giá sản phẩm. Lý do tăng giá chủ yếu là do sự gia tăng giá nguyên vật liệu đầu vào, ngoài ra do tăng giá USD và EUR so với đồng Việt Nam.Vì vậy bắt buộc cơng ty phải tăng giá bán mặt hàng. Tuy nhiên cơng ty thơng báo rất rõ với các lộ trình tăng giá, lý do tăng giá cho các sản phẩm. Tuy nhiên vẫn gây ra sự bất lợi với các thành viên kênh, do khơng có đủ thời gian thích ứng kịp với sự thay đổi của giá, ảnh hƣởng đến lợi nhuận của họ. Phần nào đã tạo nên những bất đồng trong kênh.
Nhận xét: Nhìn chung chính sách giá phần nào đã củng cố mối quan hệ giữa công ty và các thành viên kênh. Tuy nhiên vẫn cịn một số hạn chế sau:
Thứ nhất: Chính sách chiết khấu của cơng ty đƣa ra căn cứ vào cấu trúc kênh (bán buôn, bán lẻ), mức độ tham gia của thành viên kênh nên đơi khi cịn cứng nhắc. Chƣa có sự khác nhau về chiết khấu giữa các chủng loại sản phẩm. Do vậy các thành viên kênh thƣờng bán các sản phẩm chạy theo thị hiếu của khách hàng, còn những loại sản phẩm nhu cầu khơng nhiều thì họ ít khi bán.
Thứ hai: Sự gia tăng về giá khiến các thành viên kênh chƣa có thời gian để thích ứng. Điều này gây lên những phản ứng tiêu cực từ phía thành viên kênh cũng nhƣ ngƣời tiêu dùng. Ảnh hƣớng đến uy tín và hình ảnh của cơng ty.
2.3.4. Về năng suất lao động
Bảng 2.9 : Năng suất lao động Chỉ tiêu
Doanh thu (Tỷ đồng) Lao động (Ngƣời)
NSLĐ (Triệu đồng/ngƣời-năm) Lƣơng (Triệu đồng/ngƣời-tháng) Tốc độ tăng NSLĐ
Tốc độ tăng lƣơng
Đơn giá tiền lƣơng: 180(đ)/1.000(đ) doanh thu
Nguồn: Báo cáo nội bộ Traphaco
Bảng trên ta phân tích các số liệu dựa vào doanh thu hàng Cơng ty sản xuất, bởi vì đa số lao động Cơng ty đƣợc sử dụng vào việc sản xuất và kinh doanh các mặt hàng trên.
Tốc độ tăng năng suất lao động của Công ty năm sau cao hơn năm trƣớc và tƣơng đối đồng đều với tốc độ tăng tiền lƣơng cho ta thấy chất lƣợng lao động của Công ty ngày càng đƣợc nâng cao, lao động Công ty làm ra ngày càng nhiều sản phẩm hơn trƣớc. Thu nhập của ngƣời lao động đƣợc trả công tƣơng ứng với sản phẩm họ làm ra, từ đó khuyến khích họ ngày càng trau dồi kỹ năng tay nghề.
Từ năm 2006 đến năm 2009 số lƣợng lao động tăng 32.3%, tốc độ tăng năng suất lao động 59.7% cả hai yếu tố trên cũng là tiền đề chính để tạo ra con số gia tăng doanh số rất ấn tƣợng từ năm 2006 đến năm 2009 là 111%.
2.3.5. Về hiệu quả kinh doanh
Các chỉ số về : Hiệu quả hoạt động kinh doanh
Bảng 2.10 : Chỉ số về hiệu quả hoạt động kinh doanh Chỉ tiêu
Vòng quay hàng tồn kho Vòng quay khoản phải thu Vòng quay khoản phải trả Vòng quay tổng tài sản Số ngày tồn kho
Số ngày phải thu Số ngày phải trả
Nguồn: Báo cáo nội bộ Traphaco
Vòng quay hàng tồn kho có xu hƣớng tăng từ 3.45 năm 2006 lên 4.7 năm 2008, giảm nhẹ năm 2009 còn 4.01. Vòng quay hàng tồn kho tăng hỗ trợ cho việc tăng doanh thu của công ty và điều này chứng tỏ việc lập kế hoạch để tồn trữ nguyên vật liệu cho sản xuất của cơng ty ngày càng hiệu quả. Vịng quay hàng tồn kho tăng cũng giúp công ty tăng khả năng quay vịng vốn lƣu động từ đó tiết kiệm chi phí vay vốn ngắn hạn cho công ty.
Trong giai đoạn 2006-2008, số ngày phải thu giảm từ 57 ngày xuống còn 49 ngày cho thấy khả năng thu hồi vốn của công ty tốt hơn. Tuy nhiên số ngày phải thu lại tăng lên 91 ngày trong năm 2009. Do trong năm doanh số công ty bán vào khu vực điều trị tuyến công lập tăng trƣởng nhiều, đặc thù thanh toán của tuyến này phụ thuộc vào ngân sách nhà nƣớc nên các thủ tục thƣờng bị kéo dài hơn .
Số ngày phải trả của cơng ty cũng có xu hƣớng giảm làm giảm khả năng chiếm dụng vốn của công ty.
Hiệu quả sử dụng tài sản của công ty trong việc tạo ra doanh thu có xu hƣớng tăng, thể hiện qua các chỉ số vịng quay tổng tài sản, tài sản cố định. Ƣớc tính vịng quay tài sản của công ty trong những năm tới sẽ tiếp tục gia tăng khi các dây chuyền sản xuất của công ty đạt công suất thiết kế
Các chỉ số về: Cơ cấu nguồn vốn
Bảng 2.11 : Chỉ số về cơ cấu nguồn vốn Chỉ tiêu
Nợ / TTS VCSH / TTS Nợ ngắn hạn / TTS Vay ngắn hạn / Tổng vay
Nguồn: Báo cáo nội bộ Traphaco
Tỷ trọng nợ trên tổng tài sản giảm từ 57% năm 2006 xuống còn 28% năm 2008 sau đó tăng lên 35% năm 2009 nhƣng xu hƣớng chung là tỷ lệ nợ giảm dần tạo nên một cơ cấu vốn khá an tồn cho cơng ty.
Các khoản nợ của công ty hầu hết là các khoản vay ngắn hạn phục vụ cho hoạt động kinh doanh. Kể từ năm 2006, công ty hầu nhƣ không đi vay dài hạn
Các chỉ số về: Khả năng thanh toán
Bảng 2.12 : Chỉ số về khả năng thanh toán Chỉ tiêu
Khả năng thanh toán hiện hành Khả năng thanh toán nhanh
Khả năng thanh toán bằng tiền mặt
Nguồn: Báo cáo nội bộ Traphaco
Các chỉ số về khả năng thanh tốn của cơng ty tƣơng đối tốt và có xu hƣớng tăng. Cơng ty khơng gặp khó khăn trong việc thanh tốn các khoản nợ đến hạn của mình.
Các chỉ số về: Khả năng sinh lời
Bảng 2.13 : Chỉ số về khả năng sinh lời Chỉ tiêu
Lợi nhuận gộp biên Lợi nhuận hoạt động biên Lợi nhuận dòng biên ROE
ROA
Nguồn: Báo cáo nội bộ Traphaco
Ta nhận thấy hiệu suất sinh lời của Traphaco tƣơng đối cao và ổn định. ROA có xu hƣớng tăng đều qua các năm từ 7.54% năm 2006 lên 13.24% năm 2009. ROE dao động từ 18% đến 23%. Đây là mức sinh lời khá hấp dẫn đối với một cơng ty hoạt động trong một ngành phịng thủ và ổn định.
Lợi nhuận sau thuế của các doanh nghiệp sản xuất Đơng dƣợc nhìn chung khơng bị ảnh hƣởng nhiều do tỷ lệ nhập khẩu nguyên phụ liệu thấp hơn so với các doanh nghiệp sản xuất tân dƣợc. Với tỷ giá tăng và lãi suất đều tăng khoảng 5% năm 2010, chi phí tài chính của các doanh nghiệp sản xuất tăng ảnh hƣởng đến việc gia tăng lợi nhuân, tuy nhiên lợi nhuận sau thuế của Traphaco vẫn có mức tăng khá tốt.
Bảng 2.14: So sánh một số chỉ tiêu của 3 DN đầu ngành dược năm 2010 Công ty
OPC Traphaco
Dƣợc Hậu Giang
Nguồn : Báo cáo công ty OPC,DHG,TRA - cơng ty chứng khốn SME
Phân khúc sản xuất Đông dƣợc, so với OPC, Traphaco có tăng trƣởng tốt hơn trong năm 2010 với doanh thu và lợi nhuận sau thuế.
Bảng 2.15 : Tình hình tăng trưởng và hoàn thành kế hoạch của OPC và Traphaco năm 2010
Mã Công ty
OPC OPC
TRA Traphaco
Nguồn : Báo cáo công ty OPC,DHG,TRA- Cơng ty chứng khốn SME
Các doanh nghiệp ngành Dƣợc nhìn chung có quy mơ vốn hóa nhỏ, ngoại trừ DHG, đều dƣới 1000 tỷ, nằm trong phân ngành có tính cạnh tranh cao cả trong và