2.2. Thực trạng quản trị vốn lưu động tại công ty CPCTMĐ Việt Nam-
2.2.2. Thực trạng nguồnvốn lưu động và tổ chức đảm bảo nguồn VLĐ của
cơng ty
Để có thể đánh giá chính xác hiệu quả sử dụng và tổ chức nguồn VLĐ đồng thời đánh giá tính hợp lý trong mơ hình tài trợ VLĐ của cơng ty ta sẽ phân loại nguồn hình thành VLĐ trên cơ sở căn cứ vào thời gian huy động vốn .Với căn cứ này VLĐ của cơng ty được hình thành từ hai nguồn là :
Nguồn vốn lưu động thường xuyên và nguồn vốn lưu động tạm thời.
Xác định nguồn vốn lưu động thường xuyên của công ty
Nguồn vốn lưu động thường xuyên của công ty được xác định theo công thức:
Nguồn vốn lưu động thường xuyên= Tài sản ngắn hạn - Nợ ngắn hạn
Từ đó, ta xác định được nguồn vốn lưu động thường xuyên của công ty trong năm 2015 như bảng sau:
Bảng 7: Nguồn vốn lưu động thường xun của cơng ty
Đơn vị tính: VNĐ
Chỉ tiêu 31/12/2015 31/12/2014 1. Tài sản ngắn hạn 74,640,135,969 147,457,968,589 2. Nợ ngắn hạn 87,665,531,519 97,083,703,466 III. Nguồn VLĐTX (1-2) -13,025,395,550 50,374,265,123 Qua bảng 7 ta thấy tình hình nguồn vốn lưu động thường xun của cơng ty CPCTMĐ Việt Nam- Hungari trong năm có những biến động lớn:
+ Thời điểm đầu năm 2015, NWC của doanh nghiệp là 50,374,265,123 đồng. NWC>0 cho thấy toàn bộ nguồn vốn ngắn hạn để tài trợ cho TSLĐ, đồng thời một phần TSLĐ được tài trợ bởi nguồn vốn dài hạn. Mơ hình tài trợ
này là phổ biến trong các doanh nghiệp sản xuất, kinh doanh, tạo ra sự ổn định cho hoạt động kinh doanh, giảm rủi ro thanh toán các khoản nợ đến hạn.
+ Thời điểm cuối năm 2015, NWC của công ty âm (NWC<0), giảm 63,399,660,655 đồng so với thời điểm đầu năm. NWC giảm do trong năm công ty làm ăn thua lỗ, lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp âm dẫn tới vốn chủ âm kéo theo nguồn vốn dài hạn âm. Nguồn vốn lưu động tài trợ cho toàn bộ TSLĐ và tài sản dài hạn. Đây là dấu hiệu của việc sử dụng vốn sai, cán cân thanh toán mất cân bằng nghiêm trọng, hệ số thanh toán nợ ngắn hạn nhỏ hơn 1, đặc biệt ngành kinh doanh động cơ điện có tốc độc quay vịng vốn trung bình, khó có thể nhanh chóng thu hồi vốn đúng hạn để thanh tốn khoản nợ quá lớn như vậy.
Phân tích nguồn tài trợ ngắn hạn
Để phân tích nguồn tài trợ ngắn hạn của cơng ty ta xem xét bảng số liệu sau: (Bảng 8)
Bảng 8: Cơ cấu, biến động VLĐ của công ty
Đơn vị tính: VNĐ
Chỉ tiêu 31/12/2015 31/12/2014 Chênh lệch
Số tiền TT (%) Số tiền TT (%) Số tiền Tỉ lệ (%) A. Tổng VLĐ 74,640,135,969 100.00 147,457,968,589 100.00 -72,817,832,620 -49.38 B. Nguồn VLĐ 74,640,135,969 100.00 147,457,968,589 100.00 -72,817,832,620 -49.38
I. Nguồn VLĐTX -13,025,395,550 -17.45 50,374,265,123 34.16 -63,399,660,673 -125.86 II. Nguồn VLĐ tạm thời 87,665,531,519 117.45 97,083,703,466 65.84 -9,418,171,947 -9.70 Phải trả người bán ngắn hạn 13,155,708,999 15.01 17,266,424,154 17.79 -4,110,715,155 -23.81 Người mua trả tiền trước 6,817,442,873 7.78 5,614,434,424 5.78 1,203,008,449 21.43 Thuế và các khoản phải nộp NN 1,009,564,989 1.15 2,948,050,016 3.04 -1,938,485,027 -65.75 Phải trả người lao động 1,390,049,313 1.59 2,077,116,673 2.14 -687,067,360 -33.08 Chi phí phải trả ngắn hạn 4,883,267,480 5.57 4,068,404,096 4.19 814,863,384 20.03 Phải trả ngắn hạn khác 2,980,981,709 3.40 3,257,708,141 3.36 -276,726,432 -8.49 Vay và nợ thuê TC ngắn hạn 57,039,677,398 65.07 61,271,861,295 63.11 -4,232,183,897 -6.91 Quỹ khen thưởng, phúc lợi 388,838,758 0.44 579,704,667 0.60 -190,865,909 -32.92
+ Về biến động nguồn tài trợ ngắn hạn:
Nguồn vốn lưu động tạm thời (hay nguồn tài trợ ngắn hạn) có tỉ trọng lớn hơn nguồn vốn lưu động thường xuyên trong tổng nguồn VLĐ. Tại thời điểm đầu năm, nguồn vốn lưu động tạm thời là 97,083,703,466 đồng, thời điểm cuối năm là 74,640,135,969 đồng, giảm 22,443,567,497 đồng. Nguồn vốn lưu động tạm thời giảm chủ yếu là do giảm các khoản phải trả ngắn hạn người bán và phải trả ngắn hạn ngân hàng và tổng công ty thiết bị điện Việt Nam. Tuy nhiên do cuối năm nguồn vốn lưu động thường xuyên âm nên tồn bộ vốn lưu động của cơng ty cuối năm được tài trợ bằng nguồn vốn lưu động tạm thời.
+ Về cơ cấu nguồn tài trợ ngắn hạn:
Chiếm tỉ trọng lớn trong nguồn tài trợ ngắn hạn là từ nguồn vay và thuê tài chính ngắn hạn, tiếp theo là các khoản chiếm dụng được của người bán, các nguồn còn lại bao gồm người mua trả tiền trước, thuế và các khoản phải nộp Nhà nước, phải trả người lao động, chi phí phải trả ngắn hạn, phải trả ngắn hạn khác và quỹ khen thưởng phúc lợi chỉ chiếm một phần nhỏ.
Vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn: Nguồn tài trợ ngắn hạn chủ
yếu từ vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn. Các khoản vay và nợ thuê tài chính cuối năm 2015 so với đầu năm giảm 4,232,183,897 đồng nhưng tỉ trọng lại tăng lên 65.07%. Nguyên nhân là do giảm vay ngắn hạn.Các khoản vay ngắn hạn của cơng ty bao gồm có vay của Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (chi nhánh Chương Dương), vay của Tổng công ty CP thiết bị điện Việt Nam và vay vốn cá nhân.
Vay và nợ thuê tài chính là các bên liên quan bao gồm có ơng Hà Đình Minh (chủ tịch HĐQT), 2 thành viên HĐQT, Tổng công ty CP
thiết bị điện Việt Nam (thành viên góp vốn) và 2 cơng ty liên kết: Cơng ty CPCTMĐ Việt Nam- Hungari 1 và 2.
Phải trả người bán ngắn hạn: đây là khoản mà công ty chiếm
dụng ngắn hạn được của người bán bằng cách mua chịu hàng hóa, vật tư. Nguồn tài trợ này sụt giảm 23.81% cho thấy việc mua chịu của người bán gặp khó khăn hơn, nguyên nhân có thể do người bán thay đổi điều khoản bán chịu hoặc tình hình kinh doanh của cơng ty khơng khả quan gây ảnh hưởng xấu đến uy tín của cơng ty với người bán.