4. Nội dung
2.2.5.4. Phân tích tỉ suất sinh lợi trên tổng tài sản
Với cấu trúc vốn như trên, tỉ suất sinh lợi trên tổng tài sản của Công ty qua 3 năm như sau:
Giảng viên HD: Th.S Nguyễn Thị Phương
ĐVT: Tỷ đồng
Cấu trúc vốn
Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 Chênh lệch (2012/2011) (2013/2012) Chênh lệch Số tiền % Số tiền % Số tiền % % % Vốn chủ sở hữu 811 100 844 100 848 41 33 4.07 4 0.47 Cấu trúc vốn 811 100 844 100 848 100 33 4.07 4 0.47
Với cấu trúc vốn như trên tỉ số sinh lời đạt được qua hai năm của Công ty là
ĐVT: Tỷ đồng
Lợi nhuận trước thuế và lãi vay (
EBIT ) 82 135 130
Lợi nhuận sau thuế ( EAT ) 63 104 99
Tổng tài sản 1700 1993 2074
EBIT/Tổng tài sản 4.8% 6.8% 6.3%
Giảng viên HD: Th.S Nguyễn Thị Phương
Từ bảng phân tích trên ta có thể rút ra những nhận xét như sau:
- Nhìn vào bảng tỉ suất sinh lời ta thấy qua ba năm doanh nghiệp đều hoạt động có lời tỉ suất sinh lời trên tổng tài sản năm 2012 đã tăng hơn so với năm 2011( năm 2012 tỷ suất sinh lời trước thuế và lãi vay trên tổng tài sản là 6.8%, trong khi năm 2011 chỉ đạt 4.8%), năm 2013 thì giảm xuống còn 6.3% thấp hơn so với năm 2012.
- Như vậy về số tuyệt đối về thu nhập trước thuế và về số tương đối tỷ suất sinh lợi trước thuế và lãi vay trên tổng tài sản năm 2012 cao hơn năm 2011 điều này cho chúng ta thấy rằng năm 2012 Công ty sử dụng tổng tài sản hiệu quả hơn năm 2011 bời vì năm 2012 sử dụng tài sản nhiều hơn và tạo ra tốc độ tăng trong EBIT cao hơn tốc độ tăng của tài sản. Nhưng đến năm 2013 th ì cả số tuyệt đối thu nhập trước thuế và lãi vay, và số tương đối thì tỉ suất sinh lợi trước thuế và lãi vay trên tổng tài sản năm 2013 lại thấp hơn năm 2012 điều này cho chúng ta thấy rằng năm 2013 Công ty sử dụng tổng tài sản không hiệu quả bằng năm 2012 bởi vì năm 2013 sử dụng tài sản nhiều hơn nhưng lại tạo ra tốc độ tăng trong EBIT chậm hơn tốc độ tăng của tài sản.
Năm 2012 không chỉ tạo ra tỷ suất sinh lời trước thuế và lãi vay trên tổng tài sản cao hơn năm 2011 mà năm 2012 còn tạo ra tỷ suất sinh lời sau thuế trên tông tài sản cũng cao hơn ( năm 2012 tỷ suất sinh lời sau thuế trên tổng tài sản là 5.2% trong khi đó năm 2011 tỷ suất sinh lời sau thuế trên tổng tài sản là 3.7%), Năm 2013 thì ngược lại so với năm 2012 không những tạo ra tỷ suất sinh lời trước thuế và lãi vay trên tổng tài sản thấp hơn năm 2012 mà năm 2013 còn tạo ra tỷ số sinh lời sau thuế trên tổng tài sản cũng thấp hơn (năm 2013 tỉ suất sinh lời sau thuế trên tổng tài sản là 4.8% trong khi đó năm 2012 thì tỉ suất sinh lời sau thuế trên tổng tài sản là 5.2%). Điều này cho ta thấy rằng tổng thu nhập mà chủ sở hữu được hưởng trên tổng tài sản năm 2013 thấp hơn năm 2012.
Như vậy liệu rằng tỉ suất sinh lợi trước thuế và lãi vay trên tổng tài sản cùng với tỷ suất sinh lợi sau thuế trên tổng tài sản năm 2012 đều cao hơn năm 2011,và năm 2013 đều giảm so với năm 2012 thì tỉ suất sinh lời sau thuế trên vốn chủ sở hữu và thu nhập trên vốn của chủ sở hữu năm 2012 so với năm 2011
Giảng viên HD: Th.S Nguyễn Thị Phương
và năm 2013 so với năm 2012 sẽ như thế nào? Để trả lời được câu hỏi này chúng ta sẽ xem xét tiếp vấn đề sau đây: