2.3.2 .Những hạn chế, tồn tại
3.2. Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty Cổ phần Thương
3.2.1. Chủ động xây dựng kế hoạch huy động và tạo lập cơ cấu vốn hợp lý
Xây dựng được một chính sách tài trợ ổn định, linh hoạt, vừa đảm bảo an tồn tài chính vừa đem lại hiệu quả tối đa là nhiệm vụ quan trọng hàng đầu của các nhà quản trị tài chính.
Thực tế cho thấy những năm qua, phần lớn VKD của Công ty là vốn chiếm dụng, VCSH chỉ chiếm tỷ lệ nhỏ trong tổng nguồn vốn cho nên Cơng ty chưa có sự độc lập cao về nguồn vốn. Cụ thể, NPT các năm luôn chiếm tỷ trọng hơn 73,74% trong khi VCSH chỉ chiếm 26,26%. Trong bối cảnh hiện nay, việc sử dụng vay nợ nhiều khi tình hình kinh doanh gặp khó khăn sẽ khiến mức độ an tồn tài chính của Cơng ty sụt giảm, ngồi ra cịn làm giảm
nhanh tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu . Để khắc phục tình trạng trên thì Cơng ty cần phải chú trọng các vấn đề sau:
Một là : Dựa trên tình hình thực tế, Cơng ty cần xem xét nhu cầu vốn cần
thiết (đặc biệt là nhu cầu VLĐ) cho hoạt động sản xuất kinh doanh để huy động vốn kịp thời và đầy đủ.
Hai là : Dựa trên hệ số nợ trung bình ngành (qua thống kê là 0,65 và cịn
thấp so với tình hình thực tế của Cơng ty), cần xây dựng lại cơ cấu nguồn vốn hợp lý trong đó chú trọng vào huy động bằng nguồn vốn chủ sở hữu. Qua phân tích cho thấy, nếu huy động nợ vay nhiều quá mức cần thiết đã làm cho mức độ sử dụng đòn bẩy kinh doanh cao sẽ khuếch đại giảm nhanh tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu…
Trong bối cảnh khó khăn hiện nay, việc tăng vốn chủ sở hữu thông qua lợi nhuận để lại là một vấn đề hết sức hạn chế, một phần vì lợi nhuận sau thuế rất thấp, một phần là nếu đem lợi nhuận đó để tăng vốn sản xuất kinh doanh sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến lợi ích kinh tế của chủ sở hữu thơng qua chính sách cổ tức (vốn đã thấp trong những năm qua). Do đó Cơng ty phải xem xét đến phương thức huy động khác như :
- Huy động vốn từ cán bộ, công nhân viên trong Công ty: Việc huy động vốn từ công nhân viên không những giúp cho Công ty tránh được những thủ tục phức tạp khi vay vốn ngân hàng mà còn giúp tạo sự liên kết chặt chẽ giữa cán bộ công nhân viên với Công ty, nâng cao tinh thần trách nhiệm của họ. Hiện tại, Cơng ty có thể huy động thơng qua việc phát hành thêm cổ phần dành quyền ưu tiên mua cho cán bộ công nhân viên của mình, để họ phát huy vai trị là chủ Cơng ty của mình.
- Phát hành cổ phiếu rộng rãi ra công chúng : Hiện nay, Công ty chưa
tới có thể xem xét chuẩn bị các thủ tục cần thiết để có thể huy động vốn thơng qua hình thức chào bán rộng rãi cổ phiếu.