1.1. Những nhân tố ảnh hưởng tới giá vàng thế giới
1.1.1. Chỉ số giá USD
Năm 2013: Chỉ số giá đô la Mỹ tháng 6/2013 tăng 0,26% so với tháng trước; tăng 0,84% so với tháng 12/2012; tăng 0,68% so với cùng kỳ năm 2012. Thống kê chỉ số USD 6 tháng cuối năm như sau
Bảng 3.1. Chỉ số giá USD 6 tháng cuối năm 2013
Nguồn: tapchitaichinh.vn
Chỉ số giá USD có xu hướng tăng tuy nhiên rất nhẹ. Chỉ số USD được coi là ổn định trong 6 tháng cuối năm 2013.Xem xét biến động chỉ số giá USD trong 1 tháng qua.
Trong năm 2014, chỉ số giá USD biến động mạnh và có xu hướng giảm.
Biểu đồ 3.2. Chỉ số giá USD năm 2014
61 Tháng Chỉ số tháng so với Chỉ số giá x tháng năm 2013 so với cùng thời kì năm 2012 Tháng Kì gốc 2009
Nguồn: http://www.fxstreet.com/rates-charts/usdollar-index/
b. Chỉ số giá dầu thô
Biểu đồ 3.3: Chỉ số giá dầu thô năm 2013
Nguồn:http://stockcharts.com/hsc/ui?s=$WTIC&p=W&yr=1&mn=0&dy=0&id=p66267802 913
Biểu đồ trên cho thấy giá dầu trong 1 năm qua ( từ tháng 5/2013 đến tháng 4/2014) biến động manh tuy nhiên có xu hướng tăng. Giá dầu tăng vọt vào tháng 7.2013 và giảm mạnh thời điểm tháng 9/2013.
Mối quan hệ giữa giá đô la Mỹ, giá dầu thô và giá vàng:Dầu là nguồn đầu vào quan trọng của quá trình sản xuất. Bất cứ sự biến động của giá dầu mỏ cũng tác động dây chuyền lên toàn bộ nền kinh tế thế giới. Vì thế để giữ vừng nền kinh tế phát triển ổn định, các nước có nền kinh tế lớn như Nga, Mỹ… có xu hướng xây dựng các kho dự trữ dầu mỏ và tăng cường dự trữ vàng. Bởi lẽ đây là loại hàng hóa không bị mất giá trị. Tuy nhiên, dầu mỏ dưới vai trò lớn hơn hàng hóa tích trữ, khi giá dầu mỏ tăng tất yếu dẫn đến hệ quả tiền USD giảm giá trị, và các nước càng có xu hướng nhập vàng về tích trữ, do đó nhu cầu vàng trên thế giới sẽ tăng và giá vàng sẽ giảm.
c. Chỉ số lạm phát nền kinh tế Mỹ
Biều đồ 3.4. Lạm phát của Mỹ năm 2012
Nguồn: Bloomberg
Lạm phát của Mỹ năm 2012 là 2.07%.Như có thế thấy lạm phát năm 2012 biến động liên tục nhưng có xu hướng đi xuống. Cụ thể từ tháng 1 đến tháng 5 giảm mạnh, từ 2.9% giảm xuống con 1.7%. Tháng 5 đến tháng 7 lạm phát cũng giảm nhưng biên độ nhỏ hơn và có sự tăng vọt trong khoảng tháng 7 đến tháng 10 để rồi đi xuống và dừng ở con số lạm phát gần 1.8%. Cũng trong khoảng thời gian này, giá vàng cũng có sự biến động lên xuống cùng chiều với mức tăng, giảm của chỉ số lạm phát.
Biểu đồ 3.5. Lạm phát của Mỹ năm 2013
Nguồn: Bloomberg
Năm 2013 chứng kiến biến động mạnh mẽ của chỉ số lạm phát, tăng giảm liên tục. Tuy nhiên, có thể thấy một điểm chung là các mốc tăng và giảm tương đối trùng nhau. Cụ thể tháng 2 và tháng 7 lập mốc lạm phát ở đỉnh cao nhất là gần 2%.Tháng 4 và tháng 10 chứng kiến mức chỉ số lạm phát thấp nhất ở vào khoảng 1%.Như chúng ta có thể nhìn thấy năm 2013 chỉ số lạm phát có sự biến động liên tục, tuy nhiên đang có chiều hướng giảm.Cụ thể lạm phát trung bình của Mỹ năm 2013 là 1.47 %, thấp hơn so với mức trung bình của năm 2012 là 0.6%.
Biểu đồ 3.6: Lạm phát của Mỹ năm 2014
Nguồn: Bloomberg
Lạm phát trung bình giai đoạn này là 1.41%.Sang năm 2014, chỉ số lạm phát tiếp tục có sự biến động nhưng đang có xu hướng giảm dần. Có thể dự đoán chỉ số lạm phát những
tháng còn lại của năm 2014 cũng như lạm phát của năm 2015 tiếp tục biến động và có dấu hiệu đi xuống. Cùng với đó, giá vàng có thể sẽ có xu hướng giảm cho đến hết năm 2015.
1.2. Dự đoán giá vàng Việt Nam trong thời gian tới
Yếu tố chi phối giá vàng là tình hình kinh tế Mỹ và phần còn lại của thế giới. Trong đó, nghiên cứu tình hình kinh tế Mỹ với 3 yếu tố chính: Giá USD, giá dầu thô, lạm phát, ta thấy giá USD tăng nhẹ nhưng tương đối ổn định, giá dầu thô có xu hướng tăng trong khi lạm phát có xu hướng giảm dần. Cung vàng thế giới nhiều hơn cầu vàng thế giới. Cụ thể: năm 2013, nhu cầu vàng thế giới đạt 3756 tấn, giảm 15% so với năm 2012, cung vàng thế giới đạt 4340 tấn, giảm 2% so với cùng kì năm 2012. Như vậy, giá vàng thế giới có xu hướng giảm.Giá vàng Việt Nam cũng bị ảnh hưởng của giá vàng thế giới, tuy nhiên giá vàng Việt Nam còn chịu chi phối của lượng cung cầu vàng nội địa cũng như chính sách của Nhà nước. Cụ thể: cầu vàng của Việt Nam do WGC ước tính đạt 92,2 tấn năm 2013, tương đương 4,1 tỷ USD, tăng 20% về lượng và 1% giá trị so với cùng kì năm 2012; cung vàng là 68,6 tấn vàng. Sở dĩ lượng cung vàng nhỏ hơn rất nhiều so với lượng cầu vàng là do chính sách độc quyền vàng của Ngân hàng Nhà nước. Do đó, mặc dù giá vàng của Viêt Nam biến động cùng chiều với giá vàng thế giới nhưng do chênh lệch giữa cung – cầu vàng dẫn đến giá vàng Viêt Nam giảm nhưng vẫn còn ở mức cao.
Cũng theo như dự đoán của một số nhà phân tích trên thế giới, giá vàng đang có xu hướng giảm. Việc tăng giá vàng đầu năm 2014 được coi là “Tôi chỉ thấy việc tăng giá đầu năm này như một động thái điều chỉnh”, Robin Bhar, trưởng bộ phận nghiên cứu kim loại của Societe Generale SA ở London nói. Đây là nhà dự báo giá vàng chính xác nhất, theo Bloomberg, trong vòng 2 năm qua. Hay theo như ông Smirk “Tôi hơi ngạc nhiên về sự biến động của thị trường đầu năm nay, nhưng nó thực sự không làm thay đổi lập trường chung của tôi”. Smirk dự báo giá sẽ giảm trong năm nay còn trung bình 1.020 USD/ounce vào cuối năm.
Cũng như phân tích các yếu tố trên đây, có thể dự đoán được rằng giá vàng Việt Nam từ nay đến cuối năm cũng như trong năm 2015 sẽ có xu hướng giảm cùng chiều với giá vàng thế giới nhưng ở mức cao hơn.