I. Thị trƣờng dịch vụ chứng khoá nở Việt Nam trƣớc khi gia nhập
2. Các loại hình dịch vụ chứng khốn cung cấp trên thị trƣờng
2.1. Mơi giới chứng khốn
Số lượng tài khoản giao dịch chứng khoán mở tại các cơng ty chứng khốn qua các năm đều tăng. Năm 2001 mới chỉ có 8.780 tài khoản, năm 2002 tăng lên 13.609 tài khoản, năm 2003 là 16.000 tài khoản, từ năm 2002- 2003, số lượng tài khoản tăng thêm 2.881 tài khoản, năm 2004 số lượng là 21000 tài khoản, năm 2005 là 31.000, tăng thêm 10.000 tài khoản. Sang tới năm 2006, số lượng tài khoản mở tại các cơng ty chứng khốn tăng đột biến,
Bảng 1: Cơ cấu thị phần mơi giới chứng khốn cuối năm 2006 25% 22% 19% 12% 22% VCBS BVSC SSI ACBS Các CTCK khác
(Nguồn: Sở Giao dịch Chứng khốn Thành Phố Hồ Chí Minh)
Tính đến cuối năm 2006, các cơng ty chứng khốn đứng đầu về số lượng nhà đầu tư mở tài khoản là VCBS với 35.000 tài khoản chiếm 25% tổng số tài khoản toàn thị trường, tiếp đó là BVSC và SSI đều chiếm khoảng 20% thị phần, tiếp theo là ACBS và BSC, IBS chiếm hơn 10% thị phần môi giới. Năm công ty lớn là SSI, BVSC. BSC, VCBS và ACBS chiếm tới 80% thị phần nhờ có lợi thế và kinh nghiệm cũng như uy tín. Chính vì thế các cơng ty chứng khoán ra đời sau cũng phải cạnh tranh gay gắt để chi nhau thị phần nhỏ bé ngày càng thu hẹp lại, chỉ còn khoảng 22%.
- Cơ cấu tỷ trọng hàng hóa trên thị trường chứng khốn Việt Nam tính đến 31/12/2006: trên thị trường có hơn 458 loại trái phiếu được giao dịch với tổng giá trị 70.000 tỷ đồng, chiếm 7,7%GDP, chiếm hơn 70% trong cơ cấu hàng hóa, 193 loại cổ phiếu niêm yết tại thị trường giao dịch chứng khốn Hồ Chí Minh và Hà Nội với tổng giá trị đạt 221.156 tỷ đồng (tương đương 14 tỷ USD), bằng 22,7% GDP năm 2006, tăng gần 20 lần so với năm 2005, chiếm khoảng 29 % trong cơ cấu hàng hóa, chỉ có 2 loại chứng chỉ quỹ chiếm 0,3% trong cơ cấu hàng hóa tồn thị trường. Năm 2006, tổng giao dịch toàn thị trường tăng hơn 300% so với 2005.
- Về khối lượng giao dịch hàng hóa trên thị trường: qua các năm 2000- 2006, khối lượng và giá trị giao dịch tăng đều qua các năm. Trong 4 năm từ
năm 2000 đến năm 2003, tổng khối lượng giao dịch chỉ đạt khoảng hơn 100 triệu giao dịch, nhưng đến năm 2004 và 2005 khối lượng giao dịch đã tăng mạnh đạt khoảng 250 và 350 triệu giao dịch. Năm 2006 đánh dấu bước ngoặt trong sự phát triển của thị trường chứng khốn. Có thể nói năm 2006 là năm thăng hoa của các cơng ty chứng khốn tại Việt Nam với tổng khối lượng giao dịch đạt 1.120 triệu giao dịch với tổng giá trị giao dịch đạt 86.830 tỷ đồng. Về khối lượng giao dịch năm 2006 toàn thị trường tăng 300% so với năm 2005, đạt 1.120,78 triệu giao dịch trong đó cao nhất là giao dịch cổ phiếu đạt gần 540 triệu giao dịch, tăng 5,67 lần so với năm 2005, tiếp theo là trái phiếu chiếm 477,5 triệu giao dịch (tăng 200% so với năm 2005), chứng chỉ quỹ chỉ đạt khoảng 100 triệu giao dịch tăng 400%. Các cơng ty chứng khốn Việt Nam đã có những đóng góp khơng nhỏ vào sự phát triển đó đồng thời cũng hoạt động hiệu quả và thu được những khoản lợi nhuận lớn. Chỉ riêng hoạt động mơi giới, với phí mơi giới là 0,5% thì lợi nhuận từ hoạt động này trong giai đoạn thị trường chứng khoán bùng nổ là rất lớn.
2.1.1. Hoạt động môi giới cổ phiếu
Khối lượng và giá trị cổ phiếu qua mỗi năm đều tăng. Tại sàn HOSTC số lượng cổ phiếu niêm yết từ 33 cổ phiếu cuối năm 2005 tăng lên 107 cổ phiếu vào cuối năm 2006. Tổng khối lượng giao dịch 2006 tăng 5,7 lần so với năm 2005 từ 94.846.187 cổ phiếu lên 538.536.869. Giá trị giao dịch năm 2006 tăng hơn 12,7 là so với năm 2005 từ 2.784 tỷ lên tới 35.472 tỷ đồng. Trong năm 2005, hai công ty chứng khốn ln dẫn đầu về thị phần giao dịch cổ phiếu là BVSC chiếm 23,04% thị phần và SSI chiếm 16,09% thị phần. BVSC là công ty đầu tiên và có nhiều kinh nghiệm cũng như uy tín trong việc thu hút khách hàng, cịn SSI là cơng ty có khả năng tiếp thị và nắm bắt được nhu cầu thị trường nên đã thu hút được một lượng khách hàng khá đông. Tiếp theo
IBS chiếm 10,07%, VCBS chiếm 8,05%. Trong năm 2006, 2 công ty SSI và BVSC vẫn dẫn đầu thị trường về thị phần hoạt động môi giới cổ phiếu. Với việc tham gia thị trường ngay từ đầu, cùng với SSI, BVSC là cơng ty có thị phần cao nhất trong hoạt động mơi giới chứng khốn với khoảng 20% khoảng 16.000 tài khoản, SSI quản lý khoảng 15.000 tài khoản trong tổng số 80.000 tài khoản trên thị trường chứng khốn (tính đến 30/11/2006) chiếm thị phần 19%. Riêng khối đầu tư nước ngoài SSI chiếm trên 60% thị phần với trên 1.000 tài khoản trong số 1.700 tài khoản của đối tượng này. Về giá trị giao dịch, SSI phụ trách 20% giá trị giao dịch tại sàn thành phố Hồ Chí Minh và khoảng 40% tại sàn Hà Nội.
2.1.2. Hoạt động môi giới trái phiếu
Khối lượng và giá trị giao dịch trái phiếu tăng đều qua các năm tuy nhiên trong giai đoạn 2000-2003 khối lượng và giá trị giao dịch cịn nhỏ bé. Từ năm 2004-2006 tình hình giao dịch trái phiếu có nét nổi trội hơn. Năm 2005, tổng giá trị giao dịch đạt 23.883 tỷ đồng, tăng 32,83% so với năm 2004. Tuy nhiên việc thực hiện giao dịch cũng chỉ tập trung ở một số cơng ty chứng khốn như VCBS (chiếm 48,34%), BSC (chiếm 21,35%), ACBS (chiếm 13,08%).
Năm 2006, giá trị giao dịch đạt 48.654 tỷ tăng 104% so với năm 2005. Tính đến cuối năm 2006, đã có 456 loại trái phiếu được giao dịch, trong đó có trái phiếu Chính phủ, trái phiếu thành phố và trái phiếu các ngân hàng thương mại với tổng giá trị 70.000 tỷ đồng, chiếm 7,7%.
Các cơng ty chứng khốn ln chú trọng nâng cao chất lượng dịch vụ và tăng cường hỗ trợ thông tin tư vấn cho người đầu tư, hoàn thiện hơn cơ sở vật chất cho hoạt động môi giới như thực hiện đúng quy định của Nhà nước về tiêu chuẩn diện tích sàn giao dịch tối thiểu để phục vụ tốt các nhà đầu tư, hệ thống công nghệ thông tin cũng được đổi mới, nhà đầu tư có thể tiếp cận thông tin và thực hiện đặt lệnh giao dịch một cách thuận lợi và tiết kiệm thời gian cũng như chi phí. Ngồi ra các cơng ty chứng khốn cịn áp dụng chính
sách thu phí linh hoạt theo hướng khuyến khích giao dịch (giảm phí mơi giới cho khách hàng có giá trị giao dịch lớn) phù hợp với điều kiện thị trường nên đã thu hút được đông đảo nhà đầu tư đến với công ty của mình. Các cơng ty chứng khốn ra đời sau, do chưa có nhiều khách hàng nên đã đưa ra nhiều chính sách khá ưu đãi như miễn phí mở tài khoản, giảm phí giao dịch trong 2 tháng đầu. Các cơng ty chứng khốn cũng phối hợp thường xuyên và đồng bộ với các tổ chức tài chính – tín dụng như các ngân hàng thương mại cung cấp các dịch vụ tiện ích cho khách hàng như cho vay cầm cố chứng khoán, cho vay ứng trước tiền bán chứng khoán và cổ tức, cho vay hỗ trợ kinh doanh chứng khoán niêm yết.
Nhìn chung, mơi giới là nghiệp vụ cơ bản và được các công ty chứng khoán chú trọng nâng cao chất lượng dịch vụ. Doanh thu từ hoạt động môi giới kinh doanh của một số cơng ty chứng khốn như SSI tính đến hết năm 2006 đạt 49,2 tỷ đồng, chiếm 14,47% tổng doanh thu, Heseco là 1,59 tỷ chiếm 13,6% doanh thu, ACBS là 23,8 tỷ chiếm 21,09% tổng doanh thu.