5. Kết cấu khóa luận
1.7. Các nội dung của phân tích tài chính của doanh nghiệp
1.7.4.2. Nhóm chỉ số phản ánh khả năng sinh lợi
- Hệ số sinh lời ròng của tổng tài sản (ROA):
ROA = 𝑻ổ𝒏𝒈 𝒍𝒖â𝒏 𝒄𝒉𝒖𝒚ể𝒏 𝒕𝒉𝒖ầ𝒏 𝑻ổ𝒏𝒈 𝒕à𝒊 𝒔ả𝒏 𝒃ì𝒏𝒉 𝒒𝒖â𝒏 x 𝑳ợ𝒊 𝒏𝒉𝒖ậ𝒏 𝒔𝒂𝒖 𝒕𝒉𝒖ế 𝑻ổ𝒏𝒈 𝒍𝒖â𝒏 𝒄𝒉𝒖𝒚ể𝒏 𝒕𝒉𝒖ầ𝒏 = 𝑳ợ𝒊 𝒏𝒉𝒖ậ𝒏 𝒔𝒂𝒖 𝒕𝒉𝒖ế 𝑻ổ𝒏𝒈 𝒕à𝒊 𝒔ả𝒏 𝒃ì𝒏𝒉 𝒒𝒖â𝒏 Hay
ROA = Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh x Hệ số sinh lời hoạt động
Chỉ tiêu này cho biết một đồng vốn kinh doanh đem lại bao nhiêu đồng lợi nhuận. Ta có thể thấy để nâng cao mức sinh lợi của tổng tài sản và hiệu quả kinh doanh thì doanh nghiệp cần nhiều biện pháp để tăng hiệu suất sử dụng tài sản và khả năng sinh lời hoạt động.
- Hệ số sinh lời của vốn chủ sở hữu (ROE):
ROE = 𝑳ợ𝒊 𝒏𝒉𝒖ậ𝒏 𝒔𝒂𝒖 𝒕𝒉𝒖ế
𝑽𝑪𝑺𝑯 𝒃ì𝒏𝒉 𝒒𝒖â𝒏
Hay
ROE = Hệ số tài sản trên VCSH x Hiệu suất sử dụng TS x Hệ số sinh lời hoạt động
Chỉ tiêu này cho biết trong kỳ kinh doanh, doanh nghiệp đầu tư 100 đồng vốn chủ sở hữu thì thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận. Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu càng tốt.
Khả năng sinh lời trên VCSH phụ thuộc hệ số tài sản trên VCSH, hiệu suất sử dụng tài sản và khà năng sinh lời hoạt động. Nếu muốn mở rộng khả năng sinh
24
lời của VCSH thì doanh nghiệp cần tăng hệ số tài sản trên VCSH, tăng hiệu suất sử dụng tài sản và khả năng sinh lời hoạt động.
- Hệ số sinh lời trên doanh thu (ROS):
ROS = 𝑳ợ𝒊 𝒏𝒉𝒖ậ𝒏 𝒔𝒂𝒖 𝒕𝒉𝒖ế
𝑫𝒐𝒂𝒏𝒉 𝒕𝒉𝒖 𝒕𝒉𝒖ầ𝒏
Chỉ số theo dõi tình hình sinh lợi của doanh nghiệp, cho biết lợi nhuận ròng chiếm bao nhiêu % trong doanh thu thuần. Hệ số phản ánh 100 đồng doanh thu thuần tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận. Nếu ROS mang lại giá trị tương đương thì doanh nghiệp kinh doanh có lãi, hệ số ROS càng lớn thì lãi càng lớn và ngược lại, ROS mang giá trị âm khi doanh nghiệp kinh doanh thua lỗ, ROS phụ thuộc vào đặc điểm kinh doanh.
- Tỷ suất sinh lời kinh tế của tài sản:
Tỷ suất sinh lời kinh tế của TS
= 𝑻ổ𝒏𝒈 𝒍𝒖â𝒏 𝒄𝒉𝒖𝒚ể𝒏 𝒕𝒉𝒖ầ𝒏
𝑻ổ𝒏𝒈 𝑻𝑺 𝒃ì𝒏𝒉 𝒒𝒖â𝒏 x 𝑳ợ𝒊 𝒏𝒉𝒖ậ𝒏 𝒔𝒂𝒖 𝒕𝒉𝒖ế 𝒗à 𝒍ã𝒊 𝒗𝒂𝒚
𝑻ổ𝒏𝒈 𝒍𝒖â𝒏 𝒄𝒉𝒖𝒚ể𝒏 𝒕𝒉𝒖ầ𝒏
Hay
Tỷ suất sinh lời kinh tế của TS = Hiệu suất sử dụng tài sản x Hệ số sinh lời hoạt động trước thuế và lãi vay
Hệ số này phản ánh khả năng chi trả lãi vay của doanh nghiệp do lợi nhuân trước thuê và lãi vay mà doanh nghiệp thu được có đủ để trả lãi vay không. Nếu nhỏ hơn 1 nghĩa là doanh nghiệp đang lỗ, lợi nhuận không đủ để trả lãi vay, nếu bằng 1 thì nghĩa là lợi nhuận thu được chỉ đủ đề trả lãi vay. Còn nếu lớn hơn 1, tức là doanh nghiệp có dư khả năng chi trả lãi vay, đóng thuế cho Nhà nước hay để tích lũy,...