1.1 .Khả năng sinh lời của doanh nghiệp
1.1.2 .Các nhân tố ảnh hƣởng đến khả năng sinh lời của doanh nghiệp
2.1 Quá trình hình thành và phát triển của công ty
2.1.3. Đặc thù hoạt động kinh doanh của Công ty Cổ phần Trung Đô
việc nâng cao trình độ quản lý, chất l ng phục vụ khách hàng trong bất cứ lĩnh vực kinh doanh nào của tồn Cơng ty, từ việc nghiên cứu phát triển các sản phẩm, dịch vụ tới việc t vấn cho khách hàng các sản phẩm tối u hoặc xây dựng các mối quan hệ chặt chẽ, cùng phát triển với hách hàng cùng đối tác.
2.1.3 Đặc thù hoạt động kinh doanh của Công ty Cổ phần Trung Đô Đô
- Trải qua 60 năm ho t động trong ngành xây dựng với các lĩnh vực chính nh xây lắp các cơng trình dân dụng, cơng trình cơng nghiệp, cơng trình giao thơng, cơng trình thủy l i; Sản xuất, kinh doanh vật liệu xây dựng nh : g ch ốp lát granite các lo i,g ch in kỹ thuật số,ngói gốm sứ tráng men lần đầu tiên sản xuất tại Việt Nam, g ch xây tuynel, ngói đất nung, bê tơng th ơng phẩm…Với công nghệ tiên tiến, sản phẩm của công ty đã đ c các chủ đầu t và đối tác đánh giá rất cao. Công ty cổ phần Trung Đô hiện nay là một trong nh ng doanh nghiệp về sản xuất vật liệu xây dựng hàng đầu Việt Nam.
- Với tầm nhìn hiện t i, TRUNGDO tiếp tục là cái tên đ c nhiều đối tác tin t ởng và h p tác trong t ơng lai
2.1.4 Khái qt tình hình tài chính của Cơng ty cổ phần Trung Đơ Bảng 2.1. BẢNG PHÂN TÍCH QUY MƠ TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY
ĐVT: Triệu đồng
Chỉ tiêu 31/12/2021 31/12/2020 Chênh lệch Tỷ lệ (%)
1. TS 1236863 1186942 49921 4.21
2. VC 728897 679871 49026 7.21
Chỉ tiêu Năm 2021 Năm 2020 Chênh lệch Tỷ lệ (%)
3. LCT 802483 585837 216646 36.98
4. EBIT 129425 103780 16605 16
5. NP 120384 73858 46526 62.99
6. IF - - - -
7. NC - - - -
(Nguồn: Tính tốn từ BCTC của Cơng ty CP Trung Đơ)
Nhận xét: Căn cứ vào bảng phân tích trên, nhìn chung quy mơ sản
xuất kinh doanh của cơng ty khá nhỏ. Quy mơ về tài chính năm 2021 so với năm 2020 có xu h ớng tăng về cả tài sản,vốn chủ sở h u. Quy mô vốn, DT, TN cũng đang có xu h ớng tăng lên, cụ thể:
Tổng tài sản của doanh nghiệp trong năm 2020 tăng từ 1.186.942 triệu đồng lên 1.236.863 triệu đồng năm 2021 ( tức tăng 49.921 triệu đồng với tỷ lệ tăng 4.21% so với đầu năm). Điều này cho thấy quy mô tài sản của công ty đang đ c đầu t mở rộng, đây là cơ sở để mở rộng quy mô ho t động sản xuất inh oanh và nâng cao năng lực c nh tranh cho công ty
Vốn chủ sở h u cuối năm 2021 là 728.897 triệu đồng tăng so với đầu năm là 49.026 triệu đồng với tỷ lệ tăng 7.21%. Từ đó cho iết quy mơ, sản nghiệp của các chủ sở h u trong kỳ tăng lên. Đồng thời tốc độ tăng của VCSH nhanh hơn tốc độ tăng của TS (3%), cho thấy công ty đang h n chế việc sử dụng n để tài tr cho nhu cầu đầu t . Điều này giúp tăng hả năng
tự chủ cũng nh tăng hả năng sinh lời cho công ty trong giai đo n này
Chỉ tiêu LCT: năm 2021 tổng LCT là 802.483 triệu đồng tăng so với năm 2020 là 585.837 triệu đồng t ơng ứng với tỷ lệ tăng là 36.98%. Tổng luân chuyển thuần tăng chủ yếu là do doanh thu thuần từ ho t động án hàng và oanh thu tài chính tăng. Điều này cho thấy nh ng thuận l i trong việc mở rộng thị tr ờng cũng nh trong công tác sản xuất và tiêu thụ sản phẩm.
Chỉ tiêu EBIT và chỉ tiêu LNST trong năm 2020 và năm 2021 đều ơng chứng tỏ trong giai đo n này cơng ty sản xuất kinh doanh có hiệu quả và có lãi. Trong 2 năm này cả chỉ tiêu E IT và LNST đều tăng. Đồng thời, tỷ lệ tăng của chỉ tiêu LNST lớn hơn tỷ lệ tăng của LCT chứng tỏ hiệu quả quản trị chi phí của cơng ty đang khá tốt
Nh vậy, nhìn qua quy mơ về vốn cũng nh oanh thu của công ty ta thấy cơng tác quản trị vốn, chi phí của cơng ty trong giai đo n này đang có hiệu quả. Vì thế, trong thời gian tới để tiếp tục gi v ng và phát huy nh ng kết quả này, công ty cần rà sốt l i cơng tác quản trị chi phí để gia tăng l i nhuận nhiều hơn n a. Đồng thời có nh ng chính sách, biện pháp kích thích tiêu thụ sản phẩm từ đó làm tăng oanh thu cho cơng ty
Bảng 2.2. BẢNG PHÂN TÍCH CẤU TRÚC TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY
Chỉ tiêu ĐVT 31/12/2021 31/12/2020 Chênh lệch Tỷ lệ(%) 1. Tổng TS Trd 1236863 1186942 49921 4.21 2. TSDH Trd 581306 300846 280460 93.22 3. VCSH Trd 728897 679871 49026 7.21 4. N ài h n Trd 68807 62515 6292 10.06 5. NV ài h n Trd 797704 742386 55318 7.45 I. Hệ số tự tài trợ (Ht) Lần 0.59 0.57 0.02 2.88
II. Hệ số tài trợ tx
(Htx) Lần 1.37 2.47 -1.1 -44.39
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2021 Năm 2020 Chênh lệch
Tỷ lệ (%) 6. LCT Trd 802483 585837 216646 36.98 7. Tổng chi phí Trd 707958 512975 194983 38.01 III. Hệ số chi phí (Hcp) Lần 0.882 0.875 0.007 0.75
(Nguồn: Tính tốn từ BCTC của Công ty CP Trung Đô)
Nhận xét : Nhìn vào bảng phân tích cho thấy các chỉ tiêu phản ánh
cấu trúc tài chính cơ ản của cơng ty đ c duy trì khá tốt. Các hệ số phản ánh cấu trúc tài chính của cơng ty đều có sự biến động, cụ thể:
- Hệ số tự tài tr Ht: hệ số tự tài tr của công ty năm 2021 là 0.59 lần, năm 2020 là 0.57 lần. Nh vậy, cuối năm so với đầu năm hệ số tự tài tr của công ty tăng 0.02 lần t ơng ứng với tốc độ tăng 2.88% có nghĩa là t i thời điểm đầu năm, 1 đồng TS đ c tài tr bằng 0.59 đồng VCSH, t i thời điểm cuối năm 1 đồng TS đ c tài tr bằng 0.57 đồng VCSH. Cuối năm và đầu năm, Ht đều lớn hơn 0.5 cho thấy công ty đã ần tự chủ hơn về tài chính. Cơng ty gia tăng huy động vốn từ vốn chủ sở h u giúp cho công ty chủ động sử dụng nguồn vốn, khơng bị phụ thuộc vào bên ngồi, giảm rủi ro, đảm bảo tính an tồn tài chính. Việc tăng c ờng sử dụng đòn ẩy tài chính sẽ giúp cơng ty h thấp chi phí sử dụng vốn ình qn để cải thiện khả năng sinh lời của các chủ sở h u nh ng mặt khác sẽ làm tăng mức độ rủi ro tài chính cho chính nó. Vì vậy cơng ty nên sử dụng địn ẩy tài chính một cách h p lý.
- Hệ số tài tr th ờng xuyên Htx của công ty đầu năm so với cuối năm giảm từ 2.47 lần xuống 1.37 lần với tốc độ giảm 44.39% có nghĩa là t i
thời điểm đầu năm 1 đồng tài sản dài h n đ c tài tr bởi 2.47 đồng nguồn vốn dài h n thì đến cuối năm 1 đồng tài sản dài h n đ c tài tr bởi 1.37 đồng nguồn vốn dài h n. Hệ số tài tr th ờng xuyên đều > 1 cho thấy chính sách tài tr đảm bảo nguyên tắc cân bằng tài chính, cơng ty dùng 1 phần nguồn vốn dài h n tài tr cho tài sản ngắn h n. Tuy nhiên cuối năm so với đầu năm, Htx giảm là o NVDH và TSDH đều tăng nh ng tốc độ tăng của NVDH tăng chậm hơn tốc độ tăng của TSDH
Hệ số chi phí (Hcp) của công ty tăng từ 0.875 lần lên 0.882 lần, cuối năm so với đầu năm tăng 0.007 lần t ơng ứng với tốc độ tăng 0.75%. Tức là đầu năm,để t o ra 1 đồng tổng ln chuyển thuần thì cơng ty phải bỏ ra 0.875 đồng chi phí và phải bỏ ra 0.882 đồng chi phí ở cuối năm. Hệ số chi phí tăng ngun nhân hách quan có thể là do l m phát tăng, giá nguyên vật liệu đầu vào thay đổi, lãi suất cho vay của ngân hàng có sự biến động. Nguyên nhân chủ quan là o trình độ quản lý các lo i chi phí của cơng ty nh tiền l ơng, chi phí quản lý doanh nghiệp, chi phí lãi vay… Hệ số chi phí trong 2 năm đều nhỏ hơn 1 cho thấy tình hình quản trị chi phí của cơng ty có hiệu quả. Tuy nhiên,chỉ tiêu này tăng cho thấy hiệu quả công tác quản trị chi phí của cơng ty đang có ấu hiệu giảm sút
Qua phân tích ta thấy mức độ tự chủ tài chính của cơng ty, tình hình tài tr của công ty vẫn đang đảm bảo sự ổn định cần thiết. Tuy nhiên, công tác quản trị chi phí của cơng ty vẫn đang ch a thực sự tốt. Vì thế, trong thời gian tới cơng ty cần rà sốt l i hiệu quả công tác quản trị ở từng bộ phận, từng hâu để giảm chi phí, đồng thời tăng hả năng sinh lời ho t động cho cơng ty.
Bảng 2.3. BẢNG PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA CÔNG TY Chỉ tiêu ĐVT Năm 2021 Năm 2020 Chênh
lệch Tỷ lệ (%) 1. EBIT Trd 129425 103780 25645 24.71 2. LNST Trd 94527 72863 21664 29.73 3. LCT Trd 802483 585837 216646 36.98 4. Tổng TS q Trd 1211903 1060061 151842 14.32 5. VCSHbq Trd 704384 568582 135803 23.88 I. ROS Lần 0.118 0.124 -0.007 -5.29 II. BEP Lần 0.107 0.098 0.009 9.18 III. ROA Lần 0.078 0.069 0.009 13.48 IV. ROE Lần 0.134 0.128 0.006 4.72
(Nguồn: Tính tốn từ BCTC của Cơng ty CP Trung Đơ)
Nhận xét : Nhìn chung giai đo n này cơng ty làm ăn có lãi, các hệ
số sinh lời của cơng ty đa số có xu h ớng tăng cụ thể :
Hệ số sinh lời ròng ho t động (ROS) đầu năm 2021 là 0.124 lần tức là 1 đồng thu nhập của cơng ty thì có 0.124 đồng l i nhuận sau thuế, cuối năm 2021 là 0.118 lần tức là 1 đồng thu nhập của cơng ty thì có 0.118 đồng l i nhuận sau thuế. Chỉ tiêu này giảm 0.007 lần, với tỷ lệ giảm 5.29%. Chỉ tiêu ROS của năm 2020 và 2021 đều lớn hơn 0 tuy nhiên năm 2021 giảm so với năm 2020 cho thấy cơng tác quản trị chi phí của cơng ty ch a có hiệu quả
BEP hệ số sinh lời cơ ản đầu năm 2021 là 0.098 lần tức là bình quân 1 đồng vốn kinh doanh của công ty đã t o ra 0.098 đồng LNTT và lãi vay,cuối năm 2021 là 0.0.107 lần tức là ình quân 1 đồng vốn kinh doanh của công ty đã t o ra 0.107 đồng LNTT và lãi vay. Cuối năm 2021 tăng 0.009 lần so với đầu năm t ơng ứng với tỉ lệ tăng 9.18%. Nguyên nhân là
nhờ cuối năm 2021 E IT tăng 24.71% so với đầu năm. EP tăng chứng tỏ cơng ty đang sử dụng vốn có hiệu quả
ROA hệ số sinh lời ròng của vốn inh oanh năm 2021 là 0.078 lần tăng so với năm 2020 là 0.069 lần. Có nghĩa là năm 2020, cứ bình quân 1 đồng vốn tham gia vào quá trình sản xuất inh oanh công ty thu đ c 0.069 đồng l i nhuận sau thuế thì đến năm 2021 thu đ c 0.078 đồng LNST. ROA cả 2 năm đều >0 cho thấy cơng ty kinh doanh có lãi. ROA cuối năm 2021 tăng so với đầu năm cho thấy hệ số sinh lời rịng của cơng ty đang tăng lên. LNST cuối năm so với đầu năm cũng tăng 29.73% cho thấy cơng ty đang có tình hình ho t động kinh doanh thu về l i nhuận khá cao
Khả năng sinh lời VCSH ( ROE) năm 2021 là 0.134 lần tăng so với năm 2019 0.006 lần t ơng ứng với tỷ lệ tăng 4.72%. Có nghĩa là năm 2020, ình qn 1 đồng vốn chủ sở h u t o ra 0.128 đồng LNST. Năm 2021, ình quân 1 đồng vốn chủ sở h u t o ra 0.134 đồng LNST. Chỉ tiêu ROE tăng là o LNST tăng đồng thời VCSH ình qn cũng tăng ,xu h ớng này có ảnh h ởng tích cực đến kỳ vọng tăng hả năng sinh lời của công ty
Nh vậy, nhìn chung trong giai đo n này mức sinh lời của công ty tăng. Trong thời gian tới, để nâng cao khả năng sinh lời, cơng ty cần có biện pháp để nâng cao hơn n a hiệu quả sử dụng vốn, tình hình quản trị chi phí và tăng hả năng sinh lời cho cơng ty.
2.2 Phân tích thực trạng khả năng sinh lời của Công ty Cổ phần Trung Đô
2.2.1 Khái quát khả năng sinh lời hoạt động Công ty cổ phần Trung Đô Trung Đô
Khả năng sinh lời ho t động của công ty cổ phần Trung Đô đ c thể hiện qua bảng phân tích sau:
Bảng 2.4. Bảng phân tích khái quát khả năng sinh lời hoạt động Công ty cổ phần Trung Đô Chỉ tiêu ĐVT Năm 2021 Năm 2020 Năm 2019 So sánh 2021 với 2020 So sánh 2021 với 2019 Chênh lệch Tỷ lệ (%) Chênh lệch Tỷ lệ(%) 1. Hệ số sinh lời hoạt động ròng (ROS) Lần 0.118 0.124 0.134 -0.006 -4.84 -0.02 -12.26 - Luân chuyển thuần Trd 802483 585837 667957 216646 36.98 134526 20.14 - L i nhuận sau thuế Trd 94527 72863 89835 21664 29.73 4692 5.22 2. Hệ số sinh lời hoạt động trƣớc thuế Lần 0.147 0.155 0.166 -0.008 -5.11 -0.02 -11.42 - L i nhuận tr ớc thuế Trd 118108 90867 110979 27241 29.98 7129 6.42 3. Hệ số sinh lời hoạt động kinh doanh Lần 0.147 0.156 0.167 -0.0087 -5.56 -0.02 -11.90
- Doanh thu thuần
từ HĐKD Trd 802384 582939 664486 219445 37.64 137898 20.75 - L i nhuận thuần
từ HĐKD Trd 118157 90898 111067 27259 29.99 7090 6.38
4. Hệ số sinh lời từ
HĐBH Lần 0.224 0.259 0.255 -0.035 - 13.56 -0.03 -12.20
về H&CCDV - L i nhuận từ
HĐ H Trd 177500 149800
168981
27700 18.49 8519 5.04
(Nguồn: Tính tốn từ BCTC của Cơng ty CP Trung Đơ)
Nhận xét: Từ bảng phân tích trên ta thấy khả năng sinh lời của công
ty cổ phần Trung Đơ đang có suy h ớng suy giảm. Các hệ số phản ánh khả năng sinh lời ho t động của công ty năm 2021 đều giảm so với năm 2019 và năm 2020. Điều này cho thấy dấu hiệu khá tiêu cực về sự tăng tr ởng của kết quả ho t động kinh doanh của cơng ty. Để có sự đánh giá tồn iện hơn về khả năng sinh lời ho t động của cơng ty đi sâu vào phân tích ta thấy:
- Hệ số sinh lời ho t động ròng năm 2021 là 0,118 lần, năm 2020 là 0.124 lần, năm 2019 là 0.134 lần. Nh vậy ta thấy, khả năng sinh lời ho t động rịng của cơng ty năm 2021 so với năm 2020 giảm 0,006 lần với tốc độ giảm t ơng ứng là 4.84%. Năm 2021 so với năm 2019 giảm 0,02 lần với tốc độ giảm t ơng ứng là 12.26%. Có nghĩa là năm 2019 1 đồng luân chuyển thuần thì cơng ty thu đ c 0.134 đồng l i nhuận sau thuế. Năm 2020 1 đồng ln chuyển thuần thì cơng ty thu đ c 0.124 đồng l i nhuận sau thuế nh ng đến năm 2021 thì 1 đồng ln chuyển thuần cơng ty chỉ thu đ c 0.118 đồng l i nhuận sau thuế. Hệ số sinh lời ho t động ròng giảm nguyên nhân là do tốc độ tăng của l i nhuận sau thuế chậm hơn tốc độ tăng của luân chuyển thuần. Tuy nhiên, ROS của công ty ơng chứng tỏ cơng ty vẫn làm ăn có lãi nh ng hệ số này l i giảm so với năm 2020 và năm 2019 cho thấy ho t động kinh doanh của công ty ch a đ c cải thiện. L i nhuận sau thuế tăng chậm hơn tốc độ tăng của tổng doanh thu cho thấy cơng ty đã sử dụng chính sách sử dụng chi phí ch a h p l , ch a mang l i hiệu quả dẫn đến l i nhuận rịng của cơng ty bị giảm xuống. Trong thời gian tới, cơng ty nên tìm ra nh ng h ớng giải quyết mới nh cắt giảm nh ng chi phí khơng cần thiết. Có
nh ng ho t động bán hàng hấp dẫn ng ời tiêu ùng hơn hoặc gia tăng oanh thu bằng cách đầu t ngắn h n để tránh rủi ro khi thị tr ờng đang rất xấu,…
- Hệ số sinh lời ho t động tr ớc thuế năm 2021 là 0,147 lần, năm 2020 là 0.155 lần, năm 2019 là 0.166 lần. Nh vậy, hệ số sinh lời ho t động tr ớc thuế của công ty năm 2021 so với năm 2020 đã giảm 0.008 lần với tỷ lệ