Bảng 2.8:Bảng kết quả hoạt động đầu tư chứng khốn, góp vốn của VICS giai đoạn 2013 - 2015
Đơn vị tính: Triệu đồng
Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015
DT hoạt động đầu tư
chứng khốn, góp vốn 316 560 60
Chi phí hoạt động đầu
tư CK, góp vốn 7,367 1,560 2,546
Lợi nhuận gộp hoạt động đầu tư CK, góp vốn -7,051 -1,000 -2486 Tỷ trọng DT hoạt động đầu tư chứng khốn, góp vốn (%) 2.52 3.93 0.62 Tỷ lệ tăng, giảm DT hoạt động đầu tư chứng khốn, góp vốn
(%)
- 77.21 -89.29
Tỷ lệ tăng, giảm chi phí hoạt động đầu tư chứng khốn, góp vốn
- -78.82 38.73
Tỷ lệ tăng, giảm lợi
nhuận - 85.82 -148.6
Trong năm 2015, VICS tiếp tục thực hiện cơ cấu lại danh mục hiện có của các năm trước tồn đọng. Tuy nhiên, trước áp lực phải thanh toán nợ đến hạn đối với khoản nợ của Công ty TNHH MTV Đầu tư và PTNN Hà Nội và một số tổ chức, cá nhân có liên quan khác, đồng thời phải đảm bảo tính thanh khoản hàng ngày đối với hoạt động giao dịch chứng khốn đối với Nhà đầu tư tránh tình trạng mất thanh khoản đổ vỡ như một số cơng ty chứng khốn khác trên thị trường nên hoạt động này hạn chế.
Cụ thể, doanh thu ở khoản này năm 2015 đạt 60 triệu đồng, giảm 89.29% so với năm 2014 và chiếm 0.62% trong tổng tỷ trọng thu nhập, qua đó nghiệp vụ tự doanh của cơng ty cịn khá khiêm tốn, trong giai đoạn tới, khi nền kinh tế có dấu hiệu phát triển mạnh mẽ hơn, cũng là cơ hội để thị trường chứng khốn tăng trưởng, sẽ là thời cơ để cơng ty đẩy mạnh hơn về mảng này.
Doanh thu hoạt động đầu tư, góp vốn thay đổi kéo chi phí cũng có những thay đổi đáng kể. Với chi phí năm 2013 là 7,367 triệu đồng thì đến năm 2014 giảm cịn 1,560 triệu đồng, nhưng năm 2015 chi phí lại tăng lên 2,546 triệu đồng.
Từ năm 2013-2015, doanh thu, chi phí hoạt động đầu tư chứng khốn, góp vốn tăng giảm thất thường đã làm cho lợi nhuận gộp hoạt động đầu tư chứng khốn, góp vốn có sự điều chỉnh tăng, giảm đáng kể. Cho thấy cơng tác quản lý chi phí của cơng ty cần phải nâng cao.
2.3 Phân tích hiệu quả hoạt động của công ty thông qua các chỉ tiêu định tính và định lượng
2.3.1 Thơng qua các chỉ tiêu định tính
- Khả năng cung cấp các dịch vụ tiện ích, đơn giản cho khách hàng, đảm bảo độ an toàn tuyệt đối về những thơng tin giao dịch
khốn, tư vấn tài chính và bảo lãnh phát hành chứng khốn. Đối với công ty, mỗi khách hàng là một đối tác riêng biệt, có điều kiện tài chính, mục tiêu đầu tư khác nhau và đều hướng đến sự tăng trưởng tài chính bền vững. Hiện nay VICS đang tiến hành giao dịch và liên hệ với khách hàng qua nhiều kênh khác nhau như giao dịch trực tiếp, giao dịch online, giao dịch qua điện thoại hay gửi thông tin tư vấn qua mail, facebook, skype…Điều này giúp cho khách hàng của VICS luôn luôn được cập nhật thơng tin nhanh nhất, chính xác nhất có thể.
Khơng chỉ chun nghiệp, tiện lợi, cơng ty cịn đưa ra mức phí cạnh tranh. Các dịch vụ của VICS ln có mức phí thấp nhất, các giao dịch online của cơng ty có mức phí giao dịch chỉ khoảng 0.15% - 0.2% ngang bằng với VCBS, FPTS và thấp hơn so với SSI (của SSI dao động trong khoảng 0.25%- 0.4%), miễn phí lưu kí, phí SMS. Các dịch vụ tài chính cũng được VICS luôn đáp ứng tốt nhất nhu cầu kinh doanh của đối tác và khách hàng bằng các dịch vụ tài chính. VICS đã xây dựng được một mạng lưới quan hệ đa dạng với các đối tác cung cấp vốn để hỗ trợ tài chính cho khách hàng trong đầu tư chứng khốn. Hiện tại, VICS đang cung cấp dịch vụ hỗ trợ tài chính như:
+ Ứng trước tiền bán
+ Cầm cố chứng khoán (repo)
Và một số dịch vụ hỗ trợ tài chính khác
Marketing là hoạt động cần thiết đối với bất kỳ doanh nghiệp nào, đặc biệt là các công ty cung cấp dịch vụ như cơng ty chứng khốn. Trong nền kinh tế thị trường và trước sức ép của cạnh tranh lớn như hiện nay thì yêu cầu phải phát triển thương hiệu là vấn đề hết sức cần thiết. Điều đó địi hỏi cơng ty phải thực hiện tốt hoạt động marketing nhằm quảng bá hình ảnh thương hiệu của cơng ty đến nhà đầu tư. Cơng ty đã khơng ngừng quảng bá hình ảnh của mình thơng qua việc tổ chức các hội thảo về chứng khốn- tài chính, cũng nhưviệc tài trợ cho các cuộc thi, các bài nói về chứng khốn, tài chính. Bên
cạnh đó, cơng ty cũng đã bắt đầu chú trọng tới việc PR hình ảnh của cơng ty qua các phương tiện thông tin đại chúng, các kênh thông tin nhằm thu hút đầu tư của khách hàng…
- Trình độ nghiệp vụ của nhân viên trong công ty
VICS được thành lập từ năm 2008, trong quá trình phát triển, cơng ty ln chú trọng đầu tư vào nguồn nhân lực. VICS đã thu hút và phát triển được một đội ngũ nhân sự năng động trong đó có khách hàng cá nhân và tổ chức được đào tạo bài bản, có tư cách đạo đức tốt, không ngừng phấn đấu để cung cấp dịch vụ và các giải pháp kinh doanh cho khách hàng với sự cẩn trọng, chuyên nghiệp và trách nhiệm cao nhất. Cơng ty thường xun tổ chức những khóa học về kỹ năng giao tiếp, kỹ năng bán hàng, kỹ năng phân tích, các khóa học nghiệp vụ…để nâng cao kỹ năng cho các nhân viên.
- Năng lực quản trị, điều hành hoạt động kinh doanh
Một công ty chứng khốn muốn tồn tại và phát triên lâu dài thì cần phải có một bộ máy quản lý kinh doanh đủ mạnh, có chiến lược tốt để giúp cho cơng ty có khả năng sử dụng một cách tốt nhất các nguồn lực trong quá trình kinh doanh, biết tận dụng mọi tiềm năng và cơ hội kinh doanh, ứng phó một cách linh hoạt với những biến động trên thị trường và môi trường kinh doanh để nâng cao chất lượng hoạt động, giữ vững và phát triển thị phần, nâng cao hiệu quả hoạt động. Vì vậy năng lực quản trị kinh doanh ln được coi như một yếu tốt đặc biệt quan trọng tác động tới hiệu quả hoạt động của cơng ty chứng khốn
Ban lãnh đạo của VICS là những người có kinh nghiệm nhiều năm hoạt động trong ngành tài chính, ngân hàng, chứng khốn và bảo hiểm,được đào tạo chuyên môn nghiệp vụ chuyên ngành chứng khốn, tài chính tại các trường đại học danh tiếng, kiến thức sâu rộng và từng giữ những vị trí lãnh đạo quan trọng tại các định chế tài chính trong và ngồi nước. Ban lãnh đạo
trang bị mới lại cơ sở vật chất hạ tầng phục vụ cho hoạt động kinh doanh, nâng cao hiệu quả hoạt động với các công ty khác, bước đầu là với các công ty cùng quy mơ theo lộ trình mà ban lãnh đạo đã thơng qua.
2.3.2 Thơng qua các chỉ tiêu định lượng
2.3.2.1 Chỉ tiêu sinh lời
- Chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu
Năm2013 :ROS= 6,654
12,547×100=53.03 %
ROS năm 2013 đạt 53.03 % cho biết 1 đồng doanh thu mà cơng ty thực hiện trong kì đạt được 0.5303 đồng lợi nhuận sau thuế.
Năm2014 :ROS=10,009
14,221×100=70.38 %
ROS năm 2014 đạt 70.38% phản ánh 1 đồng doanh thu mà cơng ty thực hiện trong kì đạt được 0.7038 đồng lợi nhuận sau thuế.
Năm2015 :ROS=6,671
9,710×100=68.70 %
ROS năm 2015 đạt 68.70% phản ánh 1 đồng doanh thu mà cơng ty thực hiện được trong kì đạt được 0.6870 đồng lợi nhuận sau thuế.
Bảng 2.9: Bảng tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu của VICS giai đoạn 2013 -2015
Đơn vị tính: %
Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015
Tỷ suất lợi nhuận
trên doanh thu 53.03 70.38 68.70
(Nguồn: Tổng hợp từ Báo cáo tài chính VICS năm 2013, 2014, 2015) ROS năm 2013 đạt 53.03%, năm 2014 tăng lên 70.38% sau đó giảm nhẹ xuống cịn 68.70% trong năm 2015. Từ năm 2013 các nghiệp vụ kinh doanh của doanh nghiệp có nhiều khởi sắc, gia tăng quy mô hoạt động, nguồn thu của doanh nghiệp qua các nghiệp vụ kinh doanh tăng dần và có chiều hướng tích cực
Sang năm 2015 tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu có sự sụt giảm nhẹ nhưng vẫn có nhiều dấu hiệu tích cực, khả quan.
- Chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận vốn kinh doanh
Năm2013 :ROI= 6,654
(256,260+256,118)/2×100=2.60 %
Tỷ suất lợi nhuận trên vốn kinh doanh năm 2013 đạt 2.60% phản ánh cứ 100 đồng đem vào kinh doanh thì mang lại 2.60 đồng lợi nhuận sau thuế.
Năm2014 :ROI= 10,009
(256,118+273,330)/2×100=3.78 %
Tỷ suất lợi nhuận trên vốn kinh doanh năm 2014 đạt 3.78% phản ánh cứ 100 đồng đem vào kinh doanh thì mang lại 3.78 đồng lợi nhuận sau thuế.
Năm2015 :ROI= 6,671
(273,330+283,519)/2×100=2.40 %
Tỷ suất lợi nhuận trên vốn kinh doanh năm 2015 đạt 2.40% phản ánh cứ 100 đồng đem vào kinh doanh thì mang lại 2.40 đồng lợi nhuận sau thuế.
Bảng 2.10: Bảng tỷ suất lợi nhuận vốn kinh doanh VICS giai đoạn 2013 -2015 giai đoạn 2013 -2015
Đơn vị tính: %
Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015
Tỷ suất lợi nhuận
vốn kinh doanh 2.60 3.78 2.40
Nguồn: Tổng hợp từ BCTC kiểm toán VICS năm 2013, 2014,2015 ROI của công ty ở mức tương đối thấp, trong năm 2013 ROI đạt 2.60%. Đến năm 2014 chỉ tiêu này tăng lên ROI đạt 3.78%; sang đến năm 2015 ROI giảm xuống còn 2.40%. Chỉ tiêu này ở mức rất thấp đã cho thấy khả năng sinh lời hạn chế của công ty trong bối cảnh nền kinh tế nói chung và thị trường chứng khốn nói riêng gặp nhiều khó khăn.
- Chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu
Năm2013 :ROE= 6,654
(217,230+223,884)/2×100=3.02 %
ROE năm 2013 đạt 3.02% phản ánh cứ bỏ ra 100 đồng vốn chủ sở hữu vào hoạt động kinh doanh thì cơng ty sẽ thu được 3.02 đồng lợi nhuận.
Năm2014 :ROE= 10,009
(223,884+233,893)/2×100=4.37 %
ROE năm 2014 đạt 4.37% phản ánh cứ bỏ ra 100 đồng vốn chủ sở hữu vào hoạt động kinh doanh thì cơng ty sẽ thu được 4.37 đồng lợi nhuận.
Năm2015 :ROE= 6,671
(233,893+240,575) /2×100=2.81 %
ROE năm 2015 đạt 2.81% phản ánh cứ bỏ ra 100 đồng vốn chủ sở hữu vào hoạt động kinh doanh thì cơng ty sẽ thu được 2.81 đồng lợi nhuận.
Bảng 2.11: Bảng tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu VICSgiai đoạn 2013 -2015 giai đoạn 2013 -2015
Đơn vị tính: %
Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015
Tỷ suất lợi nhuận
vốn chủ sở hữu 3.02 4.37 2.81
Nguồn: Tổng hợp từ BCTC đã kiểm toán VICS năm 2013, 2014, 2015 ROE ở mức tương đối thấp. Trong năm 2013, ROE đạt 3.02%. Đến năm 2014, ROE tăng lên đạt 4.37%. Sang đến năm 2015 ROE giảm xuống còn 2.81%. Chỉ tiêu này ở mức rất thấp đã cho thấy khả năng sinh lời hạn chế của công ty trong bối cảnh nền kinh tế nói chung và thị trường chứng khốn nói riêng gặp nhiều khó khăn.
- Chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản
Năm2013 :ROA= 6,654
Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản năm 2013 đạt 2.60% phản ánh cứ 100 đồng tài sản đầu tư tạo ra 2.60 đồng lợi nhuận sau thuế.
Năm2014 :ROA= 10,009
(256,118+273,330)/2×100=3.78 %
Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản năm 2014 đạt 3.78% phản ánh cứ 100 đồng tài sản đầu tư tạo ra 3.78 đồng lợi nhuận sau thuế.
Năm2015 :ROA= 6,671
(273,330+283,519)/2×100=2.40 %
Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản năm 2015 đạt 2.40% phản ánh cứ 100 đồng tài sản đầu tư tạo ra 2.40 đồng lợi nhuận sau thuế.
Bảng 2.12: Bảng tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản VICS giai đoạn 2013 – 2015
Đơn vị tính: %
Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2014 Năm 2014
Tỷ suất lợi nhuận
trên tổng tài sản 2.60 3.78 2.40
Nguồn: Tổng hợp từ BCTCkiểm toánVICS năm 2013, 2014, 2015 ROA của công ty ở mức tương đối thấp, trong năm 2013 ROA đạt 2.60%. Đến năm 2014 chỉ tiêu này tăng lên ROA đạt 3.78% ; sang đến năm 2015, ROA giảm xuống còn 2.40%. Tuy nhiên, chỉ tiêu này vẫn ở mức rất thấp đã cho thấy khả năng sinh lời hạn chế của công ty trong bối cảnh nền kinh tế nói chung và thị trường chứng khốn nói riêng gặp nhiều khó khăn.
Bảng 2.13: Bảng so sánh một số chỉ tiêu sinh lời của VICS với APS và MSBS năm 2015
Đơn vị tính: %
Chỉ tiêu VICS APS MSBS
ROS 68.70 14.98 20.22
ROI 2.40 1.42 3.16
ROE 2.81 1.83 10.62
ROA 2.4 1.42 3.16
Nguồn: Tổng hợp từ BCTC kiểm toán của VICS, APS, MSBS năm 2015
Hình 2.3: So sánh một số chỉ tiêu sinh lời của VICS với APS và MSBS năm 2015
ROS ROI ROE ROA
0 10 20 30 40 50 60 70 80 68.7 2.4 2.81 2.4 14.98 1.42 1.83 1.42 20.22 3.16 10.62 3.16 VICS APS MSBS
So với một số công ty chứng khốn có mức vốn điều lệ tương đương trong năm 2015, tỷ suất lợi nhuận ròng trên doanh thu của VICS cao hơn rõ rệt đạt gần 70%, trong khi đó Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Châu Á- Thái Bình Dương (APS) chỉ đạt 14.98%, Cơng ty Cổ phần Chứng khoán Maritime bank (MSBS) đạt 20.22% và cho thấy hiệu quả kinh doanh của VICS trong kì
tốt hơn so với các cơng ty so sánh, đó là nỗ lực đáng khen và nếu duy trì tiếp tục những cố gắng như năm 2015 đã làm được thì 100 đồng doanh thu thuần của VICS sẽ tạo ra được nhiều đồng lợi nhuận sau thuế hơn nữa trong thời gian tới.
Tuy nhiên, khi so sánh với APS (có ROE là 1.83%) MSBS (có ROE là 10.62%) và thì ta nhận thấy vốn chủ sở hữu của VICS không quá thấp so với APS và MSBS nhưng lợi nhuận sau thuế và ROE lại thấp hơn nhiều, tức là hiệu quả sử dụng đồng vốn bỏ ra của VICS đang còn rất hạn chế, khả năng sinh lời thấp, điều này sẽ làm ảnh hưởng không tốt đến tâm lý các nhà đầu tư khi đứng trước quyết định đầu tư vào cơng ty. Vì vậy, trong thời gian tới, VICS cần có các chính sách kinh doanh hợp lý và sáng suốt để có thể khuếch đại ROE, nâng cao lợi nhuận.
So với một số công ty cùng ngành với mức vốn điều lệ tương đương, ta nhận thấy tổng tài sản và lợi nhuận sau thuế của VICS còn thấp, dẫn đến ROA cũng thấp hơn MSBS là 3.16% nhưng lại cao hơn so với APS là 1.42% năm 2015. Điều đó cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản của VICS đang hạn chế hơn so với MSBS. Vì vậy, trong thời gian tới, song song với việc gia tăng tốc độ tăng tài sản cơng ty cần tiếp tục duy trì và phát huy các kết quả hoạt động kinh doanh nhằm gia tăng lợi nhuận trước thuế và lãi vay giúp tăng hệ số ROA.
Qua các chỉ tiêu chỉ tiêu sinh lời của VICS, có thể thấy hiệu quả hoạt động của VICS ngày một nâng cao tuy nhiên trong điều kiện khó khăn và so với tình hình chung của tất cả các cơng ty chứng khốn trên thị trường, doanh thu và lợi nhuận của hầu hết các CTCK trên thị trường đều giảm rất mạnh việc duy trì và tăng trưởng các chỉ tiêu hiệu quả sinh lời gần như là một điều không thể trong giai đoạn thị trường này. Tuy nhiên công bằng mà nói so với
vẫn khả quanvà cũng bắt đầu có dấu hiệu tăng trưởng khi thị trường có dấu hiệu hồi phục.
2.3.2.2 Các chỉ tiêu đánh giá về hoạt động của cơng ty chứng khốn - Chỉ tiêu đánh giá thay đổi nguồn vốn
Năm2013=256,118−256,260
256,260 ×100=−0.055 %
Con số âm 0.055% cho biết quy mô nguồn vốn năm 2013 so với 2012 giảm 0.055%.
Năm2014=273,330−256,118
2 56,118 ×100=6.72%
Con số 6.72% cho biết quy mơ nguồn vốn năm 2014 so với năm 2013 tăng 6.72%
Năm2015=283,519−273,330
273,330 ×100=3.73 %
Con số 3.73% cho biết quy mô nguồn vốn năm 2015 tăng 3.73% so với năm 2013
Bảng 2.14: Mức độ thay đổi nguồn vốn của VICS giai đoạn 2013 - 2015
Đơn vị tính: %