e. Doanh lợi tài sả n( RO A)
1.2 Hoàn thiện phõn tớch tài chớnh doanh nghiệp 1 Thụng tin sử dụng trong phõn tớch tài chớnh
1.2.1 Thụng tin sử dụng trong phõn tớch tài chớnh
Trong phõn tớch tài chớnh, nhà phõn tớch phải thu thập, sử dụng mọi nguồn thụng tin: từ những thụng tin nội bộ doanh nghiệp dến những thụng tin bờn ngoài doanh nghiệp, từ thụng tin số lượng đến thụng tin giỏ trị. Những
thụng tin đú đều giỳp nhà phõn tớch cú thể da ra được những nhận xột kết luận tinh tế và thớch đỏng.
Những thụng tin bờn ngoài, cần lưu ý thu thập thụng tin chung như cỏc thụng tin liờn quan đến cơ hội kinh doanh nghĩa là tỡnh hỡnh chung về kinh tế tại một thời điểm cho trước. Trạng thỏi kinh tế: sự suy thoỏi hay tăng trưởng cú tỏc động mạnh mẽ đến kết quả kinh doanh. Khi cơ hội thuận lợi, cỏc hoạt động của doanh nghiệp được mở rộng, lợi nhuận của cụng ty, giỏ trị của cụng ty cũng tăng lờn, và ngược lại. Khi phõn tớch tài chớnh doanh nghiệp, điều quan trọng phải nhận thấy sự xuất hiện mang tớnh chu kỳ:qua thời kỳ tăng trưởng thỡ sẽ đến thời kỳ suy thoỏi và ngược lại. Đồng thời thu thập thụng tin về chớnh sỏch thuế, lói suất, cỏc thụng tin về ngành kinh doanh như thụng tin liờn quan đến vị trớ của ngành trong nền kinh tế, cơ cấu ngành, và cỏc sản phẩm của ngành, tỡnh trạng cụng nghệ, thị phần...và cỏc thụng tin về phỏp lý, kinh tế đối với doanh nghiệp: cỏc thụng tin mà cỏc doanh nghiệp phải bỏo cỏo cho cỏc cơ quan quản lý như: tỡnh hỡnh quản lý, kiểm toỏn, kế hoạch sử dụng kết quả kinh doanh của doanh nghiệp...
Tuy nhiờn để đỏnh giỏ một cỏch cơ bản tỡnh hỡnh tài chớnh của doanh nghiệp, cú thể sử dụng thụng tin kế toỏn trong nội bộ doanh nghiệp như là một nguồn thụng tin quan trọng bậc nhất. Với những đặc trưng hệ thống, đồng nhất và phong phỳ, kế toỏn hoạt động như một nhà cung cấp quan trọng nhưng thụng tin đỏnh giỏ cho phõn tớch tài chớnh.Và lại cỏc doanh nghiệp cú nghĩa vụ cung cấp cỏc thụng tin kế toỏn cho đối tỏc bờn trong và bờn ngoài doanh nghiệp.thụng tin kế toỏn được phản ỏnh khỏ đầy đủ trong cỏc bỏo cỏo kế toỏn. Phõn tớch tài chớnh được thực hiện trờn cơ sở cỏc bỏo cỏo tài chớnh được hỡnh thành thụng qua việc xử lý cỏc bỏo cỏo kế toỏn chủ yếu: đú là bảng cõn đối kế toỏn, bỏo cỏo kết quả kinh doanh, ngõn quỹ (bỏo cỏo lưu chuyển tiền tệ).
• Bảng cõn đối kế toỏn
Bảng cõn đối kế toỏn là bỏo cỏo tài chớnh mụ tả tìng trạng tài chớnh của một doanh nghiệp tại một thời điểm nhất định nào đú. Đõy là bỏo cỏo tài chớnh cú ý nghĩa quan trọng đối với mọi đối tượng cú quan hệ sở hữu, quan hệ kinh doanh và quan hệ quản lý với doanh nghiệp. Thụng thường bảng cõn đối kế toỏn dược trỡnh bày dưới dạng bảng cõn đối cỏc số dư tài khoản kế toỏn: một bờn phản ỏnh tài sản, một bờn phản ỏnh nguồn vốn của doanh nghiệp.
Bờn tài sản của bảng cõn đối kế toỏn phản ỏnh giỏ trị của toàn bộ tài sản hiện cú đến thời điểm lập bỏo cỏo thuộc quyền quản lý và sử dụng của doanh nghiệp: đú là tài sản lưu động, tài sản cố định. Bờn nguồn vốn phản ỏnh số vốn để hỡnh thành cỏc loại tài sản của doanh nghiệp đến thời điểm lập bỏo cỏo: đú là vốn chủ và cỏc khoản nợ.
Cỏc khoản mục trờn bảng cõn đối kế toỏn dược sắp xếp theo khả năng chuyển hoỏ thành tiền giảm dần từ trờn xuống.
Bờn tài sản
Tài sản lưu động: tiền chứng khoỏn ngắn hạn dễ bỏn, khoản phải thu, dự trữ .Tài sản cố định hữu hỡnh và tài sản cố định vụ hỡnh.
Bờn nguồn vốn
Nợ ngắn hạn bao gồm nợ pahỉ trả nhà cung cấp, cỏc khoản phải nộp,phải trả khỏc nợ ngắn hạn ngõn hàng thương mại và cỏc tổ chức tớn dụng khỏc. Nợ dài hạn bao gồm nợ dài hạn vay ngõn hàng thương mại và cỏc tổ chức tớn dụng khỏc, vay bằng cỏch phỏt hành trỏi phiếu. Vốn chủ sở hữu bao gồm vốn gúp ban đầu, lợi nhuận khụng chia, phỏt hành cổ phiếu mới.
Về mặt kinh tế, bờn tài sản phản ỏnh quy mụ và kết cấu cỏc loại tài sản; bờn nguồn vốn phản ỏnh cơ cấu tài trợ,cơ cấu vốn cũng cú khả năng độc lập về tài chớnh của doanh nghiệp.
Bờn tài sản và bờn nguồn vốn của bảng cõn đối kế toỏn đều cú cỏc cột chỉ tiờu: số đầu kỳ, số cuối kỳ. Ngoài cỏc khoản mục cú trong tài khoản nội bảng cũn cú một số khoản mục ngoài bảng cõn đối kế toỏn như: một số tài khoản thuờ ngoài, vật tư, hàng hoỏ nhận giữ hộ, nhận gia cụng, hàng hoỏ nhận bỏn hộ, ngoại tệ cỏc loại...
Dựa vào bảng cõn đối kế toỏn, nhà phõn tớch cú thể nhận biết được loại hỡnh doanh nghiệp, quy mụ, mức độ tự chủ tài chớnh của doanh nghiệp.Bảng cõn đối kế toỏn là một tư liệu quan trọngbậc nhất giỳp cỏc nhà phõn tớch đỏnh giỏ được khả năng cõn bằng tài chớnh, kảh năng thanh toỏn, khả năng cânđối vốn của doanh nghiệp.
• Bỏo cỏo kết quả kinh doanh
Một thụng tin khụng kộm phần quan trọng được sử dụng trong phõn tớch tài chớnh là thụng tin phản ỏnh trong bỏo cỏo kết quả kinh doanh. Khỏc với bảng cõn đối kế toỏn, bỏo cỏo kết quả kinh doanh cho biết sự dịch chuyển tiền trong quỏ trỡnh sản xuất-kinh doanh của doanh nghiệp và cho phộp dự tớnh khả năng hoạt động của doanh nghiệp trong tương lai. Bỏo cỏo kết quả kinh doanh giỳp nhà phõn tớch so sỏnh doanh thu với số tiền thực nhập quỹ để vận hành doanh nghiệp. Trờn cơ sở doanh thu và chi phớ, cú thể xỏc định được kết quả sản xuất-kinh doanh: lói hay lỗ trong năm. Như vậy bỏo cỏo kết quả kinh doanh phản ỏnh kết quả hoạt động sản xuất-kinh doanh, phản ỏnh tỡnh hỡnh tài chớnh của một doanh nghiệp trong một thời kỳ nhất định. Nú cung cấp những thụng tin tổng hợp về tỡnh hỡnh và kết quả sử dụng tiềm năng về vốn, lao động, kĩ thuật và trỡnh độ quản lý sản xuất-kinh doanh của doanh nghiệp.
Những khoản mục chủ yếu được phản ỏnh trờn bỏo cỏo kết quả kinh doanh: doanh thu từ hoạt động sản xuất kinh doanh, doanh thu từ hoạt động tài chớnh, doanh thu từ hoạt động bất thường và chi phớ tương ứng từ cỏc hoạt động đú.
Những loại thuế như: VAT, thuế tiờu thụ đặc biệt, về bản chất khụng phải là doanh thu cũng khụng phải là chi phớ của doanh nghiệp nờn khụng phản ỏnh trờn bỏo cỏo kết quả kinh doanh. Toàn bộ cỏc khoản thuế đối với doanh nghiệp và cỏc khoản phải nộp khỏc được phản ỏnh trong phần: Tỡnh hỡnh thực hiện nghĩa vụ với Nhà nước.
• Ngõn quỹ (bỏo cỏo lưu chuyển tiền tệ)
Bỏo cỏo lưu chuyển tiền tệ là một bỏo cỏo tài chớnh. Nếu bảng cõn đối kế toỏn những nguồn lực của cải (tài sản) và nguồn gốc của những tài sản đú; và bỏo cỏo kết quả kinh doanh cho ta biết chi phớ và thu nhậpphát sinh dể tớnh được kết quả lói, lỗ trong một kỳ kinh doanh, thỡ bỏo cỏo lưu chuyển tiền tệ được lập để trả lời những vấn đề liờn quan đến luồng tiền vào, ra trong doanh nghiệp, tỡnh hỡnh tài trợ, đầu tư bằng tiền của doanh nghiệp trong từng thời kỳ.
Để đỏnh giỏ một doanh nghiệp cú đảm bảo được khả năng chi trả hay khụng cần tỡm hiểu tỡnh hỡnh ngõn quỹ của doanh nghiệp. Ngõn quỹ thường được xỏc định trong thời gian ngắn hạn (thường là từng thỏng).
Xỏc định hoặc dự bỏo dũng tiền thực nhập (thu ngõn quỹ), bao gồm: dũng tiền nhập quỹ từ hoạt động kinh doanh (từ bỏn hàng hoỏ hoặc dịch vụ); dũng tiền nhập quỹ từ hoạt động đầu tư tài chớnh; dũng tiền nhập quỹ từ hoạt động bất thường.
Xỏc định hoặc dự bỏo dũng tiền thực xuất quỹ (chi ngõn quỹ), bao gồm: dũng tiền xuất thực hiện sản xuất kinh doanh, dũng tiền xuất quỹ thực hiện hoạt động đầu tư tài chớnh; dũng tiền xuất thực hiện hoạt động bất thường.
Trờn cơ sở dũng tiền nhập quỹ và dũng tiền xuất quỹ, nhà phõn tớch thực hiện cõn đối ngõn quỹ với số dư ngõn quỹ đầu kỳ để xỏc định số dư ngõn quỹ cuối kỳ. Từ đú cú thể thiết lập mức ngõn quỹ dự phũng tối thiểu cho doanh nghiệp nhằm mục tiờu đảm bảo chi trả.
• Thuyết minh bỏo cỏo tài chớnh
Thuyết minh bỏo cỏo tài chớnh được lập nhằm cung cấp cỏc thụng tin về tỡnh hỡnh sản xuất, kinh doanh chưa cú trong hệ thống cỏc bỏo cỏo tài chớnh, đồng thời giải thớch thờm một số chỉ tiờu mà cỏc bỏo cỏo tài chớnh chưa được trỡnh bày, giải thớch một cỏch rừ ràng và cụ thể.
Thuyết minh bỏo cỏo tài chớnh bao gồm cỏc nội dung sau:
-Đặc diểm hoạt động của doanh nghiệp: Hỡnh thức sở hữu , hoạt động, lĩnh vực kinh doanh, tổng số nhõn viờn những ảnh hưởng quan trọng đến tỡnh hỡnh tài chớnh trong năm bỏo cỏo.
-Chế độ kế toỏn ỏp dụng tại doanh nghiệp: Niờn độ kế toỏn, đơn vị tiền tệ trong ghi chộp kế toỏn, nguyờn tắc, phương phỏp chuyển đổi cỏc đồng tiền khỏc, hỡnh thức sổ kế toỏn, phương phỏp kế toỏn tài sản cố định, phương phỏp kế toỏn hàng tồn kho, phương phỏp tớnh toỏn cỏc khoản dự phũng, tỡnh hỡnh trớch lập và hoàn nhập dự phũng.
-Chi tiết một số chỉ tiờu trong bỏo cỏo tài chớnh: Yếu tố chi phớ sản xuất, kinh doanh, tỡnh hỡnh tăng giảm tài sản cố định, tỡnh hỡnh tăng giảm cỏc khoản đầu tư vào doanh nghiệp, lý do tăng, giảm, cỏc khoản phải thu và nợ phải trả.
-Giải thớch và thuyết minh một số tỡnh hỡnh và kết quả hoạt động sản xuất, kinh doanh.
-Một số chỉ tiờu đỏnh giỏ khỏi quỏt tỡnh hỡnh hoạt động của doanh nghiệp. -Phương hướng sản xuất kinh doanh trong kỳ tới.
-Cỏc kiến nghị.
• Bảng tài trợ
Bảng tài trợ là một trong nhũng cụng cụ hữu hiệu của nhà quản lý tài chớnh. anó giỳp cỏc nhà quản lý xỏc định rừ cỏc nguồn cung ứng vốn và sử dụng nguồn vốn đú.
Để lập được biểu kờ nguồn vốn và sử dụng vốn (bảng tài trợ), trước hết phải liệt kờ sự thay đổi cỏc khoản mục trờn bảng cõn đối kế toỏn từ đầu kỳ đến cuối kỳ. Mỗi sự thay đổi được phõn biệt ở hai cột: sử dụng vốn và nguồn vốn theo nguyờn tắc:
-Nếu khoản mục bờn tài sản giảm hoặc khoản mục bờn nguồn vốn tăng thỡ điều đú thể hiện việc tạo nguồn.
-Nếu cỏc khoản mục bờn tài sản tăng hoặc khoản mục bờn ngụm vốn giảm thỡ điều đú thể hiện việc sử dụng nguồn.
Việc thiết lập bảng tài trợ là cơ sở để chỉ ra những trọng điểm đầu tư vốn và nguồn vốn chủ yếu hỡnh thành để đầu tư.
Túm lại, để phõn tớch tỡnh hỡnh tài chớnh của doanh nghiệp, cỏc nhà phõn tớch cần phải đọc và hiểu được bỏo cỏo tài chớnh, qua đú, nhận biết được và tập trung vào cỏc chỉ tiờu tài chớnh liờn quan trực tiếp tới mục tiờu phõn tớch của họ. Tất nhiờn, muốn được nh vậy, cỏc nhà phõn tớch cần tỡm hiểu thờm nội dung chi tiết cỏc khoản mục của bỏo cỏo tài chớnh trong cỏc mụn học liờn quan.
1.2.2-Trỡnh tự phõn tớch tài chớnh doanh nghiệp
1.2.2.1-Thu thập thụng tin
Phõn tớch tài chớnh sử dụng mọi nguồn thụng tin cú khả năng lý giảivà htuyết minh thực trạng sử dụng tỡnh hỡnh tài chớnh của doanh nghiệp, phục vụ cho quỏ trỡnh dự đoỏn tài chớnh. Nú bao gồm những thụng tin nội bộ đến những thụng tin bờn ngoài, những thụng tin kế toỏn và những thụng tin quản lý khỏc, những thụng tin về số lượng và giỏ trị ...trong đú cỏc thụng tin kế
toỏn phản ỏnh tập trung trong cỏc bỏo cỏo tài chớnh doanh nghiệp, là những nguồn thụng tin đặc biệt quan trọng. Do vậy, phõn tớch tài chớnh trờn thực tế là phõn tớch cỏc bỏo cỏo tài chớnh doanh nghiệp.