5. Kết cấu của đề tài
2.3 Phân tích thực trạng về tình hình sử dụng vốn của Công ty cổ phần xây
2.3.5 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh
Từ năm 2005 – 2011, trong các khoản mục cấu thành đến thu nhập ròng của cơng ty Hịa Bình, ngồi giá vốn hàng bán chiếm tỷ trọng lớn nhất (83.33% - 93.60%) thì hai khoản mục có ảnh hưởng đáng kể đến thu nhập rịng là chi phí quản lý doanh nghiệp và chi phí tài chính. Dưới đây luận văn sẽ phân tích từng khoản mục.
Thông thường, xây dựng cơ bản (xây dựng dân dụng và cơng nghiệp) gồm có năm bước sau: cơng tác chuẩn bị, công tác hiện trường, công tác bê tông cốt thép (tô trác, xây gạch, lát nền) và công tác cơ điện trong đó cơng tác bê tơng cốt thép (tô trác, xây gạch, lát nền) chiếm tỷ trọng từ 70 – 80% dự tốn phần thơ (phần hồn thiện).
Về giá vốn hàng bán: Cơng ty Hịa Bình có tỷ lệ giá vốn hàng bán trên
doanh thu thuần khá cao, dao động từ 83.33% (2010) – 93.60% (2009) làm lợi nhuận gộp khá thấp từ 6.4% - 16.67%. Năm 2009 có tốc độ tăng trưởng doanh thu thuần lớn nhất (153.38%) là năm có tỷ lệ giá vốn hàng bán trên doanh thu thuần lớn nhất (93.60%). Ngược lại, năm 2010 có tốc độ tăng trưởng doanh thu thuần gần như khơng thay đổi so với năm 2009 thì tỷ lệ giá vốn hàng bán trên doanh thu thuần là nhỏ nhất (83.33%). Từ đây, có thể nhận xét cơng ty Hịa Bình chưa thật sự chủ động tìm nguồn nguyên liệu giá rẻ cho cơng tác xây dựng cơ bản.
Bảng 2.12: Tình hình về doanh thu, giá vốn hàng bán, chi phí quản lý doanh nghiệp, chi phí tài chính, lợi nhuận sau thuế của Công ty Hịa Bình từ năm 2005 đến năm 2011.
Nguồn: tính tốn của tác giả dựa theo BCTC công ty Hịa Bình năm 2005 -2011. SGDCK Tp.HCM,
Về chi phí quản lý doanh nghiệp: trong giai đoạn khảo sát 2005 - 2011, ta
có thể dễ dàng nhận thấy rằng chi phí quản lý doanh nghiệp trên doanh thu thuần ít nhiều có sự biến động qua các năm. Trong giai đoạn 2005 – 2009, tỷ lệ này giảm dần qua các năm. Nhưng từ năm 2009 đến 2011, tỷ lệ này lại tăng lên một cách đáng kể. Tỷ lệ chi phí quản lý doanh nghiệp trên doanh thu thuần qua các năm 2009, 2010, 2011 lần lượt là 2.56%, 4.60%, 4.02%. Qua đó, đánh giá tổng thể rằng cơng ty Hịa Bình vẫn chưa có biện pháp đánh giá đến chất lượng và hiệu quả làm việc của bộ máy nhân sự dẫn đến việc tuyển dụng ồ ạt khi trúng thầu nhưng không sử dụng hết con người sau khi đã hồn thành gói thầu làm phát sinh tăng chi phí quản lý doanh nghiệp.
Về chi phí tài chính: như đã phân tích ở mục 2.3.1, cơng ty Hịa Bình chủ
yếu mở rộng sản xuất bằng vay nợ nên chi phí tài chính mà chủ yếu là chi phí lãi vay gia tăng rất nhanh. Năm 2005, chi phí tài chính trên doanh thu thuần chỉ chiếm 0.27% thì năm 2011, tỷ lệ chi phí tài chính trên doanh thu thuần đã là 4.95% trong đó chi phí lãi vay trên doanh thu thuần là 4.84%. Nếu so sánh về con số tuyệt đối thì chi phí lãi vay còn lớn hơn cả lợi nhuận sau thuế của công ty (149.012 tỷ đồng lãi vay so với 127.625 tỷ đồng lợi nhuận ròng). Đòn cân nợ cao nhưng hiệu quả sử dụng vốn thấp nên lợi nhuận làm ra chủ yếu là để trả nợ vay.