6. Kết cấu luận văn
3.2 .P ntc năn lực tà cn của cô nt TNHH Sơn Đôn
3.2.2.1. Phân tích nhóm chỉ tiêu đánh giá năng lực thanh tốn
Một trong những nhóm chỉ tiêu phản ánh năng lực tài chính của doanh nghiệp chính là nhóm các chỉ số thanh tốn. Nó cho biết doanh nghiệp có thể đáp ứng nhu cầu trả các khoản nợ đến hạn bất cứ lúc nào cho các cá nhân, tổ chức có quan hệ cho doanh nghiệp vay hoặc nợ hay không.
Trên cơ sở số liệu ở bảng cân đối kế tốn của cơng ty, ta có thể tính đƣợc các chỉ tiêu về khả năng thanh toán sau:
Bảng 3.9 P n t c
C ỉ t
1. Tài sản ngắn hạn
2. Tiền
3. Các khoản phải thu
4. Hàng tồn kho
5. Nợ ngắn hạn
Tỷ số khả năng TT nợ NH = 1/5 Tỷ số khả năng TT nhanh = (1-4)/5 Tỷ số khả năng TT ngay = 2/5
Từ số liệu về các tỷ số thanh toán đƣợc tổng hợp ở bảng trên, ta thấy: nhìn chung những chỉ số này đều có những biến động khá nhiều trong thời gian qua. Cụ
thể là các tỷ số đều có xu hƣớng tăng từ năm 2014 đến năm 2015, giảm đột ngột từ giai đoạn 2015 đến 2016 và có xu hƣớng tăng trở lại vào năm 2017.
Bảng 3.10 P n t c
C ỉ t u
1. Tài sản ngắn hạn
2. Tiền
3. Các khoản phải thu
4. Hàng tồn kho
5. Nợ ngắn hạn
Tỷ số khả năng TT nợ ngắn hạn Tỷ số khả năng thanh toán nhanh Tỷ số khả năng thanh toán ngay
Khả năn t an toán nợ ngắn hạn (hiện àn )
Tỷ số khả năng thanh toán ngắn hạn (hiện hành) cho biết mối đồng nợ ngắn hạn có thể đƣợc “che chở” bởi bao nhiêu đồng tài sản ngắn hạn. Tài sản ngắn hạn thƣờng bao gồm tiền, khoản phải thu và hàng tồn kho. Trong khi đó, nợ ngắn hạn bao gồm khoản phải trả, vay ngắn hạn, nợ dài hạn đến hạn và nợ định kỳ.
Nhìn vào số liệu ở bảng 3.8 trên, ta thấy: khả năng thanh tốn ngắn hạn của cơng ty từ năm 2014 - 2017 đều lớn hơn 1 và đạt trung bình ở mức 1.8, hay nói cách khác tài sản ngắn hạn của công ty TNHH Sơn Đông đủ để bù đắp, chi trả cho khoản nợ ngắn hạn và có thể coi đó là ngƣỡng an tồn. Trong năm 2016, khả năng thanh tốn hiện hành của cơng ty có xu hƣớng giảm khá mạnh. Nguyên nhân là do tốc độ tăng của nợ ngắn hạn (72,12%) cao hơn nhiều so với tốc độ tăng của tài sản ngắn
hạn (21,97%). Nhƣ đã đề cập khi phân tích cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp ở phía trên, thì tốc độ tăng nhanh chóng của nợ ngắn hạn trong năm 2016 chủ yếu là do tăng các khoản phải trả chiếm dụng từ phía ngƣời bán – dịng vốn rẻ mà công ty đang cố gắng tận dụng nhờ chính sách tín dụng ƣu đãi đặc biệt từ bạn hàng.
Khả năn t an tốn n an
Trong tồn bộ tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp, khả năng chuyển hoá thành tiền của các bộ phận là khác nhau. Khả năng chuyển hoá thành tiền của hàng tồn kho đƣợc coi là kém nhất. Ngoài ra, hàng tồn kho khi đƣợc sử dụng cho sản xuất và bán, chứ không phải trả nợ sẽ mang lại giá trị lớn hơn. Do vậy, để đánh giá khả năng thanh tốn một cách khắt khe hơn, ta có thể sử dụng hệ số khả năng thanh toán nhanh.
Do hàng tồn kho của công ty chỉ chiếm tỷ trọng rất nhỏ trong cơ cấu nên giai đoạn 2014 - 2017 vừa qua, tỷ số khả năng thanh tốn nhanh của cơng ty vẫn đều lớn hơn 1 và nằm trong mức an toàn.
Khả năn t an toán ngay
Xuất phát từ hình thức kinh doanh và phƣơng thức bán hàng thu tiền trong ngày nên lƣợng tiền mặt luôn chiếm tỷ trọng khá lớn trong cơ cấu tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp. Điều này khiến cho tỷ lệ khả năng thanh tốn ngay của cơng ty TNHH Sơn Đông luôn ở mức khả thi (lớn hơn 1) để đáp ứng các khoản thanh toán nợ ngắn hạn tức thời khi cần thiết.
Tƣơng tự nhƣ tình trạng của tỷ số khả năng thanh toán ngắn hạn và thanh toán nhanh ở trên. Do sự tốc độ tăng của nợ ngắn hạn (72,12%) lớn hơn so với tốc độ tăng của tiền (19,65%) trong năm 2016 nên tỷ lệ khả năng thanh tốn ngay của cơng ty giảm xuống chỉ còn 1,38. Tuy nhiên, chỉ số này đã đƣợc cải thiện ngay và đạt mức 1,73 vào năm 2017.
Để có một cái nhìn chính xác và chi tiết hơn nữa về khả năng thanh toán ngắn hạn của doanh nghiệp trong thời gian qua, ta tiến hành so sánh các hệ số trên của công ty TNHH Sơn Đông với hai đối thủ cạnh tranh trong ngành có cùng địa
bàn hoạt động, quy mô tài sản tƣơng tự là công ty TNHH TM Giang Anh và công ty TNHH VAPE.
Bảng 3.11 So sán k ả năn t an tốn của cơn t TNHH Sơn Đơn với hai đối thủ cạnh tranh STT 1 2 3 Nhận xét:
Dựa vào kết quả tính tốn các chỉ tiêu đƣợc trình bày ở bảng trên đây. Ta có thể dễ dàng thấy đƣợc cả 3 hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn, thanh tốn nhanh và thanh tốn tức thời của cơng ty TNHH Sơn Đơng đều lớn hơn hai cơng ty cịn lại. Nguyên nhân là do cơng ty sử dụng ít nợ phải trả (chỉ chiếm khoảng 20% - 30% trong cơ cấu nguồn vốn của cơng ty), ít hàng tồn kho và xiết chặt chính sách tín dụng của mình.
Tuy nhiên, các chỉ tiêu này quá cao cũng là dấu hiệu khơng tốt vì nó đồng nghĩa với kỳ thanh tốn ngắn, ảnh hƣởng đến sản lƣợng tiêu thụ và hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp. Công ty nên cân nhắc để điều chỉnh chính sách bán hàng