- thực trạng nguồn VLĐ
Tổng nguồn VLĐ tài trợ cho TSLĐ của Công ty cuối năm 2014 đạt
18.984.708.417 đồng, tăng so với cuối năm 2013 là 17.378.858.767 đồng tương ứng tỷ lệ tăng 8,46 % . Vốn lưu động của công ty được tài trợ bởi hai nguồn:
Nguồn VLĐ tạm thời đạt 14.758.753.973 đồng, tăng 24,05 % và trong cơ cấu nguồn VLĐ thì nguồn VLĐ tạm thời chiếm phần lớn 77,74 %.
Nguồn VLĐ thường xuyên giảm mạnh (45,99)% đạt 4.225.954.444 đồng tại thời điểm cuối năm 2014, tương ứng với tỷ trọng trong tổng cơ cấu nguồn VLĐ là 22,26 %. Cụ thể ta đi vào xem xét chi tiết từng nguồn vốn như sau :
* Nguồn VLĐ thường xuyên:
Nguồn VLĐ thường xuyên là nguồn vốn ổn định có tính chất dài hạn để hình thành hay tài trợ cho TSLĐ thường xuyên cần thiết trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp; bao gồm nguồn VCSH, nợ dài hạn sau khi đã tài trợ cho TSDH. Cụ thể, được phân tích như sau:
CHỈ TIÊU Số cuối năm (31/12/2014) Tỷ trọng % Số đầu năm (31/12/2013) Tỷ trọng % Chênh lệch Số tuyệt đối Số tương đối % Tỷ trọng % II. Nợ dài hạn 3.233.571.575 10,90 2.326.886.972 9,22 906.684.603 28,04 1,68
1. Phải trả dài hạn người bán - - - - - - -
2. Phải trả dài hạn nội bộ - - - - - - -
3. Phải trả dài hạn khác 83.252.769 0,28 84.353.475 0,33 (1.100.706) (1,32) (0,05) 4. Vay và nợ dài hạn 3.150.318.807 10,62 2.242.533.497 8,88 907.785.310 28,82 1,73 B. NGUỒN VỐN CHỦ SỞ HỮU 11.676.521.360 39,36 11.703.709.521 46,37 (27.188.161) (0,23) (7,01) B. TÀI SẢN DÀI HẠN 10.684.138.49 1 36,0 1 7.861.235.426 31,1 5 2.822.903.065 26,42 4,87 NWC 4.225.954.444 22,26 6.169.361.067 24,44 (1.943.406.623) (45,99) (2,18)
Sự biến động của cơ cấu Nguồn VLĐ thường xuyên được phản ánh qua Bảng 2.5: BẢNG 2.5:
Nhìn vào Bảng 2.5(trang bên), VCSH giảm 27.188.161 đồng so với năm 2013, tương ứng với mức giảm (0,23)%; còn Nợ dài hạn tăng 906.684.603 đồng với tỷ lệ tăng 28,04 % thể hiện Cơng ty đã mạnh dạn hơn trong sử dụng địn bảy tài chính trong bối cảnh nền kinh tế đang có nhữn dấu hiệu hồi phục sau cuộc khủng hoảng. Tuy nhiên, công ty vẫn cần chú trọng tới việc đảm bảo tự chủ, an tồn tài chính cho doanh nghiệp trong tình trạng lưỡng dự trữ tiền mặt là tương đối thấp, cùng với đó là các khoản phải thu lại chiếm tỷ trọng cao. Doanh nghiệp duy trì hệ số nợ khá thấp, chỉ khoảng 0,6 (trung bình ngành là 0,72). Đây là quyết định hợp lý giúp doanh nghiệp không bị mất khả năng thanh tốn. Bên cạnh đó, TSDH cũng có sự tăng thêm 2.822.903.065 đồng với tỷ lệ tăng 26,42
% chủ yếu là do tăng chi phi xây dựng cơ bản dở dang và các tài sản dài hạn
khác.
Nhìn chung, Nợ dài hạn và TSDH đều tăng, nhưng vì giá trị tăng thêm của TSDH lớn hơn giá trị tăng thêm của Nợ dài hạn, cùng với đó là sự giảm nhẹ của VCSH nên Nguồn VLĐ thường xuyên của Công ty đã giảm đi là (1.943.406.623) đồng, với tỷ lệ giảm (45,99)% .
* Nguồn VLĐ tạm thời:
Nguồn VLĐ tạm thời gồm các khoản mục nằm trong Nợ ngắn hạn của Cơng ty : Nhìn vào Bảng 2.6 (trang bên) ta thấy :
CHỈ TIÊU (31/12/2014)Số cuối năm Tỷ trọng% (31/12/2013)Số đầu năm Tỷ trọng%
Chênh lệch
Số tuyệt đối Số tươngđối
%
Tỷ trọng %
1. Vay và nợ ngắn hạn 7.438.105.489 25,07 3.657.658.880 14,49 3.780.446.609 50,83 10,58
2. Phải trả người bán 4.718.706.862 15,90 3.809.523.301 15,09 909.183.561 19,27 0,81
3. Người mua trả tiền trước 1.216.105.117 4,10 2.597.010.961 10,29 (1.380.905.844) (113,55) (6,19)
4. Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước 30.626.537 0,10 83.842.952 0,33 (53.216.415) (173,76) (0,23)
5. Phải trả người lao động - - - - - - -
6. Chi phí phải trả 50.191.077 0,17 237.320.851 0,94 (187.129.774) (372,83) (0,77)
7. Phải trả nội bộ - - - - - - -
8. Phải trả theo tiến độ kế hoạch hợp đồng xây
dựng - - - - - - -
9. Các khoản phải trả, phải nộp ngắn hạn khác 1.184.059.702 3,99 817.101.421 3,24 366.958.281 30,99 0,75
10. Quỹ khen thưởng, phúc lợi 120.959.190 0,41 7.039.333 0,03 113.919.857 94,18 0,38
BẢNG 2.6:
Nguồn VLĐ tạm thời cuối năm 2014 là 14.758.753.974 đồng tăng 3.549.256.274 đồng so với đầu năm 2014 (tỷ lệ tăng 24,05 %). Để hiểu rõ hơn nguyên nhân, ta xem xét cụ thể từng khoản mục của Nợ ngắn hạn:
- Khoản mục Vay và nợ ngắn hạn có tỷ trọng lớn nhất trong cơ cấu Nợ ngắn hạn ở cả hai thời điểm đầu năm và cuối năm 2014 (đầu năm 2014 là 14,49%; cuối năm 2014 là 25,07%). Trong năm vừa qua, nhận thấy tình hình kinh doanh khả quan, cùng những dấu hiệu tốt từ nền kinh tế; cơng ty tích cực vay vốn, lượng vốn vay ngắn hạn tăng 3.780.446.609 đồng với tỷ lệ tăng tới 50,83 %. Việc vay vốn của công ty là hồn tồn phù hợp vì Cơng ty cần phải có vốn để đảm bảo cho nhu cầu VLĐ tăng thêm của mình, đồng thời nhằm mở rộng sản xuất kinh doanh, nâng cao năng suất lao động. Điều này phần nào cũng cho thấy được uy tín của cơng ty trong việc huy động các khoản vay ngắn hạn. Dù vậy, áp lực thanh toán nợ ngắn hạn tăng cũng là yếu tố cần phải theo dõi.
- Các khoản phải trả người bán cuối năm 2014 đạt 4.718.706.862 đồng, tăng 909.183.561 đồng tương ứng với tỉ lệ tăng 19,27%. Đây là khoản vốn chiếm dụng của người bán, do lượng tiền dữ trữ thấp, công ty tích cực chiếm dụng vốn như vậy cũng là điều hợp lý. Tuy nhiên, cần tính tốn khoản lãi thực cơng ty phải chịu để so sánh với các nguồn vốn khác, để chọn được nguồn vốn với chi phí hợp lý nhât. Đồng thời, cần tính tới phương án thanh tốn sớm để hưởng chiết khấu nếu thấy có lợi. Mặt khác, cơng ty cũng phải tính tốn cẩn thận và lập kế hoạch trả nợ để duy trì mối quan hệ tốt với phía đối tác.
- Số tiền chiếm dụng do người mua trả tiền trước luôn chiếm tỉ trọng nhỏ ( đầu năm 2014 là 10,29 % , cuối năm 2014 là 4,10% ) và trong năm 2014 khoản mục này giảm 1.380.905.844 đồng. Đây là khoản chiếm dụng có lợi cho Cơng ty do khơng phải chịu lãi suất như đi vay ngân hàng hoặc phải trả giá cao hơn khi chiếm dụng vốn của người bán. Là một cơng xây dựng uy
tín như Thăng Long thì khả năng tận dụng các khoản tiền đặt cọc của một số lượng lớn các hợp đồng trong năm là khơng hề nhỏ. Vì vậy bên cạnh việc phải duy trì mối quan hệ tốt với các khách hàng của mình, Cơng ty cũng nên có sự thỏa thuận nhất định để yêu cầu một khoản ứng trước hợp lý từ khách hàng khi nhận hợp đồng. Điều này càng có ý nghĩa hơn trong điều kiện cơng ty khơng có được trữ lượng tiền mặt dồi dào, cùng với đó ln phải bỏ ra lượng tiền ứng trước không nhỏ cho việc nhập nguyên vật liệu hoặc buộc phải đi vay số lượng lớn vốn ngân hàng như trên.
Như vậy, VLĐ của Công ty vẫn được đảm bảo bằng phần lớn nguồn vốn lưu động tạm thời (chiếm 77,74% tại cuối năm 2014). Trong cơ cấu VLĐ tạm thời, các khoản vay, nợ ngắn hạn và phải trả người bán, người mua trả tiền trước chiếm tỷ trọng lớn nhất. Công ty luôn đảm bảo được nguyên tắc cân bằng tài chính : đó là một phần TSNH được tài trợ bởi nguồn vốn ngắn hạn. Đây là một mơ hình tài trợ mang lại sự ổn định và an tồn cho tình hình tài chính cơng ty. Mặc dù vậy, do lượng vốn vay được sử dụng lớn nên nếu thị trường tiền tệ có những thay đổi theo chiều hướng tiêu cực sẽ gây ảnh hưởng lớn đến hiệu quả quản lý VLĐ của Cơng ty. Vì vậy cần phải có kế hoạch đảm bảo thanh toán kịp thời, đầy đủ các khoản nợ, tránh tình trạng mất khả năng thanh tốn các khoản nợ đến hạn. Mặt khác, cũng cần phải khai thác nhiều hơn nữa các khoản có thể chiếm dụng được để giảm chi phí sử dụng vốn, tăng khả năng đáp ứng cho nhu cầu VLĐ của Công ty.