2. Giải pháp
2.6. Trong dài hạncho phép thành lập sàn giao dịch vàng trở lại
Các mục tiêu của Nghị định 24/2012/NĐ-CP về kinh doanh vàng miếng đang dần thành hiện thực. Vì vậy, khi nền kinh tế trong nước đã đủ mạnh và thị trường vàng tương đối ổn định thì NHNN nên trả vàng lại cho thị trường bằng việc cho ra đời sàn giao dịch vàng.
Nhu cầu đầu tư vàng của người dân rất lớn. Tuy vì lý do các sàn vàng hoạt động không thống nhất, thiếu sự quản lý mà quyền lợi của nhà đầu tư bị ảnh hưởng đáng kể, việc chấm dứt hoạt động trên sàn vàng suốt thời gian vừa qua làm mất đi một kênh đầu tư sôi động. Hoạt động giao dịch trên sàn vàng cũng là một xu thế của thời đại, rất có lợi cho Việt Nam hội nhập với thế giới. Việc đóng cửa các sàn vàng đột ngột và cấm kinh doanh vàng trên tài khoản sẽ biến thị trường vàng Việt Nam là một thị trường chỉ có vàng vật chất, hơn nữa còn khiến cho thông tin đầu tư bị hạn chế, tạo điều kiện đầu cơ làm giá thị trường vàng vật chất, ảnh hưởng xấu đến giá vàng trong nước và việc quản lý thị trường vàng ngày càng khó khăn. Vì vậy, khi Việt Nam có đủ các điều kiện phát triển thị trường toàn diện, việc mở lại sàn vàng cũng là một vấn đề cần được cân nhắc để bắt kịp xu thế của thời đại. Thành lập sàn giao dịch vàng và chuyển giao dịch vàng vật chất sang vàng tài khoản, với chứng chỉ vàng.
Kinh nghiệm từ các nước cho thấy, từ việc tự do hóa thị trường vàng đến việc thành lập sàn vàng là những động thái tích cực tác động đến thị trường vàng. Lấy Trung Quốc làm ví dụ.Để quản lý thị trường vàng hiệu quả Trung Quốc đã thành lập Sở giao dịch vàng Quốc gia - Sở giao dịch vàng Thượng Hải (Shanghai Gold Exchange – SGE) vào tháng 11/2001 hoạt động dưới sự quản lý của Ngân hàng Nhân dân Trung Hoa (PBOC). Vào tháng 10/2002, Sở giao dịch vàng Thượng Hải chính thức đi vào hoạt động. Đây là sàn vàng vật chất giao ngay (spot gold). Để thực hiện giao dịch vàng vật chất, SGE có hệ thống thành viên là các công ty cung cấp dịch vụ lưu kho, bảo quản và giao nhận vàng. Ban đầu, chỉ nhà đầu tư là tổ chức mới được phép tham gia giao dịch trên SGE. Giá vàng giao dịch trên SGE (đơn vị CNY/g) tương đối sát với giá thế giới (đơn vị USD/ounce) nếu cộng cả thuế và các
chi phí nhập khẩu. Trong khi hoạt động XNK vàng đang bị quản lý dưới dạng cấp phép, giá vàng trong nước có sự liên thông với giá vàng thế giới chứng tỏ PBOC có cơ chế quản lý linh hoạt trong việc cho phép các đơn vị xuất hoặc nhập khẩu vàng khi có chênh lệch giá. Ngoài ra, cũng có khả năng PBOC trực tiếp mua bán can thiệp thị trường nhằm bình ổn giá, hạn chế tình trạng buôn lậu vàng.Với sự ra đời của SGE, giao dịch vàng miếng đã được thực hiện tập trung qua Sàn bằng cơ chế khớp lệnh tập trung, giá cả do cung cầu thị trường quyết định, PBOC không thực hiện quy định giá đối với giao dịch vàng miếng.
Tháng 3/2003, Trung Quốc cho phép các doanh nghiệp nước ngoài được phép đầu tư vào lĩnh vực sản xuất, kinh doanh vàng tại thị trường trong nước. Năm 2003- 2004, cũng đánh dấu tiến trình mở cửa thị trường của Trung. Tháng 12/2006, Ngân hàng Nhân dân Trung hoa ( PBOC) cho phép nhà đầu tư cá nhân được phép giao dịch vàng miếng trên SGE, nhờ đó tính thanh khoản của vàng trên SGE cũng được nâng lên đáng kể. Đồng thời, PBOC cũng chính thức cho phép các ngân hàng thương mại được phép cung cấp dịch vụ kinh doanh vàng tài khoản cho khách hàng cá nhân.
Trước những tác động tích cực của việc thành lập sàn vàng ở Trung Quốc, áp dụng tại thị trường Việt Nam, Sàn giao dịch vàng cần được xem xét để thành lập dưới hình thức Sở Giao dịch vàng Quốc gia nhằm thống nhất hình thức quản lý để hoạt động có quy tắc. Khuôn khổ pháp lý cũng cần thiết để quản lý hoạt động của sàn vàng. Việc thành lập và hoạt động của sàn vàng sẽ tuân theo quy định về Sở giao dịch hàng hoá của Luật thương mại 2005 và Nghị định 158/2006/NĐ-CP , và cơ quan thay mặt nhà nước quản lý là Bộ Công thương . Ngoài ra, vàng được giao dịch trên Sở giao dịch cần nhanh chóng được niêm yết mã vàng để các nhà đầu tư trong và ngoài nước đều được tham gia. Hơn nữa, cũng cần có quy định chặt chẽ về việc nghiêm cấm sử dụng đòn bầy tài chính trong hoạt động mua bán vàng trên Sở giao dịch, tránh những rủi ro lớn gây ảnh hưởng đến toàn bộ nền kinh tế do khối lượng giao dịch trên sở giao dịch là rất lớn.
Cơ chế hoạt động của Sở giao dịch vàng: tập trung được hoạt động mua, bán vàng vào một mặt bằng. Mọi lệnh đặt mua bán vàng đều thông qua Sở giao dịch vàng. Các tiêu chuẩn về chất lượng cũng được quy định cụ thể, sẽ đảm bảo được chất lượng vàng giao dịch.
Thông qua hoạt động mua bán vàng tập trung như vậy, cung cầu của toàn bộ thị trường sẽ được phản ánh một cách minh bạch, đảm bảo quyền lợi của nhà đầu tư cũng như ổn định thị trường.
Với Sở Giao dịch vàng, giá mua bán sẽ do nguồn cung - cầu xác định một cách khách quan, công bằng, minh bạch; giảm tình trạng lũng đoạn thị trường, thao túng giá. Đồng thời sản phẩm vàng chứng chỉ sẽ là công cụ để cân bằng trạng thái cho hoạt động mua bán vàng vật chất đang nóng hiện nay. Từ đó làm giảm sự thiếu hụt hoặc dư thừa vàng miếng, góp phần làm giảm chênh lệch giữa giá vàng trong nước và thế giới, hạn chế tình trạng nhập khẩu vàng lậu.
Thông qua sàn vàng, NHNN có thể dễ dàng trong việc huy động vàng trong dân, từ đó xuất khẩu và làm tăng dự trữ ngoại hối của quốc gia một cách linh hoạt giữa vàng và ngoại tệ. Và khi một lượng vàng rất lớn được quản lý tập trung, khối lượng vàng này sẽ trở thành tài sản để cầm cố; thế chấp nhằm vay vốn từ các tổ chức trong nước hoặc quốc tế, tạo nguồn vốn phát triển kinh tế. Khi đó, vàng miếng vật chất cũng sẽ được chuyển hóa thành vàng tài khoản, được đưa vào hệ thống giao dịch thông suốt, thuận lợi cho việc thực hiện giao dịch và thanh toán bằng vàng.
KẾT LUẬN
Kể từ sau Nghị định 24/2012/NĐ-CP, việc độc quyền vàng của Ngân hàng Nhà nước đã đạt được nhiều thành tựu như: ổn định cung – cầu vàng trên thị trường; chống hiện tượng vàng hóa; giá vàng trong nước ít có diễn biến thất thường; giảm chênh lệch giữa giá vàng trong nước và quốc tế. Tuy nhiên, bên cạnh đó, vẫn còn tồn tại một số mặt tiêu cực như: tình trạng nhập lậu vàng vẫn xảy ra; hệ thống văn bản pháp luật chưa rõ ràng; thị trường vàng tài khoản hỗn loạn, còn nhiều bất ổn và rủi ro gây thiệt hại cho các chủ thể tham gia;lượng vàng trong nguồn dự trữ ngoại hối còn ít không đủ để cung ra thị trường khi cần thiết.
Trước những bất cập còn tồn tại, nhóm nghiên cứu đưa ra một số giải pháp nhằm khắc phục các mặt hạn chế trong quá trình thực hiện các chính sách như sau:
Một là, huy động lượng vàng “chết” trong dânbằng cách mua đứt bán đoạn vàng ở thời điểm hiện tại và phát hành chứng chỉ vàng trong một thời gian tới.
Hai là, hạn chế các cơn sốt ảo trên thị trường vàng thông qua việc siết chặt xử phạt các vi phạm của cá nhân, tổ chức muốn lũng đoạn thị trường vàng.
Ba là, hạn chế nhập khẩu lậu vàng với chính sách giảm thuế nhập khẩu và kiểm soát chặt chẽ việc xuất nhập khẩu vàng.
Bốn là, giảm mức đặt thầu tối thiểu trong các phiên đấu thầu vàng nhằm tạo điều kiện cho các doanh nghiệp kinh doanh vàng có thể tiếp cận nguồn cung vàng phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh.
Năm là, khuyến nghị trả lại kinh doanh vàng miếng cho doanh nghiệp, đồng thời xóa bỏ độc quyền thương hiệu vàng quốc gia của SJC.
Sáu là, trong dài hạncho phép thành lập sàn giao dịch vàng trở lại khi nền kinh tế đủ mạnh dưới sự quản lý tập trung của NHNN.
Tóm lại, bài nghiên cứu đã khái quát được tình hình diễn biến thị trường vàng trong những năm gần đây và đề xuất một số giải pháp nhằm giúp thị trường vàng hoạt động hiệu quả hơn.
TÀI LIỆU THAM KHẢO I. Tài liệu tham khảo Tiếng Việt
1. Hoàng Công Gia Khánh, 2013, “Kinh nghiệm tổ chức giao dịch vàng tài khoản ở các nước và khuyến nghị cho Việt Nam”, mục Nghiên cứu trao đổi, Tạp chí Công nghệ Ngân hàng số 86 tháng 5/2013.
2. Nguyễn Thị Thanh Hương, 2011, “Giải pháp nâng cao hiệu lực và hiệu quả quản lý nhà nước đối với hoạt động kinh doanh vàng”, Tạp chí Ngân hàng số 3&4/2011
3. TS. Nguyễn Đức Trung, ThS Bùi Quốc Dũng, 2013, “Thị trường vàng Việt nam sau khi áp dụng Nghị định 24/2012/NĐ-CP về quản lý hoạt động kinh doanh vàng”, Tạp chí khoa học & đào tạo Ngân hàng số 134 tháng 7/2013
4. TS. Nguyễn Đức Trung, 2013, “Quản lý thị trường vàng Việt Nam – Nhìn từ phản ứng của thị trường đối với sự thay đổi của các chính sách trong giai đoạn 2011-2013”, Tạp chí ngân hàng số 15 tháng 8/2013
5. Daibieunhandan.vn, 2013, “Thị trường vàng cần phương thức quản lý hiệu quả hơn”, mục Thị trường tài chính, Vàng – Tiền tệ, Tạp chí tài chính đăng tải 09/10/2013
<http://www.tapchitaichinh.vn/Vang-Tien-te/Thi-truong-vang-can-phuong-thuc-quan-ly- hieu-qua-hon/32984.tctc>
6. An Huy, 2013, “10 quốc gia dự trữ vàng nhiều nhất thế giới”, Thời báo kinh tế Việt Nam mục thế giới, đăng tải ngày 16/12/2013
<http://vneconomy.vn/20131216110852866P0C99M1/10-quoc-gia-du-tru-nhieu-vang-nhat- the-gioi.htm>
7. Tạp chí Tài chính doanh nghiệp, 2014, “Những vấn đề đặt ra trong quản lý kinh doanh vàng”, Mục kinh tế, tài chính trang Báo mới đăng tải 03/01/2014
<http://www.baomoi.com/Nhung-van-de-dat-ra-trong-quan-ly-kinh-doanh- vang/126/12818502.epi>
8. TS Tô Ánh Dương, 2013, “ Bài học quản lý thị trường vàng Trung Quốc và Ấn Độ”, mục Ngân hàng, báo kinh doanh vnexpress đăng tải ngày 29/09/2013
<http://kinhdoanh.vnexpress.net/tin-tuc/ebank/ngan-hang/bai-hoc-quan-ly-thi-truong-vang- trung-quoc-va-an-do-2866678.html>
9. VnEconomy, 2012, “ Độc quyền vàng miếng khi nhà nước giữ cầu dao diện”, báo Tin mới đăng tải 11/10/2012
<http://www.tinmoi.vn/doc-quyen-vang-mieng-khi-nha-nuoc-giu-cau-dao-dien- 011071771.html>
10. ThS Hà Thị Hương Lan, ThS. Hoàng Thị Giang, 2014, “ Những vấn đề đặt ra trong quản lý kinh doanh vàng”, mục Vàng – Tiền tệ Tạp chí tài chính đăng tải 03/01/2014 <http://www.tapchitaichinh.vn/Vang-Tien-te/Nhung-van-de-dat-ra-trong-quan-ly-kinh- doanh-vang/39574.tctc>
11. TS Vũ Đình Ánh, 2013, “ Thấy gì sau hơn một năm thực hiện Nghị định”, mục Vàng Tiền tệ, Tạp chí tài chính đăng tải 28/09/2013
<http://www.tapchitaichinh.vn/Vang-Tien-te/Thay-gi-sau-hon-mot-nam-thuc-hien-Nghi- dinh-24/32470.tctc>
12. Huy Hiếu, 2014, “ Huy động vàng trong dân vẫn là bài toán khó” , mục Vàng Tiền tệ, Tạp chí tài chính đăng tải 22/01/2014
<http://tapchitaichinh.vn/vang-tien-te/huy-dong-vang-trong-dan-van-la-bai-toan- kho/41466.tctc>
13. ThS Nguyễn Tiến Công, 2013, “Diễn biến giá vàng và nhận định xu hướng cuối năm”, Ngân hàng Viettinbank
<http://www.vietinbank.vn/web/home/vn/research/12/dien-bien-gia-vang-va-nhan-dinh-xu- huong-cuoi-nam.html>
14. Thùy Trang, 2013, “ Đấu thầu vàng: Cuộc chơi có công bằng” , mục diễn đàn kinh tế Dầu khí Việt nam đăng tải 11/04/2013
<http://petrotimes.vn/news/vn/kinh-te/dien-dan-kinh-te/dau-thau-vang-cuoc-choi-co-cong- bang.html>
15. Phương Chu, 2014, “Hai nhà dự báo giá vàng chính xác nhất thế giới tin giá sẽ giảm”, Báo giá vàng đăng tải 18/02/2014
<http://www.giavang.net/hai-nha-du-bao-gia-vang-chinh-xac-nhat-the-gioi-tin-gia-se- giam/>
16. Chinhphu.vn, 2013, “ Giá vàng thế giới còn giảm đến năm 2015”, Báo người đưa tin, đăng tải 6/2013
<http://m.nguoiduatin.vn/gia-vang-the-gioi-con-giam-den-nam-2015-a88126.html>
17. Phước Thịnh, 2014, “Thị trường vàng 2014: Nhà nước độc quyền xuất nhập khẩu”, Báo của Bộ tài chính, viện chiến lược và phát triển tài chính, đăng tải 14/02/2014.
<http://nif.mof.gov.vn/portal/page/portal/nif/Newdetail?p_page_id=43068753&item_id=120 009060&p_details=1 >
II. Tài liệu tham khảo Tiếng Anh
1. Bullion-rates, 2014, “Gold Chart in 2 years” updated 01/05/2014 <http://bullion-rates.com/gold/USD/Year-2-chart.htm>
Wealth”, article, Bloomberg, updated 15 May 2013
<www.bloomberg.com/news/2013-02-05/china-gold-imports-from-hong-kong-gain-to-all- time-high-in-12.html>
3. USGS, 2013, Gold Statistic and Information, database, minerals Information, updated 4/2013
<http://minerals.usgs.gov/minerals/pubs/commodity/gold/>
4. WGC, 2014, Demand and Supply, report, published 18 February 2014 <http://www.gold.org/supply-and-demand/gold-demand-trends