Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả tài chắnh doanh nghiệp

1.1 Cơ sở lý luận về quản lý tài chắnh trong doanh nghiệp

1.1.6 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả tài chắnh doanh nghiệp

Để đánh giá điều kiện và hiệu quả tài chắnh của một doanh nghiệp, nhà phân tắch tài chắnh cần kiển tra nhiều phương diện khác nhau trong sức khoẻ tài chắnh của ch ng. Công cụ được sử dụng phổ biến là các thông số tài chắnh. Thông số tài chắnh là sự kết nối hai dữ liệu tài chắnh bằng cách chia một số này cho một số khác.

1.1.6.1 Tỷ số khả năng thanh t n

Tỷ số khả năng thanh toán là tỷ số đo lường khả năng của doanh nghiệp trong việc sử dụng các tài sản nhanh chuyển hoá thành tiền để đối phó với các nghĩa vụ tài chắnh ngắn hạn.

+Tỷ số thanh tốn hiện hành.

Thơng số này cho biết khả năng của công ty trong việc đáp ứng các nghĩa vụ trả nợ ngắn hạn. Thông số này nhấn mạnh đến khả năng chuyển hoá thành tiền m t của các tài sản ngắn hạn trong tương quan với các khoản nợ ngắn hạn.

Tài sản lưu động Tỷ số thanh toán hiện hành =

Nợ ngắn hạn +Tỷ số thanh tốn nhanh.

Thơng số này là một công cụ hỗ trợ bổ sung cho thơng số khả năng thanh tốn hiện hành khi đánh giá về khả năng thanh tốn. Thơng số này tập trung chủ yếu vào các tài sản có tắnh chuyển hoá thành tiền cao hơn như tiền m t, chứng khoán khả nhượng và phải thu khách hàng.

Vốn bằng tiền + các khoản phải thu Tỷ số thanh toán nhanh =

Nợ ngắn hạn

1.1.6.2 Tỷ số h ạt động

Tỷ số hoạt động đo lường hiệu quả quản lý tài sản của doanh nghiệp. Vòng quay các khoản phải thu và kỳ thu tiền trung bình

Vịng quay khoản phải thu =

oanh thu thuần Khoản phải thu bình quân Kỳ thu tiền trung

bình =

Số ngày trong năm Vòng quay khoản phải thu

Các tỷ số này d ng để đo lường hiệu quả và chất lượng quản lý khoản phải thu. Nếu số vịng quay q thấp thì hiệu quả sử dụng vốn kém do vốn bị chiếm dụng nhiều. Nhưng nếu số vòng quay các khoản phải thu quá cao thì sẽ giảm sức cạnh tranh dẫn đến giảm doanh thu.

Vòng quay hàng tồn kho.

Giá vốn hàng bán Vòng quay hàng tồn kho =

Hàng tồn kho

Nhóm chỉ tiêu này phản ánh hiệu quả quản lý hàng tồn kho của doanh nghiệp. Nếu vòng quay hàng tồn kho quá thấp chứng tỏ lượng hàng tồn quá cao, đây là biểu hiện không tốt đối với doanh nghiệp. oanh nghiệp cần xem xét việc bỏ vốn vào lượng hàng dự trữ có q nhiều hay khơng.

Hiệu suất sử dụng tổng tài sản.

Thể hiện khả năng sử dụng tài sản trong việc kinh doanh. Doanh thu thuần Hiệu suất sử dụng tổng tài sản =

1.1.6.3 Tỷ số đòn cân nợ

Tỷ số đòn cân nợ thể hiện khả năng tự chủ về tài chắnh của N. Việc sử dụng nợ (địn bẩy tài chắnh) có tắnh hai m t. Một m t gi p gia tăng lợi nhuận cho cổ đông, m t khác lại làm gia tăng rủi ro cho N.

Tỷ số nợ trên tài sản.

Tổng nợ Tỷ số nợ trên tài sản = Tổng tài sản

Tỷ số này phản ánh mức độ sử dụng nợ của N. Nếu tỷ số này quá thấp nghĩa là N ắt sử dụng nợ để tài trợ cho tài sản. Khả năng tự chủ của N cao, tuy nhiên N lại khơng tận dụng được địn bẩy tài chắnh, mất đi cơ hội tiết kiệm thuế từ việc sử dụng nợ vay. Nếu tỷ số này quá cao nghĩa là khả năng tự chủ tài chắnh thấp, tiềm ẩn nhiều rủi ro. Tỷ số nợ trên vốn chủ.

Tổng nợ Tỷ số nợ trên vốn chủ = Tổng vốn chủ sở hữu

Tỷ số này phản ánh mức độ sử dụng nợ so với vốn chủ sở hữu của N. Nếu chỉ tiêu này nhỏ hơn 1 tức là N sử dụng nợ ắt hơn sử dụng vốn chủ sở hữu để tài trợ cho tài sản. Nếu chỉ tiêu này lớn hơn 1 tức là N sử dụng nhiều nợ hơn là vốn chủ sở hữu để tài trợ cho tài sản.

1.1.6.4 Tỷ số ợi nhuận

Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản( ROA)

Thể hiện mức độ sinh lời từ tài sản kinh doanh của doanh nghiệp. Lợi nhuận ròng

ROA = x 100% Tổng tài sản

Đây là tỷ số tài chắnh quan trọng thể hiện hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp. Tỷ số kỳ này cao hơn kỳ trước là dấu hiệu tốt. Tỷ suất này có thể thấp khi cơng ty đang trong giai

đoạn đầu tư lớn.

Tỷ suất lợi nhuận trên vốn Chủ sở hữu (ROE) Lợi nhuận ròng

ROE = x100% Vốn chủ sở hữu

Thông số này cho biết hiệu quả của doanh nghiệp trong việc tạo ra thu nhập cho các cổ đông của họ. Đây có lẽ là thơng số quan trọng đối với cổ đông, tỷ số này phản ánh khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu. Chỉ tiêu cho biết bình quân mỗi đồng vốn chủ sở hữu tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận dành cho cổ đông.[9].

1.1.6.5 Tỷ số gi thị trường

Tỷ số giá thị trường phản ánh kỳ vọng của thị trường vào doanh nghiệp. Khi thị trường kỳ vọng tốt và đánh giá cao triển vọng tương lai của doanh nghiệp giá cổ phiếu của doanh nghiệp càng cao thì cổ đơng càng có lợi.

Tỷ số /E

P/E =

Giá thị trường của cổ phiếu Lợi nhuận trên cổ phần

Tỷ số này cho biết giá cổ phiếu hiện tại của N cao hơn thu nhập từ cổ phiếu đó bao nhiêu lần, hay nhà đầu tư sẵn sàng bỏ ra bao nhiêu đồng để kiếm được một đồng lợi nhuận của N. Tỷ số này cao có nghĩa là thị trường kỳ vọng tốt và đánh giá cao triển vọng tương lai của N ho c chấp nhận trả giá cao cho cổ phiếu. Ngược lại, chỉ tiêu này thấp cho thấy N bị thị trường đánh giá thấp.