3.2.2.1 Lạm phỏt là do sự tăng giỏ:
Nhúm thứ nhất: là hàng lương thực thực phẩm chiếm trọng số trong CPI là 47% đó tăng vọt do ảnh hưởng của dịch cỳm gia cầm, giỏ gạo tăng đột biến do sốc mựa vụ
Nhúm thứ hai: là cỏc mặt hàng vật liệu, xõy dựng chiếm 8,2% trong tỷ trọng CPI đó tăng giỏ do giỏ thộp trờn thị trường thế giới tăng.
Nhúm thứ ba: là vận tải, bưu điện và viễn thụng chiếm tỷ trọng khoảng 10% trong CPI đó tăng giỏ do ảnh hưởng của sự tăng giỏ dầu thế giới
Sự tăng lờn về giỏ cả hàng hoỏ là một cỳ sốc về phớa cung làm giỏ cả tăng vọt, dẫn đến lạm phỏt
3.2.2.2 Lạm phỏt là do sự tăng lờn về cung tiền: dự bất cứ giỏ cả của hàng
hoỏ nào cú tăng thỡ cũng cú giỏ cả của hàng hoỏ khỏc giảm xuống nếu lượng tiền trong nền KT là khụng đổi. Bằng cả hai cỏch đo cơ bản bổ sung cho nhau là khối lượng tiền mạnh (M2) và lượng tớn dụng bơm ra cho nền KT đều cho thấy tốc độ tăng hàng năm là quỏ cao và trong một thời gian dài.
Bảng 3.1: Một số chỉ tiờu căn bản của nền KT VN ( đơn vị: %)
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 Tăng trưởng 5.8 4.8 6.8 6.8 7.0 7.3 7.6 8.5 Tăng trưởng 5.8 4.8 6.8 6.8 7.0 7.3 7.6 8.5
M2/GDP 37 83 37 31 15 39
Tớn dụng/GDP 12 29 35 40 45 52
Tớn dụng 17 178 34 23 25 32
Nguồn: Tăng trưởng là của Tổng cục Thống kờ, M2 và tớn dụng là của IMF.
Số liệu thống kờ cho thấy VN liờn tục bơm tớn dụng vào nền KT để đạt được mục tiờu tăng trưởng trong nhiều năm. Sau khủng hoảng Đụng Á vài năm thỡ VN rơi vào suy thoỏi nhẹ và giảm phỏt. Để kộo nền KT trở lại thỡ CP dựng chớnh sỏch kớch cầu bằng cỏch bơm một khối lượng tiền lớn vào nền KT. Chớnh tốc độ bơm tiền nhanh làm nền KT tăng trưởng núng lờn và đẩy lạm phỏt lờn cao. Ngoài ra, chớnh sỏch kờu gọi kiều bào đầu tư đó làm lượng kiều hối chuyển về VN tăng với tốc độ cao. Theo số liệu chớnh thức trong năm 2004 lượng kiều hối chuyển về khoảng 3 tỷ USD, con số này cao hơn cả viện trợ chớnh thức và đầu tư trực tiếp nước ngoài. Đõy chỉ là số liệu tiền chuyển qua cỏc ngõn hàng chớnh thức, theo ước lượng số phi chớnh thức chiếm khoản 30% – 60% lượng tiền chớnh thức. Ở VN việc dựng vàng và đụ la để thanh toỏn trong cỏc giao dịch cú giỏ trị cao như bất động sản vẫn diễn ra bỡnh thường (hiện tượng đụ la hoỏ) và lượng tiền này đỏng lý ra được đo lường như một phần của khối tiền mạnh M2 nhưng tất cả nằm ngoài tầm kiểm soỏt của CP. Tất cả những điều đú cú thể làm cho cung tiền tăng lờn rất nhiều so với những gỡ mà cỏc bỏo cỏo thống kờ cụng bố. Vỡ thế, khi ước lượng mụ hỡnh chỳng ta cú thể nhận được một số kết quả khụng phự hợp với lý thuyết. Do đú cũng khụng loại trừ giả định số liệu tiền tệ là thiếu tin cậy.
3.2.2.3 Lạm phỏt do nhập siờu: Trong giai đoạn này nước ta đó NK nhiều
hơn XK, cơ cấu hàng hoỏ xuất - NK của Việt Nam làm cho tỏc động của giỏ cả hàng hoỏ thế giới đến thị trường trong nước cao hơn cỏc nước khỏc. Trong đú, cỏc mặt hàng NK chủ yếu của Việt Nam là những mặt hàng cú tốc độ tăng giỏ cao nhất trờn thị trường thế giới (xăng dầu, sắt thộp, phõn
bún, nguyờn liệu nhựa...). Đồng thời, đõy cũng là những nguyờn liệu đầu vào quan trọng của nhiều ngành sản xuất chủ lực của nền KT, vỡ thế khi giỏ NK tăng sẽ làm cho giỏ cả hàng hoỏ trong nước tăng.
Bảng 3.2: Chỉ số giỏ XK và NK (Năm trước = 100)
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005