CHUNG Chỉ số chung 96.6 98.9 104.4 93.2 100.7 109.3 112.0 113.9 Hàng tiờu dựng 100.4 94.4 96.5 92.0 102.3 105.3 104.1 104.1 Lương thực , thực phẩm 99.7 94.0 90.4 85.8 106.1 108.9 106.6 108.7 Hàng phi lương thực, thực phẩm 102.5 95.8 100.5 97.9 98.7 101.2 101.3 99.9
Tư liệu sản xuất 93.9 102.5 120.6 94.7 99.3 116.7 126.6 132.4
Nguyờn, nhiờn, vật liệu 93.7 102.5 121.3 94.5 99.3 117.4 127.8 134.2 Mỏy múc, thiết bị, phụ tựng 94.9 80.3 100.4 100.0 100.3 100.7 97.9 100.5 tổng XK 681.7 668.4 734.1 658.1 706.7 759.5 776.3 793.7 CHỈ SỐ GIÁ NHẬP KHẨU CHUNG Chỉ số chung 98.0 90.1 103.4 98.3 99.9 103.4 109.6 107.8 Hàng tiờu dựng 97.3 95.3 96.5 97.6 97.8 101.1 100.8 102.2 Lương thực , thực phẩm 96.5 93.5 99.2 96.9 98.8 103.5 105.9 103.4 Hàng phi lương thực, thực phẩm 97.8 97.5 93.8 97.8 97.6 100.6 100.3 102.1
Tư liệu sản xuất 98.2 90.1 104.9 98.4 100.2 103.8 112.6 109.5
Nguyờn, nhiờn, vật liệu 97.9 89.5 105.5 97.7 99.9 104.8 114.8 111.6 Mỏy múc, thiết bị, phụ
tựng 100.3 95.2 98.5 100.5 101.3 100.4 101.1 101.6
chờnh lệch giữa XK và NK 4.3 -17.2 -32.3 29.1 -11.2 -41.9 -31.2 -55.5
Biểu đồ trị giỏ xuất - nhập khẩu hàng hoỏ phõn theo khối nước
Nguồn Tổng cục Thống kờ
Nhỡn vào biểu đồ trị giỏ xuất- nhập khẩu phõn theo khối nước và bảng chỉ số giỏ xuất- nhập khẩu ta nhận thấy: khu vực Chõu Á vẫn đang là thị trường xuất và NK lớn nhất của nước ta, Nhật Bản, Trung Quốc, ASEAN là những đối tỏc chiếm thị phần buụn bỏn lớn nhất trong số cỏc đối tỏc Chõu Á .
Riờng cỏc nước ASEAN chiếm 24,3% tổng kim ngạch XK và 32,4% kim ngạch NK của nước ta trong năm 1998. Điều này cho thấy, khi xảy ra cuộc khủng hoảng ở khu vực Chõu Á thỡ VN cũng NK một phần lạm phỏt thụng qua cỏc sản phẩm NK vào nội địa.
3.2.2.4 Lạm phỏt là do sự thay đổi trong lói suất: Thực tế là lạm phỏt hiện
tại và lạm phỏt kỳ vọng đó làm cho lói suất thực trờn thị trường tiền tệ khụng cũn đủ thu hỳt người dõn gửi tiết kiệm.
Bảng 3.3: Lói suất danh nghĩa và lói suất thực của VN từ năm 2001 0.0 5000.0 10000.0 15000.0 20000.0 25000.0 30000.0 35000.0 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
ASEAN - Xuất khẩu ASEAN - Nhập khẩu APEC - Xuất khẩu APEC - Nhập khẩu EU - Xuất khẩu EU - Nhập khẩu OPEC - Xuất khẩu OPEC - Nhập khẩu
Nguồn: Ngõn hàng Nhà nước VN
Trong mụi trường lạm phỏt cao, mà vốn dĩ dõn chỳng VN đó cú kinh nghiệm từ những năm 80, sẽ chuyển từ cất giữ tiền mặt sang một loại tài sản hữu hỡnh nào đú hoặc ngoại tệ. Mặc dự VND lờn giỏ nhưng sự chờnh lệch giữa lói suất tiền gửi VND và USD cũng đó bắt đầu cú sự dịch chuyển. Chớnh điều này làm cho cõn đối giữa nợ và cú của cỏc NHTM gặp khú khăn. Để đảm bảo suất sinh lợi, việc nõng lói suất tiền gửi thỡ cũng đồng nghĩa là cỏc ngõn hàng phải nõng lói suất cho vay. Nhưng việc này lại làm khú khăn cho cỏc DN. VN đó tự do hoỏ lói suất (từ năm 2001), nhưng điều đú cũng khụng cú nghĩa là phải nõng lói suất theo mức lạm phỏt. Tỡnh huống này hồn toàn cú thể dẫn đến khan hiếm tớn dụng để đỏp ứng đầu tư một khi mà lượng tiền gửi khụng đỏp ứng được. Với ỏp lực phải đạt tăng trưởng cao, một giải phỏp dễ dàng nhất cú thể đạt được là tăng đầu tư nhà nước lẫn đầu tư tư nhõn. Chớnh nhu cầu này sẽ dẫn đến NHNN cú thể sẽ bơm thờm tiền cho cỏc tổ chức NHTM hoặc phi ngõn hàng, chẳng hạn như Quĩ Đầu tư Phỏt triển. Nhưng chớnh sự lựa chọn này dẫn đến là lạm phỏt sẽ tiếp tục tăng.Sự tăng vọt của lói suất là một nhõn tố làm gúp phần tăng lạm phỏt của năm. Song vỡ mục tiờu giảm lạm phỏt thỡ NHTW sẽ tăng lói suất chiết khấu. Đến lượt nú, lói suất chiết khấu này sẽ đẩy lói suất của NHTM tăng lờn do ỏp lực kinh doanh. Việc tăng lờn của lói suất sẽ tỏc động đến chi phớ vốn và đú cũng là một kờnh tạo ra ỏp lực lạm phỏt trong ngắn hạn. Và rồi cứ thế, sự đỏp trả của NHTW với mục tiờu làm giảm lạm phỏt nhưng rồi vụ tỡnh tạo ra một đợt lạm phỏt mới. Tỡnh huống sẽ xấu hơn nữa khi lói suất ngày càng tăng sẽ làm nản lũng đầu tư. Khi đầu tư mới và sản suất đỡnh đốn do chi phớ cao sẽ dẫn đến suy thoỏi. Để thu
2001 2002 2003 2004 2005
Lói suất danh nghĩa 5.4 6.0 6.2 6.2 7.4
hỳt lượng tiền gửi tiết kiệm NHTW tăng lói suất danh nghĩa để đảm bảo lói suất thực khụng thay đổi. Lói suất danh nghĩa đo chi phớ thực tế của việc nắm giữ tiền mặt, lói suất danh nghĩa tăng theo lạm phỏt
Lói suất thực tế = lói suất danh nghĩa – tỷ lệ lạm phỏt
Lạm phỏt cao hơn sẽ được bự đắp bằng mức lói suất danh nghĩa cao hơn, để trỏnh khụng cho lói suất thực tế thay đổi quỏ nhiều.
3.2.2.5 Lạm phỏt do thay đổi trong tổng cầu: Khi thu nhập thực tế tăng
người tiờu dựng sẽ mua được nhiều hàng hoỏ hơn, nhưng do cung khụng đủ cầu dẫn đến thu nhập tăng sẽ kộo theo sự tăng lờn của giỏ cả hàng hoỏ, điều này cũng gõy ra lạm phỏt. Cũng theo lý thuyết cung cầu, khi cung hàng hoỏ tăng trong khi lượng cầu của người dõn về một loại hàng hoỏ là khụng đổi, dẫn đến giỏ của hàng hoỏ giảm, với mức thu nhập khụng đổi thỡ người dõn sẽ tiờu dựng được nhiều hơn, tức thu nhập tăng.