5. Kết cấu khóa luận
2.4. Phân tích tài chính Dupont
2.4.1. Phân tích ROA và nhân tố ảnh hưởng
0 9.13 2.48 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 0 50 100 150 200 250 2019 2020 2021
65
BẢNG 2.11: Các nhân tố ảnh hưởng đến ROA của Công ty CP Sản xuất Nội thất Tâm Việt Năm 2019 2020 2021 ROS (%) 0.305 0.404 0.111 Vòng quay TS (lần) 2.7 2.19 1.73 ROA (%) 0.73 0.9 0.17 Nguồn: Tác giả tự tổng hợp
Năm 2019, ROA đạt 0.73%, Công ty tạo ra 0.305% lợi nhuận hoạt động so với doanh thu, cho thấy Công ty tạo ra lợi nhuận hoạt động và khả năng kiểm sốt chi phí chưa đạt hiệu quả. Năm 2020, ROS tăng 0.1% so với năm 2019, vòng quay tổng tài sản giảm 0.5 lần so với 2019 nhưng ROA vẫn tăng đáng kể 0.9%. Năm 2021, ROS giảm 0.3% so với năm 2020, vòng quay tổng tài sản giảm 0.46 lần so với 2020 khiến cho ROA giảm cịn 0.17%. Qua phân tích trên có thể thấy ROA đang có xu hướng giảm từ năm 2019 – 2021.
2.4.2. Phân tích ROE và nhân tố ảnh hưởng
BẢNG 2.12: Các nhân tố ảnh hưởng đến ROE của Công ty CP Sản xuất Nội thất Tâm Việt 2019 2020 2021 ROA (%) 0.73 0.9 0.17 ROE (%) 4.99 5.41 1.32 Địn bẩy tài chính (ROE/ROA) 6.8 6.0 7.8 Nguồn: Tác giả tự tổng hợp
Bên cạnh chỉ số ROA, ta cần xét tới ROE - lợi nhuận sau thuế trên VCSH. Do hệ số đòn bẩy tài chính của Cơng ty khá cao, cơng ty đang sử dụng nợ vay thúc đẩy cho hoạt động sản xuất của mình. Năm 2020, hệ số ROE/ROA giảm cịn 6.0, giảm 0.8 so với 2019, chứng tỏ cơng ty đang tích cực trả nợ đã vay để
66
đầu tư máy móc, thiết bị của những năm trước. Nhưng tới năm 2021, hệ số tiếp tục tăng lên tới 7.8. Có thể vì tình hình hoạt động gặp khó khăn trong nền kinh tế biến động căng thẳng trong năm 2021, nên công ty cần phải tăng nợ vay để có thể duy trì hoạt động sản xuất ổn định.
2.5. Đánh giá chung về tình hình tài chính của Cơng ty Cổ phần Sản xuất Nội thất Tâm Việt
2.5.1. Những kết quả đạt được
Trong điều kiện, bối cảnh khó khăn của nền kinh tế, mọi hoạt động đều hướng đến mục đích cuối cùng là lợi nhuận, lợi nhuận tối đa. Do vậy một yêu cầu đặt ra với Công ty là phải tiến hành các phương thức hoạt động, cải tiến cách thức quản lý phù hợp với đặc điểm riêng của đơn vị mình trên cơ sở những quy định của Nhà nước, quản lý và sử dụng tốt các loại tài sản, nguồn vốn, lao động, vật tư,… sẽ tạo điều kiện cho Công ty thu được kết quả cao trong hoạt động sản xuất kinh doanh.
Trong q trình hoạt động kinh doanh, Cơng ty không ngừng cải thiện và nâng cao công tác quản trị trên tất cả các mặt từ đó đề ra các chính sách phù hợp với từng mặt quản trị của mình để hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty luôn ổn định và phát triển bền vững. Với yêu cầu hệ thống quản lý của doanh nghiệp phải thường xuyên tiến hành kiểm tra, phân tích, tính tốn và cân nhắc lựa chọn những phương án sản xuất kinh doanh tối ưu. Đưa ra những đánh giá từ kết quả cơng việc, rút ra những thiếu sót, ngun nhân ảnh hưởng đến cơng việc để đề ra những biện pháp khắc phục, xử lý kịp thời nhằm nâng cao hiệu quả kinh tế.
Nhận thức vai trị và tầm quan trọng việc phân tích tình hình tài chính đối với sự phát triển của công ty trong những năm qua, công ty đã sử dụng khá tốt việc phân tích tình hình tài chính chủ yếu trên kết quả tạo nguồn, kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh. Thơng qua phân tích cơng ty đã xác định được những nguyên nhân và các yếu tố chủ quan cũng như khách quan ảnh hưởng đến tình hình tài chính và kết quả hoạt động sản xuất kinh doannh của cơng ty để từ đó đưa ra các giải pháp khắc phục từ đó thực hiện tốt mục tiêu, nhiệm vụ đề ra trong
67
những năm tiếp theo.
Cơng tác hạch tốn kế tốn của Cơng ty đã hoàn thanh tốt chức năng và nhiệm vụ được giao, cung cấp thông tin về tài chính, kế tốn kịp thời, chính xác để từ đó giúp Cơng ty đưa ra những quyết định và chỉ đạo kinh doanh hợp lí.
Cơng ty nhận thấy rõ được tầm quan trọng của các hoạt động Marketing. Vì vậy, Cơng ty đã có sự quan tâm đúng mức cho hoạt động này. Nhiều hoạt động được Cơng ty chú trọng như chăm sóc khách hàng, quảng bá hình ảnh của Cơng ty. Cơng ty đã đưa ra những chính sách Marketing hợp lý nhằm đẩy mạnh tiêu thu sản phẩm, mở rộng thị trường tiêu thụ.
Công tác quản trị nguồn nhân lực của Công ty luôn được lãnh đạo Công ty quan tâm. Để phát triển nguồn nhân lực, Cơng ty ln lập ra các chương trình đào tạo bồi dưỡng đội ngũ cán bộ công nhân viên. Đồng thời Công ty luôn thực hiện đúng và đầy đủ theo quy định của Nhà nước về vấn đề lương bổng và các quyền lợi khác cho người lao động. Ngồi ra Cơng ty cũng có các chính sách khuyến khích nhân viên làm việc. Tạo điều kiện cho nhân viên phát huy khả năng và sự sáng tạo.
Qua những phân tích tài chính trên, Cơng ty Cổ phần Sản xuất Nội thất Tâm Việt đạt được một số thành tựu trong ba năm gần đây 2018 – 2020 như:
Thứ nhất, Cơng ty đã duy trì lợi nhuận sau thuế dương qua các năm dù gặp giai đoạn khó năm đối với nền kinh tế thế giới nói chung và Việt Nam nói riêng. Đặc biệt doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ đều đạt trên 30 tỷ mỗi năm.
Thứ hai, Cơng ty có khả năng giảm thiểu rủi ro trong thanh tốn nên có thể mở thêm hồ sơ vay vốn để đầu tư vào kinh doanh sản xuất. Trong ba năm, cơng ty đã đưa ra nhiều chính sách như kích thích doanh thu bằng cách mua trả sau cho khách hàng, đẩy mạnh đầu tư vào sản xuất...
Thứ ba, Cơng ty có chỉ tiêu an tồn về mặt tài chính, có dấu hiệu tốt trong kiểm sốt nợ phải trả. Tuy hệ số thanh tồn tức thời cịn thấp, nhưng các chỉ số khác đều đạt mức lý tưởng.
Thứ tư, Cơng ty khó có khả năng phá sản trong thời gian tới. Dù trải qua thời kì khó khăn nhưng nhà quản trị cơng ty đã cố gắng có những chiến lược
68
phát triển nhằm đảm bảo duy trì hoạt động và có phương hướng điều chỉnh khi gặp khó khăn.
2.5.2. Những hạn chế và nguyên nhân 2.5.2.1. Hạn chế 2.5.2.1. Hạn chế
Ngồi những thành tựu mà cơng ty đã đạt được, thì cịn có những hạn chế, yếu kém xuyên suốt ba năm gần nhất.
Đầu tiên, hiệu suất sử dụng tài sản chưa được cao, quản lý hàng tồn kho có nhiều hạn chế. Trong thời gian qua, cơng ty có sự đầu tư vào tài sản, nhưng chưa thực sự hiệu quả. Công ty chưa cân đối được cơ cấu tài sản trong quá trình đầu tư sản xuất. Các khoản như hàng tồn kho, phải thu chiếm tỷ trọng lớn trong tổng tài sản gây hạn chế cho hiệu suất sử dụng tài sản của Công ty.
Tiếp đến, tỷ trọng nợ vay lớn trong tổng nguồn vốn, tự chủ tài chính cịn nằm trong mức thấp. Tỷ số nợ phải trả năm 2019 đã đạt 85.3% nhưng năm 2021 khơng giảm mà cịn tăng nhẹ lên 86.9%. Một dấu hiệu không mấy khả quan, phản ánh năng lực tài chính khơng cao, phụ thuộc nhiều vào chủ nợ. Không những thế, trong thời gian tới, việc tăng các khoản như nợ phải trả khó dừng lại dễ dẫn tới vốn chủ sở hữu tăng chậm hơn nợ phải trả. Cùng với nợ ngắn hạn nằm ở mức cao, hàng tồn kho tăng theo từng năm nên Công ty cần có chiến lược để tối ưu tiêu thụ hàng hóa.
Bên cạnh đó, khả năng sinh lợi của Cơng ty cịn nằm trong mức thấp, cho thấy tài chính có nhiều điểm yếu.
Ngồi ra, bài nghiên cứu này chỉ mới sử dụng số liệu từ báo cáo tài chính của cơng ty cơng bố, chưa sử dụng tới các nguồn thơng tin bên ngồi như các chỉ tiêu nền kinh tế nói chung và của ngành sản xuất nội thất, bìa giấy nói riêng. Khơng chỉ vậy, các số liệu đều là số liệu với chu kì một năm nên chưa phân tích được chi tiết cơng ty đã trải qua những gì trong một năm đó.
2.5.2.2. Nguyên nhân của hạn chế
Do đặc thù ngành nghề sản xuất, cơng ty phải vay vốn các tổ chức tài chính để kinh doanh, nên nợ phải trả khá cao. Do gặp phải thời kì khó khăn tài chính
69
năm 2021 gây ra sự suy giảm trong doanh thu và hàng tồn kho luôn nằm trong mức cao với thời gian lưu kho dài.
Năng lực quản lý tài sản chưa tốt. Tài sản ngắn hạn của Công ty nằm trong mức cao, là do Công ty tập trung nhiều vào khoản phải thu và hàng tồn kho lớn. Cơng tác quản lý chi phí gặp nhiều khó khăn, ln trong mức khá cao, gây ra lợi nhuận Cơng ty thấp. Dù trong khi đó, cơng ty nên tiếp kiệm chi phí, kích thích tiêu dùng để gia tăng lợi nhuận cho cơng ty.
Ngồi ra, bên cạnh sản xuất nội thất, Công ty mới mở rộng thêm ngành sản xuất bìa giấy carton mà ngành này ở Việt Nam cịn có khá ít thơng tin hay phân tích của ngành hay so sánh giữa các doanh nghiệp cùng ngành. Điều này khiến các cơng ty cùng ngành chưa có cái nhìn tổng qt chung để có những so sánh chính xác hơn về doanh nghiệp của mình.
70
CHƯƠNG 3: CÁC GIẢI PHÁP NHẰM CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN SẢN XUẤT NỘI THẤT TÂM VIỆT 3.1. Định hướng phát triển của Công ty trong thời gian tới
Ban lãnh đạo Cơng ty sẽ từng bước đa dạng hóa thêm nhiều ngành hàng kinh doanh để từng bước đưa mảng thương mại trở thành một trong những mảng kinh doanh hoạt động hiệu quả, đóng góp và sự phát triển của Công ty. Công ty đang từng bước thực hiện các nhiệm vụ sau để có thể pháp triển và hội nhập hơn trong tương lai:
- Mục tiêu phát triển của công ty trong 5 năm tới trong lĩnh vực sản xuất giấy bìa carton và sản xuất nội thất đạt tốc độ tăng trưởng 10% trên năm. Đạt được sự quan tâm của khách hàng tới từng sản phẩm. Bên cạnh đó, tăng cơng suất cho hệ thống hạ tầng, phát huy thế mạnh trong kinh nghiệm làm sản xuất, mạng lưới phân phối và phạm vi thị trường.
- Hồn thiện chiến lược phát triển cơng ty phù hợp với yêu cầu sản xuất kinh doanh trong giai đoạn phát triển mới, xác định được ngành nghề mũi nhọn và lĩnh vực cần mở rộng kinh doanh.
- Đồng thời, phát hiện và nuôi dưỡng các nguồn lực giá trị, các nhân tố xây dựng thành công cho Công ty kết hợp nhuần nhuyễn giữa kiến thức với kỹ năng đội ngũ cán bộ từng bước tạo nên lợi thế cạnh tranh trên thị trường. Tuyển dụng các cán bộ trẻ có năng lực, trình độ thực sự làm nền móng vững mạnh cho cơng ty nằm phát triển và đáp ứng được yêu cầu đặt ra trong tương lai.
- Mạng lưới công nghệ ngày càng phát triển, truyền thông đa phương tiện dễ dàng trở thành công cụ giúp cho quảng bá sản phẩm tới người tiêu dùng. Cơng ty có thể đẩy mạnh các chiến lược quảng bá bảo vệ mơi trường nhằm kích thích tiêu dùng, và đẩy mạnh nguồn cầu thị trường hơn. Đẩy mạnh hoạt động marketing như: duy trì và phát triển hệ thống khách hàng hiện tại, mở rộng hệ thống khách hàng, nâng cao sản lượng tiêu thụ khắp các thị trường. Bên cạnh đó cần nâng cao chất lượng dịch vụ khách hàng, tăng cường các dịch vụ, hoạt động hỗ trợ bán hàng như tiếp thị, quảng cáo.
- Tăng cường xuất khẩu mặt hàng thế mạnh như sản xuất nội thất. Bên cạnh đó, đầu tư vào sản xuất giúp cho ngành sản xuất bìa giấy của Cơng ty có
71
đa dạng kiểu mẫu sản phẩm, dễ dàng đáp ứng những nhu cầu sử dụng hộp bìa như hộp bánh, hộp quà,.. nhất là trong những ngày lễ tết.
3.2. Một số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính của Cơng ty CP Sản xuất Nội thất Tâm Việt xuất Nội thất Tâm Việt
3.2.1. Quản lý nguồn vốn và tài sản
Tỷ suất tự tài trợ của công ty tương đối thấp, điều này thể hiện rằng công ty chưa thể chủ động đáp ứng cho các nhu cầu về nguồn vốn cho các hoạt động sản xuất kinh doanh của mình. Điều này thể hiện sự bất ổn trong tài chính của cơng ty trong thời gian qua. Cơng ty cần có biện pháp tăng vốn chủ sở hũu, hiện chiếm tỷ lệ rất thấp. Nếu vốn chủ sở hũu tăng thì cơng ty có khả năng chủ động về đảm bảo nguồn vốn cho các nhu cầu trong sản xuất kinh doanh. Đồng thời, rủi ro tài chính cũng sẽ giảm, từ đó đưa tình hình tài chính cơng ty vào vùng an tồn, nâng cao hiệu quả hoạt động của công ty, cũng như vững chắc hơn trong thị trường đang tràn đầy sức sống hiện nay. Cơng ty cần có một số biện pháp như:
- Thỏa thuận các bên tổ chức tài chính về các khoản vay để giảm được lãi vay, từ đó giảm gánh nặng nợ vay cho cơng ty.
- Cơng ty nên tâp trung vào một số ít nguồn. Nguồn vốn từ các tổ chức tín dụng là một trong những nguồn huy động vốn hiệu quả.
Các chỉ tiêu cho biết khả năng sinh lời của công ty đều chưa được cao, chứng tỏ hoạt động của cơng ty chưa có sự ổn định tốt. Cơng ty cần có những biện pháp nhằm cải thiện hiệu quả sử dụng vốn, thông qua nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản. Từ đó, giảm thời gian quay vịng tài sản xuống mức tối thiểu, cùng với nâng cấp trong hoạt động sản xuất kinh doanh có hiệu quả tốt hơn.
3.2.2. Quản lý thanh toán
Từ phần phân tích thực trạng tài chính của Cơng ty trong ba năm gần nhất 2019 – 2021, có thể thấy tình hình tài chính của Cơng ty có dấu hiệu đi xuống vào năm 2021. Nguyên nhân có thể tới từ sự ảnh hưởng của nền kinh tế chung khi thị trường bị ảnh hưởng lớn bởi Covid – 19. Tới cuối năm 2021, Cơng ty có
72
tỷ trọng nợ phải trả tương đối lớn, nên nguồn vốn phụ thuộc khá nhiều vào các bên cho vay nợ, chứ chưa có khả năng tự chủ tài chính. Cơng ty cần tìm các biện pháp hợp lý như:
- Cơng ty cũng phải có biện pháp thu hồi các khoản nợ phải thu từ khách hàng, khoản nợ mà chiếm tỷ trọng tương đối lớn trong tổng tài sản, bằng các biện pháp khuyến khích, nhắc nhở, đốc thúc khách hàng thanh toán tiền đúng hạn, biện pháp cuối cùng là phải nhờ đến cơ quan pháp lý giải quyết. Điều này sẽ góp phần giảm bớt gánh nặng từ các khoản nợ cho công ty, giúp tạo ra những thay đổi tích cực cho sức khỏe tài chính của cơng ty.
- Tập trung đầu tư mở rộng các phương thức thanh toán hiệu quả và hiện đại nhằm tăng khả năng thanh tốn thu hồi nợ cho Cơng ty.
3.2.3. Nâng cao khả năng quản lý hàng tồn kho
Ngồi các biện pháp về tài chính, cơng ty cũng cần đẩy mạnh trong nâng cao quản lý hàng tồn kho, do có lượng hàng tồn kho vơ cùng lớn. Cần sử dụng các biện pháp quản lý hàng tồn kho sao cho giảm thiểu được chi phí quả lý, tồn kho, tránh mất mát hay bị hỏng hóc thường xuyên. Chú ý tới không gian lưu trữ kho, tránh bị ẩm mốc hay bị phá hỏng bời động vật.
Tồn kho trong quá trình sản xuất là các nguyên liệu nằm tại từng công đoạn của dây chuyền sản xuất. Q trình sản xuất được chia ra những cơng đoạn