4. KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN
4.1.1. Thực trạng dịch vụ mua nợ của Công ty Mua bán nợ Việt Nam
Hoạt ựộng mua nợ của Công ty Mua bán nợ ựược hiểu là việc Công ty Mua bán nợ mua khoản nợ phải thu của chủ nợ. Công ty Mua bán nợ sau khi mua khoản nợ trở thành chủ nợ mới của khách nợ. Hoạt ựộng mua nợ ảnh hưởng ựến chi phắ của Công ty Mua bán nợ vì việc xác ựịnh khoản nợ mà Công ty mua có giá trị cao hay thấp sẽ quyết ựịnh ựến số tiền mà Công ty phải bỏ ra. Do ựó ựối với hoạt ựộng mua nợ, việc thẩm ựịnh khoản nợ là rất quan trọng.
4.1.1.1. Giá mua nợ
đây là vấn ựề vướng mắc lớn nhất trong việc mua bán nợ xấu hiện nay. Có nhiều ngân hàng ựòi mức giá tới 100% giá trị khoản nợ, có ngân hàng ựòi 80%. Với tỷ lệ ựòi giá rất cao như vậy thì thấy không hiệu quả nên DATC không thể tham gia giải cứu mua nợ.
Trong 5 năm qua, các mức giá mà DATC trả cho các ngân hàng thường chỉ dao ựộng trong khoảng 30% mệnh giá các khoản nợ. Nghĩa là, DATC ựược hưởng chiết khấu 70% giá trị khoản nợ sau khi xử lý thành công. Mức này thấp hơn kỳ vọng của hầu hết ngân hàng thương mại, những người ựang ôm nợ xấu.
Thế nhưng, mức giá tưởng hời ựó ựối với DATC vẫn ựang cho một kết quả tổng hợp cuối cùng là chưa có lãi cao.
Tắnh ựến 31/8/2012, DATC mua nợ ựể tái cơ cấu 74 DN với giá trị khoản nợ trên sổ sách là 6.520 tỷ ựồng. Giá vốn mua nợ chỉ là 1.647 tỷ ựồng, tỷ lệ mua nợ bình quân là 25,6% nhưng hiện mới chỉ thu hồi ựược 1.536 tỷ ựồng, tỷ lệ thu hồi mới ựạt 93,23%.
Khó thỏa mãn về giá, các ngân hàng còn nhiều lý do khác ựể không mặn mà trong việc bán nợ. DATC buộc phải thanh toán bằng tiền mặt. Khi bán nợ với giá thấp và lại nhận bằng tiền mặt, các ngân hàng có thể phải chịu ngay một khoản lỗ lớn nhìn thấy trên sổ sách. điều này sẽ ảnh hưởng tới hệ số an toàn vốn của họ. Vì thế, chẳng có ngân hàng nào lại sẵn sàng bán nợ cho DATC.
Chưa kể, khi các khoản nợ xấu này ựược xử lý và sinh lời thì ngân hàng lại không ựược chia sẻ lợi nhuận.
Trong khi ựó, nợ xấu là không sinh lợi, nếu ựể lũy kế ựến mức nào ựó thì nó có thể gây tác ựộng lớn tới cả hệ thống ngân hàng, gây suy thoái kinh tế.
Trong năm 2012, Công ty ựã triển khai ựược 17 hợp ựồng mua nợ, hàng loạt phương án mua nợ tập trung chủ yếu vào việc ựàm phán với các Ngân hàng thương mại ựể mua nợ xấu, ựó là các doanh nghiệp: Tổng Công ty Dâu tằm tơ Việt Nam; Công ty thực phẩm miền Bắc; Công ty Cổ phần sản xuất và xuất nhập khẩu Thanh Hà; Công ty thủy tinh Cam Ranh; Công ty Nhựa Tân Hóa và một số doanh nghiệp khácẦ
Bảng 4.1:Tổng hợp giá mua- giá trị khoản nợ mua năm 2012
đơn vị tắnh: tỷ ựồng
Giá trị khoản nợ, tài sản
TT Tên khách nợ Nợ gốc Nợ lãi Tổng Giá mua nợ (1) (2) (3) (4) (5)=(3)+(4) (6) I. Phòng Mua bán nợ 260,087 157,735 417,822 73,862 1 Công ty CP TV DV TM 1,568 0,571 2,139 0,668
2 Công ty CPSX&XNK Thanh Hà 51,861 18,982 70,843 20 3 Công ty TNHH Cà phê BTM 7,582 9,486 17,068 3,015 4 TCT Dâu tằm tơ Việt Nam 6,774 16,305 23,079 1,219 5 Công ty thực phẩm Miền Bắc 66,377 27,42 93,797 19,913 6 Công ty Thuỷ tinh Cam Ranh 21,845 28,959 50,444 4,3 7 Công ty DV XNK Cafe 2 87,702 40,885 128,587 21,4 8 Công ty Cà phê đức Lập 16,738 15,127 31,865 3,347 II. Chi nhánh đà Nẵng 38,608 49,208 87,816 6,683 9 Công ty Cơ khắ ô tô ựiện đN 7,008 6,708 13,716 1,752
10 Công ty 79 31,6 42,5 74,1 4,931
III. Chi nhánh TP Hồ Chắ Minh 144,307 54,699 199,006 78,592 11 Công ty CP XDGT đồng Tháp 23,747 18,231 41,978 7,124 12 Công ty CP Nhựa Tân Hoá 120,56 36,468 157,028 71,468
Tổng cộng 443,002 261,642 704,644 159,137
(Nguồn: Báo cáo của Công ty Mua bán nợ Việt Nam)
Tổng giá mua nợ trong năm 2012 là 159,137 tỷ ựồng mà tổng giá trị khoản nợ năm 2012 là 704,644 tỷ ựồng, tức giá mua nợ chỉ bằng 22,58% mệnh giá các khoản nợ. Ở phòng mua bán nợ, giá mua nợ bằng 17.68% mệnh giá các khoản nợ. Ở chi nhánh đà Nẵng, giá mua nợ bằng 7,6% mệnh giá các khoản nợ. Ở chi nhánh thành phố Hồ Chắ Minh, giá mua nợ bằng 39,49% mệnh giá các khoản nợ. Nhìn chung giá mua nợ của Công ty mua bán nợ Việt Nam tương ựối thấp do các khoản nợ mua là các khoản nợ xấu của doanh
nghiệp có vốn nhà nước, thấp hơn giá bán kỳ vọng của các ngân hàng thương mại. Nên các ngân hàng thương mại không muốn bán khoản nợ của khách nợ cho Công ty mua bán nợ Việt Nam
4.1.1.2 Mệnh giá khoản nợ
Nhìn chung, số hợp ựồng ký kết và giá trị giao dịch mua nợ tăng dần qua các năm, khách hàng là các ngân hàng và doanh nghiệp ựã hiểu biết hơn về nghiệp vụ và mục tiêu hoạt ựộng của DATC.
Bảng 4.2: Mệnh giá của khoản nợ ựã mua tại Công ty Mua bán nợ Việt Nam- Bộ Tài chắnh ựến năm 2012
Năm Số hợp ựồng mua nợ Giá trị sổ sách (tỷ ựồng) Tốc ựộ phát triển (%) 2004 1 26 - 2005 8 323 1142,30 2006 14 470 45,51 2007 93 3.499 644,46 2008 88 1.600 -54,27 2009 56 695 -56,56 2010 13 357 -48,63 2011 18 904,973 153,49 2012 17 704,644 -22,13
(Nguồn trắch Báo cáo Tổng kết các năm của DATC)
Trong 3 năm ựầu do mới ựi vào hoạt ựộng và ựang trong quá trình ổn ựịnh tổ chức nên DATC tập trung vào hoạt ựộng tiếp nhận xử lý nợ và tài sản loại trừ khỏi giá trị doanh nghiệp khi cổ phần hóa, còn ựối với hoạt ựộng mua nợ thì chủ yếu mua nợ theo chỉ ựịnh của Chắnh phủ và số hợp ựồng mua nợ hạn chế.
trên sổ sách là 6.970 tỷ ựồng, với giá mua nợ bình quân là 27,5%.
Hoạt ựộng mua bán nợ thời gian qua của Công ty cũng cho thấy sự tiến triển tắch cực qua từng năm, kể cả về số lượng hợp ựồng ký kết và giá trị giao dịch. Năm 2004, Công ty mới ký ựược 1 hợp ựồng mua nợ thì con số này năm 2005 là 8, năm 2006 là 14 và ựến năm 2007 là 93 và ựến năm 2008 trở ựi thì việc mua nợ ựã giảm mạnh năm 2010 xuống còn 13 hợp ựồng, 2011 là 18 hợp ựồng và 2012 là 17 hợp ựồng. Nguyên nhân là DATC tập trung xử lý các hợp ựồng ựã mua ựể ựảm bảo quay vòng vốn, bên cạnh ựó thì các NHTM không bán nợ thỏa thuận cho DATC nữa và nếu có bán thì bán với tỷ lệ rất cao trên 50% giá trị sổ sách. Ngoài ra từ năm 2008 ựến năm 2010 thì sự khủng hoảng về kinh tế thế giới nói chung và thị trường chứng khoán Việt Nam nói riêng có sự giảm sút nhanh chóng ảnh hưởng ựến quá trình cổ phần hóa các DNNN và cũng ảnh hưởng ựến lộ trình thoái vốn của DATC tại các Công ty có vốn góp.
Công ty ựã thực hiện 308 hợp ựồng mua bán nợ theo thỏa thuận và chỉ ựịnh của Thủ tướng Chắnh phủ ựể xử lý tài chắnh tái cơ cấu doanh nghiệp và thu hồi nợ. Tổng giá trị sổ sách của tất cả các khoản nợ là 8.579,617 tỷ ựồng, giá vốn mua nợ là 2.506,635 tỷ ựồng, ựã thu hồi ựược 2.670,258 tỷ ựồng và ựạt tỷ lệ thu hồi là 106,5% . Với kết quả này, Công ty ựã giúp các ngân hàng thương mại nhà nước xử lý nhanh ựược một khối lượng lớn nợ tồn ựọng, góp phần cải thiện và nâng cao năng lực tài chắnh ựể chuẩn bị cho công tác cổ phần hóa, tăng cường tắnh an toàn của hệ thống tài chắnh ngân hàng trong quá trình cải cách và hội nhập.
Không chỉ giúp các ngân hàng, các doanh nghiệp chủ nợ xử lý nhanh nợ tồn ựọng ựể lành mạnh hóa tình hình tài chắnh, Công ty còn giúp lành mạnh hóa tình hình tài chắnh của các doanh nghiệp khách nợ thông qua hoạt ựộng mua bán nợ gắn với tái cơ cấu lại doanh nghiệp khách nợ. đây là một hướng ựi mới, ựược Công ty nghiên cứu và triển khai thực hiện từ năm 2007. Lũy kế
từ năm 2007 ựến năm 2012, DATC ựã mua nợ, xử lý tài chắnh, tái cơ cấu cho 54 DN.