2.1.1 .Quá trình hình thành và phát triển của Cơng ty Cổ phần Mía đường Sơng Con
2.1.3 Đặc điểm sản xuất kinh doanh
Hình 2.3: Quy trình sản xuất đường
Tình hình cung cấp vật tư, yếu tố sản xuất đầu vào
Nguyên liệu sản xuất chính là cây mía.Vùng nguyên liệu mía đường Sơng Con là một trong những vùng trọng điểm sản xuất mía đường. Q trình phát triển đến nay đã hình thành vùng ngun liệu mía tập trung quy mơ lớn nằm trên địa bàn huyện Tân Kỳ ,thuộc vùng trung du và miền núi tỉnh Nghệ An
Thị trường đầu ra
Hiện nay đường được tiêu dùng trực tiếp bởi người tiêu dùng (chiếm khoảng 45%) và tiêu dùng gián tiếp bởi các cơng ty chế biến thực phẩm có sử dụng đường yêu cầu chất lượng nghiêm ngặt như các công ty sản xuất bánh kẹo, nước ngọt- chiếm khoảng 55%).
Cơng ty Cổ phần mía đường Sơng Con đã được thành lập 40 năm, có thể nói là một trong những cơng ty sản xuất đường được thành lập sớm nhất ở Việt Nam. Với cơ cấu sản phẩm đa dạng và hệ thống đại lý trải dài khắp nước, công ty được đánh giá là Công ty sản xuất đường lớn nhất Việt nam với sản lượng sản xuất chiếm đến 10% thị phần đường trong nước. Vì vậy, sản phẩm đường Sơng Con đã trở thành thương hiệu quen thuộc đối với người tiêu dùng Việt Nam và các doanh nghiệp trong nước.
Lực lượng lao động
Trong năm cơng ty tiếp tục thực hiện chương trình tái cấu trúc tinh giản lao động đã giải quyết chế độ nghỉ hưu cho lao động đủ điều kiện. Tại thời điểm 31/12/2015, Cơng ty có hơn 500 cán bộ cơng nhân viên. Về cơ cấu độ tuổi lao động: dưới 30 chiếm 14%, từ 30 đến dưới 40 tuổi chiếm 44%, từ 41 đến dưới 50 tuổi chiếm 35.6%, từ 50 tuổi trở lên chiếm 6%. Cơ cấu này thể hiện công ty đang có nguồn nhân lực trẻ, cơ cấu vàng.
2.1.4 Khái quát kết quả kinh doanh của công ty cổ phần mía đường Sơng Con trong hai năm trở lại đây
Chuyển sang nền kinh tế thị trường, trong điều kiện hạch toán kinh doanh độc lập, cũng như nhiều doanh nghiệp khác, cơng ty Cổ phần mía đường Sơng Con đã gặp khơng ít khó khăn về tài chính, tiêu thụ sản phẩm, sản xuất… Tuy nhiên nhờ vào sự nỗ lực của ban lãnh đạo và tồn cơng ty mà hoạt động kinh doanh khá ổn định, thực hiện đầy đủ các nghĩa vụ đối với Nhà nước.
1. 2. 2.1. 2.1.1.
2.1.2. 2.1.3. 2.1.3.1.
Nhìn vảo bảng 2.1 ta có thể thấy được trong năm 2015 tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh của cơng ty đã có một số sự tiến bộ so với năm 2014. Đây là một điều rất đáng ghi nhận trong bối cảnh có nhiều triển vọng khởi sắc của nền kinh tế trong nước nhưng ngành đường vẫn trong tình trạng yếu thế cạnh tranh. Phân tích chi tiết hơn ta thấy:
Năm 2015, vốn kinh doanh bình qn của cơng ty là 502,995 triệu đồng, giảm 66,019 triệu đồng với tỷ lệ giảm là 11,6% so với năm 2014. Có thể thấy vốn kinh doanh của cơng ty có xu hướng thu hẹp. Tuy nhiên trong năm 2015 vốn chủ sở hữu có xu hướng tăng 19,832 triệu đồng tương ứng với tỷ lệ tăng là 11.55%, điều đó chứng tỏ trong năm 2015 cơng ty tăng sự tự chủ về mặt tài chính.
Dựa vào bảng kết quả sản xuất kinh doanh ở trên khi so sánh giữa năm 2015 và 2014, mặc dù công ty đảm bảo hoạt động kinh doanh ổn định tuy nhiên so với năm 2014, các chỉ tiêu về doanh thu và lợi nhuận đều có xu hướng giảm, trong đó:
- Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ năm 2015 giảm 30,098 triệu đồng (tương ứng với tỷ lệ giảm 5,36%) so với năm 2014, lợi nhuận trước lãi vay và thuế giảm 4,030 triệu đồng.
- Lợi nhuận kế toán sau thuế giảm 535 triệu đồng với tỷ lệ giảm là 2.15%.
Trong năm 2015, tình hình kinh tế trong nước và trên thế giới vẫn gặp nhiều khó khăn. Đối với trong nước, việc chuyển dịch cơ cấu kinh tế còn chưa
hợp lý, sức mua thị trường giảm, việc tiếp cận vốn gặp nhiều khó khăn. Bởi vậy trong năm vừa qua, cơng ty nói riêng và các doanh nghiệp cùng ngành có xu hướng thu hẹp quy mơ sản xuất để thích ứng với những khó khăn trong tiêu thụ.
- Các chỉ tiêu ROS, ROA, BEP đều gia tăng cụ thể ROA tăng 10.7%, ROS tăng 3.39%, BEP tăng 5.99% chứng tỏ hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp tăng, từ một đồng vốn kinh doanh bỏ ra tạo ra được nhiều hơn lợi nhuận sau thuế.
Chỉ tiêu ROE thể hiện một đồng vốn chủ sở hữu bỏ ra thu được bao nhiều đồng lợi nhuận sau thuế. ROE năm 2015 giảm nhẹ chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn chủ chưa được cao.
Về khả năng sinh lời, các chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận cho thấy khả năng sinh lời của cơng ty mía đường Sơng Con đã được cải thiện tốt.Tuy nhiên so với trung bình ngành thực phẩm – đồ uống thì khả năng sinh lời cịn khá hạn chế.
(Ngành thực phẩm đồ uống năm 2014: ROA: 10% ; ROE: 20%; ROS: 12% )
Kết quả hoạt động kinh doanh năm 2015 tiếp tục phản ánh sự hiệu quả trong chiến lược mở rộng thị trường tiêu thụ, nâng cao chất lượng sản phẩm thơng qua q trình xây dựng và hiện đại hóa hệ thống chi nhánh, cửa hàng đại lý cho đến tổ hợp dây chuyền sản xuất tại các phân xưởng, nhà máy đã được cơng ty tích cực triển khai thực hiện trong những năm vừa qua.
ĐVT: triệu đồng
STT Chỉ tiêu ĐVT Năm 2015 Năm 2014
Chênh lệch Số tuyệt
đối Tỷ lệ (%) 1 Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ Trđ 531,762 561,906 -30,144 -5.36% 2 Doanh thu thuần Trđ
531,754 561,852 -30,098 -5.36%
3 Lơi nhuận trước thuế Trđ 28,783 30,248 -1,465 -4.84%
4 Lợi nhuận sau thuế Trđ 24,385 24,920 -535 -2.15%
5 EBIT Trđ 59,860 63,890 -4,030 -6.31%
6 Vốn kinh doanh bình quân Trđ 502,995 569,014 -66,019 -11.60%
7 VCSH bình quân Trđ 191,530 171,699 19,832 11.55% 8 ROS(=4/2) % 4.59% 4.44% 0.15% 3.39% 9 BEP (=5/6) % 11.90% 11.23% 0.67% 5.99% 10 ROA (=4/6) % 4.85% 4.38% 0.47% 10.70% 11 ROE (=4/7) % 12.73% 14.51% -1.78% -12.28% Nguồn: Trích từ BCTC năm 2014, 2015
1 2 2.1 2.1.1 2.1.2 2.1.3 2.1.3.1
Ngồi ra, dựa vào bảng phân tích một số chỉ tiêu phản ánh mức độ sử dụng chi phí như sau:
BẢNG 2.2: MỘT SỐ CHỈ TIÊU PHẢN ÁNH MỨC ĐỘ SỬ DỤNG CHI PHÍ Chỉ tiêu Năm 2015 Năm 2014 Chênh lệch 1. Tỷ lệ GVHB/ DTT 88.61% 88.81% -0.21% 2. Tỷ lệ CPBH/ DTT 0.39% 0.03% 0.36% 3. Tỷ lệ CPQLDN/ DTT 2.57% 2.10% 0.47% 4. Tỷ lệ CPTC/DTT 5.84% 7.31% -1.47%
Có thể thấy, trong năm 2014 giá vốn hàng bán chiếm 88.81%, trong năm 2015 giá vốn hàng bán chiếm 88.61% doanh thu thuần, giảm 0.21% cho thấy công ty thực hiện giảm dần sản lượng kết hợp với chính sách giảm các chi phí khơng cần thiết trong sản xuất, từ đó nâng cao năng lực cạnh và sử dụng nguồn vốn hợp lý trong điều kiện thị trường đầy biến động. Tuy nhiên, tỷ trọng chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp tăng (0.36%, 0.47%) cho thấy sự khó khăn trong quá trình quản lý doanh nghiệp, tìm hiểu thị trường và tiêu thụ sản phẩm của cơng ty.
Các khoản mục chi phí có sự biến động mạnh. Theo đó, chi phí bán hàng tăng 1,908 triệu đồng (tương ứng với mức tăng 1132.83%); chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 1890 triệu đồng (tương ứng với tỷ lệ tăng 16.04%). Hai khoản chi phí này tăng lên đáng kể do trong năm 2015 do trong năm cơng ty
phát sinh chi phí vận chuyển, chi phí quản lý cho các phịng ban.
Tuy nhiên chi phí tài chính lại giảm đáng kể so với năm 2014 cụ thể đã giảm 9,996 triệu đồng, tương ứng với tỷ lệ 24.34%, do trong năm 2015 công ty đã sử dụng các nguồn vốn tự có để phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh, hạn chế tối đa các nguồn vốn vay từ ngân hàng và các tổ chức tín dụng.
Như vậy trong thời gian tới cơng ty phải tiếp tục rà sốt chi phí, lập kế hoạch định mức chi phí, giảm thiểu những chi phí khơng cần thiết để nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh, nâng cao lợi thế cạnh tranh trên thị trường.
2.2. Thực trạng quản trị vốn lưu động tại Cơng ty Cổ phần Mía đường Sông Con.
2.2.1. Thực trạng quy mô, kết cấu vốn lưu động của cơng ty cổ phần Mía đường Sơng Con.
Kết cấu VLĐ của công ty ở các thời điểm khác nhau là khơng giống nhau. Do vậy mục đích của việc phân tích này là thơng qua sự biến động đó để đánh giá tình hình sử dụng VLĐ trong cơng ty. Đồng thời thông qua việc so sánh tỷ trọng các khoản mục trong TSLĐ để thấy được đâu là nhân tố có ảnh hưởng trọng yếu đến hiệu quả quản trị VLĐ.
Dưới đây ta đi xem xét một cách khái quát thực trạng về quy mô, kết cấu VLĐ của công ty tại hai thời điểm đầu và cuối năm 2015.
BẢNG 2.3: QUY MÔ, KẾT CẤU VỐN LƯU ĐỘNG CƠNG TY CỔ PHẦN MÍA ĐƯỜNG SƠNG CON
Đvt: Triệu đồng Chỉ tiêu 31/12/2015 31/12/2014 Chênh lệch Giá trị Tỷ trọng Giá trị trọngTỷ Số tuyệt đối Tỷ lệ (%) A - TÀI SẢN NGẮN HẠN 168,642 100.00% 250,688 100.00 % - 82,046 -32.73% I. Tiền và các 11,520 6.83% 41,748 16.65% - -72.41%
tiền
II. Các khoản đầu tư tài chính ngắn
hạn 21,115 12.52% 10,000 3.99% 11,115 111.15%
III. Các khoản phải
thu ngắn hạn 119,269 70.72% 122,161 48.73% -2,892 -2.37% IV. Hàng tồn kho 15,396 9.13% 73,644 29.38% 58,248- -79.09% V. Tài sản ngắn
hạn khác 1,342 0.80% 3,134 1.25% -1,792 -57.18%
Qua bảng 2.3, ta thấy khái quát tình hình quy mơ, kết cấu vốn lưu động của công ty như sau:
Quy mô vốn lưu động cuối năm 2015 so với đầu năm 2015 đã giảm - 82,046 triệu đồng (tương ứng với tỷ lệ giảm 32.73%). Cụ thể sự biến động các khoản mục như sau:
Tiền và các khoản tương đương tiền: có sự giảm sút đột biến ở cả giá
trị và tỷ trọng. Trong năm 2015 đã giảm 30,228 triệu đồng( tương ứng giảm 72.41%) cho thấy khả năng thanh tốn nhanh của cơng ty khơng được đảm bảo so với năm 2014. Với tỷ lệ giảm khá cao như vậy, công ty cần xem xét lại tính tốn nhu cầu dự trữ tiền mặt để đảm bảo đáp ứng nhu cầu thanh toán bằng tiền mặt của mình hay khơng.
Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn: cuối năm 2015 đạt 21,115 triệu đồng, tăng 11,115 triệu đồng so với đầu năm.
Các khoản phải thu ngắn hạn: luôn chiếm tỷ trọng cao nhất ở cả đầu và cuối năm 2015 và có xu hướng giảm (cụ thể giảm 2892 triệu đồng, tương ứng tỷ lệ giảm 2.37%) chứng tỏ doanh nghiệp trong 2 năm vừa qua đã áp dụng chính sách bán chịu cho khách hàng để mở rộng thị phần, gia tăng
doanh thu, tuy nhiên năm 2015 các khoản phải thu khách hàng có giảm nhẹ, đây cũng là một dấu hiệu tốt.
Hàng tồn kho: lại có xu hướng giảm mạnh (giảm 58,248 triệu đồng, tỷ lệ giảm 79.09%) là do công ty giảm thiểu thành phẩm tồn kho. Với đặc thù ngành mía đường và chính sách giảm quy mơ kinh doanh thì việc giảm quy mơ hàng tồn kho là hợp lý.
Tài sản ngắn hạn khác: chiếm tỷ trọng khá bé trong VLĐ và đang có xu hướng giảm.
Từ những phân tích tổng qt trên có thể thấy: ba khoản mục có sự biến động lớn là: vốn bằng tiền,các khoản phải thu, các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn và hàng tồn kho. Do đó, trọng tâm trong cơng tác quản trị vốn lưu động nằm ở ba khoản mục này.
2.2.2. Thực trạng quản trị vốn lưu động tại Cơng ty Cổ phần Mía đường Sơng Con. 2. 2.1. 2.3. 2.3.2. 1. 2. 2.1. 2.2. 2.2.1. 2.2.2.
2.2.2.1. Tình hình xác định nhu cầu vốn lưu động
Trong doanh nghiệp, VLĐ có vai trị quan trọng để ổn định sản xuất. VLĐ gồm hai bộ phận là: VLĐ thường xuyên và VLĐ tạm thời. Nếu VLĐ
tạm thời là số VLĐ cần phải có để đối phó với những bất thường trong quá trình hoạt động kinh doanh thì VLĐ thường xuyên đảm bảo cho các hoạt động sản xuất kinh doanh được thường xuyên liên tục.Xác định đúng nhu cầu VLĐ là một điều rất có ý nghĩa trong quản trị vốn lưu động cuả doanh nghiệp.Với nhu cầu VLĐ được xác định đúng đắn sẽ giúp doanh nghiệp khơng bị thiếu vốn cho hoạt động của mình mà lại khơng lãng phí vốn.
+ Nhu cầu VLĐ có thể được xác định theo phương pháp trực tiếp hoặc phương pháp gián tiếp. Thực tế tại Cơng ty Cổ phần Mía đường Sơng Con, VLĐ được xác định bằng phương pháp gián tiếp dựa vào điều chỉnh theo tỷ lệ phần trăm nhu cầu VLĐ so với năm báo cáo, mà cụ thể là dựa vào số VLĐ bình quân năm báo cáo và nhiệm vụ sản xuất kinh doanh năm kế hoạch.
Áp dụng công thức: Vkh= Vbc x MkhMbc x ( 1+ t% )
Trong đó:
Vkh: Vốn lưu động năm kế hoạch
Mkh: Mức luân chuyển VLĐ năm kế hoạch Mbc: Mức luân chuyển VLĐ năm báo cáo
Trong năm 2013: công ty đạt doanh thu thuần là: 605,539 triệu đồng, VLĐ bình quân là 259,400 triệu đồng, số ngày luân chuyển VLĐ là 215 ngày. Dự kiến năm 2014: doanh thu thuần tiêu thụ sản phẩm đạt 570,450 triệu đồng và phấn đấu giảm số ngày luân chuyển VLĐ xuống còn 181 ngày (giảm 15.8%). Vậy nhu cầu VLĐ kế hoạch năm 2014 là:
259,400 x 570,450605,539 x (1 – 15.8%) =205,758 triệu đồng
Trong năm 2014, doanh thu thuần tiêu thụ sản phẩm đạt 561,852 triệu đồng, VLĐ bình quân đạt 249,648 triệu đồng, số ngày luân chuyển VLĐ là 160 ngày. Dự kiến năm 2015: doanh thu thuần tiêu thụ sản phẩm đạt 530,000
triệu đồng và phấn đấu giảm số ngày luân chuyển VLĐ xuống còn 145 ngày (giảm 9.38%). Vậy nhu cầu VLĐ kế hoạch năm 2015 là:
249,400 x 530,000561,852 x (1 – 9.38%) = 213,194 triệu đồng
Để đánh giá công tác dự báo nhu cầu VLĐ cho kỳ kế hoạch của công ty, ta sẽ so sánh nhu cầu VLĐ đã phát sinh và nhu cầu VLĐ mà công ty đã xác định trong các năm 2014, 2015 vừa qua thông qua bảng 2.3
BẢNG 2.4: ĐÁNH GIÁ CÔNG TÁC XÁC ĐỊNH NHU CẦU VỐN LƯU ĐỘNG
Chỉ tiêu Đơnvị
tính
Năm 2014 Năm 2015 Chênh lệch
2014 Chênh lệch2015 Kế hoạch Thực tế Kế hoạch Thực tế Giá trị % Giá trị % DTT Triệu đồng 570,450 561,852 539,005 531,753 -8,598 1.51 -7,252 1.34 Kỳ luân chuyển VLĐ Ngày 181 160 145 142 11 11.61 3 2.07 Nhu cầu VLĐ Triệu đồng 205,758 189,023 213,194 200,012 16,735 8.13 13,182 6.18
(Nguồn: Tổng hợp từ phịng Tài chính – kế tốn của cơng ty cổ phần mía đường Sông Con)
Qua bảng 2.3, ta thấy công thức xác định nhu cầu VLĐ trong năm 2014, 2015 của cơng ty có chuyển biến tích cực. Cụ thể: năm 2014 cơng ty đã xác định một lượng VLĐ lớn hơn so với thực tế là 16,735 triệu đồng, tương ứng sai lệch 8.13%, nhưng đến năm 2015 dự báo chỉ lớn hơn 13,182 triệu đồng so với thực tế, tương ứng với sai lệch 6.18%. Việc xác định nhu cầu VLĐ trong năm vừa qua về cơ bản đã đảm bảo cho hoạt động kinh doanh của cơng ty diễn ra bình thường. Tuy nhiên việc xác định nhu cầu VLĐ cao hơn so với thực tế đã làm cho công ty phải tăng cường thêm vay nợ, từ đó làm tăng thêm chi phí sử dụng vốn, ảnh hưởng đến lợi nhuận của công ty. Công ty
cần đánh giá xu hướng phát triển ngành nói chung cũng như cơng ty nói riêng trong những năm vừa qua và những năm tiếp theo nhằm dự báo doanh thu một cách chính xác hơn. 2.2 2.2.1 2.2.2 2.2.2.1 2. 2.1. 2.1.1. 2.1.2. 2.1.2.1. 2. 2.1. 2.2. 2.2.1. 2.2.2. 2.2.2.1. 2.2.2.2.
2.2.2.2 Tình hình nguồn vốn lưu động và mơ hình tài trợ vốn lưu động
Nguồn VLĐ của cơng ty bao gồm vốn góp của các thành viên trong Cơng ty, vốn từ lợi nhuận để lại của hoạt động sản xuất kinh doanh, huy động